财联社分析报告（0506）

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【每日收评】三大指数全线回调，合成生物概念异军突起，低空经济概念股再现退潮疑虑
原创每日收评2024-04-30 16:35 星期二 枫林
①受节前效应影响，今日三大指数全线走低，其中低空经济概念股集体大跌，万丰奥威等多只人气股跌停；
②合成生物概念今日走强，多只个股20CM涨停，并逐步延伸至整个生物制药方向；
财联社4月30日讯，市场全天震荡调整，创业板指领跌。盘面上，合成生物概念股集体大涨，川宁生物、富士莱、溢多利均20CM涨停。家电股盘中拉升，朗迪集团、金海高科、奥马电器、长虹美菱涨停。服装股午后走强，水星家纺、美邦服饰涨停。房地产板块盘中活跃，华远地产、天保基建、南国置业、京能置业等涨停。下跌方面，低空经济概念股集体大跌，万丰奥威、中信海直等多股跌停或跌超10%。总体上个股跌多涨少，全市场超3200只个股下跌。沪深两市今日成交额10306亿，较上个交易日缩量1805亿。

板块方面

板块上，合成生物概念股集体走强，川宁生物，溢多利、富士莱20CM涨停，嘉必优、富祥药业、华神科技、鲁抗医药、圣达生物、蔚兰生物等个股涨停。消息面上，近日，深圳市合成生物产业私募股权投资基金合伙企业（有限合伙）成立，执行事务合伙人为深创投红土私募股权投资基金管理（深圳）有限公司，出资额15亿元。此前中国工程院院士谭天伟表示，目前由发改委牵头，工信部和科技部等国家部委正在联合研制国家生物技术和生物制造行动计划，并且有望在近期出台。

从市场角度来看，该题材属于新质生产力中此前较为被忽视的方向，今日借助消息面的利好而得以发酵，不过其领涨的标的明显更偏向于题材炒作，并且这一题材较强边缘对于市场整体情绪的带动作用相对有限，本质上而言仍属于是低位题材的补涨，其延续性仍有待进一步观察。

家电股同样于盘中活跃，朗迪集团、金海高科、奥马电器、长虹美菱涨停，海信家电、海尔智家、毅昌科技等个股涨幅居前。

财信证券在近期的研报中表示，近期商务部等 14 部门正式印发《推动消费品以旧换新行动方案》，结合3月白电和厨电此类安装属性较强的大家电零售额增速均有较大提升，我们认为在以旧换新政策支持引导下，将有效拉动二手房改造和家电厨卫换新，促进家装家电的消费。

此外，从刚刚披露的年报统计，家电行业在2023年收入和利润均实现企稳回升，多数外销企业反馈订单情况也较为乐观。后续仍有望受到出海以及设备更新（地产复苏）的双重逻辑的共振而进一步走强，后续可重点留意一季度业绩超预期个股。

房地股局部活跃，华远地产、天保基建、南国置业、京能置业等涨停。消息面上，天津市住房城乡建设委等三部门日前印发《关于进一步优化房地产调控政策的通知》明确本市户籍居民在市内六区购买单套120平方米以上新建商品住房的，不再核验购房资格。

国金证券认为，当前地产基本面正处于持续筑底阶段，后续的下降空间已经有限，且未来各类支持性政策陆续出台可期，或表明房地产离行已经离筑底完 成已经不远。后续了重点关注持续深耕一线及核心二线城市，主打改善性产品，且具备城中村改造经验及实力的央国企。此外，受益于政策利好不断落地，一二手房市场活跃度提升，拥有核心竞争力的房产中介也有望于后市活跃。

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个股方面

个股的亏钱效应较之昨日明显提升，百余股跌超7%。其中低空经济方向开盘阶段便展现出明显的负反馈。最终万丰奥威、中信海直、中衡设计、川大智胜、宗申动力等人气股悉数跌停。而此前6连板的高标奥维通信同样上演天地板。短线情绪的回落，一方面是受到节前效应避险情绪的影响，部分资金选择于高位进行获利兑现。另一方面，随着各上市公司年报与1季报批露的全部完成，今日业绩不及预期个股风险集中的释放。那么在节后资金是否能够迎来强而有力的修复便是关键，一旦资金回流不及预期的话，届时以低空经济为代表带动旧周期或将暂告段落，届时可重点留意新一轮领涨主线的出现。

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后市分析

截至收盘，沪指跌0.26%，深成指跌0.9%，创业板指跌1.55%。北向资金全天净卖出86.17亿，其中沪股通净卖出39.5亿元，深股通净卖出46.66亿元。

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受节前效应的影响，今日市场未能延续涨势，三大指数全天震荡调整。从指数端的角度而言，在连续两日的放量拉升后，出现短线回踩整理在情理之中。对于后市而言，量能仍是首要关注的重点，当其能够始终维持在万亿之上的水平时，在经历短线整理后便仍存进一步冲高之动能，应对上依旧可于各题材轮动过程中去寻找低吸的机会。此外需留意，前两日与指数共振向上的地产、金融等的市场反馈同样关键，当其能够进一步加强的话，或有望创造更佳的做多氛围，从而吸引增量资金入场。

随着高位股方向亏钱效应的释放，今日短线情绪明显回落，情绪指标再度跌至0轴之下。

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市场要闻聚焦

1、五一起杭州主城区无人驾驶全开放

财联社4月30日讯，《杭州市智能网联车辆测试与应用促进条例》5月1日正式施行。由此杭州成为除经济特区外，全国首个以地方立法明确自动驾驶车辆上路具体流程的城市，也是全国首个为低速无人车立法的城市。与此同时，杭州还自当天起，率先将全市八城区（上城区、拱墅区、西湖区、滨江区、萧山区、余杭区、临平区、钱塘区）和桐庐县城区共计3474平方公里作为智能网联车辆测试应用区域，服务人口数量超1000万。据悉，至今杭州累计安全测试与应用里程已超过120万公里，主动事故率为零。 (钱江晚报)

2、中共中央政治局：统筹研究消化存量房产和优化增量住房的政策措施 抓紧构建房地产发展新模式 促进房地产高质量发展”

财联社4月30日讯，中共中央政治局4月30日召开会议。会议强调，要持续防范化解重点领域风险。继续坚持因城施策，压实地方政府、房地产企业、金融机构各方责任，切实做好保交房工作，保障购房人合法权益。要结合房地产市场供求关系的新变化、人民群众对优质住房的新期待，统筹研究消化存量房产和优化增量住房的政策措施，抓紧构建房地产发展新模式，促进房地产高质量发展。要深入实施地方政府债务风险化解方案，确保债务高风险省份和市县既真正压降债务、又能稳定发展。要持续推动中小金融机构改革化险，多措并举促进资本市场健康发展。

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17:37:11
【南向资金今日净买入超32亿港元 中国银行获净买入居前】财联社4月30日电，南向资金今日净买入32.49亿港元。港股通（沪）方面，中国银行、中国移动分别获净买入10.61亿港元、1.43亿港元；中国海洋石油遭净卖出1.96亿港元；港股通（深）方面，中国海洋石油、建设银行分别获净买入1.26亿港元、0.88亿港元；美团-W遭净卖出3.77亿港元。









17:30:39
【北向资金今日大幅净卖出86.17亿元 分众传媒遭净卖出5.28亿元】财联社4月30日电，北向资金今日大幅净卖出86.17亿元。分众传媒、国电南瑞、贵州茅台分别遭净卖出5.28亿元、4.88亿元、3.62亿元。招商银行净买入额居首，金额为2.94亿元。

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16:26:24
【龙虎榜|长安汽车今日跌停 国泰君安上海分公司卖出18.36亿元】财联社4月30日电，长安汽车今日跌停，成交额86.01亿元，换手率6.94%。龙虎榜数据显示，国泰君安上海分公司净卖出18.36亿元，深股通专用席位买入3.21亿元并卖出4.93亿元，二机构专用席位净卖出1.77亿元。




15:49:31
【4月30日连板股分析：连板股晋级率不足三成 低空经济概念大幅调整】今日共53股涨停，连板股总数14只，其中三连板及以上个股4只，上一交易日共15只连板股，连板股晋级率26.67%（不含ST股、退市股及未开板新股）。个股方面，全市场超3200只个股下跌，共18只个股跌停（不含ST股），高度板奥维通信盘中上演“天地板”，昨4连板川大智胜午后跌停，连板股高度被压缩至4连板的南国置业。板块方面，低空经济概念领跌，大流量核心万丰奥威跌停，此外一众人气股中衡设计 、宗申动力 、中信海直等跌停，部分短线资金从高位的低空经济概念切换到位置更低的合成生物概念，其中蔚蓝生物3连板，溢多利3天涨超50%；汽车整车板块走势不佳，长安汽车全天成交86亿跌停，赛力斯全天成交超90亿跌逾4%，消息面上，长安汽车第一季度净利润11.58亿元，同比下降83.39%。









15:12:40
【4月30日涨停分析】今日共53股涨停，连板股总数14只，20股封板未遂，封板率为73%（不含ST股、退市股及未开板新股）。焦点股方面，高度板奥维通信盘中上演“天地板”，昨4连板川大智胜午后跌停，连板股高度被压缩至4连板的南国置业。今日沪深两市收涨个股1804只，收跌个股3131只。







15:03:04
【收评：沪指缩量调整跌0.26% 合成生物概念股集体大涨】财联社4月30日电，市场全天震荡调整，创业板指领跌。盘面上，合成生物概念股集体大涨，川宁生物、富士莱、溢多利均20CM涨停。家电股盘中拉升，朗迪集团、金海高科、奥马电器、长虹美菱涨停。服装股午后走强，水星家纺、美邦服饰涨停。房地产板块盘中活跃，华远地产、天保基建、南国置业、京能置业等涨停。下跌方面，低空经济概念股集体大跌，万丰奥威、中信海直等多股跌停或跌超10%。总体上个股跌多涨少，全市场超3200只个股下跌。沪深两市今日成交额10306亿，较上个交易日缩量1805亿。板块方面，合成生物、家用电器、染料、中药等板块涨幅居前，低空经济、核污染防治、汽车整车、军工等板块跌幅居前。截至收盘，沪指跌0.26%，深成指跌0.9%，创业板指跌1.55%。北向资金全天净卖出86.17亿，其中沪股通净卖出39.5亿元，深股通净卖出46.66亿元。

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【焦点复盘】沪指缩量回调止步四连阳 光伏等新能源赛道低迷 多地以旧换新提振家电板块
2024年04月30日 18:01 来源： 财联社
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　　财联社4月30日讯，今日53股涨停，20股炸板，封板率为73%，南国置业4连板，蔚蓝生物、格尔软件、国盛金控3连板，中海达20CM2连板，华远地产、天保基建、思美传媒、国联股份、路畅科技、凯中精密、京能置业、豪能股份、荣盛发展2连板，圣达生物3天2板，北交所欧康医药30CM首板。总体上个股跌多涨少，全市场超3200只个股下跌。沪深两市今日成交额10306亿，较上个交易日缩量1805亿。板块方面，合成生物、家用电器、染料、中药等板块涨幅居前，低空经济、核污染防治、汽车整车、军工等板块跌幅居前。截至收盘，沪指跌0.26%，深成指跌0.9%，创业板指跌1.55%。北向资金全天净卖出86.17亿，其中沪股通净卖出39.5亿元，深股通净卖出46.66亿元。

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　　人气及连板股分析

　　连板股方面，房地产股南国置业晋级4连板，成为新的连板最高标，合成生物概念蔚蓝生物、量子科技概念格尔软件、券商股国盛金控晋级3连板。此前走出6连板的军工信息化概念股奥维通信走出天地板，使得连板股晋级率再度回落至三成下方。昨日展开修复的中衡设计的早早缩量封死跌停，对低空经济概念人气形成杀伤，包括万丰奥威、宗申动力、中信海直在内的多只人气股跌停。昨日领涨的房地产板块除去几只低价股仍实现连板晋级，其余多数品种表现乏善可陈，印证这类消息、政策面博弈主导的缺乏基本面支撑的超跌反弹难以获得市场认同。而无论是早盘领涨的家电还是午后获得小幅回流的AI硬件端，均印证目前上市公司的基本面仍是主流资金选股的准绳之一。

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　　主线热点

　　昨晚上市公司一季报和年报集中完成披露，受益出口和国内设备更新双重提振，家电行业中，业绩增速超预期品种为数不少，一季报净利润增长超20%的奥马电器、长虹美菱两只白电股双双涨停，今日创出历史新高的海信家电在内的多股涨超5%。家电板块的拉升也带动轮胎、工程机械等出海方向出现修复动作，一季报增长超12倍的通用股份一度冲击涨停，赛轮、山推、安徽合力等均逆势飘红。近期北京、广州、杭州等多地接连发布推动设备更新和消费品以旧换新行动方案，其中家电和汽车无疑是行动方案中的重头戏。此外国务院国资委也在近日召开中央企业大规模设备更新工作推进会，基于中字头板块中主营各类高端装备业务公司为数不少，因此设备更新细分能否成为激活中字头板块的新驱动因素可积极留意。

　　近期新入列新质生产力范畴的合成生物概念继续发酵，工信部和科技部等国家部委正在联合研制的国家生物技术和生物制造行动计划中，“生物制造+”是其中的关键内容。合成生物学有望成为我国制造业弯道超车的机会。概念股蔚蓝生物晋级3连板，川宁生物、溢多利、富士莱、鲁抗医药、圣达生物、北交所欧康医药等大批成分股涨停，进而刺激午后多只名称中带“生物”个股涨停。此外由于在生产工艺中不同程度应用了生物发酵等合成生物技术，不少原料药公司盘中也逆势大涨，进一步催热该板块人气。近期合成生物概念的炒作或与医药板块本身具备较强的超跌反弹需求所致。从近期上市公司业绩披露看，例如原料药、仿制药以及部分进入商业化阶段的创新药细分龙头，其业绩增速同样超出市场预期，这类具备实质性基本面支撑的品种后续仍有待资金持续挖掘。

　　昨日表现亮眼的房地产、大金融板块盘中分歧加大，尽管昨日中国房地产网撰文称，楼市去库存层面有望出台更多利好政策，地产政策可能发生方向性变化，但昨日30余家涨停的地产股中，实现连板晋级的数量寥寥。除去晋级4连板的南国置业外，京能置业、天保基建、荣盛发展、华远地产四只个股实现连板晋级，其原因或与今日天津发布的市区改善新房不限购的消息存较大关系，此外这些个股均为5元以下的低价股，超跌反弹仍是主要因素。因此尽管一些楼市政策面消息面因素对地产股表现构成情绪面刺激，但仍难以就此扭转整个房地产行业基本面下行趋势。同样，券商板块中除去国盛金控实现连板晋级外，首创、信达等逆势飘红品种涨幅极为有限，而今日领跌的中泰、天风、华泰等券商股，基本为一季报业绩大幅下滑品种。可见在佣金价格战压缩经纪业务盈利能力和IPO放缓对投行业务等多重不利因素下，目前主流资金对于证券行业基本面预期仍相对较为谨慎。

　　顺周期板块今日表现继续回暖，TMA价格逼近3万元/吨，单月环比涨近五成，刺激行业龙头正丹股份继续逼空大涨，本月涨幅高达360%以上，进而带动一季报业绩增长174%的另一家TMA概念股百川股份涨停，此外包括分散染料、纯碱、钛白粉等细分盘中亦表现不俗。短期化工板块的热度能否延续，TMA的涨势能否继续传导至上游原材料，加上正丹的后续表现仍至关重要。此前受到全行业业绩滑坡拖累出现较大跌幅的煤炭板块也出现局部修复，与近期秦港5500大卡动力煤价企稳直接相关，此外减产和下游需求回升对无烟煤等高价值煤种的现货价格也形成利好。事实上除去受到减产和市场煤售价下跌双重利空的多数山西地区煤企外，以长协动煤为主的陕蒙地区煤企业绩下滑更多由于去年同期业绩高基数所致。随着夏季用电高峰来临，动力煤的量价回升有望在下半年出现。

　　后市展望

　　今日指数全天缩量弱势震荡，沪指终结此前日线四连阳，绩差股和众多ST个股的杀跌对低空经济等前期热门题材表现形成较大的情绪层面冲击，而依旧维持下行趋势的新能源等机构重仓赛道业绩暴雷频频，成为创业板指全天领跌主因。此消彼长下，家电出海、高股息等方向重新获得资金回流，使得沪指今日仅微跌报收。不过算力等AI硬件方向午后出现一波资金像样回流动作，可见AI等泛科技题材能否企稳对市场情绪仍至关重要。不过技术面上，各分类指数已经悉数站上多条中长期均线，且多条短期均线汇聚并拐头向上实现金叉，因此在高股息等权重板块整体企稳支撑下，指数节后仍具备冲高动能。

　　今日涨停分析图

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文章来源：财联社

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假期要闻汇总：新能源汽车和房地产获政策利好
原创头条新闻2024-05-05 15:44 星期日财联社
①北京优化调整住房限购政策：2套房京籍家庭可在五环外新购一套房；
②五一起杭州主城区无人驾驶全开放；
③2024年巴菲特股东大会落幕 股神今年说了点啥？
财联社5月5日讯，五一假期发生哪些可能影响资本市场的大事？要闻汇总如下：

宏观及市场要闻

中共中央政治局：要因地制宜发展新质生产力 积极发展风险投资 壮大耐心资本

中共中央政治局4月30日召开会议，会议强调，要因地制宜发展新质生产力。要加强国家战略科技力量布局，培育壮大新兴产业，超前布局建设未来产业，运用先进技术赋能传统产业转型升级。要积极发展风险投资，壮大耐心资本。

中共中央政治局：统筹研究消化存量房产和优化增量住房的政策措施 抓紧构建房地产发展新模式 促进房地产高质量发展

中共中央政治局4月30日召开会议。会议强调，要持续防范化解重点领域风险。继续坚持因城施策，压实地方政府、房地产企业、金融机构各方责任，切实做好保交房工作，保障购房人合法权益。要结合房地产市场供求关系的新变化、人民群众对优质住房的新期待，统筹研究消化存量房产和优化增量住房的政策措施，抓紧构建房地产发展新模式，促进房地产高质量发展。要深入实施地方政府债务风险化解方案，确保债务高风险省份和市县既真正压降债务、又能稳定发展。要持续推动中小金融机构改革化险，多措并举促进资本市场健康发展。

中共中央政治局：要灵活运用利率和存款准备金率等政策工具 加大对实体经济支持力度 降低社会综合融资成本

中共中央政治局4月30日召开会议，会议指出，要靠前发力有效落实已经确定的宏观政策，实施好积极的财政政策和稳健的货币政策。要及早发行并用好超长期特别国债，加快专项债发行使用进度，保持必要的财政支出强度，确保基层“三保”按时足额支出。要灵活运用利率和存款准备金率等政策工具，加大对实体经济支持力度，降低社会综合融资成本。要做好宏观政策取向一致性评估，加强预期管理。

外交部：法塔赫和哈马斯在京磋商 取得积极进展

外交部发言人林剑4月30日主持例行记者会。有记者提问：有消息称，近日巴勒斯坦法塔赫和哈马斯两个派别在北京就巴内部和解举行磋商。发言人能否介绍一下详细情况？发言人林剑表示，应中方邀请，巴勒斯坦民族解放运动（法塔赫）和伊斯兰抵抗组织（哈马斯）代表日前来京磋商，就推进巴内部和解深入坦诚对话，双方充分表达了通过对话协商实现和解的政治意愿，就诸多具体问题进行探讨，并取得积极进展，一致同意继续这一对话进程，争取早日实现巴勒斯坦团结统一。双方高度赞赏中方坚定支持巴勒斯坦人民恢复民族合法权利的正义事业。感谢中方为推动巴加强内部团结所做努力，并就下步对话设想达成了一致。

深圳“五一”后将取消福田、南山之外区域住房限购？深圳住建局：相关政策以官方公布为准

针对近期市场传出“五一”之后深圳将取消福田、南山之外区域的限购政策，同时取消5年的增值税，满3年即可免征的消息。深圳市住房和城乡建设局表示，相关政策信息以市住房建设局官方公布为准。市住房建设局将结合房地产市场实际情况，在深圳市委、市政府领导下，因城施策用好政策工具箱，更好满足居民刚性和改善性住房需求，促进深圳房地产市场平稳健康发展。

上海推出商品住房“以旧换新”活动 首批参与房企20多家、中介机构近10家

积极响应第五届“五五购物节”，上海加入商品住房“以旧换新”队列。5月3日，上海市房地产行业协会、上海市房地产经纪行业协会联合倡议，在上海全市发起商品住房“以旧换新”活动，将通过“以旧换新”模式，方便居民置换住房，更好地支持居民合理的梯度置业需求。首批参加倡议的房地产开发企业20余家，房地产经纪机构近10家。首批参加倡议的项目30余个，主要分布在嘉定、松江、青浦、奉贤、临港等区域。

自然资源部：商品住宅去化周期超36个月的城市 暂停新增用地出让

据财联社记者5月1日报道，自然资源部近日发布《关于做好2024年住宅用地供应有关工作的通知》，通知提出，各地要根据市场需求及时优化商业办公用地和住宅用地的规模、布局和结构，完善对应商品住宅去化周期、住宅用地存量的住宅用地供应调节机制。商品住宅去化周期超过36个月的，应暂停新增商品住宅用地出让，同时下大力气盘活存量，直至商品住宅去化周期降至36个月以下；商品住宅去化周期在18个月（不含）-36个月之间的城市，要按照“盘活多少、供应多少”的原则，根据本年度内盘活的存量商品住宅用地面积（包括竣工和收回）动态确定其新出让的商品住宅用地面积上限。

离岸人民币兑美元升破7.19 创出3月份以来最强水平

离岸人民币兑美元5月3日升破7.19，创出3月份以来最强水平，人民币兑美元已连续3日上涨。

南京发布公积金新政：南京都市圈9城公积金互认互贷

南京住房公积金管理中心5月1日发布《关于南京都市圈住房公积金贷款和提取政策的通告》，涉及贷款、购房提取和还贷提取。主要内容包括：①支持南京都市圈缴存职工在南京购房使用住房公积金贷款；②南京市缴存职工在南京都市圈其他城市购买自住住房，享受住房公积金提取同城化待遇。适用城市：包括常州市、镇江市、扬州市、淮安市、芜湖市、马鞍山市、滁州市、宣城市。也就是说，南京都市圈9城公积金互认互贷。

北京优化调整住房限购政策：2套房京籍家庭可在五环外新购一套房

4月30日，北京市住建委发布关于优化调整本市住房限购政策的通知。自本通知印发次日起，在执行现有住房限购政策的基础上，允许以下居民家庭（含夫妻双方及未成年子女，下同）或成年单身人士，在五环外新购买1套商品住房（包括新建商品住房和二手住房）：1.本市户籍居民家庭（含驻京部队现役军人和现役武警家庭、持有有效《北京市工作居住证》的家庭），已在京拥有2套住房的；2.本市户籍成年单身人士，已在京拥有1套住房的；3.连续5年（含）以上在本市缴纳社会保险或个人所得税的非本市户籍居民家庭或成年单身人士，已在京拥有1套住房的。其中，新购买商品住房位于通州区（不含台湖、马驹桥地区）的居民家庭或成年单身人士，还须为通州区户籍，或与在通州区注册或经营的企业、疏解搬迁至通州区的党政机关、企事业单位存在劳动关系。

国家发改委：促进新能源汽车骨干企业发展壮大 推动新能源汽车企业优化重组

国家发展改革委还将出台哪些措施支持新能源汽车产业发展？消费品以旧换新行动将如何与推动新能源汽车发展对接？国家发展改革委负责人表示，一是推进产业优化升级。坚持以科技创新推动产业创新，引导企业持续加强研发投入和技术创新。促进动力电池、智能驾驶等技术研发创新，提升整车和零部件标准化集成化水平。促进新能源汽车骨干企业发展壮大，加快落后企业和产能退出，推动新能源汽车企业优化重组。同时，中国将全面取消制造业领域外资准入限制措施，欢迎全球汽车企业深度融入中国市场和产业链体系，共享新能源汽车发展成果。二是更好满足消费需求。将配合有关部门加快推动消费品以旧换新行动方案落实，依法依规通过财税等优惠政策，对符合条件的以旧换新行为予以支持，更好满足消费者对新能源汽车的需求。三是加快基础设施建设。加快构建高质量充电基础设施体系，大力推进老旧小区、公路沿线、农村地区等重点区域充电设施建设，加快建设以快充为主的公共充电设施，提升高速公路服务区等节假日充电保障能力。

行业要闻

江南大学合成生物创新团队：利用合成生物学技术 将透明质酸成本降至每公斤几百元

在江南大学未来食品科学中心合成生物创新团队的努力之下，我国成了第一个有能力生产全部类型透明质酸的国家。团队利用合成生物学技术，借助微生物发酵生产普通分子量的透明质酸，把成本从每公斤几万元降到每公斤几百元，实现了透明质酸大产量推广应用。团队通过人工合成方法，对现有的、天然存在的生物系统进行重新设计和改造，甚至创造出自然界不存在的“生物结构”，大大提高了产量。团队通过技术攻关，用细胞工厂生产“万物”，大幅降低了原材料成本，使如今很多化妆品原料的获取不再依赖于传统的动植物提取。

古巴宣布对持普通护照中国公民实施入境免签

在当地时间5月4日晚举办的2024年古巴旅游节闭幕式上，古巴旅游部长胡安·卡洛斯·加西亚宣布持有普通护照的中国公民无需签证即可入境古巴。加西亚同时宣布中国为2025年古巴旅游节主宾国以及中国和古巴直航将于5月17日复航。

五一出境游大爆发 中国游客遍布全球1035个城市

这个五一假期，出境游迎来大爆发。平台数据显示，2024年5月1日出发的国际机票预订量，超过2019年，创下历年五一的单日新高；假期多个免签目的地预订量超过2019年三成以上。全球1035个城市有中国旅客预订了酒店，中国旅客集中出游，带动了全球各地消费恢复，“中国节日”已重新成为全球旅游消费的旺季。

我国第三艘航母福建舰首次海试

我国第三艘航空母舰福建舰5月1日上午出海开展首次航行试验。根据航母建造工程进展，这次海试主要检测验证福建舰动力、电力等系统的可靠性和稳定性。自2022年6月下水以来，福建舰建造工作按计划稳步推进，顺利完成系泊试验和装设备调试，具备出海进行试验的技术条件。

五一起杭州主城区无人驾驶全开放

《杭州市智能网联车辆测试与应用促进条例》5月1日正式施行。由此杭州成为除经济特区外，全国首个以地方立法明确自动驾驶车辆上路具体流程的城市，也是全国首个为低速无人车立法的城市。与此同时，杭州还自当天起，率先将全市八城区（上城区、拱墅区、西湖区、滨江区、萧山区、余杭区、临平区、钱塘区）和桐庐县城区共计3474平方公里作为智能网联车辆测试应用区域，服务人口数量超1000万。据悉，至今杭州累计安全测试与应用里程已超过120万公里，主动事故率为零。

“30年来最大豪赌”！AI牌桌上北美“四朵云”加注 马斯克：没钱就OUT

据科创板日报5月3日报道，北美四大云厂商（微软、谷歌、Meta、亚马逊）今年的资本支出合计或达1880亿美元，同比增近40%。国内云服务供应商也已入局，电信、移动、联通三大运营商去年资本开支合计3530亿元，同比增长0.3% ，2024年投资继续向算力方向加码。Bernstein分析师Michael Chiang表示，“这是一场军备竞赛，AI机会巨大，相关开支仍将保持激进，或领先于市场预期。”

监管发布公募降佣标准：不超过万分之5.24 六月底调整完毕

据财联社记者4月30日报道，当日有多家公募收到监管下发的通知，明确降佣标准与时间截止日。经测算，2023年全市场平均股票交易佣金率万分之2.62，要求公募按照该佣金率标准调整旗下公募基金交易佣金费率，并且需在6月30日完成调整。4月19日，证监会《公开募集证券投资基金证券交易费用管理规定》要求，被动股票型基金产品交易佣金费率原则上不得超过市场平均股票交易佣金费率水平；其他类型基金股票交易佣金费率原则上不得超过市场平均股票交易佣金费率的两倍。这意味着调降后，被动股票型基金产品交易佣金费率不得超过万分之2.62；其他类型则不得超过万分之5.24。

科创板IPO新规出台：提高四项上市指标，未达指标四种情形也可上市

4月30日晚，证监会发布《科创属性评价指引（试行）》修订版，新指引明确了科创板上市企业应满足的四项指标，包括研发投入金额、研发人员比例、发明专利数量以及营业收入增长率或金额。采用特定上市标准申报科创板的企业、已境外上市红筹企业和软件行业有不同的适用标准。对未达到前述指标但符合相应情形的企业也能申报科创板上市。

公司要闻

比亚迪：4月新能源汽车销量31.3万辆

比亚迪今日披露4月产销快报，4月新能源汽车销量31.3万辆，去年同期销量21万辆。1-4月累计销量93.95万辆，同比增长23.24%。4月海外销售新能源乘用车合计41011辆；4月新能源汽车动力电池及储能电池装机总量约为12.559GWh，2024年累计装机总量约为42.295GWh。

万丰奥威：股东百年人寿减持0.42%公司股份

万丰奥威今日公告，股东百年人寿在2024年4月24日至2024年4月29日期间减持0.42%公司股份，减持计划实施完毕。

赛力斯：4月新能源汽车销量同比增长302.89%

赛力斯今日公告，4月新能源汽车销量27868辆，同比增长302.89%；其中赛力斯汽车销量24878辆，同比增长742.47%。

国内主要新能源车企公布4月交付数据：蔚来、极氪同比大增 小米SU7锁单超8.8万台

国内主要新能源车企5月1日纷纷披露4月交付数据，具体如下：①蔚来汽车：4月交付15620辆新车，同比增长134.6%，年内累计交付45673辆，同比增长21.2%。②小鹏汽车：4月交付9393辆汽车，同比增长33%，环比增长4%，年内累计交付31214辆，同比增长23%。③理想汽车：4月交付25787辆汽车，同比增长0.4%，累计交付车辆达739551辆。④小米汽车：4月份已完成交付7058台，截止4月30日24时，小米SU7锁单量达88063台。⑤极氪汽车：4月交付16089台，同比增长99%，环比增长24%，再创历史新高。⑥零跑汽车：4月交付达15005台，同比增长72%。⑦广汽埃安：4月全球销量28113辆，同比下降31%。

恒润股份：公司前董事长、第二大股东收到证监会立案告知书

恒润股份4月30日盘后公告，公司前董事长、第二大股东承立新于4月29日收到中国证监会签发的《立案告知书》，因其涉嫌操纵市场、内幕信息交易，中国证监会决定对其立案。承立新已于近日向公司董事会辞去董事、董事长（法定代表人）及董事会战略委员会主任委员、董事会提名委员会委员职务，辞职后不再担任公司任何职务。本次调查事项系对承立新个人的调查，不会对公司董事会运作及公司日常经营活动产生重大影响。

贵州茅台：丁雄军辞去公司董事长等职务

贵州茅台4月30日盘后公告，丁雄军因工作调整，申请辞去公司董事长、董事职务及董事会下设专门委员会相应职务。

华为一季度实现营收1784.5亿元 净利润196.5亿元

华为投资控股有限公司4月30日披露2024年一季报，期内公司实现营业收入约1784.5亿元，同比增长36.66%；归母净利润约196.5亿元，同比增长约564%。科创板日报当日报道，这份成绩单可谓“亮眼”，为2021年以来最佳，而这无疑得益于华为手机业务的反弹趋势。

两连板中海达：一直与百度Apollo在高精度差分定位方案产品及相关技术领域有业务合作 但该类业务收入占公司智能驾驶车载高精度业务收入权重较小

中海达4月30日盘后发布股票交易异常波动公告，公司关注到部分自媒体、股吧等平台对公司业务讨论涉及智能驾驶及相关热点概念。公司智能驾驶车载高精度业务主要为乘用汽车、商用汽车和特种车辆(包括农业机械车、港口集卡、工地工程车、无人物流配送车、港口集卡等)的辅助驾驶或自动驾驶提供车载高精度定位方面的产品解决方案、技术支持与服务，目前公司该类业务收入占公司总体营收占比较小。公司一直与百度Apollo在高精度差分定位方案产品及相关技术领域有业务合作，但该类业务收入占公司智能驾驶车载高精度业务收入权重较小，也暂未有明确扩产计划。

名单来了！40家公司下周集体“戴帽”，内控问题成高发区

下周将有40家上市公司被集中“戴帽”，内控问题成为被实施风险警示的高发区。值得一提的是，下周被集中“戴帽”的个股不乏中润资源、永悦科技、英飞拓等此前的热门股。

万科总裁：王石已自愿放弃千万退休金，“与公司共度艰难时刻”

5月1日，澎湃新闻获悉，在4月30日召开的万科股东大会上，万科总裁祝九胜对投资者透露，在现金流紧张的背景下，王石已自愿放弃千万退休金，与公司共度艰难时刻。

监管立案、强制措施、留置调查……7家上市公司公告“摊上事儿”

据财联社记者4月30日报道，当晚至少已有勘设股份、联泰环保、恒润股份、许继电气、迦南科技、喜悦智行和天创时尚7家上市公司公告涉监管立案、强制措施、留置调查等信息；相关涉案原因含涉嫌信息披露违法违规、涉嫌操纵市场、内幕交易等。

五一节前券商罚单骤增！不比罚不罚，要看罚几次，有头部年内遭四罚，10家头部各有罚单在身

据财联社记者4月30日报道，当日北京、广东、新疆三地证监局披露12张罚单，中金公司、国都证券、中泰证券、海通证券、中信建投、国联证券控股子公司华英证券遭罚，其中，中信建投、国都证券罚单为3张，中金公司、海通证券罚单为2张，中泰证券、华英证券各1张。整体来看被处罚的头部券商越来越多，包括中金公司、中信证券、海通证券、华泰证券、银河证券等。

王朝系列再降8000元 比亚迪五一假期“放大招”、全新纯电平台车型将推出

比亚迪汽车官方5月3日晚宣布，针对旗下王朝网各车型推出优惠购车政策，单车置换补贴至高18000元。最新数据显示，4月，比亚迪新能源汽车销量313245辆，同比增长49%；今年累计销量939508辆，同比增长23.24%。

海外要闻

全程回顾丨2024年巴菲特股东大会落幕 股神今年说了点啥？

北京时间周六晚间至周日凌晨，一年一度的伯克希尔股东大会又在美国投资名城奥马哈上演。巴菲特对于投资市场关注的超高额现金水平、减持苹果等议题给出了直率的回答，并对投资日本、加拿大、印度等海外市场的可能性给出了见解。另外，虽然反复强调不太懂科技，但股神依然对电动车、太阳能、AI等新兴领域发表了自己的见解。巴菲特在谈论继承者问题时，也高频地拿自己年龄开玩笑，还在大会结束时祝愿自己“明年也能来”。此外，对投资海外市场的可能性，也给出了伯克希尔正在看的方向。

美国首例牛传人禽流感病例披露 无呼吸道症状但出现红眼病症

据财联社5月4日报道，美国牛群正在流行H5N1禽流感，其至少持续了五个多月，目前在9个州中蔓延。周五，美国卫生部门报告了一例人类感染奶牛禽流感病毒的病例，其人未出现呼吸道病症但双眼血管破裂，患上红眼病；当局呼吁相关人员应在佩戴防护装备的情况下接触病牛，以防止自己被感染。

特朗普媒体的审计公司被永久查封 其四分之三客户涉及违规操作！

特朗普媒体在上市后不久就与BF Borgers审计公司达成合作，但后者在周五被SEC永久性查封。据SEC称，BF Borgers已经是财务欺诈界的老手，影响到1500多份SEC备案文件及500多家上市公司。周五的查封并未将特朗普媒体牵扯进来。

减肥药市场出现新的“炸子鸡”！安进实验结果“吓”跌诺和诺德和礼来

美国制药公司安进宣布，其新药物MariTide的早期研究结果十分振奋人心；据悉，MariTide在每月注射的情况下，可使肥胖症患者的体重在12周内减轻14.5%，疗效较诺和诺德的Wegovy更加喜人。

哈马斯将在未来几天宣布批准停火提议 将分阶段释放人质并得到美国关于以撤军保证

《以色列时报》等多家外媒4日援引巴勒斯坦《圣城报》报道称，巴勒斯坦伊斯兰抵抗运动（哈马斯）将在未来几天宣布批准最新关于加沙停火和释放人质的提议。报道援引沙特媒体消息说，有关协议即将达成。报道称，最新提议包括三个阶段。第一阶段为期40天，其中包括释放128名以色列人质中的33名，以色列国防军从加沙部分地区撤出；第二阶段为期42天，释放所有其他活着的人质，双方继续在加沙地区保持停火状态。第三阶段也是最后阶段，双方交换战亡人员遗体，也将持续42天。报道称，美国已经保证以色列将在协议的第三阶段完成后从加沙撤出所有军队。消息人士称，哈马斯希望在本周末结束之前达成一项各方都能接受的协议。

美国放宽对电池使用中国石墨的电动汽车税收抵免限制 韩媒称：离不开中国石墨

多家韩国媒体4日集中报道了一条韩国汽车业的“好消息”，起因是有国际媒体透出风声，美国财政部于当地时间5月3日表示，将在汽车制造商获得电动车税收抵免政策方面释放更多“灵活性”，这意味着使用中国石墨制造电池的韩国电动汽车制造商进入美国市场时，也能获得最高7500美元的税收抵免。韩国媒体注意到，这则消息之所以对韩国是“利好”，是因为韩国车企需要依靠来自中国的石墨以生产电池，在这一材料上，他们目前还离不开中国。韩联社称，石墨是电池中不可或缺的核心矿物，但目前中国在该材料上占据主导地位，因此韩国想要找到替代中国的供应链，预计需要数年时间。

美国4月季调后非农就业人口录得增加17.5万人 为2023年10月来新低

美国劳工统计局数据显示，美国4月非农就业人数为17.5万人，为2023年10月来新低；预估为增加24万人，前值为增加31.5万人。美国4月失业率上升至3.9%，高于预期的3.8%。此外，2月份非农新增就业人数从27万人下修至23.6万人；3月份非农新增就业人数从30.3万人上修至31.5万人。经过这些修正后，2月和3月新增就业人数合计较修正前增减少2.2万人。美国4月非农意外“爆冷”，失业率上升，这表明在经历了年初的强劲增长后，劳动力市场正在降温。

伯克希尔哈撒韦：截至3月31日 苹果股票的持有市值从1743亿美元降至1354亿美元

伯克希尔哈撒韦周六公告称，截至2024年3月31日，伯克希尔哈撒韦股本证券投资公允价值总额约75%集中在五家公司：其在苹果的持股价值从1743亿美元降至1354亿美元；在美国银行从348亿美元增至392亿美元；美国运通从284亿美元增至345亿美元；可口可乐从236亿美元增至245亿美元；雪佛龙从188亿美元增至194亿美元。截至2024年一季度末，公司持有的固定收益证券投资公允价值达171.67亿美元，其中，对美债、外国债券、企业债券的投资公允价值分别为45.03亿美元，109.97亿美元，14.29亿美元。

苹果财报业绩超预期 将启动史上最大规模回购

周四美股盘后，苹果发布了该公司2024财年第二财季的财报业绩，财报显示，在截至3月底的第二财季中苹果的营收和利润表现均超过华尔街预期。苹果公司董事会还批准了一项史上最大规模的股票回购计划。受此财报提振，苹果股价在周四盘后一度大涨了约7%。

预期打太满 超微电脑Q1营收创新高 盘后却大跌10%

据科创板日报5月1日报道，在披露最新季度财报后，有着“AI风向标”之称的超微电脑美股盘后股价坐了个“过山车”，短暂冲高后大幅回落，股价从一度涨超9%到一度跌超15%至379美元下方。超微电脑首席执行官梁见后（Charles Liang）在评论业绩时表示，公司第三财季营收再创新高，2024财年预计营收同比增长200%、调整后每股收益同比增长308%，“增速远高于同行。”他强调，如果不是关键零部件短缺，本季度的交付量会更高。我们预计，AI将在未来的许多季度（甚至几年）内保持强劲增长。

美联储5月决议：缩表计划大改动，何时降息尚未可知！

美联储连续第六次将基准利率维持在5.25%-5.50%区间不变，符合市场预期；当被问及何时可以降息时，鲍威尔回答自己也不知道；鲍威尔并没有提到加息的可能性。

互换市场重新预计美联储年内将有两次25个基点的降息行动

交易员将美联储首次降息时间从11月提前至9月。互换市场重新预计，美联储年内将有两次25个基点的降息行动，4月非农数据公布前预期为一次。

美股三大指数集体收涨 苹果涨约6%单日市值增加约1600亿美元

美股三大指数周五集体收涨，纳指涨1.99%，本周累涨1.43%；标普500指数涨1.26%，本周累涨0.55%；道指涨1.18%，本周累涨1.14%。苹果涨约6%，单日市值增加约1600亿美元；公司第二财季营收、净利润均超预期，将回购额外1100亿美元股票。英伟达涨逾3%，奈飞、微软、Meta涨超2%，英特尔涨超1%，特斯拉、谷歌、亚马逊小幅上涨。游戏驿站尾盘直线拉升，收涨近30%，创1月份以来收盘新高。

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三足鼎立支撑A股五月行情？投资主线有哪些？十大券商策略来了
原创券商策略2024-05-05 19:15 星期日财联社 若宇
十大券商最新策略观点精要+看好板块汇总梳理。
财联社5月5日讯（编辑 若宇）十大券商最新策略观点新鲜出炉，具体如下：

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中信证券：三足鼎立支撑五月行情

步入5月，随着财报季落幕，政治局会议定调，美元降息预期明确，改革预期开始强化，全球资金对中国资产的配置意愿强烈，市场风险偏好显著提升，市场博弈将趋于缓和，预计A股在绩优成长、活跃主题、红利品种的三足鼎立下，5月行情将更稳更持续。

具体配置建议围绕三个方面展开：①绩优成长方面，重点关注工程机械、家电、基础化工、消费电子等制造业龙头，产业周期筑底企稳的医药，以及港股的消费和互联网龙头。②活跃主题方面，低空经济、AI产业化、生物制造等主题预计仍将维持较高热度③低波品种方面，继续关注自由现金回报率稳定的水电，保费稳定增长的财险，股息率预期可观且资产质量预期改善的银行，还有2023年报分红比例提升、经营稳定的部分消费品龙头。

华安证券：新一轮上涨机会来临，优选高弹性成长和硬基本面品种

“五一”节前，A股市场整体上涨，“五一”期间，海外股市表现优异，国内政治局会议和美联储FOMC会议定调相继落地。展望后市，中央政治局会议政策定调积极超预期，美联储表态稳中偏鸽，内外会议定调共振有利于提振市场风险偏好，后市有望迎来新的一波上涨行情。一方面，在一季度经济实现“开门红”、GDP增速高于全年经济目标的背景下，4月中央政治局会议要求政策继续靠前发力，针对财政节奏偏慢等问题作出了针对性回应，打消了此前市场对于一季度GDP增速超预期后政策力度收紧的担忧。另一方面，美联储主席鲍威尔会后表态整体偏鸽派，叠加美国就业数据走弱，年内降息预期有所改善，外部风险偏好提振。

行业配置方面，关注四条主线：第一条主线是市场β下的高弹性成长和券商，如电力设备、泛TMT板块、电子；第二条主线是农林牧渔，当下时值较好的中长期配置契机；第三条主线是具备景气或业绩支撑的基本面品种，如工业金属、电力、食品饮料；第四条主题是“新质生产力”机会不断，当下设备更新存在持续性催化，建议关注半导体设备、专用设备、环保设备、工业母机、机器人等方向。

华泰证券：权益资产的战术交易窗口

4月30日中央政治局召开会议，会议决定于今年7月召开二十届三中全会，重点研究深化改革，或提振市场风险偏好；此外会议肯定Q1经济成绩，后续政策“坚持乘势而上，避免前紧后松”，有助于提振业绩预期。4月美非农不及预期显著增强市场降息预期，结合5月FOMC会议联储态度明显较鸽、且宣布自6月起放缓缩表节奏，关注后续海外流动性“钟摆回归”战术机会。4月国内制造业PMI超彭博一致预期、非制造业PMI仍处于扩张区间，且结构上指向出口链与消费、后者亦与五一出行/消费数据交叉验证。

配置上，红利仍为中期底仓，战术上可交易港股、沪深300与部分会议主题。第一，内外催化下市场情绪或短期改善，战术上或可关注受益于海外流动性“钟摆回归”的港股、沪深300，及部分会议提及之主题如新质生产力、扩大内需等；第二，但考虑国内经济仍处于新旧动能转换期→盈利或仍将呈现有拐点而无弹性的特点，此基础上倘若海外流动性拐点仍难确立，红利资产便仍是中期底仓选择，如若调整则或带来配置机会。短期对红利资产的轮动则可沿A股内部、AH之间继续适当做高低切换，可关注A股白电、乳品，港股红利中大金融/公用事业等，中期寻找ROE可持续提升的方向。景气方面，供给减压和外需拉动或仍是主要线索。

信达证券：3月下旬以来的震荡或已结束 5月可能继续上涨

4月以来因为美联储降息推迟预期、季报期主题投资降温、经济数据受高基数影响表现一般等因素影响，市场偏震荡。这些影响到5月或将会逐渐结束，市场可能重新再次上行。我们认为再次上行的核心力量主要有三点：（1）美联储降息推迟背后是美国经济的再通胀，历史经验告诉我们，再通胀的初期对权益通常是利多，因为很多经济相关类板块盈利通常会再次回升。全球经济库存周期有望共振上行，同时还有望缓和国内的通缩预期，中国相关权益资产或最受益。（2）国九条等相关政策持续发力，股市生态慢慢发生变化，股市融资规模减少，分红规模增加，供需结构持续改善。（3）2-3月市场上涨的过程中，以私募为代表的绝对收益类投资者仓位并不高，后续还有继续补仓的空间。

行业配置建议：5月季节性规律风格通常会略偏向小盘成长，所以短期可能会呈现出风格的高低切，但我们认为风格的大趋势还在价值，高低切可能不会持续很久。2024年年度建议配置顺序：上游周期>汽车汽零、出海>金融地产>AI、老赛道（医药半导体新能源）>消费，排序靠前的可能是未来牛市的最强主线。

国海证券： 中国资产有望延续修复 拾级而上

二季度策略建议保持积极有为的基调，4月份市场呈现“当弱不弱”的格局，在经济保持复苏，外资显著流入的大背景下，中国资产有望延续修复，拾级而上。我国制造业PMI连续两月在荣枯线上方，外需部门延续强势，内需部门中基建投资边际改善，地产偏弱但对经济的负面冲击在减轻，经济整体进入阶段性复苏的周期。流动性是外紧内松的格局，美联储降息再推迟，美元偏强；国内宏观流动性中性偏松，微观流动性环境持续改善，离岸人民币汇率逆势走强。此外，4月30日中共中央政治局召开会议，增量角度来看本次会议释放三个信号：一是7月将召开二十届三中全会；二是地产需求端政策地方事权进一步下放，供给端举措加速落地；三是二季度地方专项债发行将提速、超长期特别国债有望迎来首发。

行业配置重点关注包括：1）大规模设备更新：政策大力扶持的背景下，顺周期板块有望率先受益，化工、机械等细分行业或将开启新一轮上行周期；2）消费品以旧换新：当前智能化已经成为汽车和家电产品的重要发展方向。随着国家和各地方开启新一轮补贴政策，汽车、家电更新换代需求有望持续提升；3）全球进入到人工智能大时代，AIGC为行业发展带来新机遇，硬件、软件及内容板块受益于AIGC的应用，景气度将持续提升。5月首选行业为化工、家电、电子。

招商证券：乘势而上 再上台阶

展望5月，随着业绩披露落地，政治局会议定调“乘势而上”，专项债和特别国债项目有望加速落地，去年低基数背景下盈利结构性改善的趋势仍在，企业盈利质量进一步改善。流动性层面，三中全会将于7月召开，国内资金风险偏好有望改善，人民币和港币走强显示外资持续增持中国资产。本次年报和一季报确认A股资本开支增速下行、自由现金流FCF改善、分红比例持续提升的趋势，A股给投资者带来的真实内在回报提升。高ROE高FCF龙头策略有望成为新的投资范式。除此之外，科技板块在业绩披露期结束后有望重新回归，市场将会呈现中证A50、沪深300质量为代表的FCF龙头和科创50双轮驱动再上台阶的局面。

行业选择层面，短期围绕业绩改善方向，中长期关注盈利和产能扩张出现拐点的方向。建议重点关注科技成长领域的电子、计算机、医药生物；消费周期领域细分行业的龙头，食品饮料、家电、有色、汽车、机械等。5月重点关注五大具备边际改善的赛道：AI算力（服务器、光模块，PCB） 、工业金属（铜、铝）、集成电路（存储芯片、半导体设备）、低空经济（飞行汽车、数字基建、无人货运）、船舶（造船、油运）。

开源证券：不急于一时 保持耐心等风来

现实基本面尚在温和修复，然而分子端预期已然开始抢跑。经历了2-3月的反弹之后，市场需要新动能以支撑指数继续上攻，分子端尤其重要，而在分母与分子端形成向上的合力之前，策略应对上依然建议不急于一时，保持耐心等风来。在此期间，结构决断的重要性更大。建议继续聚焦一季报业绩增速靠前且景气预期改善最为明显的行业。另一方面，美国开启新一轮补库周期，海外制造业有望出现半年度级别的复苏小周期，意味着未来一段时间外需弹性将大于内需。由此，结合战略与战术层面，在宏观预期平稳修复的大方向上，寻找拥挤度低、盈利预期改善的高性价比资产，有望继续成为5月的决胜手。

行业配置建议：（1）制造业出海+业绩预期占优+景气预期上修：工程机械、商用车、通信设备；（2）宏观脱敏方向的独立景气周期：半导体、养殖、油运/船舶、低空经济；（3）中期维度，利率中枢低位、景气趋势稀缺、政策强化分红是基准情形，红利资产仍是底仓配置的最优选择，重点关注：油气开采、公用事业。

中泰证券：流动性推动的“赔率交易”

去年四季度到今年一季度，大类资产的核心定价因子从流动性转向基本面。其中一季度海外经济的强预期和强现实可以归因为前期金融条件的持续宽松。与此同时，一季度美国金融条件又进一步宽松，但与去年四季度不同，这种宽松有隐患。4月份大类资产的表现提示我们这种隐患可能成为部分资产的短期交易风险。5月份，我们在“有顶有底 波动加大”的基础上，进一步强调流动性外溢对A股的支撑。

5月行业配置的主线是“资产荒”和“赔率交易”。（1） “资产荒”逻辑下，我们继续看好红利资产的后续表现。（2）“赔率交易”方面，我们提示关注部分估值处于历史偏低水平的内需品，主要包括医药、纺织服装和食品饮料，短期内可能有估值修复的机会。

兴业证券：做多中国 重塑核心资产统一战线

首先，年初市场过度悲观的预期，已在被经济数据、政策发力逐步自低位纠偏，这与2023年的节奏恰恰相反，也是我们今年反复强调“多头思维”的重要原因。当前这种预期的修复、风险偏好的回暖仍在继续：1）一方面，4月政治局会议定调较为积极，有望进一步提振市场信心。2）另一方面，4月制造业PMI“量稳价升”，指向中国名义经济有望继续改善。其次，美、欧、日等市场在经历去年以来的大幅上涨、指数创历史新高后，经济疲态逐步显现、行情波动明显加大。与之相比，当前仍处低位且经济与政策边际改善的中国资产，成为更高性价比的选择。

5月重点行业推荐：食品饮料（财报彰显盈利韧性，高分红比例+估值低提供高安全边际）、电力设备及新能源（悲观预期有望修复，关注出海+困境反转逻辑）、光模块（大厂资本开始大幅提升，明年1.6T有望超预期）、电子(全球消费电子周期回升，AI算力建设提速支撑核心环节景气)、港股互联网（压制因素缓解+估值低位带来正反馈，后续仍具修复弹性）。

华金证券：节后可能延续震荡上行 成长占优

节前预期的风险事件基本未发生，节后A股继续震荡上行。（1）经济修复和盈利改善预期持续。一是五一假期出行、消费较好，符合此前预期；二是政治局会议定调提升经济和盈利预期。（2）流动性：美联储延后降息已被充分预期，国内维持宽松，节后融资、外资流入可能上升。（3）政策提振风险偏好：一是节日期间无明显风险事件，习主席访欧或提升市场情绪；二是政治局会议或提振节后市场风险偏好。

节后行业配置：成长占优，关注TMT和核心资产。（1）节后TMT和核心资产可能占优：一是根据历史复盘经验，指数快速上行时科技成长、有色、券商等行业表现相对占优。二是根据之前的分析，外资短期可能持续流入，电新、家电、食品饮料等核心资产可能受益。（2）节后建议关注：一是政策和产业趋势向上的传媒（AI在游戏、教育等的应用）、计算机（自动驾驶、数据要素）、通信（算力、低空经济和车联网）、电子（半导体、消费电子）；二是超跌和景气修复的电新（电池、光伏、风电）、券商、消费（食品饮料、旅游、纺服）、化工、汽车、家电等。

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20:15:37
【5月5日周日《新闻联播》要闻20条】财联社5月5日电，今天《新闻联播》主要内容有：
1、领导人离京对法国、塞尔维亚和匈牙利进行国事访问；
2、【新思想引领新征程】建设美丽中国 共筑绿色家园；
3、活动丰富多彩 乐享欢乐假期；
4、人气足消费旺 市场潜力加速释放；
5、“五一”假期全社会跨区域人员流动量约13.6亿人次；
6、假日感受书香 共享阅读之美；
7、【筑梦现代化 共绘新图景·青春在奋斗中绽放】李春燕：乡村振兴是我的又一个“战场”；
8、【大国工匠】孙景南：焊出中国高铁新速度；
9、第135届广交会今天闭幕；
10、现代商贸流通体系试点城市将分批建设；
11、2024年度农业主导品种主推技术发布；
12、中欧班列“东通道”今年通行量突破2000列；
13、2024中国国际自行车展览会今天开幕；
14、中国队夺得2024年尤伯杯冠军；
15、法国 塞尔维亚 匈牙利各界人士表示 领导人主席访问将深化友谊 加强交流与合作；
16、以军称空袭哈马斯火箭弹发射点 巴武装组织称袭击以军部队 世界粮食计划署官员表示加沙地带北部存在“全面饥荒”；
17、古巴宣布对中国公民免签；
18、美国4月服务业活动出现萎缩；
19、美国白宫建筑群外围护栏遭冲撞；
20、二十四节气·立夏