巨丰投顾午评0424

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巨丰投顾：一季度经济超预期 为何百姓感受较差 股市也不涨反跌？
巨丰财经  04-24 11:21 投诉阅读数：157
​​作者|郭一鸣 编辑|王瑾熙

来源：、好股票应用

观点：从数据上看，中国一季度的经济增长超出多数人的预期。不过，因为内需不足以及物价的低迷，老百姓感受并不强烈。而结构问题依旧以及3月实体经济数据大多弱于市场预期下，市场对经济的持续性也有担忧，股市不涨反跌，更多的是对经济向好预期的兑现，但同时也是对经济能否持续向好恢复的担忧。

一季度宏观经济的成绩单已经公布多日，但市场热议依旧不断。最近市场关注的是，经济超预期增长下，老百姓为何感受不到？而对于经济比较敏感的股市，在数据出炉之后不涨反跌，至今也没有更多的表现？

经济数据超预期主要原因

仅从数据上看，国内一季度经济超预期的功臣是制造业投资与出口的拉动。据天风证券报告的统计，一季度制造业投资同比增长了9.9%，拉动固定资产投资和现价GDP增长2.8个和1.4个百分点。从经济转型的角度，制造业投资对增长的正向拉动正在逐渐填平房地产投资对增长的负向拖累。此外，出口对经济的拉动相比于去年末也有所回升。一季度人民币出口累计同比增长4.9%，拉动现价GDP增长0.9个百分点。要知道，出口数据去年全年仅拉动现价GDP增长0.1个百分点。

不过，民银国际首席经济学家温彬表示，3月全国城镇调查失业率由上月的5.3%回落至5.2%，但外来农业户籍人口调查失业率则由上月的4.8%回升至5.0%。一涨一跌之间，显示随着生活性服务业景气度回落，创造就业能力下降，可能会影响居民的消费能力。

为什么居民对经济超预期的感受较差？

虽然一季度经济数据超预期，但大家的感受不是很强烈，并没有体会到经济走强的趋势，这究竟是为什么？

有专家表示，宏观数据反映的是国民经济总体情况，是对整个经济体的综合统计和宏观分析，而微观感受则是每一个经营主体、每位居民在经济社会活动中的直观体验。宏观数据的综合性和微观感受的局部性导致了宏观数据与微观感受之间必然存在或大或小的“温差”。

实际上，如果我们看分项数据会发现，经济虽然恢复，但相对不平衡。比如消费不如生产，而小微企业不如大企业，所以和老百姓接触更多的方向感受较弱。此外，物价和就业目前还比较弱。比如物价水平维持低位，居民消费意愿不足。而就业水平不高之下，也会在一定程度影响消费。或者我们去看更能体现围观感受的名义GDP，一季度同比增速为4.2%，明显低于同期实际GDP增速。因此，这或许才是为何经济数据超预期，但我们不能感同身受的核心因素。

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为何股市不涨反跌？

除了基本的感受之外，投资者还关心一个问题，就是为何经济经济数据超预期下，为何股市不涨反跌？

整体看，股市是经济的晴雨表，在经济上行周期，股市也大多向好。比如去年四季度经济迎来修复，逐步迎来上行周期。而股市也从去年的下跌逐步迎来上行，并迎来了跨年以及春季行情。

不过，也正是由于股市的预期属性，近期市场的不涨反跌，或恰恰反应出市场和投资对经济整体向好修复的担忧。一方面，尽管一季度经济数据良好，但3月实体经济数据大多弱于市场预期，内需不足下，房地产行业继续低迷，而通胀低位之下企业盈利也将继续磨底……这些抑制经济复苏因素的干扰下，股市想要再次上行，在没有新的预期提升前，还是比较困难的。而就在去年大家可能还有印象，同样是一季度开局良好，但随后经济动能减弱，“强预期以及弱现实”下，股市也是先扬后抑。

因此，股市不涨反跌，或主要基于未来经济修复的持续性以及整体回升的强度。

投资者该如何应对？

当然，从今年整体趋势看，“强预期弱现实”的可能性并不高。一方面是全球制造业都在复苏，步入上行周期下供需两端同步好转。美国制造业PMI大幅改善，中国制造业PMI受海外需求回暖而回升；另一方面，国内经济整体迎来上行周期，后期随着政策的继续发力，向好的趋势或将延续。

因此，在经济结构变化的过程中，全年整体向好的趋势有望保持，投资者整体可积极乐观。但也需要注意向好趋势下的节奏，尤其是二季度经济仍存结构性问题下可能的放缓。这种趋势下，面临短期持续上行后的修整，建议投资者保持观望，耐心等待新的信号释放以及市场反向选择后，再做新的定夺。

作者：郭一鸣 执业证书：A0680612120002

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发布于 湖南

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巨丰投顾：两市震荡回升 科技板块回暖
巨丰财经  04-24 11:47 投诉阅读数：123
​​作者|朱华雷 ，编辑|王瑾熙

来源：巨丰投顾、好股票应用

盘面简述

早盘市场呈现震荡反弹，盘中两市行业再现轮动，通信设备、电力、旅游、保险、工程机械、汽车类、软件服务、半导体、航空、船舶、石油、运输服务等行业呈现活跃，煤炭、建材、房地产、医药、家居用品、造纸、文教休闲、电器设备、农林牧渔等行业呈现走弱；题材板块方面，铜缆高速连接、飞行汽车、低空经济、时空大数据、华为海思、光通信、信创、存储芯片、华为算力、毫米波雷达、国产软件、国资云、大数据、华为鸿蒙、东数西算、无人驾驶等题材呈现盘中轮动，风沙治理、锂矿、钴金属、知识付费、减肥药、盐湖提锂、短剧游戏、氟概念等题材呈现走弱。

热点板块

通信设备行业呈现盘中走强，兆龙互连、世纪鼎利、广哈通信、奥维通信、神宇股份、新易盛、纳瑞雷达、鼎通科技、宜通世纪、邦彦技术、元道通信、移为通信等个股呈现盘中拉升走强。

软件板块盘中拉升，新晨科技、川大智胜、汉得信息、数字政通、信安世纪、宝信软件、奥飞数据、荣联科技、南天信息、莱斯信息、杰创智能等个股呈现盘中拉升。

工程机械行业拉升，山河智能涨停，梅安森、拓山重工、三一重工、新柴股份、唯万密封、安徽合力、徐工机械等个股盘中拉升。

景点及旅游板块异动拉升，西藏旅游涨停，岭南控股涨超8%，三特索道、众信旅游、长白山、天目湖等跟涨。

有色金属概念股震荡反弹，华钰矿业触及涨停，北方铜业、兴业银锡、常铝股份、华峰铝业、焦作万方、闽发铝业等跟涨。消息面上，一季度有色行业重点企业经济运行分析座谈会昨日在中国有色金属工业协会本部召开，会上表示今年将发布铜、铝等资源产业发展的实施方案。

传媒板块异动拉升，中信出版直线拉升涨超15%，读客文化、出版传媒、荣信文化、中国科传、中国出版等快速跟涨。

铜高速连接器概念拉升，吴通控股20CM涨停，沃尔核材冲击涨停，胜蓝股份涨超10%，兆龙互连、华丰科技、鼎通科技等涨幅靠前。消息面上，LightCounting指出，在2023年至2027年的五年间，高速铜缆市场将以惊人的年复合增长率(CAGR)25%的速度持续扩张，至2027年年底，全球高速铜缆的出货量将达到史无前例的2000万条规模。

军工信息化概念延续近期强势，天微电子20CM涨停，此前奥维通信走出3连板，振芯科技、邦彦技术、智明达等涨幅靠前。中航证券认为，从军兵种的调整可以看出我国武器装备建设的重心所在，军工通信、电子对抗、卫星互联网、数据链等将成为我国军事信息化、智能化发展的关键领域。

CPO概念股震荡走高，致尚科技20CM涨停，兆龙互连涨超10%，新易盛、源杰科技、中际旭创、东田微、太辰光、铭普光磁等跟涨。消息面上，新易盛近日发布一季报，公司2024年一季度实现营收11.13亿元，同比增长85.41%，环比增长10.12%，实现归母净利润3.25亿元，同比增长200.96%，环比增长25.40%。

氢能概念震荡走强，华电重工冲击涨停，此前德固特20CM涨停，四川金顶、圣元环保、动力新科等跟涨。消息面上，今年第一季度，燃料电池系统的累计装机量达到101.90MW，同比增长超过122%，标志着行业正步入高速增长阶段。

低空经济概念股大幅走强，万安科技6天5板，川大智胜涨停，商洛电子、万丰奥威、信安世纪、建新股份、苏交科、莱斯信息等跟涨。消息面上，近日，安徽省低空经济产业基金合伙企业（有限合伙）成立，出资额10亿元人民币，执行事务合伙人为安徽交控资本基金管理有限公司。

西部大开发概念股盘中走强，达刚控股、东方环宇、重庆建工、西部创业涨停，成都路桥、四川金顶、重庆路桥、西部建设等跟涨。消息面上，新时代推动西部大开发座谈会于昨日在重庆召开，会上表示要因地制宜发展新兴产业，加快西部地区产业转型升级。

跨境支付（CIPS）概念股早盘走强，南天信息高开秒板，华峰超纤、新国都、四方精创、拉卡拉等纷纷大幅冲高。

消费电子概念震荡拉升，超频三、致尚科技涨停，工业富联、信维通信、硕贝德、传艺科技等跟涨。

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政策消息

中央汇金：拟发行240亿元中票用于优化负债结构等

中央汇金投资有限责任公司4月23日于中国银行间市场交易商协会公告，拟发行240亿元中期票据(2024年度第二期中期票据90亿元、2024年度第一期中期票据(增发)150亿元)。2024年度第二期中期票据，本期发行金额为90亿元，发行期限为3年期，发行日为2024年4月25日，募集资金计划用于优化负债结构、补充流动资金和主管部门及相关法律法规允许的其他用途。

我国科学家利用离场电催化技术实现硫化氢全分解

近日，中国科学院大连化学物理研究所李灿院士团队成功研发离场电催化技术，在室温、常压下实现硫化氢全分解制氢和硫磺，有望替代工业现行的克劳斯技术，实现天然气开采、炼油行业和煤化工过程中硫化氢的消除和资源化利用，并成为低成本制绿氢的一个新路径。相关成果发表在国际环境领域期刊《环境科学与技术》上。

巨丰观点

总体来看，市场继续呈现出震荡反弹，盘中两市行业再现局部轮动。通信设备、电力、旅游、保险、工程机械、汽车类、软件服务、半导体、航空、船舶、石油、运输服务等行业呈现活跃，传媒娱乐、日用化工、医药、家居用品、造纸、文教休闲、房地产、电器设备、农林牧渔、建材等行业呈现走弱。

近期市场延续震荡调整，短期结构性行情凸显，盘中军工、科技、消费、金融行业呈现局部轮动，周期、农业板块呈现走弱。市场持续调整加剧板块分化和资金分歧，盘中热点再现轮动，而两市股指继续维持窄幅波动，凸显上方技术压力。目前，沪指继续在3000~3100点区间展开拉锯市场调整，市场上升略显乏力和动力不足。短期来看，市场阶段性调整或呈现反复。近期受情绪面波动引发短期避险情绪提升，不过，外围市场的反弹有助于A股市场情绪平稳。近期财政部出台多项举措，支持资本市场健康发展。大力提高上市公司质量，完善资本市场税收制度，促进中长期资金入市。在政策层面提振下以及经济基本面改善支撑下，A股市场的中期修复行情依然可期。短期的市场调整无碍于市场中期趋势向好，因此，投资者可继续关注市场调整过程带来的低吸机会，进行中长期布局，建议继续关注经济复苏下的投资和消费，关注基建、建材、钢铁、建筑等行业以及大消费中的旅游、酒店餐饮等中长期机会，关注新能源赛道以及低空经济、人工智能领域的结构性机会。

作者：朱华雷 执业证书：A0680613030001

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氢能+节能+核能等多概念加持！德固特大号涨停投资逻辑曝光
巨丰财经  04-24 12:26 投诉阅读数：40
​​4月24日，德固特20cm大号涨停。氢能概念震荡走强，华电重工冲击涨停，四川金顶、圣元环保、动力新科等跟涨。

消息面上，今年第一季度，燃料电池系统的累计装机量达到101.90MW，同比增长超过122%，标志着行业正步入高速增长阶段。

机构认为，氢能战略成为共识，政策推动氢能源爆发。2022年全球氢气的消费量约9500万吨。为了实现碳中和目标，预计2050年全球氢气市场将扩张到5~8亿吨。其中绿氢将从占比不足1%变为主流。各国积极制定氢能战略，其中欧洲制定2030年2000万吨的需求目标最为激进。

德固特简介及主营业务

德固特公司集设计、研发、制造、检验、销售、服务于一体，面向化工、能源、冶金、固废处理等领域，为全球客户提供清洁燃烧与传热节能解决方案，同时接受专用装备定制。公司通过自主研发和技术创新，已取得发明专利21项、实用新型专利41项、国内或山东省首台(套)重大技术装备项目产品6项；在节能环保领域填补多项国内空白，实现替代国家进口重大技术装备。通过多年努力，公司产品远销亚洲、欧洲、美洲、大洋洲、非洲，为国际行业龙头客户提供优质产品。

德固特股票所属概念

专精特新、微盘股、山东板块、节能环保、机构重仓、融资融券、高送转、创业板综、氢能源、专用设备、碳交易。

德固特行业地位是怎样的？

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从营业收入方面来看，德固特低于行业平均，行业排名第475位。

德固特股票发行基本情况是怎样的？

德固特股票总股本1.5亿股，其中流通A股数量为0.9亿股。截止4月24日总市值为20.932亿，流通市值为12.481亿元，市盈率为30.4。股东人数1.34万户。第一大股东为魏振文，前十大股东持股占比64.09%。

德固特股票财务数据怎么样？

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2024年一季报显示，德固特总营收为1.81亿，归母净利润为0.49亿元，营收总收入同比增长98.15%，归属净利润同比增长173.05%。

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截至2023年12月31日，按行业来看，煤化工行业营业收入为1.45亿，收入比例为46.90%；石油化工行业营业收入为1.44亿，收入比例为46.39%。

高管资料：

魏振文：男，1965年出生，中国国籍，无境外永久居留权，教授级高级工程师，毕业于同济大学高级管理人员工商管理专业，硕士学位。1985年7月至1987年9月，在青岛炭黑厂，担任助理工程师职务；1987年10月至1998年8月，在青岛振亚炭黑集团公司，从事生产、技术管理工作，历任工程师、技术处处长、生产办主任、化学公司经理等职务；1998年7月至2018年5月，在胶州市德固特化工技术有限公司，任执行董事；2000年7月至2005年11月，在青岛保税区德固特制造有限公司，从事公司运营、管理工作，担任总经理、执行董事职务；2007年11月至2012年6月，在青岛德固特工程有限公司，任执行董事；2016年3月至2019年6月，在青岛德固特轨道装备有限公司，从事运营管理工作，担任董事长、总经理职务；2004年4月至2012年9月，在青岛德固特机械制造有限公司，从事公司运营、管理工作，历任总经理、执行董事职务。2012年10月至今，在青岛德固特节能装备股份有限公司，从事公司运营、管理工作，担任董事长职务。2014年10月至今，在青岛德沣投资企业（有限合伙），担任执行事务合伙人职务。目前任山东理工大学、山东科技大学理事。

申港证券：氢能产业有望加速发展

近期，国家能源局关于印发了《2024年能源工作指导意见》（下文简称《意见》）。《意见》指出，能源结构持续优化。非化石能源发电装机占比提高到55%左右。风电、太阳能发电量占全国发电量的比重达到17%以上。天然气消费稳中有增，非化石能源占能源消费总量比重提高到18.9%左右，终端电力消费比重持续提高。

氢能，作为一种清洁、高效的能源形式，近年来在全球范围内受到了广泛关注。《意见》明确提出了加快推动氢能产业发展的要求。《意见》指出，编制加快推动氢能产业高质量发展的相关政策，有序推进氢能技术创新与产业发展，稳步开展氢能试点示范，重点发展可再生能源制氢，拓展氢能应用场景。

目前，我国氢能产业已经初步形成了较为完整的产业链，包括氢气制备、储存、运输和应用等环节。随着技术进步与政策扶持推动，我国氢能产业将迎来更加广阔的发展前景。

首先，氢能将在交通领域发挥更加重要的作用。随着氢燃料电池技术的不断进步和成本的降低，氢燃料电池汽车有望成为新能源汽车市场的重要力量。有望率先在长途重卡、物流运输等领域率先应用。

其次，氢能在电力和工业领域的应用也将逐步扩大。在电力领域，氢能可以作为储能介质，解决可再生能源发电的波动性问题。在工业领域，氢能可以作为清洁的原料替代传统的化石能源，推动工业绿色低碳发展。

此外，随着氢能技术的不断进步和产业链的完善，氢能还有望拓展到更多领域，如建筑、航空航天等。

风险提示：

氢能技术进步不及预期。

来源：

申港证券-电力设备行业研究周报：氢能产业有望加速发展-20240324

投顾支持：于晓明 执业证书编号:A0680622030012

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发布于 湖南