格隆汇分析报告（0506）

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4月收官大捷！恒指进入技术性牛市，沪指坚守3100点，市场静待“红五月”
2小时前

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准备翻身仗

4月迎来最后一天，港A股捷报频传。

从月度涨跌幅来看，4月沪指坚守3100点涨2.09%，深证成指涨1.98%，创业板指涨2.21%。港股节前也一改调整的态势，恒生指数涨7.29%，恒生科技指数紧随其后，涨超6%。

海外方面，4月阿根廷股市依旧位居榜首，涨幅达7.79%；日经225陷入调整，跌幅达到了4.86%；受到CPI、非农等数据打压降息预期，纳指、标普开启连跌态势，截至目前道指跌3.57%，标普500跌2.63%，纳指跌2.42%。





A股绿盘收官，沪指站稳3100点


回顾4月，A股主要指数先抑后扬，表现较为平稳。随着下旬北向资金大幅涌入以及政策预期升温，沪指终于站稳3100点。

截至4月30日，沪指收跌0.26%，深证成指收跌0.90%，创业板指收跌1.55%。月初至今，三大指数全线飘红，沪指涨0.2.09%，深证成指涨1.98%，创业板指涨2.21%，科创50涨0.62%。



整个4月北上资金累计净买入A股60.20亿元，连续三个月度净买入。



行业板块方面，4月家用电器以5.85%的涨幅表现惊人，基础化工、银行、非银金融、汽车、钢铁、有色金属等板块涨幅居前；仅国防军工板块下跌。



个股方面，剔除新股及ST股外，正丹股份以361.72%的涨幅位列榜首，宝丽迪、百川股份、吉大正元、殷图网联分列二至五位，分别涨105.9%、65.73%、64.85%、61.50%。





恒指一路飙升，进入技术性牛市


受海外市场影响，4月上旬港股表现震荡，但在下旬国内政策利好等因素刺激下，行情逐渐回暖。

截至4月30日收盘，恒指涨0.09%，恒生科技指数跌0.34%，国企指数跌0.14%。月初至今，恒指涨幅达到了7.39%，较此前的最低点涨超20%，进入技术性牛市；国企指数涨近8%，恒生科技指数涨6.42%。



南向资金4月累计成交7244.84亿港元，与上月基本持平。累计净流入803.60亿港元，且为连续第二个月规模超过800亿港元。



分行业来看，4月主要板块呈现普涨态势，其中恒生原材料指数以9.79%位居港股行业指数第一，恒生金融业指数累涨8.75%，恒生能源业指数累涨6.63%，恒生地产建筑业指数累涨5.58%。



个股方面，在市值大于100亿元的公司中，TCL电子、商汤、美中嘉和位居涨幅榜前三，分别累涨79.15%、70.42%、66.51%；极兔速递、茶百道、金斯瑞生物科技位居跌幅榜前三，分别跌41.13%、35.43%、18.90%。





后市怎么看？


在4月最后一个交易日，A股却未能延续前一日的大涨势头，全天震荡整理。但节前走势的分化，总体上不改市场反弹走好的态势，投资者对就要开启的5月行情充满了期待。

对于A股来说，即将到来的5月颇为神奇，沪指至今的月度涨跌幅纪录均发生在5月：

1992年5月，上证指数暴涨177.23%；
1993年5月，上证指数暴跌31.15%。
业内人士指出，在投资情绪持续回升的背景下，5月有望迎来上行趋势。

银河证券指出，5月市场有望迎来向上时机。市场的不确定性下降，没有重大下行风险成为一致预期，预计短期市场仍以震荡为主。展望5月市场行情，5月有望迎来上行时机。科技概念或将仍是市场主线，如AI及新质生产力概念等；资本市场改革、并购重组预期为金融板块带来新催化，看好券商股反弹。

对港股而言，瑞银、高盛近期纷纷上调评级，市场普遍认为，被低估多年的港股修复才刚刚开启。

光大证券在研报中表示，整体来看，港股市场将维持震荡上行。受到近期政策利好的刺激，情绪面回暖下港股短期有望延续强势表现。不过二季度包括美国降息预期波动以及美国大选等海外因素的不确定性犹存，将会对港股走势造成一定的扰动。港股持续的上涨需要进一步的政策利好刺激或者国内经济数据好转的验证。

可继续关注科技成长及高股息占优的“哑铃”策略。1）关注基本面稳健的优质核心资产—互联网科技公司。2）继续关注高股息策略，包括通信、石油石化、煤炭等行业。高股息策略仍然可以作为稳定收益的底仓。
格隆汇声明：文中观点均来自原作者，不代表格隆汇观点及立场。特别提醒，投资决策需建立在独立思考之上，本文内容仅供参考，不作为实际操作建议，交易风险自担。

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A股收评：三大指数齐跌！沪指止步四连涨，合成生物、宠物经济板块涨幅居前
昨天 15:20

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全天成交10306亿元较上一交易日缩量1805亿元，为连续第三日突破万亿，北上资金净卖出86.17亿元。

4月30日，A股主要指数今日震荡下行，截至收盘，沪指跌0.26%报3104点，止步四连涨；深证成指跌0.9%，创业板指跌1.55%。超3200股下跌，全天成交10306亿元较上一交易日缩量1805亿元，为连续第三日突破万亿，北上资金净卖出86.17亿元。



盘面上，消息称多部委正在联合研制国家生物技术和生物制造行动计划，合成生物板块走强，川宁生物涨停；维生素板块走高，圣达生物涨停；化学制药板块大涨，北大医药、鲁抗医药等多股涨停；宠物经济板块拉升，天康生物等多股涨超5%；中药、阿兹海默及熊去氧胆酸等板块涨幅居前。另外，工程咨询板块下挫，中衡设计跌停；飞行汽车、低空经济板块走低，万丰奥威跌停；旅游酒店板块震荡下行，西藏旅游跌停；汽车整车板块走弱，长安汽车跌停；刀片电池、空间计算及光伏设备等板块跌幅居前。



具体来看：
合成生物概念股迎暴涨，川宁生物、溢多利、富士莱大涨20%，富祥药业、共同药业涨超10%，北大医药、鲁抗医药、永安药业、海普瑞涨停。



消息面上，近日，深圳市合成生物产业私募股权投资基金合伙企业（有限合伙）成立，执行事务合伙人为深创投红土私募股权投资基金管理（深圳）有限公司，出资额15亿元。此前中国工程院院士谭天伟表示，目前由发改委牵头，工信部和科技部等国家部委正在联合研制国家生物技术和生物制造行动计划，并且有望在近期出台。

家电板块涨幅居前，奥马电器、长虹美菱涨停，海信家电涨超5%，海尔智家、科沃斯、火星人、美的集团等涨幅靠前。



机构认为，家电板块近日持续走强，主要是受以下两方面因素提振：一方面，家电行业在2023年收入和利润均实现企稳回升；另一方面，大盘承压环境下，家电板块较高的股息率水平在大消费板块内部具有相对优势，成为避险情绪之下资金追逐红利的较好选择。

银行股表现相对逆势，常熟银行涨6%，浦发银行、青岛银行、成都银行、江苏银行涨幅居前。



近期，A股上市银行2024年一季报密集披露，在一季度经济“开门红”良好形势的带动下，上市银行业绩整体保持稳健。

低空经济概念股再迎调整，广哈通信、蓝海华腾跌超10%，万丰奥威、川大智胜、中衡设计、中信海直、宗申动力等跌停。



汽车整车概念跌幅居前，长安汽车跌停，赛力斯、众泰汽车、中国重汽、上汽集团等纷纷走低。





个股异动

常熟银行收涨6%，爆7.95元/股，总市值217.90亿元；消息面，一季度业绩喜人，2024年一季度，常熟银行营业总收入27亿元，同比增长12.01%，归母净利润为9.52亿元，同比增长19.8%，基本EPS为0.35元，平均ROE为3.69%。



1000多亿市值的长安汽车跌停，报14.72元/股，总市值1459.82亿元；一季度业绩暴降，2024年一季度，长安汽车营业收入为370.23亿元，同比增长7.14%；归母净利润为11.58亿元，同比下降83.39%。



今日北向资金全天净卖出86.17亿元，其中沪股通净卖出39.50亿元，深股通净卖出46.66亿元。



展望后市，星石投资表示，4月股市整体表现震荡，在主线行情相对不明的背景下，股市受业绩公布的影响较大，股市结构出现了相对充分的调整。在新“国九条”指引资本市场注重投资端的环境下，随着财报披露接近尾声、国内政策积极推进，股市风险偏好或逐步回升。从近期股市表现来看，目前股市底部相对坚实，经过估值调整的成长板块表现偏强，而红利类价值板块出现明显调整，这暗示可能需要关注高低切换带来的投资变化，当前成长板块的机会相对会更好。相对价值板块，成长板块处于低位，尤其是盈利稳健的核心资产估值已经大幅偏离基本面，随着市场风险偏好的回升，优质成长类资产或将出现溢价。此外，近期多家外资机构上调2024年中国经济增长预期，叠加美国经济和美联储货币政策仍有不确定性，外资对中国资产的增持可能会成为股市重要的增量资金。

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港股收评：恒指勉强录得7连涨，本月累涨7.39%，地产、券商纷纷回调
昨天 16:30

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本月，恒生科技指数累计涨6.42%，国企指数累计上涨7.97%。

今日，三大指数午后一度转跌，恒指微涨0.09%勉强录得7连涨行情，国指跌0.14%，恒生科技指数小幅下跌0.34%。

本月，恒指累计上涨7.39%，恒生科技指数累计涨6.42%，国企指数累计上涨7.97%。



盘面上，表现较前几日强势行情较为清淡，大型科技股多数走低，京东跌近3%，美团跌近2%，快手、腾讯、网易皆下跌。受业绩利好影响，海尔智家、海信家电大幅领涨家电股。短期内运价或保持高位，海运股全天强势，石油、电力等能源概念股集体走俏，三桶油均拉升上扬。

另一方面，内房股、中资券商股全线下跌，万科企业大跌超6%，餐饮股、重型机械股、半导体股全天表现低迷。

具体来看：

地产板块回调，万科跌超6%，世茂集团跌超5%，融创中国跌超4%，中国金茂、新城发展、富力地产跌超1%。



中共中央政治局今日召开会议。会议强调，继续坚持因城施策，压实地方政府、房地产企业、金融机构各方责任，切实做好保交房工作，保障购房人合法权益。要结合房地产市场供求关系的新变化、人民群众对优质住房的新期待，统筹研究消化存量房产和优化增量住房的政策措施，抓紧构建房地产发展新模式，促进房地产高质量发展。

券商股走低，华泰证券跌超5%，中信建投跌近5%，中金公司跌超4%，海通证券、中国银河跌超2%。



家电股涨幅居前，海信家电、海尔之家涨超7%，TCL电子涨超2%，创维集团涨1.89%。



消息面上，上海实施新一轮绿色智能家电补贴政策，支持家电销售企业联合生产企业、回收企业开设线上线下家电以旧换新专区，积极培育家电销售龙头企业，完善线下家电销售网络布局，提升家电以旧换新便利化服务水平，在拆、收、送、装等各环节不断优化服务流程。

个股层面，海尔智家一季度营收689.78亿元，同比增6%；归母净利润47.73亿元，同比增20.2%；同期推出A/H股股权激励，A股激励额度7.12亿元，H股激励额度0.69亿元。

电力股大涨，华电国际电力、大唐发电、华能国际电力涨超3%。



煤炭股走高，兖矿能源涨超3%，中煤能源、首钢资源涨超2%，中国神华涨超1%。



啤酒股冲高回落，青岛啤酒涨1.7%，华润啤酒跟涨。



消息面上，青岛啤酒一季度营收101.5亿元，同比下降5.19%；归母净利润15.97亿元，同比增长10.06%。

油气股集体走高，中国海洋石油涨近3%，中石化、中石油涨超1%。



中石油一季度股东应占盈利456.83亿元，同比升4.72%，每股盈利0.25元。期内，营业收入8121.84亿元，同比升10.88%，主要由于成品油、天然气、化工品等销量增加。

个股层面，欧舒丹涨9.49%，报32.3港元/股。欧舒丹董事长Reinold Geiger宣布，计划将欧舒丹私有化，并从香港市场退市。Geiger提出以每股34港元的价格收购欧舒丹股份，比欧舒丹股价前60天的平均价格高出61%，总估值约为60亿欧元。



今日，南向资金净买入32.49亿港元，其中港股通（沪）净买入27.7亿港元，港股通（深）净买入4.79亿港元。



展望未来，高盛集团表示，由于日股和港股的估值差距越来越大，全球基金经理可能开始撤销广受欢迎的做多日股的交易。高盛股票销售人员写道，许多宏观对冲基金已开始出售日本股票，并回补其在港股的现有空头头寸。他们表示，由于日股和美股的估值过高，一些只做多的基金也可能转向港股。

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