光大证券每日策略0425

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丨指数触底反弹！市场重回题材风格？
微资讯 2024-04-25 07:45 上海

01

盘面观察


4月24日，市场小幅放量反弹，指数全线收涨，个股普涨。三市合计近4200股收涨；成交近8000亿，较上个交易日小幅放量约200亿；北向资金全天净买入46.06亿元。


02

策略研判

市场全线反弹，题材热点领涨，蓝筹相对稍弱。低空经济与AI两大人气主线带头大涨，蓝海华腾两连20CM涨停，带动题材热点普涨，铜缆、飞行汽车、CPO、通信、算力、军工信息化等板块领涨。


近期表现较强的高股息、涨价概念、大消费等相对偏弱，厨电、草甘膦、酒店餐饮、银行、猪肉、煤炭等板块领跌。个别公司业绩爆雷，天齐锂业一字跌停，拖累锂矿股集体走低。

市场反弹主要有两方面的原因：国外方面，美股反弹，港股大涨逾2%，叠加多家国际投行唱多中国，刺激A股；国内方面，沪指逼近3000点，指数触底反弹，同时题材热点大涨，带动市场情绪全线回暖。


展望后市：沪指在3000点附近触底反弹，再次确认了指数在3000-3100点之间区间震荡的格局，预计指数大概率延续震荡走势；市场风格方面，后续或重回题材炒作。



配置上，关注新的题材热点。高股息蓝筹板块连续调整，市场风格出现切换的迹象，题材炒作或重回主角地位，可关注市场上新出现的题材热点，或将受到市场的青睐。

03

市场热点



重磅座谈会召开

西部地区迎来利好

据央视新闻，日前决策层在重庆主持召开新时代推动西部大开发座谈会并发表重要讲话，强调要坚持把发展特色优势产业作为主攻方向，因地制宜发展新兴产业，加快西部地区产业转型升级。


本次会议是对顶层设计（《推进西部大开发形成新格局》）部署5年后的一次复盘，充分肯定发展成效，明确未来发展方向。当前国际关系存在诸多不确定性、国内需求仍不稳固，而我国西部地区拥有众多优势，西部大开发战略也显得意义非凡。


以科技创新为核心，助力产业升级：会议强调发展特色优势产业、新兴产业、攻克核心技术等。广阔的西部地区，有独特的产业优势，比如四川成都区的航空发动机配套产业基地、宁夏建成的超大型数据中心、陕西的光子产业、甘肃的风光大基地等等，具备特色优势的产业受益。


对外开放进一步扩大：西部与东盟、亚欧等核心“一带一路”地区紧密相连，区位优势显著，政策提出推进西部陆海新通道建设，加大开放力度，基建企业受益。


筑牢生态安全屏障：会议提出加强生态环境分区管控，加快推进重要生态系统保护和修复重大工程等，政策多次提及生态治理的重要性，西南地区河流密集，流域和乡村水处理需求较大，利好污水处理等环保方向。


展望后市，我国西部地区土地面积占全国71%，人口占比不足30%，是一个充满潜力的市场。且多数西部省份人均GDP低于全国平均水平，未来仍有广阔的发展空间。


具体到A股市场，受益于短期政策利好，西部地区的基建、特色优势产业（军工、数据中心、风光大基地、旅游）等方向热度或上升。中长期看，产业升级或成新引擎，目前西部科技类上市公司数量较少，政策有望加大对西部科技的扶持力度，大飞机、大数据、智能+等产业或值得重点关注。



根据市场公开资料显示，相关概念股包括：成都路桥、高新发展、新易盛、纵横股份等。

低空经济或将打开海外市场

多个环节相关企业受益！

据腾讯新闻消息，英国《金融时报》网站近日发表了一篇题为《中国低空产业正逐步领先世界》的报道，文中写道：中国一家“飞行出租车”公司称，得益于监管机构的支持、技术上的突破以及中国物流行业的激烈竞争，中国的低空产业正逐步领先西方同行。


中国的低空产业、飞行汽车获得全球顶级媒体的认可，是一个积极的信号：不排除飞行汽车未来也像高铁、新能源汽车、无人机一样，成功走出国门，成为中国制造的一张名片。


政策层面，《通用航空装备创新应用实施方案（2024—2030年）》提出：鼓励通用航空企业在海外开展研发设计、飞行验证和适航取证，积极开拓国际市场。加强与国际组织对接交流，推进双边多边合作，支持国内企业参与无人机、电动飞机等领域国际规则制定和标准制修订。


中国在低空经济领域的先发优势明显。以深圳为例，数据显示，深圳低空经济产业全球专利布局数量已超过1.4万件，海外布局超1/3，有效专利占比超34%。众多的全球专利，将有助于中国的低空经济相关企业打开海外市场、走向全球！


摩根士丹利预计，电动垂直起降航空器(eVTOL)的市场规模预计到2040年将达到每年1.5万亿美元。


与此同时，摩根士丹利预测，中国城市空中交通总产值至2040年将达到2680亿美元，至2050将达到2.1万亿美元（2020-2050年复合增速为21%）。


1.5万亿美元对比2680亿美元，海外低空经济市场是中国市场的数倍，将为中国低空经济的发展打开新的增长空间！


展望后市，当前低空经济处于培育初期，受到国家政策积极支持，各大企业进展迅速，作为新质生产力和经济新增长引擎，低空经济市场未来可期，有望带动产业链受益。


落脚到A股市场，关注eVTOL整机、复合材料、动力系统、空管、运维等领域相关企业。



根据市场公开资料显示，相关概念股包括：万丰奥威、四川九洲、莱斯信息、中信海直等。

本文内容综合自：Choice、Wind、财联社、光大研究所

夏萱   S0930623100013

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爆发！飞行汽车“继续飞”；特斯拉出大招！拜登，签了！
光大证券微资讯 2024-04-25 07:45 上海
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国际市场

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热点聚焦

1、4月24日美国国务卿布林肯抵达上海，开启任内的第二次访华行程。而就在其访华之际，当地时间周二，美国参议院通过一项涉TikTok的法案。如果拜登完成签署，该条款将给TikTok的母公司字节跳动约9个月的时间出售该应用，否则将面临美国全国禁令。与此同时，七国集团外长会发表联合声明，妄称中国非市场政策和做法导致“产能过剩”。美方也表示，布林肯访华期间将就“产能过剩”向中方表达关切。对此，外交部发言人表示，近期，一些西方国家频频指责中国“产能过剩”，这种炒作毫无道理，中方坚决反对。当今世界面临的关键问题，不是新能源产能过剩，而是严重短缺。中国电动汽车出口量占总产量的比例远低于德国、日本、韩国等主要汽车生产国，出口的价格也符合市场的规律，根本不存在倾销问题。所谓中国“产能过剩”论只是为保护主义提供借口。



2、商务部贸易救济局负责人强调，欧委会于4月23日突袭在欧中资企业办公场所，以所谓企业接受外国补贴为名进行检查。这是2024年2月以来，欧方接连发起的第5起补贴调查，全部指向中国企业，也是第一次进行现场搜查。中国业界对此感到十分震惊、强烈不满。中方认为，欧委会未作事先通知，未作立案通告，就直接突袭企业正常办公场所，扣留企业运营设备，违反了正当程序原则。



3、当地时间24日，美国总统拜登表示，他当日已签署了价值950亿美元的对外援助法案。据悉，该法案包括为乌克兰提供超600亿美元援助，以及向以色列提供260亿美元援助。



国内股市

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1、4月24日，北向资金当天净买入46.06亿元。中国平安、五粮液、农业银行分别获净买入5.14亿元、3.64亿元、2.1亿元。宁德时代净卖出额居首，金额为1.97亿元。



2、4月24日，低空经济/飞行汽车概念股再度爆发，中衡设计上演“地天板”，收获连续第六个涨停，万丰奥威等10余股同样涨停。此前一天，交通运输部公布第二批智能交通先导应用试点项目（自动驾驶和智能建造方向）。其中，“嘉兴市城乡无人机运输和城市出行与物流服务自动驾驶先导应用试点”项目入选，这也是无人机项目首次入选智能交通先导应用试点项目。该项目试点内容有多项涉及无人机/“路空一体”：在嘉兴市主要医疗机构及乡镇卫生院区域，投入20驾无人机，累计完成投送不少于6000架次。



3、4月24日，传媒板块异动拉升。当天，中宣部版权管理局表示，要加快《中华人民共和国著作权法实施条例》《著作权集体管理条例》《作品自愿登记试行办法》等法规规章的修订。目前，正在研究制定《加快推进版权产业高质量发展的指导意见》，针对制约和影响版权产业高质量发展的痛点堵点难点，有的放矢，出台相关措施。持续开展“剑网行动”、青少年版权保护季、打击院线电影盗录传播等专项行动，不断优化版权保护环境。



4、华夏基金（香港）、嘉实国际、博时国际24日宣布，三家基金子公司申请的首批香港比特币现货ETF、以太坊现货ETF产品，均已经获得香港证监会批准，拟定于4月29日发行，4月30日在香港交易所上市。



5、上海联合产权交易所网站显示，国都证券约4.49亿股股份挂牌转让，占总股本约7.69%，转让底价为10.09亿元，该股份持有人是国家能源集团旗下国华投资公司，国华投资公司是国都证券第三大股东。上述股权转让的大背景之一是，央企国企集中清理金融股权。不久前，浙商证券公告拟通过协议转让方式，受让国都证券合计19.15%股份。转让总金额预计达29.84亿元，浙商证券将成为国都证券第一大股东。市场分析人士称，浙商证券大概率将接下上述股权。



6、特斯拉在中国市场再次放出“大招”。Model 3和Model Y开启限时“0元季”，下订Model 3指定版本现车可以享受“0首付”和优惠利率，下订Model Y指定版本现车可以享受限时“0首付”或“限时0息”。与此同时，全新Model 3高性能版正式登陆特斯拉中国官网，起售价为33.59万元。特斯拉将在日本市场调低Model 3和Model Y价格，降幅为30万日元。



7、鸿蒙智行24日发布数据显示，问界新M5上市24小时累计大定4031台。当天上午华为智能汽车解决方案BU CEO靳玉志表示，今年智能驾驶的元年，预计采用鸿蒙智能驾驶的车要超过50万辆。此外，华为智驾新品牌乾崑将于今年开启商用元年，合作伙伴包括岚图、猛士、深蓝、阿维塔、广汽传祺、极狐、享界、问界、智界以及华为与江淮合作的智选车品牌。同时将在国内首发高精度4D毫米波雷达，2024年底将启动泊车代驾先锋计划，覆盖100个商业停车场，2000个社区和办公停车场。同时，华为还发布乾崑云雀大模型，可实现全流程智能诊断。



8、腾讯发布汽车行业大模型“全域智能”方案，目前已经在汽车研发、生产、营销、服务、企业协同办公等五大核心场景的落地应用。同时，腾讯发布了在智能汽车云、智能座舱、出海等方面的升级方案。据官方介绍，腾讯汽车行业大模型正与长安、广汽、一汽丰田、东风岚图、易车等十多家汽车行业伙伴开展应用实践。到今年底，腾讯的智能汽车产品将搭载至超1500万辆车上。



9、宁德时代将于4月25日召开2024宁德时代储能新品发布会。



10、商汤科技在上海发布“日日新SenseNova”5.0多模态大模型系列。



要闻解读

1、据财联社，特斯拉4月23日盘后在财报中指出，公司已经更新未来的车型阵容，将新车型的推出时间提前，原先对外宣布的时间是2025年下半年开始生产。这些新车型，包括更多经济实惠的型号，能在与现有车型相同的生产线上生产。

点评：2024年为特斯拉的“深蹲起跳之年”，主要是新车型处于真空期，而机器人与AI进度仍在技术迭代中；随着后期爆款新车型上市，有望打开汽车放量的新周期，叠加AI技术的突破，预计2025-26年特斯拉汽车有望开启新一轮上行周期，预计2025-26年总交付量为229/284万辆。可关注特斯拉汽车上游零部件供应商，以及特斯拉人形机器人相关的供应商等。



2、据《科创板日报》消息，以往每年一季度通常是充电桩行业淡季，但今年国产充电桩在海外市场却增长迅猛——阳光电源3月份首进澳洲即获高防护集成桩大单；盛弘股份2023年海外营收同比大增82%。

点评：国内以高电压大电流为标志的超充技术也持续领先全球，企业正逐渐从“产能出海”向高质量“技术出海”转变。预期今年小功率交流桩仍会是市场主流。而美欧市场的“快充”比例会率先加大，“超充、光储充”等技术会逐渐得到认可。可关注国内在出海布局上领先、成本优势突出的充电桩龙头企业。



宏观经济



1、中电联发布《2024年一季度全国电力供需形势分析预测报告》，预计2024年全国新增发电装机将再次突破3亿千瓦，部分地区新能源消纳压力凸显。在太阳能发电、风电等非化石能源快速发展带动下，预计2024年全年全国新增发电装机将再次突破3亿千瓦，新增规模与2023年基本相当。并网风电和太阳能发电合计装机容量预计将在今年二季度至三季度首次超过煤电装机，2024年底达到13亿千瓦左右，占总装机比重上升至40%左右。



2、根据中指研究院数据显示，2024年一季度，全国重点城市主要商圈写字楼平均租金为4.68元/平方米/天，环比下跌0.47%。从不同商圈表现来看，一季度写字楼租金环比上涨的商圈占26.3%，租金环比下跌的商圈占71.3%。空置率方面，一线城市甲级写字楼空置率相对较低，其中广州最低，为11.5%。二线代表城市中，杭州、苏州甲级写字楼空置率分别为12.0%、15.6%，市场供求相对平衡。



3、美国抵押贷款利率升至五个月最高水平，导致购房抵押贷款申请出现过去六周内的第五次下降。根据抵押贷款银行家协会周三公布的数据，30年期固定利率抵押贷款的的合约利率在截至4月19日当周上升11个基点至7.24%，为11月24日以来最高。购房抵押贷款申请指数下降1%。包括购房和再融资的总体抵押贷款申请指数下降2.7%。再融资指数下跌5.6%，为2月以来最大跌幅。



4、德国企业信心升至一年来最高水平，为欧洲最大经济体正走出两年来的困境再添佐证。Ifo Institute的一项预期指数4月升至89.9，高于预估中值88.9，3月指数被修正为87.7。一项衡量现况的指数也走高。



5、中国铁路上海局集团有限公司透露，长三角铁路2024年“五一”假期运输方案近日出台，此次假期运输期限自4月29日起至5月6日止，计8天。期间，长三角铁路预计发送旅客2700万人次以上，日均发送旅客340万人次以上，或为日均客流最高的一次节假日运输。



行业动态

1、住建部建筑市场监管司在广东省深圳市召开智能建造试点工作推进会。会议要求，进一步完善2024年工作计划，提炼一批可推广的实用技术和领先技术，将智能建造新技术新产业落到实处、做出实效，形成一批可感知、可量化、可评价的试点成果，为全行业探索出一套可复制可推广的经验模式，努力打造建筑业高质量发展的标杆。



2、《沈阳市低空经济高质量发展行动计划（2024-2026年）》提出，到2026年，低空飞行器在城市空运、物流配送、应急救援和智慧城市管理等领域综合服务高效运行，打造10个以上低空经济应用示范场景，培育低空经济相关企业突破100家，产业规模达到30亿元。据悉，目前沈北新区现有低空企业9家，目前正在编制沈北新区低空经济高质量发展具体实施方案。



3、《天津市推动大规模设备更新和消费品以旧换新实施方案》提出，到2027年，工业、农业、建筑、交通、教育、文旅、医疗等领域设备投资规模较2023年增长25%以上。报废汽车回收量比2023年增加约一倍，二手车交易量比2023年增长45%，废旧家电回收量较2023年增长30%。再生材料在资源供给中的占比进一步提升。



4、地平线24日发布征程6系列芯片，包括6颗芯片，支持低、中、高阶智能驾驶应用。征程6系列芯片实现高集成的“四芯合一”，单芯片支持智驾全栈计算任务，大幅提升系统性价比。其中征程6B芯片与索尼合作，开发全球首款1700万像素高性能前视感知方案，最远探测距离达450米；征程6E/M芯片，算力分别为80TOPS和128TOPS，面向高速NOA和普惠城市NOA；征程6P芯片适用全场景智能驾驶，算力达560TOPS。



5、SK海力士计划斥资约20万亿韩元（146亿美元）在韩国构建新的存储芯片产能，进行重大的产能升级，以满足快速增长的人工智能开发需求。这家韩国公司将初步拨出5.3万亿韩元，于4月底左右开始建设一家新工厂或晶圆厂，计划在2025年11月完工。根据声明，SK海力士将长期逐步发展该设施，总投资将超过20万亿韩元。



6、铁矿石价格升至七周最高。全球第四大铁矿石生产商Fortescue表示，由于西澳大利亚州煤矿供应受到影响，全年出货量可能位于指引低端。新加坡铁矿石期货一度上涨逾5%，随后涨幅收窄。Fortescue表示，受矿车脱轨和天气影响，截至3月31日的季度出口同比下降6%，截至6月的全年出货指引区间维持在1.92亿吨至1.97亿吨不变。



北上资金十大成交股

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个股动态

公司公告

鲁北化工：一季度净利润5054.14万元 同比增长3131.39%

长城汽车：一季度净利润32.28亿元 同比增长1752.55%

九号公司：一季度净利润1.36亿元，同比增长675.34%

宇瞳光学：一季度净利润同比增长294%

歌尔股份：一季度归母净利润3.8亿元 同比增长257.47%

天阳科技：一季度净利润同比增长225.81%

传音控股：一季度归母净利润16.26亿元 同比增长210.3%

博深股份：一季度净利润5806.31万元 同比增长129.52%

玲珑轮胎：一季度净利润4.41亿元 同比增长106.32%

明阳电气：一季度净利润同比增长104.30%

华锡有色：2023年净利润同比增长43.39%

华策影视：一季度净利润3001.38万元 同比下降79.58%

盟固利：一季度净利润296.53万元 同比下降78.88%

恩捷股份：一季度净利润同比下降75.64%

江山欧派：一季度净利同比降50.79% 2023年拟10派17.8元

东方财富：一季度净利润同比下降3.7%

易华录：一季度净利润亏损1.86亿元

江苏国泰：拟定2024年中期分红安排 ，派现总金额不超相应期间净利润的30%

申通快递：第一季度归母净利润同比增长43.2%，境外子公司新加坡申通拟7073.8万美元出让菜鸟0.74%股份

通化东宝：GLP-1/GIP双靶点受体激动剂减重适应症申报临床获批

科林电气：石家庄国投集团近日增持公司1.98%股份

广联航空：拟投建无人机总装及零配件制造项目二期工程

浙江荣泰：拟通过全资子公司投建年产50万套新能源汽车零部件生产项目

北方稀土：近期稀土市价上涨10%左右，公司上游原料产业产线满负荷生产

风险提示

上交所对福蓉科技及时任董秘予以监管警示：涉AI概念信披不准确、不完整

2连板蓝海华腾：公司的电动飞行器电机控制器目前正处于技术研发攻关阶段，短期内对公司业绩不会产生重大影响

6连板中衡设计：华中智能飞行器产业基地项目尚未正式签订合同，也未形成任何收入。除此之外，公司无其他媒体所述“低空经济”相关合同和收入确认