光大证券每日策略0426

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丨或有利好消息！市场随时可能走强？
微资讯 2024-04-26 07:45 上海



01

盘面观察



4月25日，沪指缩量低开高走、小幅收涨，板块个股分化。三市合计超2900股收涨；成交7700多亿，再创2月初以来的新低；北向资金全天净买入3.49亿元。



02

策略研判

市场热点轮动分化，化工（钛白粉、染料、磷化工、草甘膦等）与医药（减肥药、化学制药、创新药等）两大主线领涨，惠云钛业、常山药业等20CM涨停；蓝筹方面，调整了几天的煤炭、银行迎来反弹。上个交易日领涨的AI和低空经济有所降温，个股分化；而连涨了三天的军工信息化迎来调整，拖累军工股普跌，传媒、通信、跨境支付等板块跌幅居前。

市场缩量震荡，主要是因为五一假期临近，节前效应显现，量能不断萎缩，市场以存量博弈、热点轮动为主。


展望后市：五一假期之前仅剩三个交易日，按照惯例，节前的成交量或将进一步萎缩、交投日益清淡，大概率延续“指数区间震荡、题材热点轮动”的走势。但是，考虑到政治局会议将于本月底召开，若出台重大利好消息，或将刺激市场再次走强。



配置上，关注汽车链。北京车展正在举行，相关车企随时可能传出新车型、新产品、新技术方面的利好消息，刺激汽车链相关板块的炒作。


03

市场热点



量价齐升、业绩暴涨31倍！

钛白粉业绩爆发，这类企业或脱颖而出！

据财联社，鲁北化工4月24日晚间公告，2024年第一季度实现营业收入15.38亿元，同比增长39.08%；净利润5054.14万元，同比增长3131.39%。报告期内，钛白粉产品、烷氯化物产品收入同比增加。


鲁北化工业绩大涨，主要系钛白粉涨价所致，预示整个行业的业绩向好。


今年以来，钛白粉公司掀起涨停潮。以龙佰集团为例，2024年以来已涨价三次。整体上看，截至2024年4月23日，4月钛白粉价格为16577.82元/吨，较2023年12月增长660.53元/吨。


海外方面，国际钛白粉行业的领军企业如科慕、特诺、范能拓和康诺斯等，近期也相继实施了100至200美元/吨的价格上涨，国际市场上进一步巩固钛白粉价格的坚挺态势。


出口方面，今年以来呈现出量价齐升的状态，国内钛白粉生产商的出口订单量持续保持在较高水平。以海关总署最新公布的3月份数据为例：钛白粉出口19.61万吨，环比增长46.67%，同比增长29.61%；钛白粉出口月均价为2264.56美元/吨，环比增长2.65%。


从竞争格局来看，欧洲受制于环保和成本影响，欧洲本土钛白粉企业竞争力下降，科慕、泛能拓部分产能退出，国内钛白粉出海机会机会增加，中国的钛白产能份额继续逐步扩大。


同时，国内企业也面临环保政策趋严的压力。国家发改委2019年11月颁布《产业结构调整指导目录（2019年本）》，将新建硫酸法钛白粉列入限制类。同时，到2025年，钛白粉行业可能面临供过于求的局面，低竞争力的公司将面临淘汰，成本和技术将成为未来的核心竞争力。


展望后市，短期内钛白粉行业开工率较高，但是库存呈现下行趋势，同时出口量出现较大增长，价格向上可能性大。长期来看，预计2025年钛白粉行业供需差为40.15万吨，整体供大于求，行业落后产能面临出清的压力。


落脚到A股市场，关注掌握先进生产技术、生产成本相对较低的钛白粉企业，未来有望脱颖而出。



根据市场公开资料显示，相关概念股包括：中核钛白、龙佰集团、安宁股份、坤彩科技等。

快递物流“智能化、空中化”

打开板块“新增长曲线”

据财联社消息，在交通运输部公布第二批智能交通先导应用试点项目中，“嘉兴市城乡无人机运输和城市出行与物流服务自动驾驶先导应用试点”项目入选。


国家邮政局数据显示，2023年快递业务量累计完成1320.7亿件 同比增长19.4%，创历史新高。预计2024年快递业务量、业务收入分别完成1425亿件和1.3万亿元，增速8%左右。


而与此同时的“价格内卷”也促使快递行业通过“创新”以打开新的“增长曲线”——


1、智能化。物流系统可以实现自动化、精准化和高效化，降低成本、提高效率并减少人力。


2、空中化。也即深挖航空货运机遇，打造时效“护城河”。2023年，顺丰、京东物流、圆通、中通等都明显加快了在航空货运领域的投入。继顺丰的鄂州花湖机场之后，圆通的嘉兴南湖机场，预计将于2025年建成启用。


航空网络有助于提升干线物流时效，从而便于企业开发更多高端产品，满足商务件、冷链件的寄递需求，脱离低端电商件的同质化竞争；同时为开拓国际市场提供了更多可能。


而在上述“航空运输”基地、“干线”建成之后，需要更多能直达消费者“家门口”的物流网络“毛细血管”，能够承担这一任务的载体，无人机、飞行汽车等“智能化运输工具”已经日益成熟。


据悉顺丰集团旗下的丰翼科技近期推出两款无人机物流产品，意味着无人机寄递服务真正走入商业运营阶段。数据显示，丰翼科技的无人机目前每天飞行近千架次，运输快件超1.2万件。


具体到A股市场，在市场需求高增长的基础上，快递物流行业除了规模扩张，也在通过智能化、空中化等“创新举措”打开新的“高附加值”增长点。近2年行业出清也将加速市场份额向龙头企业集中。



在此背景下，率先通过智能化、空中化等方式“获得有质量收入”的高端头部快递物流企业，具备较强的利润弹性，值得关注。



根据市场公开资料显示，相关概念股包括：华鹏飞、申通快递、智莱科技、韵达股份等。

本文内容综合自：Choice、Wind、财联社、光大研究所

夏萱   S0930623100013

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重磅！国务院“打造金融业国家队”、适时调整国有资本在银证保的比重；宁德时代入局“低空经济”；享界S9正式发布
光大证券微资讯 2024-04-26 07:45 上海

国际市场

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热点聚焦

1、国务院发布关于金融企业国有资产管理情况专项报告审议意见的研究处理情况和整改问责情况的报告。报告显示，集中力量打造金融业“国家队”。研究起草加强国有金融资本管理行动方案，推进国有大型金融企业对标世界一流金融企业，突出主业、做精专业，不断提升竞争力和国际影响力。研究制定推进保险业等高质量发展的指导意见，推进非银行金融机构规范发展。推动头部证券公司做强做优，支持上海、深圳证券交易所建设世界一流交易所。



2、国务院报告显示，财政部、金融管理部门推动进一步优化国有金融资本布局，合理调整国有金融资本在金融各行业的比重，深化政策性金融机构改革，加大政策性金融供给，推动国有金融企业差异化发展。根据报告，国有金融资本布局优化和结构调整加快推进。以推动高质量发展为主题，研究完善国有金融资本布局，有效发挥国有金融资本在金融领域的主导作用。深入研究通过资本补充、利润转增等方式，按照“有进有退、合理流动”的原则，适时合理调整国有金融资本在银行、保险、证券等行业的比重。



国内股市

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1、25日，北向资金净买入3.49亿元。招商银行、立讯精密、宁德时代分别获净买入6.62亿元、4.41亿元、2.73亿元。美的集团净卖出额居首，金额为2.89亿元。南向资金当天净买入约19亿港元，美团遭净卖出近8亿港元。



2、从小鹏汽车展台获悉，小鹏汇天“陆地航母”分体式飞行汽车将于2024年Q4开启预售，全新品牌MONA将于6月正式推出。此外，宁德时代首席科学家吴凯表示，搭载宁德时代凝聚态电池在吨级以上验证机首飞成功。



3、25日开幕的2024北京车展上，华为与北汽合作打造的首款行政级豪华旗舰轿车享界S9正式发布。享界S9首搭流媒体后视镜，搭配21寸多辐豪华锻铣轮毂、隐藏水切设计等。



4、宁德时代国内乘用车事业部CTO高焕表示，宁德时代神行电池已上市4款车型，今年内将持续配合推出50多款新车。同时，其发布神行PLUS电池，续航里程突破1000公里，充电10分钟，续航600公里。此外，宁德时代宣布，正式启动构建神行超充网络。



5、科林电气公告，公司收到石家庄国投集团出具的告知函，告知其通过上海证券交易所竞价交易系统增持公司股份达到10%。2024年4月25日，石家庄国投集团通过上海证券交易所竞价交易系统增持公司股份518,800股，增持比例为0.23%。



6、华为投资控股有限公司公告，公司于2024年4月23日至2024年4月24日发行了“24华为SCP003”，计划发行总额为30亿元，合规申购金额为150亿元，获5倍认购。票息1.84%创发行人存续债新低。



要闻解读

1、据工信部，4月25日，工信部等六部门发布关于全面开展绿色建材下乡活动的通知（简称《通知》），通知明确，活动时间为2024年-2026年。

点评：《绿色建材产业高质量发展实施方案》明确，到2026年，我国绿色建材年营收将超过3000亿元，2024至2026年年均增长10%以上，关注行业增长潜力。我国目前已开发的“绿色建材”有纤维强化石膏板、陶瓷、玻璃、管材、复合地板、地毯、涂料、壁纸等，基于地产行业承压，目前市场对建材板块预期过于悲观，关注行业龙头估值修复契机。



2、据新浪财经，电池企业盯上低空市场，近日，亿纬锂能、孚能科技、宁德时代等企业都相继表示，已有电池产品适用于低空飞行领域。

点评：2024年以来，国内加快eVTOL商业化落地，对高能量密度、高功率、高安全性的电池需求紧迫，且对成本不敏感，固态电池完美契合eVTOL市场的需求，产业化进程有望提前。可关注在固态/半固态电池技术方面布局领先的企业。



宏观经济

1、国家发改委表示，当前我国一些地区新型工业化和城镇化水平还比较低，下一步要把农业转移人口市民化摆在更加突出位置，加快补齐城镇建设中的短板弱项，提高潜力地区新型工业化城镇化水平，释放城镇化所蕴含的巨大内需潜力，并在这一过程中提高人民群众的生活品质。



2、国家金融监督管理总局发布关于推动绿色保险高质量发展的指导意见。其中提出，助力交通运输绿色低碳发展。围绕新能源汽车、智能网联汽车、轨道交通等领域发展，为研发、制造、应用等环节提供保险保障。围绕低空经济、多式联运、绿色配送等领域提供适配的保险保障方案。围绕绿色交通基础设施建设，为规划、建设、运营和维护提供综合性风险保障方案。



4、商务部数据显示，2024年一季度，我国企业承接服务外包合同额6341.9亿元人民币（币种下同），执行额4244.3亿元，同比分别增长10%和7.1%。其中，承接离岸服务外包合同额3403.6亿元，执行额2166.4亿元，同比分别增长8.9%和2.2%。



5、商务部将会同各地方各部门共同抓好《关于进一步支持境外机构投资境内科技型企业的若干政策措施》的落地。促进供需对应，继续发挥现有的平台作用，积极搭建新的投资合作机制，推动境外机构与境内科技型企业高效对接，深化合作。



6、国家数据局党组书记、局长刘烈宏在《旗帜》发表署名文章：进一步释放数据要素价值，加快推进数字中国建设。数字中国是国家数字化发展的总方向，数字经济是数字化发展的主战场。今年的《政府工作报告》将“深入推进数字经济创新发展”列入重点任务，我们要聚焦跨地区、跨部门的应用场景，组织实施数字化转型重大工程，深化人工智能研发，推动人工智能与行业应用深度融合。持续支持平台经济健康发展，鼓励平台企业加快技术创新和商业模式创新。



7、《北京市算力基础设施建设实施方案（2024—2027年）》提到，规划建设支撑万亿级参数大模型训练需求的超大规模智算集群。集中建设一批智算单一大集群，到2025年，本市智算供给规模达到45EFLOPS，2025-2027年根据人工智能大模型发展需要和国家相关部署进一步优化算力布局。对采购自主可控GPU芯片开展智能算力服务的企业 按照投资额的一定比例给予支持。大力推动人工智能大模型与自主可控芯片开展适配。到2027年实现智算基础设施软硬件产品全栈自主可控。



行业动态

1、中国科学院量子信息与量子科技创新研究院向国盾量子交付了一款504比特超导量子计算芯片“骁鸿”，用于验证国盾量子自主研制的千比特测控系统。此款芯片刷新了国内超导量子比特数量的纪录，后续还计划通过中电信量子集团的“天衍”量子计算云平台等向全球开放。



2、25日，中关村平行论坛之一、由北京市政府主办的2024年“投资北京”大会举办。签约仪式上，共有23个重点项目完成签约，签约总额610.06亿元人民币，覆盖11大产业领域。包括东城区先进智算与大模型应用开放实验室、房山智算产业园和昌平区艾赛普中国总部的一批聚焦人工智能、生命科学等科技前沿领域项目等。



3、乘联会表示，本月狭义乘用车零售市场约为160万辆左右，同比去年下降1.5%，环比上月下降5.3%，新能源零售预计72万辆左右，与上月持平，同比增长37.1%，渗透率预计可达45.0%。



4、雷军透露，小米未来5年研发投资将超过1000亿元，“我们的研发资金2017年是32亿元，去年达到191亿元，预计今年将达到240亿元”。他表示，智能工厂对整个京津冀一体化的产业生态有非常大带动性，一个汽车工厂至少能带动5—6倍的周边产业，因为很多大件需要实现50公里周边配套。



5、在2024年北京车展上极氪汽车全球首发浩瀚-M架构，该架构颠覆了目前电动汽车的空间形态，座舱空间利用率超过80%，首款车型计划今年四季度推出。



6、丰田首席技术官中岛裕树在接受采访时表示，丰田于2027年实现固态电池量产的时间表没有变化，目前丰田正在对材料、设备加大投入，面临的实际问题是如何实现性价比更高的大量的投产。



7、群智咨询发文称，进入二季度，从需求端来看，随着面板价格持续上涨以及“618”促销备货下，各品牌均加大了面板采购需求，尤其是B2C品牌和二线品牌。从供应端来看，在常态化控产下，显示器产能面积增长幅度基本与需求增长幅度一致，Monitor面板供需依然呈现平衡偏紧状态。综合来看，群智咨询预测，随着面板需求进一步增长，预计4月主流面板价格涨幅将进一步扩大。



8、TechInsights预计，今年全球电子OEM销售额预计将增长7%。个人消费电子产品细分市场在经历了2023年的疲软之后，今年开始恢复增长，今年的增长率为6%。预计所有细分市场的销售额都将增长，其中个人电脑的增幅最大。预计下一轮硬件更换将于今年开始。人工智能设备、从Windows 10向Windows 11的迁移，以及苹果和其他基于ARM的解决方案（高通、AMD、英伟达）带来的更激烈的竞争，将推动这一更新周期。



北上资金十大成交股

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个股动态

公司公告

明德生物拟使用不超40亿元购买理财产品，截至25日收盘公司总市值46亿元

我爱我家拟使用不超33亿元投资证券及理财产品，截至收盘公司总市值36亿元

外高桥：间接控股股东浦东创投集团将其持有的公司控股股东外高桥资管公司100%的股权，无偿划转给上海市浦东新区国资委

高新发展：第一季度归母净利润3449.79万元，同比增长9.68

中兴通讯：一季度净利润27.4亿元，同比增长3.74%

中科曙光：一季度净利润同比增长8.86%

中国铝业：一季度净利润同比增长23.01%

四川黄金：一季度净利润同比增长24.12%

云铝股份：一季度净利润11.64亿元，同比增长31.53%

中海油服：一季度净利润同比增长57%

纽威股份：一季度净利润同比增长100.45%

四川长虹：一季度净利润1.76亿元，同比增长111.77%

亚翔集成：一季度净利润同比增长258.14%

川金诺：一季度净利润同比增长412.33%

宇通客车：第一季度归母净利润6.57亿元，同比增长445%

意华股份：一季度净利润同比增长456.11%

英科再生：一季度净利润同比增长519.3%

澜起科技：一季度净利润同比增长1032.86%

中创股份：一季度净利226.73万元，同比增1186%

苏大维格：一季度净利润1636万元，同比增长1442%

泛微网络：一季度净利润2799.47万元，同比增长4764.41%

长华集团：一季度净利润同比增长10970.03%

西部黄金：一季度净利润3212.5万元，同比扭亏

华润微：一季度净利润同比减少91.27%

舍得酒业：一季度净利润同比下降3.35%

天合光能：一季度净利润同比下降71%

万泰生物：一季度净利润1.26亿元，同比下降89.9%

风险提示

大理药业：公司股票被实施退市风险警示并停牌

西藏证监局对西藏珠峰资源股份有限公司、黄建荣采取出具警示函措施

南京聚隆：2023年度，公司在航空航天领域营业收入为826万元，占公司2023年度总收入的比例为0.45%，对公司整体业绩贡献很小