巨丰投顾午评0507

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巨丰投顾：市场窄幅震荡 军工板块活跃
巨丰财经  05-07 11:39 投诉阅读数：143
​​作者|朱华雷，编辑|王瑾熙

来源：、好股票应用

盘面简述

早盘市场继续呈现出震荡调整，盘中两市行业再现轮动，互联网、通信设备、传媒娱乐、房地产、化工、有色、航空、矿物制品、家居用品、建材、仓储物流、旅游、船舶、半导体等行业呈现轮动，汽车类、水务、电力、纺织服饰、运输服务、公共交通、电气设备、家用电器、银行、运输设备等行业呈现调整；题材板块方面，血氧仪、合成生物、光刻机、分散染料、氟概念、短剧游戏、知识产权、多模态AI、人脑工程、AIGC概念、稀缺资源、稀土永磁、新材料等题材呈现轮动，ST板块、ETC概念、胎压监测、无人驾驶、华为汽车、边缘计算、小米汽车、换电概念、物业管理、汽车热管理、固态电池、汽车芯片等题材呈现走弱。

热点板块

航空板块盘中拉升，航新科技、安达维尔、新研股份迎来20CM涨停，立航科技、爱乐达、晨曦航空、广联航空、纵横股份、新余国科、航天环宇、博云新材等个股呈现盘中跟涨拉升。

互联网行业呈现局部拉升，值得买、返利科技涨停，三六零、天龙集团、掌阅科技、国联股份、华扬联众、狮头股份、新迅达、视觉中国、吉比特等个股呈现拉升走强。

早盘低空经济概念快速拉升，安达维尔、四创电子、立航科技涨停，宗申动力冲击涨停，广哈通信、建新股份、新城市、金盾股份等快速跟涨。

房地产板块再度拉升，南国置业6连板，新城控股、大龙地产涨超5%，荣盛发展、滨江集团、南山控股、招商蛇口、深物业A等跟涨。消息面上，深圳住建局6日发布通知，进一步优化房地产政策，部分区个税、社保缴交年限由3年调整为1年，有两个及以上未成年子女的本市户籍居民家庭可在部分区再购买1套住房。

氟化工板块震荡走强，联创股份涨超10%，金石资源冲击涨停，巨化股份大涨7%，再创历史新高，永和股份、昊华科技、三美股份涨幅靠前。年初以来，三代制冷剂价格不断上涨，截至5月4日，R32/R134a/R125/R143a的主流市场价格分别为3.15/3.2/4.5/6万元/吨，较年初上涨85.3%/上涨16.4%/上涨63.6%/上涨87.5%。国联证券指出，在制冷剂旺季带动下，4月氢氟酸开工率及产量同比环比皆有大幅提升，预计萤石供需缺口或持续扩大。

AI应用方向活跃，值得买20CM涨停，返利科技涨停，思美传媒、华策影视、慈文传媒、博纳影业、因赛集团、掌阅科技等跟涨。消息面上，Kimi智能助手官宣升级，据介绍，Kimi+智能助手支持研报生成、提示词等文案生成功能及200万字无损上下文等能力。

合成生物概念盘中再度拉升，拓新药业20CM涨停，此前富士莱走出3连板，广济药业2连板，花园生物、星湖科技、朗坤环境、川宁生物、鲁抗医药等跟涨。消息面上，据麦肯锡测算，合成生物学未来将对材料、化学品与能源，人类健康与性能，农业、水产养殖和食品，消费品与服务四大领域产生2万亿美元至4万亿美元的经济影响。

医疗器械板块活跃，宝莱特、尚荣医疗涨停，理邦仪器、山外山、东富龙、港通医疗等快速跟涨。消息面上，5月6日，卫健委等八部门联合印发《关于加强重症医学医疗服务能力建设的意见》，意见提出，到2025年末，全国重症医学床位达到15张/10万人，可转换重症医学床位达到10张/10万人，相关医疗机构综合ICU床医比达到1:0.8，床护比达到1:3。

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政策消息

第三轮第二批中央生态环境保护督察全面启动

据生态环境部官微消息，经党中央、国务院批准，第三轮第二批中央生态环境保护督察全面启动。组建7个中央生态环境保护督察组，分别对上海、浙江、江西、湖北、湖南、重庆、云南7个省（市）开展为期约1个月的督察进驻工作，统筹开展流域督察和省域督察。

4月中国公路物流运价指数较上月上升0.33%

中国物流与采购联合会今天公布4月份中国公路物流运价指数。4月份经济运行延续良好恢复态势，公路运输市场活力有所增强，需求向好，带动公路物流运价指数小幅回升。4月份，中国公路物流运价指数为102.8点，较上月上升0.33%，结束了连续两个月回落的走势，迎来小幅回升。分车型来看，各车型指数环比均有回升。其中，以大宗商品及区域运输为主的整车运价指数为103点，较上月回升0.35%。

巨丰观点

总体来看，市场继续呈现震荡调整，盘中两市行业再现轮动。互联网、通信设备、传媒娱乐、房地产、化工、有色、航空、矿物制品、家居用品、建材、仓储物流、旅游、船舶、半导体等行业呈现轮动，汽车类、水务、电力、纺织服饰、运输服务、公共交通、电气设备、家用电器、银行、运输设备等行业呈现调整。

节后市场喜迎开门红后，再度呈现出震荡上行，短期上升趋势进一步确立。从目前市场整体趋势看，市场已成功突破前期阻力位，短期放量上攻后打开上升空间。随着市场情绪的回暖以及赚钱效应的增强，市场做多意愿开始增强。不过，短期市场的上涨以及获利盘的回吐，对市场上行形成短期压制，技术面来看，股指在冲破年线和3100点关口后，存在技术性回踩需求，而获利盘回吐显示出主力资金调仓和短线分歧，而当前市场趋势持续向好，短期调整利于市场休整和蓄势，当前市场阶段性牛市格局初现，随着后续政策的不断加强以及国内经济面的持续改善，市场阶段性修复行情将有望 延续，因此，在投资机会上，建议继续关注经济复苏预期下的阶段性机会，进行中线布局，重点关注顺周期下的基建、能源以及大消费主题，关注新质生产力下的低空经济、人工智能、智能机器以及新能源赛道的新能源汽车、动力电池、光伏、风电等题材的结构性机会。

作者：朱华雷 执业证书：A0680613030001

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发布于 湖南

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巨丰投顾：高铁要涨价了！为什么？
巨丰财经  05-07 11:28 投诉阅读数：185
​​作者|郭一鸣，编辑|王瑾熙

来源：巨丰投顾、好股票应用

观点：近期在涨价消息的刺激下，高铁概念迎来涨停潮。高铁的调价，实际上是土地财政转型下公用事业涨价的延伸，也是高铁寻求市场化发展的新趋势。随着调价以及后期调价范围可能的扩大，有望增厚相关主体利润，提振板块整体向好预期。对于投资者来说，可跟踪公用事业整体涨价下的机会，也可留意高铁概念整体表现的可能。

5月6日，高铁概念股异动拉升，凯发电气、广深铁路、科安达以及兴业股份、必得科技等多股涨停。消息方面，5月2日，铁路12306官网发布公告，武广高铁、沪杭客专、沪昆客专、杭甬客专4条高铁，票价将迎来上涨。很显然，板块的异动主要是涨价消息的刺激。

以往，我们看很多拥有提价能力的企业或者行业，在增长放缓以及追求利润的基调下，往往选择涨价。不过，对于高铁来说，在“票价已经很高”以及“2023年开始盈利”的基础上，为何还要涨价呢？

首先，高铁涨价或是公用事业整体长涨价的延伸

不知道大家是否注意到，今年以来，公用事业迎来一轮涨价潮。比如根据不完全统计：水费方面，上海的阶梯水价涨幅从第一档的20%到第三档的52%；电费方面，广东、安徽、江苏等多省公布电价调整方案，开始执行新一轮省级电网输配电价，最高涨幅30%；天然气方面，至少52个市、县上调居民用气价格，统计范围内的基础居民气价（即第一阶梯气价）平均上调0.256元/方，涨幅近10%……

作为公用事业的一份子，高铁的涨价或许也是此类的延伸。而包括高铁在内，公用事业涨价潮的背后，背后或许主要还是土地财政的转型。简单说，就是以往土地财政的依赖逐步瓦解下，必须寻找新的财税增长点是政府的必然选择。而公用事业的市场化，就是新选择之一。对于高铁来说，以往政府有钱，可以补贴，但随着地方财政的紧张，补贴缩水下，可能就会让社会进行更多的分担；

其次，高铁涨价的背后，其实是个别赚钱以及多数亏钱的事实

相比于绿皮火车，高铁票价确实“已经很贵了”，但相比于其他行业，高铁“2023年开始赚钱”仅限于经济发达的几条路线。

比如，2023年全年，国铁集团总收入完成1.25万亿元，同比增长10.62%；净利润由负转正，且首次突破30亿元大关，达到33.04亿元。而旗下上市公司京沪高铁2023年营收406.83亿元，同比增长110.40%；归母净利润115.46亿元，上年同期净亏损5.76亿元，同比扭亏为盈。看起来确实盈利了，但在2022年，国铁集团可是净利润巨亏696亿元。

不仅如此，其实多数高铁线路都不赚钱。根据媒体报道，全国仅有京沪、沪宁、宁杭、广深港、沪杭和京津等6条高铁实现盈利。其中，京沪高铁是这6条盈利高铁中唯一的中长途高铁。纵观这几条盈利路线，基本都处于经济发达地区，拥有一定的优势，但多数高铁实际上仍处于补贴当中，公共服务性质依然是首要的。

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第三，高铁可能面临更严峻的考验

国铁集团表示：“高铁的运营成本也在不断攀升。高铁线路的建设、维护、车辆购置和人员管理等都需要大量资金投入。为了保证高铁的可持续发展，铁路部门需要在保障旅客利益的同时，寻求合理的盈利模式。通过适度提高高铁票价，可以为高铁运营提供更充裕的资金保障，进而提升高铁的运行品质和服务水平。”

实际上，这也是事实。一方面，中国高铁的建设大概率还是债务融资；另一方面，目前国内高铁仍处于高速发展中，建设也依然在进行；此外，高铁的整体维修也是一大笔费用。因此，建设、运营、维护等多方面的输出，实际上都需要钱，而高铁卖票的收入，在短期，整体还是杯水车薪。

大环境下 市场化趋势的高铁出路在哪里？

根据国联证券的研报分析：我国高铁营业里程达4.5万公里，占铁路营业里程比重接近30%，跨越式发展使高铁成为旅客出行重要交通方式。且在400-800KM中长途路线结构中，高铁具有显著的出行优势。伴随疫情影响因素消除，2023年高铁客运量同比2019年预计增长约24%，高铁客运量在整体客运量中占比预计超过30%，其中长假期间客运复苏情况相对更优。2024年预计铁路客运出行回归平稳增长态势，预计高铁客运量仍将维持 15%-20%的增速。

这意味着，在需求之下，高铁客运量依然处于上升趋势，而高铁也仍是人们出行中追求效率的重要选择。但与之对应的是，随着土地财政的转型，高铁运行逐步市场化的过程中，究竟该如何迎来新发展和新突破？

我们注意到，此次国铁集团针对高铁的涨价并非是“一刀切”式的全面涨价，而是引入了更加灵活的折扣浮动策略，就票价折扣政策。大体意思就是在当前票价基础上，会根据不同情况调节，可能比当前价格低，也可能比当前价格高。所以，这里的“涨价”或许用“调价”更为合适，而这可能也会推广到其他高铁路线，成为高铁市场化改革的重要一步。不过，仅通过这种方式寻求新发展和新突破，也或是不现实。未来，解决盈利的问题，还可通过广告以及其他方式等来辅助，以提升高铁的盈利能力。

投资者如何把握涨价的机会？

去年下半年以来，公用事业板块持续走强，一方面得益于经济下行趋势下主营相对稳定的支撑；另一方面也在于涨价带来的业绩提振预期。而与此同时，政策对于高分红以及高股息的倾向下，也助推行业板块的向好。而除此之外，随着土地财政的转型，在涨价预期下，公用事业整体或仍有催化的机会。

作为公用事业的一份子，高铁行业仍处于大发展时期，在市场化转型以及价格调整的趋势下，市场化定价有望扩大范围，并增厚相关主题的利润，带来新的投资预期。

因此，对于投资者来说，关注土地财政转型下公用事业板块的整体性机会。同时，对于可能面临更大范围价格调整的高铁行业，可重点跟踪和留意。

作者：郭一鸣 执业证书：A0680612120002

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发布于 湖南


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