【东方证券赢家日报】0430

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地产暴动 创业板领涨
财富管理 2024-04-30 07:20 上海
赢家策略


持仓建议：

8成
看好方向：
AI、半导体、TMT、创新药、国企改革、芯片、军工等。



  策略观点：
上一交易日，三大股指继续联袂反弹，沪综指涨0.79%，站上3100点，深证成指涨2.22%，创业板指涨3.5%，北证50指数涨0.80%。房地产、汽车服务、风电、电池、能源金属板块涨幅居前。沪深两市成交额放大到1.21万亿元，北交所成交58亿元；北向资金大幅净买入108.92亿元。

        A股市场整体大幅上行，沪综指重上3100点，创业板指数涨势凌厉，涨幅超过3%；房地产板块大幅拉升成为市场中坚，万科A巨量大单封死涨停板，万科境内债普遍上涨；与此同时，房地产板块大涨超6%，港股内房股板块狂拉超9%。最为关键的是万科涨停的量亦达到了宝万之争以来最大值，显然核心二线城市宽松政策加码使得地产预期突然转向是地产板块强势表现的主要原因。刚刚过去的周末，地方层面涉房政策密集出台，如深圳、南京相继宣布实施商品房“以旧换新”政策，成都宣布解除限购措施；预计未来房地产政策将延续宽松基调，购房需求仍有释放空间，超大特大城市正积极稳步推进城中村改造，更多逆周期调节举措有望加快落地，未来将会极大提升对经济正向预期及投资信心，预计股指表现也会继续震荡攀升。从技术形态看，三大股指反弹趋势良好，成交有效放大，红五月可期，红利核心资产与泛科技或将交替表现。

图片  财经资讯


    （1）、中共中央政治局常委、国务院总理李强4月28日在2024北京国际汽车展览会调研。他强调，要深入落实领导人总书记关于推动汽车产业高质量发展的重要指示精神，大力发展智能网联新能源汽车，坚持以科技创新引领产业创新，深化拓展开放合作，促进汽车产业高端化、智能化、绿色化升级，更好满足和创造市场需求。
    （2）、国家发展改革委办公厅，国家数据局综合司印发《数字经济2024年工作要点》。其中提出，适度超前布局数字基础设施，深入推进信息通信网络建设，加快建设全国一体化算力网，全面发展数据基础设施。
图片  东方研究

    汽车与零部件行业：



     预计以旧换新政策将拉动乘用车需求提升




      汽车以旧换新补贴细则公布。4月26日，商务部、财政部等7部门联合印发了《汽车以旧换新补贴实施细则》，具体如下：（1）补贴时间及范围：自《细则》印发之日至2024年12月31日期间，报废国三及以下排放标准燃油乘用车或2018年4月30日前注册登记的新能源乘用车，并购买纳入工信部《减免车辆购置税的新能源汽车车型目录》的新能源乘用车或2.0升及以下排量燃油乘用车的个人消费者，可享受10000元（购买新能源车）/7000元（购买燃油车）的一次性定额补贴。（2）补贴资金来源：补贴资金由中央财政和地方财政总体按6：4比例共担，其中，对东部省份按5：5比例分担，对中部省份按6：4比例分担，对西部省份按7：3比例分担。（3）补贴监督管理：各地方相关部门要按职责做好汽车以旧换新资金补贴工作，各地不得要求将报废汽车交售给指定企业，不得另行设定具有地域性、技术产品指向性的补贴目录或企业名单。



       预计此次以旧换新政策将有望拉动今年乘用车需求提升。截至2023年底，国内国三及以下排放标准乘用车存量超过1600万辆，考虑到每年自然置换，预计此次以旧换新政策仍将有望推动部分老旧车型车主主动置换新车；以1600万辆为基数，对以旧换新政策对乘用车销量的拉动效果作敏感性分析，假设按不同的置换比例增加幅度进行敏感性测算，预计以旧换新政策有望增加2024年乘用车销量80-240万辆，占2023年乘用车销量比重在3.1%-9.2%之间，预计以旧换新政策将有望为2024年乘用车车销量增速起到拉动作用。


      预计中低端乘用车销量占比较高的自主品牌车企将有望受益。预计仍在使用老旧车型的消费者主要为中低收入人群，在以旧换新补贴支持下，预计其置换新车也将偏向购买中低端新能源车或燃油车型，对中低端乘用车销量占比较高的自主品牌全年销量的拉动作用或将更为显著。

      风险提示：宏观经济下行影响汽车需求、车企价格战压力、上游原材料价格波动影响、政策实施时间及进程不确定性、假设条件变化影响测算结果。

投资顾问：吴利辉  执业编号：S0860617050013

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