东方证券【赢家日报】0409

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电力吸金 白酒遭遇抛售
财富管理 2024-04-09 07:20 上海
  赢家策略


持仓建议：

8成
看好方向：
华为产业链、半导体、TMT、创新药、国企改革、有色、芯片、军工等。



  策略观点：
上一交易日，三大指数继续走低，沪综指跌0.72%，深证成指跌1.57%，创业板指跌1.81%，北证50指数跌4.24%。贵金属板块爆发，电力、珠宝首饰板块涨幅居前，工程咨询、装修建材、电子化学品、光伏板块跌幅居前。沪深两市成交额达到9314亿元，北交所成交46亿元；北向资金净卖出30.45亿元。

       金属板块继续在期货、现货市场发威，现货黄金再度刷新历史纪录，一度冲至2354美元/盎司；沪金期货涨超3%，再创历史新高；沪铜期货、沪锌期货等都大涨，沪银期货涨停。受此影响，国内股票市场上黄金、铜、铅、小金属等板块早盘继续大涨，但从午后走软来看，该板块经过短期炒作后有休整之意，华为鸿蒙概念、电力、无人驾驶等题材股有资金流入，市场或许将要经历热点切换，投资者要密切留意。市场主要做空动力来自于白酒板块，“茅五泸”出现较大跌幅，清明节假期茅台批价继续下行，较年初价格跌幅较大；不过从时间角度来看，3月份之后白酒消费本属淡季，有一定降价属于正常，加之市场处于震荡调整之中，股价出现走弱也在预期之中。整体来看，目前A股市场正从前期的增量资金推动转变为存量资金博弈，尤其近期经济数据、一季报数据密集披露，对资金进出产生较大影响，市场波动明显加大，但整体回撤空间不大；除了强势的资源类行业、具备较强业绩弹性的汽车零部件外，受益于国内产业政策支持、产业趋势明确的科技成长板块如半导体、TMT相关行业，近期先于股指调整，短期有企稳之意，可作为未来潜在热点板块布局。

图片  财经资讯


    （1）、近日，中国证监会在官网公布了2024年度部门预算。预算披露，2024年度将加强对上市公司、债券发行人、新三板挂牌公司、IPO企业的检查。在数量指标上，组织部署首发企业检查比例不低于25%。根据《2023年度中国证监会部门预算》，去年组织部署首发企业检查比例的数量指标仅为不低于5%。
    （2）、日前，亿航智能获得由中国民航局颁发的EH216-S无人驾驶载人航空器系统生产许可证（PC），这是全球eVTOL行业内首张生产许可证。本次取证表明亿航智能已经建立了满足中国民航适航规章要求的批量生产质量管理体系，并获准进行持续生产、批量生产。
图片  东方研究

   

   汽车行业周报：



     特斯拉宣布推出无人驾驶出租车，关注1季报行业及公司情况



      3月乘用车销量同比平稳增长。根据乘联会初步统计，3月1-31日全国乘用车批发/零售销量分别为216.5/169.9万辆，同比分别增长9%/7%，环比分别增长66%/54%；1季度全国乘用车累计批发/零售销量分别为556.5/484.1万辆，同比增长10%/13%。1季度部分车企连续降价以及以旧换新政策观望情绪等使得消费者存在一定的观望现象，但3月及1季度乘用车销量仍然实现平稳增长；随着降价周期逐步结束，预计车市消费信心有望逐步恢复，后续政府有望出台汽车以旧换新政策，2季度乘用车市场销量仍值得期待。



      3月新能源车企销量环比显著回暖，问界继续登顶中国市场新势力品牌销量冠军。新势力中，问界3月交付32530辆，环比增长50%，连续3个月夺得中国市场新势力品牌单月销量冠军；除问界外，理想3月交付28984辆，环比增长43%；零跑、深蓝、极氪、蔚来3月交付量均破万辆，环比增速均超过30%；小鹏、哪吒3月交付量亦恢复至9026辆、8317辆。



      小米SU7开启首批交付，订单持续火热。4月3日，北京亦庄小米汽车工厂举办小米SU7首批交付仪式，全国28座城市的小米交付中心同步开启交付。据雷军透露，截至4月3日，小米SU7累计大定量突破10万，锁单量突破4万；据小米汽车APP，小米SU7标准版/Pro版/Max版锁单后交付周期分别为24-27周/25-28周/29-32周；从锁单量看，小米SU7市场热度持续火热，4月底开启大规模交付后有望成为20-30万元纯电车型销量顶流。



       特斯拉宣布8月8日推出无人驾驶出租车。4月5日，马斯克在X上宣布，特斯拉将于8月8日推出无人驾驶出租车（robotaxi），robotaxi将基于下一代电动车平台打造。特斯拉全球1季度交付量38.68万辆，同比下降8.5%；特斯拉中国1季度交付量22.09万辆，同比下降3.7%；特斯拉将全球交付量下降归结于加州工厂升级版Model 3产能处于早期爬坡阶段，以及红海冲突和柏林超级工厂纵火袭击导致柏林工厂两度停产。直至目前，特斯拉仍然高度依赖Model 3和Model Y两款主力车型，预计竞品车型的持续推出对Model 3/Y形成了较大的竞争压力，robotaxi作为全新市场车型，有望发挥特斯拉在高级别自动驾驶领域的优势。



       从投资策略上看，预计在激烈的价格竞争下，头部新能源车企将有望凭借在新能源技术和产业链上的领先优势持续扩大市场份额，在新能源车方面具有较强竞争力的整车及零部件公司值得关注。建议持续关注部分整车及华为产业链、T链、小米产业链、重卡产业链、低估值/高股息率的国企公司。

      风险提示：宏观经济下行影响汽车需求、上游原材料价格波动影响、车企价格战压力。


投资顾问：吴利辉  执业编号：S0860617050013

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