中原证券分析报告（0429）

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【中原策略】市场分析：成长行业普涨 A股震荡上行
研究所 2024-04-27 07:19 上海
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核心观点

A股市场综述



周五（04月26日）A股市场高开高走、震荡上涨，早盘股指高开后震荡上行，沪指盘中在3092点附近遭遇阻力，午后股指继续震荡上行，盘中证券、汽车、通信设备以及消费电子等行业表现较好；银行、电力以及煤炭等行业表现较弱，沪指全天基本呈现单边震荡上涨的运行特征。创业板市场周五震荡上扬，成指全天表现强于主板市场。



后市研判及投资建议



周五A股市场高开高走、震荡上涨，早盘股指高开后震荡上行，沪指盘中在3092点附近遭遇阻力，午后股指继续震荡上行，盘中证券、汽车、通信设备以及消费电子等行业表现较好；银行、电力以及煤炭等行业表现较弱，沪指全天基本呈现单边震荡上涨的运行特征。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为12.30倍、28.65倍，处于近三年中位数以下水平，市场估值依然处于较低区域，适合中长期布局。两市周五成交金额10912亿元，处于近三年日均成交量中位数区域。新国九条发布，推动市场走向成熟，提振市场长期信心。一季度经济增长超预期，固定资产投资加快，制造业和基建投资保持强劲，地产销售降幅收窄，消费保持稳定增长，工业生产较好，失业率继续下降，整体经济恢复态势良好。美国经济持续扩展，美联储年内降息概率下降，对全球市场构成影响。未来股指总体预计将维持震荡格局，同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。我们建议投资者短线关注通信设备、消费电子、互联网、汽车以及证券等行业的投资机会。


风险提示：海外超预期衰退，影响国内经济复苏进程；国内政策及经济复苏进度不及预期；宏观经济超预期扰动；政策超预期变化；国际关系变化带来经济环境变化；海外宏观流动性超预期收紧；海外波动加剧。





报告正文

1. A股市场走势综述



周五（04月26日）A股市场高开高走、震荡上涨，早盘股指高开后震荡上行，沪指盘中在3092点附近遭遇阻力，午后股指继续震荡上行，盘中证券、汽车、通信设备以及消费电子等行业表现较好；银行、电力以及煤炭等行业表现较弱，沪指全天基本呈现单边震荡上涨的运行特征。创业板市场周五震荡上扬，成指全天表现强于主板市场。上证综指收市报3088.64点，涨1.17%，深证成指收市报9463.91点，涨2.15%，科创50指数上涨2.58%，创业板指上涨3.34%。深沪两市全日共成交10912亿元，较前一交易日有所增加。



从盘中热点来看，两市超过七成个股上涨，其中证券、贵金属、多元金融、软件开发以及通信设备等行业涨幅居前；银行、工程咨询服务、铁路公路、煤炭以及物流等行业跌幅居前。证券、汽车整车、消费电子、通信设备以及软件开发等行业资金净流入居前；银行、汽车零部件、化学制药、电力以及工程咨询服务等行业资金净流出居前。




2. 后市研判及投资建议



周五A股市场高开高走、震荡上涨，早盘股指高开后震荡上行，沪指盘中在3092点附近遭遇阻力，午后股指继续震荡上行，盘中证券、汽车、通信设备以及消费电子等行业表现较好；银行、电力以及煤炭等行业表现较弱，沪指全天基本呈现单边震荡上涨的运行特征。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为12.30倍、28.65倍，处于近三年中位数以下水平，市场估值依然处于较低区域，适合中长期布局。两市周五成交金额10912亿元，处于近三年日均成交量中位数区域。新国九条发布，推动市场走向成熟，提振市场长期信心。一季度经济增长超预期，固定资产投资加快，制造业和基建投资保持强劲，地产销售降幅收窄，消费保持稳定增长，工业生产较好，失业率继续下降，整体经济恢复态势良好。美国经济持续扩展，美联储年内降息概率下降，对全球市场构成影响。未来股指总体预计将维持震荡格局，同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。我们建议投资者短线关注通信设备、消费电子、互联网、汽车以及证券等行业的投资机会。