东方证券【赢家日报】0402

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顺周期赛道股发力 四月开门红
财富管理 2024-04-02 07:20 上海




  赢家策略


持仓建议：

8成
看好方向：
华为产业链、半导体、TMT、创新药、国企改革、科技、芯片、军工等。



  策略观点：
上一交易日，三大指数继续集体走高，沪综指涨1.19%，深证成指涨2.62%，创业板指涨2.97%；北证50指数涨1.10%。能源金属、光学光电子、航空机场、游戏、光伏、汽车板块涨幅居前。沪深两市成交额达到9993亿元，北交所成交45亿元；北向资金因港股休市暂停交易。

       股市四月开门红，中国资产集体大涨，人民币强势拉升，顺周期、新能源、消费等行业板块更是全线上涨。从消息面上看，早盘利好消息传来，3月财新中国制造业采购经理指数（PMI）录得51.1，高于2月0.2个百分点，已连续五个月位于扩张区间，创2023年3月来新高，显示制造业生产经营活动加速向好，这也意味着中国经济向好再度被证实。受此刺激，市场全线拉升，三大股指高开高走，市场呈现如下特点，一是券商板块整体涨幅喜人，对股指推动作用明显；二是红利板块退潮，这个板块被视作托市资金阵地，也意味着托市资金认可当前市场良性状态；三是没有外资参与情况下，早盘两市大幅放量，开盘后一个小时交易金额比上周五同时段交易金额放大将近1000亿元，表明上周出现的空头格局初步扭转。从技术上看，三大指数日线三连阳，大有继续反弹之意，此前我们认为上周的调整属于周级别，意在清晰浮动筹码，为日后反弹奠定基础，昨日市场前强势上行基本印证这样的观点，当然上行空间也受到利空因素扰动，不宜过分乐观。在经历震荡整固后，4月市场进入基本面与政策面验证期，投资策略继续以高股息品种为中军，优选供需格局改善赛道股，如新质生产力方向（AI等）、出海品种等。

  财经资讯


    （1）、4月1日公布的3月财新中国制造业采购经理人指数（PMI）为51.1，微升0.2个百分点，创13个月新高。财新智库高级经济学家王喆表示，该指数已经连续5个月位于扩张区间，制造业景气度持续提升。总的来看，3月制造业景气度继续向好，供给和需求扩张速度提升，外需继续增加，采购量上升，原材料补库提速，企业乐观预期持续改善。不过，制造业就业仍位于收缩区间，价格水平较前月更为低迷。
    （2）、报道称，峰飞航空科技（简称“峰飞航空”）日前正式向日本AAM（先进空中交通）交付首架eVTOL（电动垂直起降航空器）——盛世龙。据公开资料显示，这是全球首架民用吨级eVTOL航空器的交付。峰飞航空于2019年9月成立于上海，是国内第一批投入大型eVTOL无人驾驶飞行器行业的科技企业。其研发制造中心位于中国，在德国成立了欧洲适航中心，在美国建有北美商业中心。
图片  东方研究

   

    电子行业：



     传微软和OpenAI拟打造超千亿美元超算，三星发布多款CXL模组




     外媒报道，微软和OpenAI拟投资超千亿美元打造「星际之门」超算，最快在2028年启动。三星针对AI等基础设施的需求发布了多款CXL和HBM产品，包括：内存池化模组CMM-B（2TB容量、60GB/s带宽和596纳秒时延）、内存扩展模组CMM-D、与博通合作的分层内存模组CMM-H TM等。



    半导体存储和逻辑芯片价格分化，日韩景气健康：据市场机构TrendForce预估，第二季NAND Flash合约价将上涨约13~18%，DRAM合约价涨幅有望收敛至3~8%。近期中国台湾IC设计厂家透露，一季度部分晶圆代工厂成熟制程报价下调中个位数百分比（4%至6%），估计二季度可能再降价，上半年累计降幅10%左右。2月日本芯片设备销售额为3174亿日元，同比成长8%。韩国2月半导体产量同比增长65%。


    华为、小米经营健康：华为23年销售收入增长10%至7042亿元，净利润增长144%至870亿元，经营活动现金流达698亿元，接近去年4倍。小米正式发布SU7，4分钟预定量突破1万台，7分钟 2万台，27分钟超过了50000台，24小时88898台。


     美国商务部修订了五个月前的出口管制，可能会加大中国获取美国人工智能芯片的难度。


      风险提示：下游需求不及预期；AI技术进步不及预期等。




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