光大证券每日策略0402

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丨开门红！4月行情可期？
微资讯 2024-04-02 07:45 上海

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盘面观察




4月1日，市场迎来4月开门红，三市放量普涨，创业板指带头大涨3%，板块个股齐涨。三市合计超4600股收涨，成交超万亿，较上个交易日放量1400亿左右。港股因节假日休市，沪深股通暂停交易。



02

策略研判

市场普涨，题材板块带头上涨，新能源汽车产业链全线爆发，宁德时代一度涨5%，上游的能源金属如锂、钴、镍等带头大涨，寒锐钴业率先20CM涨停；新技术方面，固态电池概念大涨。涨价主线爆发，染料、面板、铜等板块领涨；出口链强势，逆变器、家居等板块大涨；大消费方面，机场航运、养殖等领涨；AI概念、芯片半导体等科技股也普遍反弹。煤炭、铁路、铜缆等板块表现较差，山煤国际接近跌停。

普涨主要有三大原因：1）3月PMI超预期，经济复苏迹象显著，提振市场信心；2）先正达撤回650亿的IPO申请，直接利好A股；3）以新能源汽车为首，产业层面的利好消息不断，题材热点全线爆发，共同推动市场普涨。


展望后市：放量普涨、市场情绪明显回暖，4月开门红是一个积极信号。同时，经济复苏，政策利好不断，一季报或将迎来环比改善，4月行情可期！指数有望延续震荡向上的趋势，题材炒作的风格大概率延续。



配置上，关注涨价主线。随着经济的复苏，部分行业供需结构改善，产品开始陆续涨价，相关企业直接受益，可关注具备涨价潜力、同时走势上相对滞涨的板块。

03

市场热点



面板价格加速上涨

龙头企业盈利将提升！

据财联社，3月份各主流尺寸LCD TV面板价格呈现加速上涨趋势，32、43、50、55、65英寸面板价格分别环比增长5.7%、3.3%、2.9%、3.2%、2.3%，达到37、62、106、130、175美元/片。Omdia预计4月份同一尺寸的面板价格将分别环比上涨5.4%、3.2%、2.8%、3.1%、2.3%。


下游需求预期较好与整机厂提前备货，当前供需依然紧张，预计Q2面板价格仍会有所上涨，电视面板价格有望突破去年高位。


持续涨价背后是供需关系的改善。LCD动态调控产能已成常态，以稳定良好的供需关系。2024开年需求向好，下游采购有望连续两个季度环比增长，需求增长促使下游接受涨价。群创总经理杨柱祥表示，只要产能稼动率维持合理水位，2024年至2026年的未来3年，面板供需都有机会呈现相对吃紧状况。


OLED面板产能出现结构性紧缺，供不应求推动全面涨价，二月份OLED手机面板需求向好，柔性OLED面板价格有进一步上涨的可能。


另外，行业层面，近期有媒体消息称，夏普(Sharp)旗下生产大型LCD面板的子公司堺工厂(SDP)可能在6月停产。分析人士指出，如果传言属实，意味着行业紧平衡有望提前，全球LCD产业整合再度加速，行业产能及话语权将进一步向等中资面板龙头厂商集中。面板行业的竞争烈度进一步下降，推动面板行业加快进入到良性发展的新周期。


展望后市，二季度在体育赛事、新品备货以及618促销活动等推动下，面板厂按需生产，有助于电视面板价格持续上涨。随着面板价格的上涨，面板厂盈利能力已有明显改善并且逐季向好，部分屏厂业绩拐点已经出现。


落脚到A股市场，国内面板龙头把握我国消费升级国产化的时代红利，凭借高世代线所带来的规模效应、成本优势以及市场份额领先所带来的行业话语权、定价权，逐步实现盈利能力的稳步提升。同时，随着LCD景气度逐步筑底回暖，上游原材料厂商有望实现业绩逐步回升。



根据市场公开资料显示，相关概念股包括：TCL科技、维信诺、深天马A、华映科技等。

二手房成交回升

居住需求带动家居产业“景气提升、估值修复”

据北京住建委官网，统计数据显示，3月份北京全市二手房网签量为14280套，逼近1.5万套“荣枯线”，比上月上涨125.5%。从成交结构来看，春节过后，500万元以下房源成交占比上升明显，二手房市场呈现出对价格更为敏感的刚需市场率先启动的规律。


从多方环比数据看，北京、深圳等一线城市的二手房成交都在回暖。而二手房作为“真正的现房”，更能体现“居住”的真实需求，也就更直接体现出对“后周期”的“家居家具”等的需求带动。


今年的“两会报告”提出，促进房地产与相关经济领域的良性循环；积极培育智能家居等新的消费增长点；还推出“以旧换新”的政策。结合工信部等部门此前发布的《推进家居产业高质量发展行动方案》，大家居产业的“升级化”发展，将带动家居行业景气度向好。


近年来，家居消费已成为仅次于汽车的家庭第二大支出。工信部的统计数据显示，2022年家电、家具、照明、五金四个重点行业规上企业的营业收入达3.6万亿元。


淘宝天猫家装家居总经理曾披露：仅仅2022年，就有5亿消费者在手淘购买家装家居货品。为此，淘宝准备帮助20个品牌实现用户资产过亿，孵化1000款千万级趋势单品。


家居行业涵盖了家电、家具、照明、五金制品、建材等多个行业，具备规模大、消费带动强、产业覆盖广，在“人工智能+”的推动下，智能家居更蓬勃发展。


具体到A股市场，供给端，商务部将2024定为“消费促进年”，并推出促进家居消费等相关政策措施；需求端，二手房的回暖/旧改、城中村改造的推进，则不断的积累、释放家居类需求，海外市场也迅速成长。而人工智能则加速智能家居产业的发展，行业景气度有望进一步向好。当前家居行业估值处于底部，已比较充分的反映了此前悲观预期。可关注家居、尤其是智能家居领域的修复性机遇。



根据市场公开资料显示，相关概念股包括：恒林股份、建霖家居、匠心家居、好莱客等。

本文内容综合自：Choice、Wind、财联社、光大研究所

夏萱   S0930623100013