东北证券晨会0328

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失守3000点、整固中的回踩和反抽
金融世界 2024-03-28 06:57 吉林
行情回顾

周三A股指数集体回撤，沪指下跌1.26%、深成指跌2.4%、创业板指跌2.81%，沪深京三市成交额8945亿元、环比萎缩。两市超4700只个股下跌、北向资金净卖出72.5亿元。板块上，跟人工智能相关的互联网、软件服务和通信设备等跌幅居前，高股息类的银行、煤炭等相对抗跌。

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今日策略

近期市场有几个关注点：

其一，指数失守3000点、风格轮动且偏向防御特征的低估值板块。上证50涨幅大于上证指数和双创指数（或上证50跌幅小于综合指数和双创指数），这意味着市场处于价值防御的状态、题材股回调。其中的归因，一方面源于技术面的存量博弈，即上证50和科技题材股之间以1-2个月（1.5个月）左右的周期在轮动，比如去年12月中旬到今年2月初、上证50占优而题材股重挫，今年2月中旬至3月下旬则题材股占优，最近3个交易日则又回归至上证50指数占优的状态，另一方面，考虑到年报和季报的集中披露且前期一些题材股涨幅较大，因此，未来一段时间风格轮动预计或以价值风格占优、对应着市场以整固为主。



其二，技术面看，目前市场尚处于合理调整的状态且预计仍在相对较小的区间震荡过程中。自从春节后2月27日突破万亿成交以来、市场大致在2950-3100点区域成交且日均成交万亿上方，市场在此密集成交区的踯躅不前使得参与者陷入了上下两难境地，资金更多选择了反复轮动的思路来应对，即、上行则有密集成交套牢压力而逢高减、下行则由资金高低轮动和回补的意愿。



由于近期持续万亿成交额且市场缺乏快速上攻突破的动能，这导致3000-3100点上方的成交资金有被诱多的风险且也是后期新的套牢盘。因此，比较理想的情况继续以时间换空间来演绎，即或以指数反抽、回踩的渐进轮动的方式回踩半年线附近来演绎本轮的回调，倾向于继续以稳健略谨慎的思路应对、等待指数在半年线附近获得支撑和资金回补，彼时更多聚焦在财报业绩景气主线。短期关注3000点的攻守和半年线支撑、上档20日线的压力；方向上，高低轮动、适度从题材股向高股息弱周期板块做些迁徙、风格逐步均衡些。

* 资料来源：东北证券资深投资顾问沈正阳，执业证书编号S0550616100002

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