东北证券晨会0410

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缩量反抽、整固中的热点扩散
金融世界 2024-04-10 07:00 吉林
行情回顾

周二市场缩量震荡，上证指数收于3048点、微涨0.05%，创业板指上涨1.1%、科创50指数上涨1.2%，上证50指数下跌0.39%；市场成交7996亿元左右、成交显著萎缩。板块方面，电力设备、医美医药、轻工制造、社服等涨幅居前，石油石化、家电、建筑、银行等跌幅居前；个股涨跌比为4162:1088、普涨走势。

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今日策略

周二市场有几个关注点：

其一，周二市场围绕3050点的十字星走势，上证指数盘中在回补下方3041-3049点的缺口之后、震荡微升，总体围绕20日均线震荡；由于成交萎缩、存量博弈加剧，因此，固态电池催化下的锂电池、涨价延伸的造纸和旅游、医药CRO等较为活跃，此消彼长、双创反弹而权重股适度回档。由于地缘环境、美联储降息或延后等作用、外围市场仍在高波动阶段，周二量能萎缩并板块轮动过快，大致看属于缩量反抽性质，市场依然没有摆脱震荡蓄势的特征。



其二，从结构看，近期贵稀金属涨价逻辑延伸至更多领域，比如造纸、化工新材料、锡钨锗等半导体金属；半固态电池的量化生产催热了锂电池板块的超跌反弹尤其是正极材料、碳纳米管等细分行业，锂电池等出口“新三样”如果能够借机控制产能过剩、则有望改善盈利预期而提升估值。从资金腾挪角度看，考虑到近期红利指数的反复震荡、前期强势的AI主线则面临英伟达等美股科技龙头滞涨调整的压力和中美科技战的压力，因此，目前来看部分顺周期的底部涨价主线、固态电池等驱动的传统赛道股的超跌反弹有望存在一定的持续性。



隔夜外围股市涨跌互现、道琼斯工业指数微跌而纳斯达克指数微涨，大宗商品稳中略涨；A50股指期货上涨0.29%，恒生指数期货上涨0.5%。因此，维持近期思路：考虑到复杂的地缘环境、中美PMI双双回升强化的大宗商品反弹对通胀的影响且CPI等重要数据的披露窗口期，考虑到A股存量博弈的状态仍在延续、年报季报密集披露期的到来，周二更多是缩量反抽性质、短期市场可能以20日均线（3050点一线）做反复震荡以便蓄势、上下两难中的结构行情为主；倾向于继续稳健的交易策略、高低轮动、防范题材股波动放大的风险。比如兼具涨价的贵稀金属类、高股息电力以及固态电池、低空经济等传统赛道股的借题发挥。

* 资料来源：东北证券资深投资顾问沈正阳，执业证书编号S0550616100002

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