东北证券晨会0326

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二八轮动、考验3000点
金融世界 2024-03-26 07:00 吉林
行情回顾

周一市场低开、震荡之后冲高回落，上证指数收于3026点、下跌0.71%，创业板指下跌1.9%、科创50指数下跌1.58%，上证50指数微跌0.08%，市场成交1.05万亿元左右、成交环比略降。板块方面，石油、银行地产、建材、有色等涨幅居前，传媒、电子、计算机、社服等跌幅较大。个股涨跌比为732:4546、普跌走势。

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今日策略

周一市场有几个关注点：

其一，周一市场虽然下跌但是盘中一度冲高并与人民币升值联动，只是股债汇等联动有些混乱。在经历上周五人民币贬值、A股下跌的联动走势后，周一人民币反弹、房地产链反弹，但是，A股下跌、国债期货也略跌。因此，这两日A股市场与国债期货联动的回调、而人民币下跌和反弹之间波动放大且略偏弱些；这种略带混乱的大类资产的联动现象，结合沪深港通资金流向的异常：周一北上资金出现净流入55亿元但南下资金净流出63亿元、沪深港通的南下资金净流出是春节以来的第一次，再结合H股的小幅回调、意味着短期市场能见度减弱、不确定性在放大、避险情绪或增大；故倾向于继续稳健型策略且略偏谨慎些、防范股债汇联动波动放大的风险。



其二，市场结构在发生一些变化，周一多数指数下挫，上证指数创出这几天调整新低，微盘股指数跌幅较大些、双创次之，上证50跌幅较小些，红利指数则微涨；周一市场下挫，打破了最近3周逢周一上涨的规律且指数失守20日均线，意味着存量博弈下资金在3100点附近久攻不下之后选择了以退为进的思路。考虑到红利指数与微小盘指数轮动的时间规律以及后期财报季的压力，虽然周一防御性质的红利指数微涨、国常会提出进一步优化房地产政策引发的房地产链反弹，但是并未能够获取市场的共鸣、更多是防御思路，从而导致二八分化、红利指数上涨反而带崩了多数题材股。



因此，维持近期思路：倾向于继续稳健的交易策略、滚动操作中略偏谨慎些、防守待机，防范题材股波动放大的风险，防范指数继续回档考验3000点的风险；方向上，适度从题材股向高股息弱周期板块做些迁徙、风格逐步均衡些、适度波段滚动操作。

* 资料来源：东北证券资深投资顾问沈正阳，执业证书编号S0550616100002

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