券商中国分析报告（0429）

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红海突发！
周乐  2024-04-27 21:25 广东






局势愈发紧张。






红海局势传来大消息。当地时间4月27日，胡塞武装发言人叶海亚·萨里表示，胡塞武装用导弹袭击了在红海的英国油轮“仙女座之星”号。萨里还表示，胡塞武装在也门萨达省上空击落了一架美军MQ-9“死神”无人机。



红海局势持续紧张，对全球产业和市场的外溢影响正在不断显现。其中，国际航运价格持续飙涨，4月26日，集运指数（欧线）期货主力合约大涨8.47%，创上市来新高，4月以来累计涨幅高达63%。分析人士指出，集运指数（欧线）期货上涨主要原因是现货运价上涨，一大波国际海运公司纷纷宣布了新一轮涨价计划。



与此同时，中东局势仍愈演愈烈，以色列与黎巴嫩真主党的激战继续，当地时间26日晚间，黎巴嫩真主党宣布，向戈兰高地北部的两处以军军事目标发射了数十枚火箭弹。另外，以色列军队当地时间4月27日凌晨轰炸加沙地带中部努赛赖特难民营的两栋民宅，造成8名巴勒斯坦人死亡，另有约30人受伤。



红海突发


4月27日，环球时报援引卡塔尔半岛电视台4月27日报道，胡塞武装发言人叶海亚·萨里在当天的电视讲话中表示，胡塞武装用导弹袭击了在红海的英国油轮“仙女座之星”号。



萨里还表示，胡塞武装在也门萨达省上空击落了一架美军MQ-9“死神”无人机。



报道称，美国军方证实，胡塞武装向红海多个目标发射了3枚反舰弹道导弹，并命中了“仙女座之星”号。据路透社报道，该船最近被出售给一家在塞舌尔注册的公司。



美国中央司令部称，“仙女座之星”号报告受到轻微损坏，但仍在继续航行，并补充称，部署在也门周边海域的美国领导的海上军事联盟没有报告人员伤亡或船只损坏。



报道称，美国军方没有对胡塞武装宣称击落美军无人机一事发表评论，但美国哥伦比亚广播公司证实，一架价值约3000万美元的MQ-9“死神”无人机于当地时间周五在也门境内“坠毁”，并表示，调查正在进行。



据称，这是自巴以新一轮冲突爆发以来第三架被胡塞武装击落的美军无人机，第一架于2023年11月被击落，第二架于今年2月被击落。



与此同时，美军继续对也门胡塞武装目标发动打击。当地时间4月26日，美国中央司令部发表声明称，美军于25日在也门胡塞武装控制区摧毁了一艘无人水面艇和一架无人机。



种种迹象表明，红海局势仍非常紧张，分析人士认为，预计未来一段时间内，红海局势仍不容乐观，对全球经济贸易和供应链产业链的多方影响已经逐渐显现。



航运市场狂飙


红海局势持续紧张，对全球产业和市场的外溢影响正在不断显现，其中航运业、进出口业首当其冲。



反映到市场层面，国际航运价格正持续飙涨。4月26日，集运指数（欧线）期货主力合约（EC2406）大涨8.47%，收盘报2981.4点，续创上市来新高，4月以来累计涨幅高达63%。



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A股市场的航运板块亦持续走强，截至4月26日，Wind航运指数3月以来累计上涨11.8%。



业内普遍认为，船公司不断调高5月报价，是推升集运指数（欧线）期货合约持续走强的重要因素。此外，红海冲突愈演愈烈也带动资金担忧情绪升温。



由于红海危机的影响，班轮运输的时长将继续受到影响，市场与供需关系受到严重冲击。目前苏伊士运河—红海航线的通行率只有50%，继续走这条航线的船只需要投入更高的安保成本，而绕道好望角的船只则会增加海运费用。



受此影响，长荣、达飞等八家航运公司均表示，将在今年5月份加收综合费率附加费。另外，一大波国际海运公司已经宣布了新一轮涨价计划，中远海运、马士基、地中海航运公司（MSC)、赫伯罗特、万海、现代商船（HMM）等多家船公司，纷纷发出调高运价的通知，部分航线涨幅接近70%。



业内人士分析指出，尽管涨价幅度可能不会完全实现，但这表明，集运业已有涨价的底气，且不愿接受低价运费的现状。这一趋势预示着，新一轮运价有望得到有力支撑。



招商期货研究所主管吕杰表示，集运指数（欧线）期货上涨主要原因是现货运价上涨。从现货价格看，欧线市场出现了甩柜现象，因此船东陆续在5月涨价，目前市场平均水平在2400/4200（20英尺/40英尺标准箱，单位：美元），对应现货SCFIS指数约为2650点至2750点。



另外，从地缘政治看，目前红海局势危机仍未能找到妥善解决的方法，航运巨头持续绕行或将持续抬升欧线运价。



以色列发动轰炸


4月27日，央视新闻客户端援引巴勒斯坦通讯社报道，当地时间4月27日凌晨，以色列军队轰炸加沙地带中部努赛赖特难民营的两栋民宅，造成8名巴勒斯坦人死亡，另有约30人受伤。



另据巴勒斯坦通讯社消息，当地时间4月26日晚间，以色列军机分别轰炸了加沙地带中部努赛赖特难民营附近地区以及加沙地带南部汗尤尼斯的一所学校，共造成5人死亡，另有多人受伤。



当地时间26日，以色列军机轰炸了加沙地带北部加沙城的里马尔社区一处房屋，导致3人死亡，另有多人受伤。



同日，以军战机轰炸了加沙地带中部扎瓦伊达镇一处房屋，导致1人死亡，另有多人受伤。



与此同时，以色列的最新军事计划也引发各方关注。目前，以总理内塔尼亚胡已经批准了在加沙地带南部城市拉法开展地面行动的计划，但尚未授权以国防军开展行动。



以国防军总参谋长哈莱维在“战时内阁”会议上表示，在拉法的地面行动计划已提交给“政治层面”，军方将在接到命令后立即行动。



当前，中东局势正愈演愈烈，以色列与黎巴嫩真主党的激战仍在继续。



当地时间4月26日，以色列国防军表示，以空军战斗机当天对黎南部城镇的黎巴嫩真主党基础设施进行了空袭。此外，以军还用坦克炮击了黎巴嫩南部地区。当地时间26日晚间，黎巴嫩真主党宣布，向戈兰高地北部的两处以军军事目标发射了数十枚火箭弹。



当天，以方称有多枚火箭弹从黎巴嫩南部射向以色列占领的戈兰高地。



戈兰高地是叙利亚西南部一块狭长地带。以色列在1967年第三次中东战争中占领这一战略要地，对其实施控制和管辖，拒绝归还叙利亚。国际社会不承认戈兰高地为以色列领土。



责编：杨喻程

校对：刘榕枝

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A股突发！三大利好来袭！
2024年04月28日 13:32 券商中国
　　炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！

　　周末，市场迎来三大利好消息。

　　首先是，汽车行业迎来两大利好。近日，商务部、财政部等七部门联合印发了《汽车以旧换新补贴实施细则》，明确了补贴范围和标准；4月28日，中国信息通信研究院正式发布了国内首个汽车大模型标准。

　　对此，全国乘联会秘书长崔东树4月27日发文表示，该政策的落地被视为对车市的重大利好，预计今年5月份的车市零售业绩将明显优于4月。

　　其次是，楼市频传利好。4月28日，成都发布大消息，取消楼市限购！南京也于前两日放出大招：有房即可落户，家人随迁！据券商中国记者不完全统计，今年以来，已经有南京、金华、合肥、无锡、舟山等多地放宽了落户政策。

　　值得注意的是，A股北向资金4月26日净买入超220亿元，创历史最高，增持比例靠前的行业包括，房地产、军工、农产品(6.030, 0.05, 0.84%)及计算机等。长江证券(5.720, 0.40, 7.52%)指出，外资对于地产的增持侧面验证了当下外资对于中国地产反弹看多的态度。

　　一则重大利好

　　据商务部网站消息，近日，商务部、财政部等七部门联合印发了《汽车以旧换新补贴实施细则》（以下简称《细则》），明确了补贴范围和标准。

　　4月27日，全国乘联会秘书长崔东树撰文指出，该政策的落地被视为对车市的重大利好，预计今年5月份的车市零售业绩将明显优于4月份。

　　上述《细则》明确，印发之日至2024年12月31日期间，报废国三及以下排放标准燃油乘用车或2018年4月30日前注册登记的新能源乘用车，并购买符合节能要求乘用车新车的个人消费者，可享受一次性定额补贴。其中，对报废上述两类旧乘用车并购买符合条件的新能源乘用车的，补贴1万元；对报废国三及以下排放标准燃油乘用车并购买2.0升及以下排量燃油乘用车的，补贴7000元。

　　崔东树预计，报废总量应能达到近千万辆的规模，汽车以旧换新补贴对车市私人新车消费会带来百万量级的增量，也能带来千亿元以上的年消费增量，5月份车市必然一扫低迷实现较好增长。预计补贴政策的财政效果也很显著，1元补贴投入的产值拉动比例为1：15，1元财补私人报废更新的税收拉动比例为1：3。如果报废更新的政策做好报废更新的一条龙服务工作，车企做好政策配套，预计的拉动效果会更突出。

　　业内人士指出，《汽车以旧换新补贴实施细则》落地将有效激活汽车市场，特别是新能源汽车市场，估计能够显著提升新能源汽车销量，加速新能源汽车产业的发展步伐，同时带动相关产业链的活跃，对于环保和经济发展都有积极作用。

　　重磅标准发布

　　4月28日，中国信息通信研究院正式发布了国内首个汽车大模型标准。

　　标准主要涵盖三个能力域，其中场景丰富度侧重评估汽车大模型对智能座舱和自动驾驶等细分场景的支持情况，能力支持度重点关注汽车大模型在感知、理解、推理、生成等人工智能技术能力上的表现，应用成熟度主要评估汽车大模型在系统生态、部署定制、场景适配等方面的应用情况。

　　专家表示，大模型的出现为汽车行业带来了更大的想象空间，将加速推动汽车场景交互智能化和服务智能化。

　　中国信通院人工智能研究所副所长魏凯（金麒麟分析师）表示，针对汽车行业全面走向“人工智能+”这样一个大的趋势和行业需求，重点关注大模型在汽车行业的研发、生产管理、制造管理方面的应用，以及汽车产品智能化过程中，把大模型引入到这个车上，这样一个大的需求来开展这个标准的研制。

　　魏凯进一步指出，未来可能还会进一步细分，比如说把它分成研发端、生产管理端、座舱智能化，细分这个标准，会制定更加详细的技术要求，来规范推动和支撑整个行业的智能化发展。

　　楼市利好频传

　　4月28日，成都市房地产市场平稳健康发展领导小组办公室发布《关于进一步优化房地产市场平稳健康发展政策措施的通知》（以下简称《通知》），从4月29日起，成都市商品住房项目不再实施公证摇号选房，由企业自主销售。

　　4月26日，江苏南京发布《关于合法稳定住所落户有关事项的通知（征求意见稿）》，其中提出，在南京市区取得合法产权住房的人员，可申请本人户口迁入该住房，其配偶、未婚子女、父母可申请办理户口随迁。

　　随着楼市利好政策的出炉，外资机构对中国房地产市场的预期展望正在改变。瑞银大中华区房地产研究主管分析师John Lam在最新的采访中表示：“在三年的看跌之后，由于政府的援助，我们第一次对中国房地产行业变得更加乐观。”

　　反映到市场层面，A股北向资金4月26日净买入超220亿元，创2014年陆股通开通以来的历史最高，从主动增持即持股数量角度来看，增持比例靠前的行业包括，房地产、军工、农产品及计算机，并非传统高持仓对象。


　　长江证券在最新的研报中指出，边际变化上看，外资对于地产的增持侧面验证了当下外资对于中国地产反弹和经济韧性看多的态度。

　　长江证券表示，在以往的逻辑当中，外资较为看重房地产，且普遍认为，房地产能够反弹则中国经济韧性仍在，机构投资情绪转向乐观，叠加市场估值水平较低，日元汇率贬值，外资从日本市场回流至A股的预期也较为充分。

　　长江证券指出，历来外资有持续净流入对于A股行情多有提振作用，但是风格上多顺势而为。2016年以来助力核心资产为代表的高ROE行情，2019年—2021年亦大幅参与新能源行情，当下是否能为高股息增添“燃料”值得关注。