东北证券【股市正阳】0401

llbo7296

有望回抽20日但不改震荡格局
金融世界 2024-04-01 06:04 吉林
行情回顾

上周演绎探底回升的震荡走势，上证指数收于3041点、周下跌0.2%，上证50指数上涨0.5%，创业板指下跌2.7%、科创50指数下跌4%。长端国债期货和A股红利指数出现共振反弹，题材股回落；财报季来临以及科技战等压力下，题材股有所回落、房地产链依然低迷，市场聚焦在中字头高股息、贵稀金属资源等战略品以及IPO限制下一些潜在重组壳资源概念股。市场处于万亿成交额附近的高低轮动中，显著上攻动能不足但下行护盘力量仍在，市场还是体现了风格轮动的存量博弈思路；倾向于短线继续稳健策略、震荡中适度波段操作，财报季更重视订单、价格等业绩驱动的个股。

图片
今日策略

这里有几个关注点：

其一，量价关系看，仍在时间换空间的存量博弈、震荡蓄势中。一方面，量能角度看，港股因耶稣受难日而暂停交易、沪深港通的北上资金暂停，北上资金日买入和卖出额在600-700亿元左右，上周五成交8631亿元、相对周四的9371亿元，大致属于持平状态，即仍是存量博弈的震荡格局中；考虑到下周一港股继续暂停交易，预计A股内资存量博弈为主。另一方面，K线形态看，上证指数从3090点回落至2984点、然后缩量反弹至20日均线（3045点附近），彼时如果量能不济则可能在20日均线略上方的位置再度回落至半年线2980点附近；并完成指数在2950-3100点密集成交区的反复震荡、最终量能继续萎缩之后，借助内外货币宽松政策的共振而寻求向上突破，这是比较理想的技术形态。即市场处于2月27日以来日均万亿成交额的密集成交区（2950-3010点）而上下两难，即如果指数快速跌至2950点则由于调整时间不够而面临着跌破密集成交区的压力、这不符合当下政策维稳和IPO等缩量下供求关系边际改善的导向；反之，也面临上档重重套牢盘和相对疲弱的经济现状。因此，资金博弈角度看，比较理想的情况是在2980-3050点、2950-3100点做腾挪、时间换空间，蓄势突破。



其二，周末信息面看，巨额融资的先正达IPO终止、化解IPO堰塞湖在严监管下获得解决思路；3月PMI恢复至50.8、枯荣线上方，好于预测值49.9，虽然PMI与A股指数之间的关联度并不太密切，但是PMI好于预期、体现了经济环比数据的改善，即在降准降息、放松房地产以及全球经济软着陆、出口订单数据改善等作用下制造业景气有企稳改善的迹象，当然，基建房地产等相关的铁矿石钢铁焦煤焦炭纯碱等内需为主的工业品价格回落、经济复苏仍曲折。因此，市场更多还是在国内政策维稳、全球经济有望软着陆、无风险利率震荡下行以及IPO缩量、炒壳重组等背景下震荡蓄势，在财报季更多关注高股息率低负债的中字头能源电力等、贵稀战略资源、兼具自主可控的AI科技卡脖子等主线，倾向于继续稳健的交易策略，防范题材股波动放大的风险。

* 资料来源：东北证券资深投资顾问沈正阳，执业证书编号S0550616100002

以上信息或表达的意见并不构成投资建议，具体以交易所及公司公告为准，以此操作风险自担。

本产品所涉及信息均来源于公开资料,所载资料的来源及观点的出处皆被东北证券认为可靠，但本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。本产品中的信息或所表达观点不构成其所涉及股票、基金、债券、金融衍生品、港股通和期权等投资标的买卖的建议，产品中的内容和意见仅反映本公司于发布本产品当日的判断，不保证所包含的内容和意见不发生变化。东北证券不对因使用此产品材料而引致的损失负任何责任，客户并不能依靠此产品而取代行使独立判断。

未经东北证券事先书面批准，不得更改或以任何方式传送、复制、发表、引用此产品内容给其他人。如征得本公司同意进行引用、刊发的，须在本公司允许的范围内使用，并注明本产品的发布人和发布日期，提示使用本产品的风险。本产品版权归东北证券股份有限公司所有，保留一切权利。

图片