财联社分析报告（0408）

llbo7296

15:02:14
【收评：创业板指低开低走跌超1% 有色金属等周期股持续爆发】财联社4月3日电，市场全天震荡调整，三大指数均收跌，创业板指领跌。盘面上，周期股持续爆发，其中黄金股领涨，晓程科技、中润资源、莱绅通灵等涨停；有色金属概念股反复活跃，北方铜业、闽发铝业、神火股份、中孚实业涨停；油气股开盘拉升，准油股份2连板；航运股震荡走高，凤凰航运、中创物流涨停。食品股午后异动，海欣食品、一鸣食品涨停。下跌方面，低空经济概念股集体调整，金盾股份、双一科技等跌超10%；AI应用方向持续低迷，中广天择、因赛集团跌超5%。总体上个股跌多涨少，全市场超3400只个股下跌。沪深两市今日成交额9179亿，较上个交易日缩量497亿。板块方面，黄金、有色金属、油气、煤炭等板块涨幅居前，Sora概念、飞行汽车、算力租赁、多模态AI等板块跌幅居前。截至收盘，沪指跌0.18%，深成指跌0.44%，创业板指跌1.08%。收起

15:01:10
【国内商品期货收盘 沪银涨超4%】财联社4月3日电，国内商品期货收盘，涨多跌少。沪银涨超4%，棕榈油、集运欧线涨超3%，纯碱、原油等涨超2%，豆油、燃料油等涨逾1%，塑料、沪镍等小幅上涨；铁矿石跌超2%，纸浆、螺纹钢等跌逾1%，热卷、PVC等小幅下跌。

15:00:51
【欧洲主要股指多数高开】财联社4月2日电，欧洲主要股指多数高开，德国DAX30指数涨0.24%，法国CAC40指数涨0.18%，英国富时100指数跌0.1%，欧洲斯托克50指数涨0.24%。

llbo7296

15:06:46
【北向资金全天净卖出22.75亿元】财联社4月3日电，北向资金全天净卖出22.75亿元，其中沪股通净卖出15.96亿元，深股通净卖出6.79亿元。

llbo7296

16:09:53
【香港恒生指数收跌1.22% 恒生科技指数跌2.32%】财联社4月3日电，香港恒生指数收跌1.22%，恒生科技指数跌2.32%。汽车股普跌，小鹏汽车、理想汽车跌超5%，蔚来跌超4%；小米集团、万科企业跌超4%。黄金股走高，招金矿业涨超6%，中国黄金国际涨超5%。

llbo7296

美股盘前要点 | “小非农”就业数据超预期 大摩警告标普500指数“严重超买”
04-03 20:31格隆汇查看原文
EnA+A-
格隆汇4月3日｜1. 美国三大股指期货齐跌，纳指期货跌0.36%，标普500指数期货跌0.17%，道指期货跌0.08%。 2. 欧股主要指数涨跌不一，德国DAX指数涨0.1%，英国富时100指数跌0.33%，法国CAC指数涨0.13%，欧洲斯托克50指数涨0.09%。 3. 美国3月ADP就业人数18.4万人，为2023年7月以来最大增幅，预期14.8万人，前值14万人。 4. 摩根士丹利：尽管美国经济软着陆的前景“稳健”，标普500指数“严重超买”。 5. 美国第一季度新车销量约380万辆，同比增长近5%；其中电动车销量约26.8万辆，同比增长2.7%，远低于去年47%的升幅。 6. 英特尔晶圆代工业务运营亏损从上年同期的52亿美元增加至70亿美元，CEO预计到2027年左右将实现运营收支平衡。 7. 亚马逊举办举办生成式AI沟通会，已收到大量中国公司合作需求。 8. 马斯克回应特斯拉第一季度销量大跌：这个季度对每个人来说都很艰难。 9. 台积电发言人称震后暂停台湾新工厂建设，部分厂区进行疏散，预计对Q2财测影响约6000万美金。 10. 美国司法部计划于4月24日与737 MAX客机坠毁事故遇难者家属会面，政府正决定是否继续推进刑事立案调查。 11. 特斯拉中国针对Model 3/Y车型上线限时低息置换政策，并首次推出“0利息”分期购车的优惠政策。 12. 研究公司Newzoo：预计到2026年个人电脑和游戏机游戏收入的增长仍将低于疫情前水平。 13. 百度正式发布代码助手BaiduComate2.0，面向个人开发者全面免费。 14. 美国钢铁工人联合会不支持新日铁收购美国钢铁的协议草案。 15. 霍尼韦尔正在考虑出售其个人防护装备(PPE)部门，估值可能超过20亿美元。 美股时段值得关注的事件： 22:00 美国3月ISM非制造业PMI

llbo7296

【数据看盘】北向资金大幅减仓“有色茅” 多只黄金ETF成交额环比激增
原创A股盘面直播2024-04-03 17:55 星期三财联社 牛龙
①今日再创历史新高的“有色茅”紫金矿业遭北向资金净卖出5.51亿，此外洛阳钼业、中国石油均遭北向资金净卖出。
②成交额环比昨日增长前十的ETF中有4只黄金相关的ETF，其中黄金ETF(159934)成交额环比昨日翻倍增长。
沪深股通今日小幅净卖出，工业富联净买入居首，紫金矿业净卖出居首。板块主力资金方面，有色金属板块主力资金净流入居首。ETF成交方面，中证500ETF(510500)成交额居首。期指持仓方面，IC、IM合约多头加仓数量大于空头。龙虎榜方面，中孚实业获机构买入1.1亿；北方铜业获机构买入超4000万；亚钾国际遭机构卖出超7000万；神火股份遭机构卖出超7000万，同时获机构买入超4000万，获一家一线游资席位买入超8000万；海特高新获一家一线游资席位买入超4000万。

一、沪深股通前十大成交

北向资金全天净卖出22.75亿，其中沪股通净卖出15.96亿元，深股通净卖出6.79亿元。

image沪深股通两市前十大成交中净卖出个股数量居多，买入方面，工业富联净买入居首，获净买入4.54亿；宁德时代、药明康德净买入分居二、三位。

净卖出方面，紫金矿业净卖出居首，遭净卖出5.51亿，此外周期股洛阳钼业、中国石油业均遭北向资金净卖出。贵州茅台净卖出居次席，连续4个交易日遭净卖出。

二、板块个股主力大单资金

从板块表现来看，黄金、有色金属、油气、煤炭等板块涨幅居前，Sora概念、飞行汽车、算力租赁、多模态AI等板块跌幅居前。

image从主力板块资金监控数据来看，有色金属板块主力资金净流入居首。

板块资金流出方面，计算机板块主力资金净流出居首。

image从个股主力资金监控数据来看，主力资金净流入前十的个股中周期股较多，贵州茅台净流入居首。

主力资金流出前十的个股所属板块较为杂乱，中科曙光净流出居首。

三、ETF成交

image从成交额前十的ETF来看，中证500ETF(510500)成交额居首，三只恒生指数相关ETF位居前十行列，黄金ETF(518880)成交额位居第九位。

image从成交额环比增长前十的ETF来看，MSCI中国A50ETF(560050)位居首位；6只周期行业ETF位居前十行列，其中包括4只黄金相关ETF，黄金ETF(159934)成交额环比翻倍增长位居第二位。

四、期指持仓

image四大期指主力合约中，IH合约多空双方均小幅减仓，减仓数量基本相当；IF合约多空双方均加仓，加仓数量基本相当；IC、IM合约多头加仓数量均大于空头。

五、龙虎榜

1、机构

image龙虎榜机构活跃度一般，买入方面，有色金属概念股中孚实业获机构买入1.1亿，北方铜业获机构买入超4000万；低空经济概念股宗申动力获机构买入超6000万。

卖出方面，化肥概念股亚钾国际遭机构卖出超7000万；有色金属概念股神火股份遭机构卖出超7000万，同时获机构买入超4000万。

2、游资

image一线游资活跃度一般，神火股份获一家一线游资席位买入超8000万，白银有色获两家一线游资席位买入；海特高新获一家一线游资席位买入超4000万。

量化资金活跃度一般，神火股份和海特高新均获华鑫证券上海分公司营业部买入超3000万。

llbo7296

假期要闻汇总：黄金价格再创历史新高 汽车贷款政策调整
原创头条新闻2024-04-07 15:21 星期日财联社 陆清濂
①何立峰同美财政部部长耶伦会谈。
②“90后”王斌操纵电光科技股票，证监会合计罚没2.71亿元。
③汽车贷款政策放宽。
财联社4月7日讯，清明假期期间的重要资讯有：何立峰同美财政部部长耶伦会谈；央行：要加大已出台货币政策实施力度，保持流动性合理充裕；“90后”王斌操纵电光科技股票，证监会合计罚没2.71亿元；汽车贷款政策放宽！自用传统动力汽车、自用新能源汽车贷款最高发放比例由金融机构自主确定；小学生造句想当行长，当地农发行回应。

宏观及市场要闻

何立峰同美财政部部长耶伦会谈

中美经贸双方牵头人、国务院副总理何立峰和美财政部部长耶伦于4月5日至6日在广州举行多轮会谈，双方围绕落实中美元首重要共识，就两国及全球宏观经济形势、中美经济关系及全球性挑战进行了深入、坦诚、务实、建设性的交流，一致同意在中美经济和金融工作组项下讨论中美及全球经济平衡增长、金融稳定、可持续金融、反洗钱合作等议题。中方就美方对华经贸限制措施表达严重关切，并就产能问题作出充分回应。双方同意继续保持沟通。

美国财长耶伦再次强调反对中美“脱钩”

耶伦在广州参加了中国美国商会主办的活动，并对美国在华企业发表了讲话，再次强调反对中美“脱钩”。

中美商贸工作组举行第一次副部长级会议

应美方邀请，商务部国际贸易谈判代表兼副部长王受文于4月2日至5日访美，与美国商务部副部长拉戈共同主持召开中美商贸工作组第一次副部长级会议。双方围绕落实两国元首旧金山会晤和近期通话达成的重要共识，就各自关心的商贸政策问题以及两国工商界提出的具体商业问题进行了客观理性、专业务实的沟通。

德国总理朔尔茨本月将访华 宝马奔驰等德企高管随行

据报道，德国总理朔尔茨本月晚些时候将访问中国，预计宝马、梅赛德斯-奔驰等多家德国企业高管将与他一同前往。

报道称，西门子公司表示，该公司首席执行官、德国经济亚太委员会主席博乐仁将加入下周末的访华行程。熟悉情况的消息人士称，梅赛德斯-奔驰也确认其首席执行官康林松将参与行程。报道说，宝马集团董事长齐普策和拜耳集团首席执行官安德森也将与朔尔茨同行。

美下周将施压荷兰 要求阿斯麦在华停止对一些工具设备提供维护服务 中国驻美使馆回应

路透社当地时间4日援引两位知情人士的话发布“消息报道”称，拜登政府计划下周向荷兰施压，意图阻止荷兰光刻机生产企商阿斯麦（ASML）在中国提供一些工具设备的维护服务。

对于这一爆料，路透社称，中国驻美国大使馆表示，中国反对美国过分夸大国家安全概念，胁迫其他国家加入其对中国的技术封锁。

中国人民解放军南部战区位南海海域组织联合海空战巡

中国人民解放军南部战区位南海海域组织联合海空战巡。一切搅局南海、制造热点的军事活动尽在掌握。

中美举行海上军事安全磋商机制工作小组会议

据国防部消息，4月3日至4日，中美两军在美国夏威夷举行2024年度中美海上军事安全磋商机制工作小组会议。此次会议旨在落实两国元首重要共识，推动两军关系健康、稳定、可持续发展。双方在平等和尊重基础上，就当前中美海空安全形势进行了坦诚、建设性交流，对2021年中美海上军事安全磋商机制会议以来的《中美海空相遇安全行为准则》执行情况进行了评估，讨论了改进中美海上军事安全问题的措施。期间，中方指出，舰机安全与国家安全密不可分，中方坚决反对任何以航行和飞越自由为名危害中国主权和安全。中国军队将继续依法依规回应一切危险挑衅行动，坚定维护自身领土主权和海洋权益，维护地区和平稳定与繁荣。

央行：要加大已出台货币政策实施力度 保持流动性合理充裕

央行货币政策委员会召开2024年第一季度例会。会议认为，要加大已出台货币政策实施力度。保持流动性合理充裕，引导信贷合理增长、均衡投放，保持社会融资规模、货币供应量同经济增长和价格水平预期目标相匹配。促进物价温和回升，保持物价在合理水平。完善市场化利率形成和传导机制，充实货币政策工具箱，发挥央行政策利率引导作用，释放贷款市场报价利率改革和存款利率市场化调整机制效能，推动企业融资和居民信贷成本稳中有降。同时，在经济回升过程中，也要关注长期收益率的变化。畅通货币政策传导机制，提高资金使用效率。深化汇率市场化改革，引导企业和金融机构坚持“风险中性”理念，综合施策、校正背离、稳定预期，坚决对顺周期行为予以纠偏，坚决防范汇率超调风险，防止形成单边一致性预期并自我强化，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。

行业要闻

央行设立科技创新和技术改造再贷款 额度5000亿元利率1.75%

中国人民银行设立科技创新和技术改造再贷款，激励引导金融机构加大对科技型中小企业、重点领域技术改造和设备更新项目的金融支持力度。科技创新和技术改造再贷款额度5000亿元，利率1.75%，期限1年，可展期2次，每次展期期限1年。发放对象包括国家开发银行、政策性银行、国有商业银行、中国邮政储蓄银行、股份制商业银行等21家金融机构。科技创新和技术改造再贷款的设立将有利于引导金融机构在自主决策、自担风险的前提下，向处于初创期、成长期的科技型中小企业，以及重点领域的数字化、智能化、高端化、绿色化技术改造和设备更新项目提供信贷支持。

黄金价格再创历史新高

周五，国际黄金期货和现货价格均创下历史新高。COMEX黄金价格上涨1.76%，达到2349.1美元/盎司；伦敦现货黄金价格也大涨1.77%，报2329.57美元/盎司。

汽车贷款政策放宽！自用传统动力汽车、自用新能源汽车贷款最高发放比例由金融机构自主确定

央行、国家金融监督管理总局联合印发《关于调整汽车贷款有关政策的通知》，明确金融机构在依法合规、风险可控前提下，根据借款人信用状况、还款能力等自主确定自用传统动力汽车、自用新能源汽车贷款最高发放比例。自用传统动力汽车、自用新能源汽车贷款最高发放比例由金融机构自主确定；商用传统动力汽车贷款最高发放比例为70%，商用新能源汽车贷款最高发放比例为75%；二手车贷款最高发放比例为70%。

2024年清明节假期国内旅游出游1.19亿人次 国内游客出游花费539.5亿元

2024年清明节假期，全国文化和旅游市场安全平稳有序。经文化和旅游部数据中心测算，假期3天全国国内旅游出游1.19亿人次，按可比口径较2019年同期增长11.5%；国内游客出游花费539.5亿元，较2019年同期增长12.7%。

小学生造句想当行长 当地农发行回应

针对近日大家关注的小学生填词造句视频，中国农业发展银行安徽省分行新闻发言人接受记者采访，对大家关心的问题作了回应。

他表示，中国农业发展银行共设四级机构，总行、省分行、地市分行、县支行。四级行的经营负责人职务都称行长，县支行员工数量一般为15人左右。经排查，视频中的学生确实是该行员工的孩子，其父亲是某县支行行长，母亲是某市分行机关部门副主管，孩子的爷爷、外公曾经是农发行员工，均已退休多年，其爷爷是支行普通员工、外公曾担任过另一县支行行长。

该发言人表示，孩子父母目前的工作岗位符合监管要求和农发行任职回避制度规定，为此他们处于异地工作状态。

华为将于4月11日在鸿蒙春季沟通会上发布车和PC类产品

4月7日，蓝鲸财经记者获悉，华为将于4月11日举办鸿蒙春季沟通会，届时将发布车和PC类相关产品，至于外界关心的P70以及智界是否在会上发布值得关注。

所有地级及以上城市已建立房地产融资协调机制

从住房城乡建设部了解到，目前全国31个省份和新疆生产建设兵团均已建立省级房地产融资协调机制，所有地级及以上城市（不含直辖市）已建立城市房地产融资协调机制，分批提出可以给予融资支持的房地产项目“白名单”并推送给商业银行。目前，这项工作取得积极进展。截至3月31日，各地推送的“白名单”项目中，有1979个项目共获得银行授信4690.3亿元，1247个项目已获得贷款发放1554.1亿元。

比亚迪给头部负极企业涨价10%？业内称：价格合理回归 “从亏变不亏”

有消息称，近日比亚迪已开始给负极头部厂商的超低价订单涨价，预计涨幅10%左右。财联社记者多方采访获悉，涨价源于年前招标订单价格过低，企业面临亏本生产，多数订单难以执行。对于涨价幅度，有业内人士表示：“本来亏的，涨一点，不亏而已”。

市场人士：上半年全国性银行可能开启新一轮存款“降息潮”

据统计，4月初，山西、河南等地多家中小银行宣布下调定期存款利率，下调幅度从10个基点至40个基点不等。市场人士认为，大中小型银行通常采取“梯次”调降存款利率，此次多地的区域银行下调存款利率，仍属于去年第三轮商业银行存款利率调降的延续。而在银行存贷利差空间进一步压缩的压力下，上半年全国性银行可能开启新一轮存款“降息潮”。多位银行业人士向记者表示，2024年上半年，国有大行、股份制银行可能迎来今年的首轮存款“降息潮”，下调幅度10个基点至15个基点。

马斯克：特斯拉将于8月8日推出无人驾驶出租车

马斯克在社交媒体平台X上发文称，特斯拉计划8月8日推出无人驾驶出租车(robotaxi)。长期以来，对推出完全自动驾驶汽车的承诺一直是特斯拉估值高企的关键。最近几周，特斯拉向消费者发布了名称为全自动驾驶(FSD)的驾驶辅助软件的最新版本。特斯拉此前表示，下一代汽车平台将包括更低价汽车和全自动驾驶出租车。路透周五早些时候报道，该公司放弃了退出低成本汽车的计划，转而将更多资源用于尽快将无人驾驶出租车推向市场。马斯克回应称“路透在撒谎”，他没有提供细节信息。

国家发改委、工信部等部门就2024年粗钢产量调控工作进行研究部署

为贯彻落实党中央、国务院决策部署，持续巩固提升供给侧结构性改革成果，2024年，国家发展改革委、工业和信息化部、生态环境部、应急管理部、国家统计局会同有关方面将继续开展全国粗钢产量调控工作，坚持以节能降碳为重点，区分情况、有保有压、分类指导、扶优汰劣，推动钢铁产业结构调整优化，促进钢铁行业高质量发展。为配合做好产能产量调控工作，相关部门将联合开展全国钢铁冶炼企业装备基础信息摸底工作。

中证协启动券商2024年度压力测试

记者日前从业内获悉，中国证券业协会近日启动证券公司2024年度压力测试工作。据悉，此次压力测试包括综合压力测试和场外衍生品业务压力测试两部分，与往年相同。测试对象及目的、风险因子及情景假设以及测试要求等与往年基本保持一致。需要注意的是，此次衍生品业务测试中，中证协调研了券商如何应对场外衍生品业务出现大幅资金流出的情况，并调研了券商多空收益互换业务的存续规模以及给定压力情景下的风险情况。此外，与往年类似，中证协要求券商对公司雪球产品进行敲入压力测试。

“90后”王斌操纵电光科技股票 证监会合计罚没2.71亿元

证监会日前发布行政处罚决定书（王斌），2020年12月15日至2021年11月17日，王斌控制使用87个证券账户交易“电光科技”股票，获利共90,275,100.77元，决定没收王斌违法所得90,275,100.77元，并处以180,550,201.54元罚款。

公司要闻

7家茅台冰淇淋门店暂停营业？茅台：线下门店正常营业中 线上小程序服务异常因新系统切换

近日微信小程序上显示，茅台冰淇淋全国有7家门店“暂停营业”。对此，财联社记者4日致电上述门店，门店员工均表示，目前正常营业中。茅台方面则回应记者称，小程序为公司老版本零售终端系统，显示“暂停营业”是因系统正在切换，公司正在开发定制新的茅台冰淇淋营销管理系统（包括微信小程序等），新系统预计4月初逐步切换。另网传成都茅台冰淇淋旗舰店“歇业”，实际该店已于3月25日从原址搬迁，将换个店面营业。

海能达：在另行通知之前，公司不得在世界任何地方销售任何含有对讲机技术的产品

海能达在其公司官网公告称，根据美国法院的法令，在另行通知之前，海能达不得在世界任何地方销售任何含有对讲机技术的产品。

亚钾国际：副总经理佟永恒因个人原因辞职

亚钾国际公告，公司董事会于3日收到公司副总经理佟永恒的书面辞职报告，佟永恒因个人原因申请辞去公司副总经理职务及公司子公司的全部职务，其辞职后在公司及子公司中不再担任任何职务。

鼎信通讯：国家电网就公司“熔断机制”事项正在调查

鼎信通讯发布异动公告称，截至目前，国家电网就公司“熔断机制”事项正在调查中，尚未公布调查结果，存在不确定性。同日回复上交所问询函，被实施“熔断机制”所涉违规事项为2023年公司前员工邢某向李某华行贿，该案件所涉事项为前员工个人行为，公司未收到过任何法律文书或被要求配合司法及纪检部门调查，相关责任人经过讨论和分析后初步认为公司不存在舆情中提到的行贿问题，国家电网能够在短期内完成对公司的调查并解除对公司的“熔断机制”，因此公司收到通知后未予披露。此外，实控人王建华与其原配偶张启2017年1月24日签署《离婚协议书》时约定王建华持有鼎信通讯股份中的3295.17万股归张启所有，但为保障公司生产经营的稳定性，由张启委托王建华代为行使该部分股份的全部股东权利，该部分股份未进行交割，因此王建华在《离婚协议书》签署时未通知董事会并履行公告义务。经核查，王建华关于《离婚协议书》股份分配事项未及时通知董事会并履行公告义务，主要因其对相关法规学习理解不到位。

中海油服：中东地区客户暂停4座钻井平台作业

中海油服公告，2022年10月，公司披露在中东地区签署了多份钻井平台服务长期合同的公告。日前，公司突然收到中东地区该客户暂停4座钻井平台作业的通知，公司正在和客户商讨具体暂停执行时间、后续安排及相应解决方案。暂停期间，公司将同步积极寻找合适的市场机会。此次作业暂停对公司中东区域原本经营预期造成一定影响，具体影响还在进一步评估中。

海外要闻

美国3月非农就业人数增加30.3万人 远超预期

美国3月非农就业人数增加30.3万人，创2023年5月以来最大增幅，预估为增加21.4万人，前值增加27.5万人修正为27万人。

美联储理事鲍曼：现在还不是降息的时候

美联储理事鲍曼表示，仍然预期利率保持稳定，通胀会继续下降；现在“还不是”降低利率的时候；如果通胀进展停滞，我们仍愿意加息；仍预计通胀会面临一些上行风险；一季度美国就业增速非常强劲。

投资者正在洽谈帮助马斯克的人工智能初创企业xAI筹集30亿美元资金

投资者正在洽谈帮助马斯克的人工智能初创企业xAI筹集30亿美元资金。此举有望令该公司实现180亿美元估值。

llbo7296

北向资金大额扫货名单来了！宁王、茅台冰火两重天
原创A股资金动向2024-04-06 17:39 星期六财联社 陆清濂
①本周北向资金2个交易日，净买入额最多的个股的是宁德时代，2个交易日一共净买入10.38亿元。
②贵州茅台遭北向资金净卖出额居首，被净卖出8.67亿元。
财联社4月6日讯，本周，由于清明小长假的因素，A股只有3个交易日，且港股休市一日，本周的北向资金只有2天交易，合计小幅净流出38.93亿元。

根据Wind数据统计显示，本周北向资金2个交易日，净买入额最多的个股的是宁德时代，2个交易日一共净买入10.38亿元，2天累计买入额超过2亿元的个股有6只，工业富联、汇川技术、京东方A、药明康德和柏楚电子本周北向资金净买入额靠前。

image

而从净卖出额方面来看，贵州茅台遭北向资金净卖出额居首，被净卖出8.67亿元，紫金矿业遭净卖出6.47亿元，此外，兖矿能源、阳光电源、中国石油、中国中免等净卖出额也较多。

image

值得一提的是，本周贵州茅台发布2023年年报，年报显示，2023年公司实现营业收入1476.94亿元，同比增长19.01%；净利润747.34亿元，同比增长19.16%；基本每股收益59.49元。分红方面，贵州茅台拟10派308.76元，拟分红金额387.86亿元。从股价上看，贵州茅台在公布年报后，该股高开，随后有所走低，最终收盘微涨0.07%。

llbo7296

大超预期！美国3月就业人数激增30.3万 美联储6月降息要黄了？
原创环球市场情报2024-04-05 21:46 星期五财联社 刘蕊
①非农就业报告显示，美国3月份非农就业人数增加30.3万人，远高于经济学家们预测的20万人，也高于前值27万人，创下去年5月以来的最大增幅；
②该报告公布后，美国股指期货短线出现跳水，但市场信心似乎快速恢复，股指期货也快速收复了跌幅。美股三大指数开盘后小幅上涨。
财联社4月5日讯（编辑 刘蕊）北京时间周五晚间，美国劳工局最新公布的数据显示，美国3月新增就业人数大幅超过预期，表明美国劳动力市场比经济学家们预测的更为强劲——这对美国经济来说可能是个好消息，但对美股市场来说却不一定。

美国公布强劲非农报告

非农就业报告显示，美国3月份非农就业人数增加30.3万人，远高于经济学家们预测的20万人，也高于前值27万人，创下去年5月以来的最大增幅，

同时，美国3月失业率小幅下降至3.8%，符合预期；但劳动力参与率上升至62.7%，较2月份上升0.2个百分点。

在关键的平均时薪指标中，美国3月时薪环比增长0.3%，同比增长4.1%，均符合华尔街的预期。

就业增长来自最近几个月强劲增长的几个行业：医疗行业以7.2万人居首，其次是政府（7.1万人）、休闲和酒店业（4.9万人）以及建筑业（3.9万人）。此外，零售业贡献了1.8万个新增就业，而“其他服务”类别增加了1.6万个新增就业。

"这又是一份非常强劲的报告，"纽约人寿投资公司(New York Life Investments)经济学家兼首席市场策略师Lauren Goodwin表示，“这份报告和2月份的报告显示，就业机会的创造有所扩大，这是一个非常好的迹象。”

市场一直在密切关注就业数据，尤其是在美联储权衡其货币政策下一步行动之际。由于担心强劲的劳动力市场和有弹性的经济可能使美联储在比预期更长的时间内按兵不动，本周美股已经暂时终止了此前连续的涨势，标普500指数在本周前四天累计下跌2.04%。

美国股指期货短线跳水

尽管该报告公布后，美国股指期货短线出现跳水，但市场信心似乎快速恢复，股指期货也快速收复了跌幅。美股三大指数开盘后小幅上涨，道指涨0.20%，纳指涨0.29%，标普500指数涨0.26%。

image

美国标普500指数期货快速收复跌幅
美元指数短线拉升逾30点，报104.52。美国国债收益率也扩大了涨幅。

CME美联储观察工具显示，美联储仍将在6月份首次降息，不过这一概率已经较非农数据公布前的60.1%下滑至56.1%。

同时，互换市场下调2024年降息预期，将充分消化的美联储首次降息时间从7月推迟到9月。

美联储主席鲍威尔等多位官员已经表示，他们未来的货币政策立场将取决于数据。那么，这份强劲的非农就业报告或许会令他们对6月降息的决策更加犹豫。

在这份非农就业报告之后，美联储关注的目光将投向下周三的3月CPI数据。美联储一直希望将通胀率引导至每年2%的水平，尽管目前美国物价涨幅已从2022年年中达到的峰值回落，但今年前两个月的通胀数据一致高于预期，也打击了美联储对于降息的信心。

llbo7296

十大券商策略：4月最重要主线确定，“煤飞色舞”或重演？
原创券商策略2024-04-07 19:25 星期日财联社
后市市场如何演绎？且看最新十大券商策略汇总。
财联社4月7日讯，本周上证指数上涨0.92%，深证成指上涨1.53%，创业板指上涨1.21%。节前市场交易量有所萎缩，黄金等有色概念股表现强势，前期热门板块AI及低空经济概念纷纷调整。本周北向资金呈现净流出态势，净卖出额达38.93亿。节后市场如何演绎？且看最新十大券商策略汇总。

image

中信证券：市场博弈趋于复杂，配置继续偏向红利

目前，国内经济和全球流动性预期正在步入修正期，A股市场也正在从增量市逐步转变为存量市，随着经济数据、机构持仓数据和上市公司一季报的密集披露，市场扰动、分歧和博弈很可能会明显增加，等经济数据、政策应对和海外流动性三大信号确认后，才是更佳的决策点。

配置上，一方面，建议继续偏向红利策略，可以重点聚焦具有稳定现金回报特征的品种，避免过大的经营波动对股价的影响，在此基础上关注央、国企分红率的提升及治理改善，继续关注自由现金回报率稳定的水电，保费稳定增长的财险，股息率预期依然可观且受益于化债缓释风险的银行，受益于以旧换新的家电。另一方面，当下交易型和配置型在资源股形成共振，主题性机会范围可以适当泛化，除了新质生产力主题（国产算力、存储、自动驾驶）外，重点关注供给端受约束的品种，例如铜、铝、油、消费电子面板、养殖等，此外，可以关注公用事业产品涨价主题。

招商证券：关注有色金属内部轮动的补涨机会，如小金属和稀有金属

3月以来大宗商品周期复苏，以贵金属、工业金属类以及原油商品领涨。本轮大宗商品上涨初期主要交易美联储降息预期，大宗商品抢跑美联储降息提前上涨，但随着美联储降息预期不断推迟，大宗商品价格却仍然保持强势，主要受美元内在价值贬值和全球需求改善两方面因素共同驱动。美国的需求尚可带来的需求增加，以及美债供应无限增加所带来的美国本币内在价值贬值是本轮工业金属以及黄金大幅上涨的关键原因。

复盘2005年以来大宗商品5轮上涨行情，有色金属细分领域有较为明显的轮番占优特征，贵金属和小金属往往最先开始上涨，工业金属行业紧跟其后，小金属行业在行情末端大概率会出现再次补涨。后续关注有色金属内部轮动的补涨机会，如小金属和稀有金属。除此之外，全球经济复苏和美元内在价值贬值下，A股以沪深300和中证A50为代表高ROE自由现金流双高的核心资产对外资具备较高配置价值。

华安证券：经济预期改善助力市场震荡上行 上游能源材料新主线确定

4月第1周清明节前3个交易日市场均小幅上涨，主要是受益于3月PMI全面超预期抬升，强化了市场对经济改善的预期。展望后市，我们认为市场仍有望延续震荡偏上行态势。

配置方向，可重点关注以下四条主线：第一条主线是生产制造景气带来的上游能源材料修复。关注煤炭、有色（工业金属、贵金属）、电力、钢铁等行业。本轮泛TMT主题性行情结束，上游能源材料修复成为4月最重要主线；第二条主线是表征市场情绪的品种，包括券商补涨和军工确定性机会；第三条主线是出行链。关注机场航空航运、酒店餐饮旅游等；第四条配置线索是“新质生产力”主题。建议关注设备更新、半导体设备、专用设备、环保设备、工业母机、机器人等方向。

海通证券：白马或成中期主线

今年1月-2月初A股在资金面和基本面扰动下较快调整，2月以来在积极政策催化下迎来底部后的第一波反弹，行业呈现轮涨、普涨格局。展望二季度，反弹行情能否延续取决于宏微观基本面数据验证情况，若经济数据和上市企业业绩不及预期，市场或面临震荡休整。

无论震荡与否，行业轮涨、普涨格局或难持续较长时间，中期维度看股市主线将逐渐明晰，我们认为低估值、业绩弹性大的白马板块成为主线的可能性更大。白马中重视持续性更好的白马成长，如科技制造中的电子、数字基建、AI应用，以及医药。此外，白马板块中白酒、新能源等可能有阶段性反弹机会。

光大证券：预计A股市场将维持震荡上行，风格或偏向顺周期

当前经济正逐步改善，政策仍积极发力，企业盈利有望持续回升，夯实A股市场上行基础。此外，随着美国通胀逐步回落，市场预计美联储6月将有较大概率开启降息，海外流动性有望持续改善，A股市场估值有望抬升。因此，整体来看，企业盈利回升，叠加海外流动性边际改善，A股市场有望保持韧性。

市场风格或偏向顺周期，关注高股息板块和顺周期板块。高股息策略仍然可以作为稳定收益的底仓，预计4月市场风格或偏向顺周期，除了关注受益于设备更新和消费品以旧换新行动的相关行业外，基础化工、有色金属、电子、石油石化、食品饮料及交通运输行业同样值得关注。

民生证券：上游资源市值回归的空间依然较大，首推铜、煤炭、贵金属等

从美国披露的3月PMI数据来看，美国制造业和房地产重新强于服务业，这会让实物资产相较金融资产更为有利，资源品进入经济好讲供需经济弱看货币的顺风阶段。

当前上游资源市值回归的空间依然较大，是我们的首要推荐：铜、煤炭、油、资源运输（油运、干散等）、贵金属和铝和其他小金属（例如钨）。其次，沪深300中的传统制造龙头（重卡、家电、造纸、工程机械、钢铁）也受益于全球制造业的修复；同时，我们依旧看好与实物工作量挂钩的克强指数与红利资产（包含水电、燃气、铁路、公路和银行等）。

申万宏源：继续强调4月高股息回归的判断 消费高股息关注度正在提升

美国3月非农就业数据再超预期，降息预期再下修，全球再通胀交易持续发酵。美股的再通胀交易，是需求和供给共振的结果。而A股的再通胀交易，还是供给侧逻辑为主，需求改善难外推的格局并未发生变化。短期，供给侧逻辑强，商品价格上涨的有色和石油，股价已在上行趋势中。而一些供给逻辑较弱的方向(典型是化工)也已开始表现，反映出需求侧乐观预期也有所发酵。我们认为，这是周期行情短期性价比降低的信号。有色金属、钢铁、石油石化、化工短期赚钱效应确实已扩散至高位。

继续强调4月高股息回归的判断。4月景气趋势持续的方向稀缺，而分红比例提升密集催化。这有望强化高股息投资思潮，提升高股息的进攻性。电力、煤炭等典型高股息资产重估后，高股息投资的范围还在进一步扩散，再通胀交易和高股息投资共振，供给收缩的周期(有色和石油)股价已在趋势中，消费高股息的关注度正在提升(家电，食品乳品、服装家纺)。此外，我们建议配置有分红比例预期的白酒和供给收缩预期最早的动力电池来覆盖总量和结构需求可能超预期的收益。

华金证券：节后A股大概率延续震荡趋势 业绩是行业配置主线

节前担忧的风险因素在节日期间基本没有发生，节后A股大概率延续节前震荡的趋势：（1）假期期间地产销售仍偏弱，但出行消费火爆，对经济和盈利担忧的风险没有出现。（2）对美联储降息延后的担忧风险有所显现，但国内流动性维持宽松，对节后A股影响有限。一是国内经济修复背景下人民币汇率企稳趋势明显，美联储降息预期反复对国内宽松影响有限。二是比照历史经验，融资、外资和新发基金节后可能进一步回流。（3）对地缘风险的担忧没有显现，节后风险偏好依然偏强。一是节前中美元首通话，节日期间美国财长访华，市场担忧的地缘风险没有显现；二是节后政策预期仍偏强。

四月行业配置：业绩主线，继续配置低估值价值和科技成长。4月业绩是行业配置的主线。一是根据之前的复盘，一季报业绩披露对4月行业表现有明显影响；二是复盘来看，高景气和政策导向的行业在历年4月表现占优。建议关注：一是政策和产业趋势向上的通信（算力、低空经济和卫星互联网）、电子（半导体、消费电子）、计算机（自动驾驶、数据要素）、传媒（游戏）；二是超跌和景气修复的新能源（电池、光伏、风电）、有色、化工、食品饮料等；三是央国企相关的建筑、银行等。

华福证券：关注“轻复苏”的三大投资方向

随着3月份PMI超预期，市场开始意识到了经济复苏的斜率有所提升。虽然经济尚未全面复苏，但是部分领域、部分行业，已经显示出了“轻复苏”的特征，值得投资者关注。

方向一：出口产业链。中国出口呈现稳健复苏格局，家电等行业景气有所改善。数据显示，2024年1-2月，出口总额同比增长7.1%，贸易顺差进一步扩大，出口持续改善。3月制造业PMI达到50.8，其中新出口订单PMI改善最为明显。从行业海外收入占比来看，家电行业有近1/3的收入来自海外，家电龙头2023年海外业绩增长势头强劲。宏观、行业以及公司业绩数据均指示家电行业景气已出现改善。

方向二：大宗商品价格上涨，带动上游行业景气复苏的机会。从商品价格来看，有色金属与基础化工等行业商品价格近期呈现上行趋势。一方面，国内行业供给侧的改善为商品价格的上行创造了基础条件，另一方面，随着经济的向好发展，下游需求也得到了提升。此外，受美联储降息预期的影响，有色金属价格增长较为明显。

方向三：消费端需求持续恢复，轻工、纺服、出行链均向好发展。纺服与轻工板块已进入补库阶段，除纺织业外，纺织服装、家具制造业与造纸业均处于补库阶段初期，当前尚不存在库存压力。同时消费数据显示居民消费意愿正在改善。从出行链来看，中国商营航空公司航班当月订座量自2023年底以来呈现高速增长趋势，现已接近近十年最高值，出行链景气复苏值得期待。

中银证券：财报季关注盈利因子配置方向

年初以来，全球制造业PMI有所回升，这也是近期海外需求相关的大宗资源品价格强势的原因之一，但库存增速仍处于下行筑底阶段之中。结合我们年度策略的预判，海外补库拐点有望于年中左右到来，届时中美有望开启共振补库。

进入4月，市场进入业绩窗口期及政策落地期。一季度对于政策的预期迎来兑现，财政及地产政策的边际发力有望带来总量层面内需的修复，此外，需要重点关注设备更新、消费品以旧换新的政策细则落地进展。届时市场对于分子端的预期将会迎来重新计价，盈利因子仍为业绩窗口期主要配置方向。

llbo7296

20:00:13
【4月7日周日《新闻联播》要闻27条】财联社4月7日电，今天《新闻联播》主要内容有：
1、【新思想引领新征程】有效投资为高质量发展注入新动力；
2、李强会见美国财政部长；
3、中共中央办公厅印发《通知》 在全党开展党纪学习教育；
4、假日消费旺 经济活力足；
5、清明假期国内旅游出游人次1.19亿 创历史新高；
6、清明假期全社会跨区域人员流动量超7.4亿人次；
7、前两个月轻工业经济运行回升向好；
8、4月中国零售业景气指数50.4% 零售企业盈利增长预期好转；
9、【在希望的田野上】新型农机具高质高效推进春耕生产；
10、一批重大生态环境修复治理工程陆续展开；
11、2024年共和国部长义务植树活动在京举行；
12、中国人民银行设立科技创新和技术改造再贷款；
13、3月我国外汇储备规模为32457亿美元；
14、《文化保护传承利用工程实施方案》新修订出台；
15、一季度中越班列发送货物同比增长82%；
16、农业农村部推介60条春季精品线路和185个精品景点；
17、我国对电动自行车头盔等7种产品实施强制性产品认证；
18、各地开展世界卫生日主题活动；
19、超长航线邮轮停靠天津 近2000名国际游客开启京津游；
20、广东等地持续强降雨 北江发生今年第1号洪水；
21、以媒称以军从加沙地带南部撤出地面部队 巴媒称以空袭加沙地带多地 联合国多机构呼吁关注加沙地带人道状况 要求立即停火止战；
22、俄称大规模打击乌军事目标 乌称炸毁俄境内输油管道；
23、伊朗伊斯兰革命卫队称必回应以色列袭击；
24、佩列格里尼赢得斯洛伐克总统选举；
25、尼加拉瓜宣布与厄瓜多尔断交；
26、美国佛州一酒吧发生枪战 2死7伤；
27、哈萨克斯坦遭遇严重洪灾。

llbo7296

22:00:03
【下周资本市场大事提醒：中国、美国3月通胀数据将公布】
1、国家统计局4月11日将发布3月份CPI、PPI月度报告。下周还可能公布新增贷款、M2、社会融资总规模等金融数据。
2、下周中国央行公开市场将有60亿元逆回购到期，其中周一至周三分别到期20亿元。
3、下周，A股共有65家公司限售股陆续解禁，合计解禁36.37亿股。按4月3日收盘价计算，解禁总市值为596.85亿元。按解禁数量排行，前三名分别是棕榈股份(3.26亿股)、陕西能源(3.00亿股)和江盐集团(2.56亿股)；按解禁市值排行，前三名分别为云天励飞-U(62.23亿元)、南芯科技(59.03亿元)和恒帅股份(46.72亿元)。
4、下周(4月8日至12日)，A股无新股发行，但有2只新股上市。无锡鼎邦将于4月8日在北交所上市，中瑞股份将于4月8日在创业板上市。
5、下周，将有122只新债券发行。从发债规模看，排名前三的分别是24附息国债05(续发)(1250亿元)、24附息国债06(续发)(1150亿元)、24上海银行01(240亿元)。
6、下周多国将公布重要经济数据，4月8日，德国将公布2月进出口金额与贸易差额；4月9日，日本将公布3月消费者信心指数；10日，美国将公布3月CPI数据，11日将公布3月PPI数据；12日，英国将公布2月工业生产指数和制造业生产指数，法国将公布3月CPI数据。
7、欧洲央行4月11日将公布利率决议，欧洲央行何时降息成市场焦点，经济学家们仍预计欧洲央行将在6月份的会议上首次降息。
8、美股新一季财报季开启，4月12日摩根大通、花旗银行、富国银行和贝莱德将公布截至2024年3月的一季度业绩。
9、宁德时代在微博发布消息称，将在4月9日举行发布会，发布其储能新品。
10、第四届中国国际消费品博览会将于4月13日至18日在海口举办，首次实现海南全岛办展，除了设置主会场外，还在海口、博鳌等地新增帆船游艇、免税购物、国际健康3个分会场，展览总面积12.8万平方米，为历届之最，将有11个RCEP成员国、318个品牌参展。
11、第十届中国广州国际投资年会将于4月8日—9日举行。本届投资年会将继续以“投资广州，投资未来”为主题，聚焦发展新质生产力，围绕数字经济、绿色能源、人工智能、智能制造、生物医药等产业发展趋势，开展深度对话。
12、第二届全国先进技术成果转化大会将于4月8日至11日在苏州国际博览中心举行。项目路演将按照电子信息、生物医药、新能源、高端装备、航空航天、新材料等产业领域开展推介。
13、第八届中国国际食品及配料博览会和第二届中国国际预制菜产业博览会将于4月12日至14日在广东东莞举办。