新浪财经分析报告（0325）

llbo7296

收评：三大指数集体调整 两市成交额连续五个交易日突破万亿
收评：三大指数集体调整 两市成交额连续五个交易日突破万亿
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专题：A股市场生态出现三大变化 春季行情将呈现三大特征

行情图
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　　3月22日消息，三大指数集体调整，沪指午后跌幅收窄至1%以内。板块方面，铜缆高速连接概念全天强势，胜蓝股份(22.180, 3.70, 20.02%)、鼎通科技(71.980, 12.00, 20.01%)20cm涨停，Kimi概念午后走高，华策影视(11.060, 1.84, 19.96%)连收3个涨停板，中广天择(42.590, 3.87, 9.99%)、华扬联众(12.890, 1.17, 9.98%)（维权）盘中涨停；算力租赁板块跟涨，润泽科技(33.730, 5.62, 19.99%)、奥飞数据(12.130, 2.02, 19.98%)、亚康股份(70.900, 10.21, 16.82%)涨幅居前；存储芯片板块上涨，西测测试(44.420, 7.40, 19.99%)、康强电子(12.650, 1.15, 10.00%)、博敏电子(8.960, 0.68, 8.21%)涨停。下跌方面，贵金属板块陷入回调，金贵银业(3.100, -0.16, -4.91%)、中润资源(3.990, -0.23, -5.45%)（维权）跌幅居前；低空经济板块调整，新大洲A(3.040, -0.34, -10.06%)跌停；农业板块集体下跌，转基因板块跌幅居前；医疗板块走弱，医疗服务板块领跌，毕得医药(38.910, -3.22, -7.64%)、奥浦迈(40.380, -2.55, -5.94%)跌幅居前。总体来看，个股跌多涨少，超4300只个股下跌，沪深两市成交额连续第五个交易日突破1万亿元。

　　截至收盘，沪指报3048.03点，跌0.95%；深成指报9565.56点，跌1.21%；创指报1869.17点，跌1.47%。

　　盘面上，铜连接、短剧游戏、算力租赁板块涨幅居前，贵金属、通用航空、转基因板块跌幅居前。

　　热点板块：

　　1、算力租赁

　　润泽科技、云赛智联(15.080, 1.37, 9.99%)、润建股份(45.100, 4.10, 10.00%)、奥飞数据等多股活跃。

　　中信建投(22.670, -0.39, -1.69%)近期研报认为，随着Kimi用户数和访问量的持续提升，已经出现短暂算力支持不足的情况，考虑后续模型训练和推理需求的增量，预期算力需求进一步提升。广发证券(13.850, -0.21, -1.49%)认为，各科技厂商为保持其千亿或万亿参数AI大模型的竞争力，有望持续投入和优化AI算力基础设施。

　　2、铜缆高速连接

　　胜蓝股份、鼎通科技、兆龙互联、创益通(17.500, 1.61, 10.13%)等多股活跃。

　　消息面上，英伟达面向企业提供的GB200NVL72服务器，内部使用的电缆长度累计接近2英里，共有5000条独立铜缆。因速率更快且价格更低，采用铜缆连接未来将是数据中心发展的方向。

　　消息面：

　　1、【量化指增选股需要对标成分股的60%？多家头部求证：有讨论但暂无收到正式通知】今日市场传言称，“监管要求量化指增选股需要对标成分股的60%，如果真的下来了，又要抛售小微。”对比，记者从多家头部量化机构处获悉，没有收到任何此类正式通知。“这应该是非正式讨论，业内猜测，即便未来政策实施，也会新老划断的方式对新发产品作出要求。”某业内人士分析，当前量化私募行业主流就是全市场选股，不对标任何指数，如果非要对标，那就是万得全A。不过也有量化私募人士表示，公司正在开发相关策略。还有业内人士认为，未来可能要强化量化产品对投资者信息披露，比如产品月报需要披露前十大行业及占比等。

　　2、【“DMA策略三个不新增” 量化私募备案新产品须承诺】记者3月22日最新获悉，当前量化私募备案新量化产品时，须向有关部门签署承诺，在DMA策略产品线做到“三个不新增”。具体而言，一是不新增新的合约，即涉及到DMA策略的收益互换到期后不再展期；二是不新增投资人，即过往未投资过DMA产品的投资人，不允许向其出售DMA产品；三是不新增募集规模，即保持DMA策略存量规模不变，不再新增。对此，上海某百亿级量化私募创始人向记者证实了上述消息。“近期公司在向有关部门备案DMA策略之外的新量化产品时，须向相关部门签署上述承诺。”

　　3、【中宝协：2023年我国珠宝玉石首饰产业规模约8200亿元 同比增长14%】中国珠宝玉石首饰行业协会近期发布《2023年中国珠宝行业发展报告》。报告显示，2023年我国珠宝玉石首饰产业市场规模约8200亿元，同比增长14%，创历史新高。在国际金价屡创新高的背景下，中国也成为全球黄金市场重要的增长引擎。2023年我国黄金产品市场规模约为5180亿元，同比增长26%。有黄金饰品销售商表示，销量跟5年前比翻了好几番。

　　4、【中国生物首个抗体药物获批上市】据中国生物官微消息，3月19日，中国生物上海生物制品研究所研发的首个抗体药物利妥昔单抗注射液（商品名：生利健）获得国家药品监督管理局（NMPA）核准签发的《药品注册证书》。生利健被批准用于非霍奇金淋巴瘤（滤泡性非霍奇金淋巴瘤、CD20阳性弥漫大B细胞性非霍奇金淋巴瘤）、慢性淋巴瘤细胞白血病（CLL）适应症的治疗。

　　机构观点：

　　中信证券(20.500, -0.33, -1.58%)表示，A股已经变成实质的增量资金市场，经济数据、政策应对以及海外流动性三大右侧信号将在二季度陆续得到检验，这三个信号明确，市场（上涨）或会持续向后演绎。市场生态出现了三大变化，决定了春夏行情将呈现三大特征：资金供需结构阶段性发生逆转，推动A股中枢整体上移；投资者更加追求确定性，加强了杠铃结构；主动和量化的力量出现再平衡，主观多头定价能力加强。

　　华辉创富投资指出，今年以来，有利于经济和A股市场发展的政策利好不断；海外主要经济体和市场维持向好格局；还有Sora引爆的AI赛道，A股市场情绪显著改善，带动资金流入，A股市场表现出了积极向好的态势。技术面看，市场持续反弹后，存在一定调整压力。时间点观察，年报一季报进入密集披露期，暴雷风险有所加大；加上未来一段时间或许是政策观察期，政策利好效应边际减弱。综合起来，短期市场或许会迎来一段区间震荡整理的阶段。去年A股市场调整周期长、幅度大，下行压力基本释放。中国经济基本面稳健，市场流动性充裕。今年推动经济和A股市场发展的决心明确，今年A股市场继续向好的机会比较大。

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3月22日沪深两市涨停分析：博信股份6连板 动力新科5连板
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　　【3月22日沪深两市涨停分析】创业板指低开低走跌1.47%，AI应用概念股逆势爆发。博信股份(11.320, 1.03, 10.01%)6连板，动力新科(6.970, 0.63, 9.94%)5连板。

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收评：港股恒指跌2.16% 恒生科指跌3.55%行业板块几近全线下跌
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　　3月22日消息，今日港股三大指数集体大跌，截至收盘，恒生指数(16499.471, -363.63, -2.16%)跌2.16%，报16499.47点，恒生科技指数(3455.88, -127.02, -3.54%)跌3.55%，国企指数跌2.5%。行业板块几近全线下跌，哔哩哔哩遭阿里减持跌超9%领衔，京东跌超5%，快手、美团跌超4%，阿里巴巴跌超2%；造车新势力集体重挫，理想跌近11%，小鹏跌近9%；互联网医疗股跌幅靠前，京东健康(28.05, -4.05, -12.62%)跌超12%；电子零件板块走势分化，瑞声科技(25, 2.30, 10.13%)涨超10%，舜宇光学科技(43.7, -3.15, -6.72%)跌近7%；半导体概念股跌幅明显，龙头中芯国际(15.8, -0.92, -5.50%)跌超5%；CXO概念股普跌，药明系个股领衔走低；海运股东方海外国际(99.7, -20.00, -16.71%)跌近17%领跌恒指成分股；电讯股逆势上涨，中国移动(67.25, 0.40, 0.60%)绩后涨0.6%；另外，物流、生物技术、乳制品、啤酒、餐饮等板块均有较大跌幅。


　　哔哩哔哩全天大跌逾9%。最近，市场流传消息称，阿里巴巴将出售其持有的哔哩哔哩部分股权，筹集资金3.578亿美元。具体来看，阿里巴巴将出售3085万份哔哩哔哩的美国存托凭证（ADR），价格为每份11.60美元。对此，阿里相关人士表示：“此次出售主要基于阿里自身的资本管理目标，不会影响双方业务上的合作。阿里旗下相关业务会继续加强与哔哩哔哩在各领域的合作。”


　　造车新势力齐挫，理想跌近11%。3月21日，理想汽车发布公告，称由于销售订单不及预期，预计2024年一季度的车辆交付量为76000至78000辆，低于此前100000至103000辆的预期。


　　电讯股逆势上涨，中国移动绩后涨0.6%。公司于3月 21日晚发布2023年报，2023年公司实现营收10093亿元，同比增长7.7%；毛利率28.23%，同比提升0.45pct；实现归母净利润1317.66 亿元，同比增长5.0%；实现扣非归母净利润1179.80 亿元，同比增长2.2%，全年业绩实现稳健增长。

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周末影响市场重要资讯回顾：国常会重磅定调房地产政策 欧伦斯称中美关系已经从谷底反弹
周末影响市场重要资讯回顾：国常会重磅定调房地产政策 欧伦斯称中美关系已经从谷底反弹
　　炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！

　　本周末影响市场的重要资讯有：国常会：要进一步优化房地产政策，系统谋划相关支持政策，有效激发潜在需求；李强出席中国发展高层论坛2024年年会开幕式并发表主旨演讲；郑栅洁：有信心、有能力、有条件、有底气实现今年主要预期目标；中国电动车出海遭遇“逆风”？外交部：保护主义绝不可取；“我爱中国，我爱中国人”！库克：苹果将继续投资中国市场；美中关系全国委员会会长欧伦斯：更多美国CEO来华，“这是良好的氛围”；纸业巨头维达国际私有化落定，新加坡金鹰集团261亿港元收购>>

　　宏观经济

　　国常会：要进一步优化房地产政策，系统谋划相关支持政策，有效激发潜在需求  

　　李强主持召开国务院常务会议，听取关于优化房地产政策促进房地产市场平稳健康发展有关情况的汇报。会议指出，房地产产业链条长、涉及面广，事关人民群众切身利益，事关经济社会发展大局。去年以来，各地因城施策优化房地产调控，落实保交楼、降低房贷利率等一系列举措，守住了不发生系统性风险的底线。要进一步优化房地产政策，持续抓好保交楼、保民生、保稳定工作，进一步推动城市房地产融资协调机制落地见效，系统谋划相关支持政策，有效激发潜在需求，加大高品质住房供给，促进房地产市场平稳健康发展。要适应新型城镇化发展趋势和房地产市场供求关系变化，加快完善“市场+保障”的住房供应体系改革商品房相关基础性制度，着力构建房地产发展新模式。

　　李强出席中国发展高层论坛2024年年会开幕式并发表主旨演讲  

　　李强指出，当前，国际环境发生深刻变化，世界经济发展面临许多严峻挑战。中国将以务实有效的行动推动高质量发展，为世界经济复苏和稳定发展注入更多确定性和正能量。我们将加大宏观政策调节力度，加强政策协同配合，确保同向发力、形成合力。着力扩大国内需求，进一步推进全国统一大市场建设，大力推进以人为本新型城镇化，推动大规模设备更新和大宗耐用消费品以旧换新。加快构建现代化产业体系，坚持以科技创新推动产业创新，统筹推进传统产业升级、新兴产业壮大、未来产业培育，加快发展新质生产力。持续推动绿色转型，坚定不移走生态优先、绿色发展的道路。标本兼治稳妥做好各类风险隐患防范化解工作，推动中国经济长期持续健康发展。

　　李强在国务院防范化解地方债务风险工作视频会议上强调 持续推进地方债务风险防范化解工作  

　　3月22日，国务院召开防范化解地方债务风险工作视频会议。李强强调，化债工作既是攻坚战，更是持久战。各地区各部门要提高政治站位，强化责任意识和系统观念，持续深入化解地方政府债务风险，下更大力气化解融资平台债务风险，加大清理拖欠企业账款力度，妥善化解存量债务风险，严防新增债务风险。要坚持远近结合、堵疏并举、标本兼治，加强长效机制建设，坚决阻断违规举债、变相举债的路径。要统筹抓好化债和发展，巩固和增强经济回升向好态势，努力在高质量发展中推进债务风险化解。

　　郑栅洁：有信心、有能力、有条件、有底气实现今年主要预期目标  

　　3月24日，国家发展改革委发布消息称，国家发展改革委主任郑栅洁出席中国发展高层论坛2024年年会，并以“积极培育和发展新质生产力，推进经济高质量发展”为题发表演讲，指出中国培育和发展新质生产力、推进高质量发展，将创造更多发展机遇，与中国同行就是与机遇同行，投资中国就能赢得未来。

　　全球市场

　　中国电动车出海遭遇“逆风”？外交部：保护主义绝不可取  

　　3月22日，外交部发言人林剑主持例行记者会。有记者提问，近期中国电动汽车出海遭遇“逆风”。前不久，欧盟发布通知对自华进口电动汽车进行海关登记，未来可能对相关车辆征收“追溯性关税”，英国、美国准备对中国电动汽车进行反补贴调查或国家安全风险调查。美财长耶伦称政府正采取措施确保美国内电动汽车行业取得成功。发言人对此有何评论？林剑表示，电动汽车是全球化产业，只有分工合作才能互利共赢，只有公平竞争才有技术进步。

　　“我爱中国，我爱中国人”！库克：苹果将继续投资中国市场  

　　中国发展高层论坛2024年年会于3月24日在钓鱼台国宾馆举行了开幕式。开幕式前，美国苹果公司CEO库克在接受CGTN主持人 田薇_TianWei独家采访时表示，他爱中国，也爱中国人！

　　美股三大股指收盘涨跌不一 纳指、英伟达再创历史新高  

　　当地时间3月22日，美股三大股指涨跌不一，纳指续创历史新高。截至收盘，道指报39475.90点，跌幅为0.77%；标普500指数报5234.18点，跌幅为0.14%；纳指报16428.82点，涨幅为0.16%。周线上看，道指累涨1.97%，标普500指数累涨2.29%，纳指累涨2.85%。

　　金融资本

　　证监会副主席方星海：期待长期资金进一步加大对股权创投基金的配置比例  

　　近日，中国证券投资基金业协会（简称协会）长期资金委员会（简称委员会）成立暨第一次工作会议在北京召开。会议宣布了第三届理事会下设的长期资金委员会正式成立，审议通过了《委员会工作规则》，并听取了委员代表对行业发展和协会工作的意见建议。会议还围绕委员会功能发挥、促进长期资金与私募股权创投基金加强合作等进行了研讨交流。来自全国社保基金、保险公司、保险资管公司、银行理财公司、大学教育基金会的共计16名委员及代表参加会议。中国证监会党委委员、副主席方星海莅临会议并讲话。

　　量化私募传闻刷屏，业内人士：市场对传言存在误读

　　传闻称，“近期监管部门实地摸底国内头部量化私募”，“监管要求量化指增选股需要对标成分股的60%”。那么，真相是什么呢？对此，券商中国记者在量化行业内进行了多方了解。多位业内人士反馈，监管部门近期确实有调研大型量化私募，但并没有提出具体监管意见。有关“监管要求量化指增选股对标成分股的60%”的传言，实际只是在非正式场合有相关讨论，主要针对产品命名，市场对这个传言存在误读。

　　产业经济

　　美中关系全国委员会会长欧伦斯：更多美国CEO来华，“这是良好的氛围”  

　　3月24至25日，中国发展高层论坛2024年年会在北京举行。美中关系全国委员会会长欧伦斯24日在论坛场边接受《环球时报》记者采访时表示，自己注意到，今年前来参会的美国跨国企业CEO的数量比去年大幅增加，这创造了“一个更加良好的氛围”。他认为，这一显著增长背后的主要原因是新冠疫情的结束，以及更多美国企业家希望了解中国经济政策的走向。

　　主演电影票房破335亿，沈腾成中国影史电影票房最高主演  

　　截至3月23日19时，据灯塔专业版，演员沈腾主演电影票房突破335亿，成为中国影史主演电影票房最高演员。据悉，沈腾主要主演电影作品有：《飞驰人生2》33.80亿（正在上映）、《满江红》45.44亿、《独行月球》31.03亿、《西虹市首富》25.47亿、《夏洛特烦恼》14.47亿等。据灯塔专业版男主演票房排行榜显示，目前沈腾、吴京、黄渤位列前三。

　　国家网信办公布《促进和规范数据跨境流动规定》  

　　3月22日，国家互联网信息办公室公布《促进和规范数据跨境流动规定》，自公布之日起施行。国家互联网信息办公室有关负责人表示，数据跨境流动已经成为全球资金、信息、技术、人才、货物等资源要素交换、共享的基础。为了促进数据依法有序自由流动，激发数据要素价值，扩大高水平对外开放，《规定》对数据出境安全评估、个人信息出境标准合同、个人信息保护认证等数据出境制度作出优化调整。

　　公司聚焦

　　上交所：本周对艾艾精工等严重异常波动股票进行重点监控  

　　2024年3月18日至2024年3月22日，上交所对84起拉抬打压、虚假申报等证券异常交易行为采取了书面警示等监管措施，对艾艾精工等严重异常波动股票进行重点监控，对53起上市公司重大事项等进行专项核查。

　　深交所对联纲光电保荐人中信证券启动现场督导  

　　联纲光电首发上市申请受理后，深交所已发出三轮审核问询及监管函件，要求联纲光电及中介机构就公司治理有效性、财务内控规范性、信息披露真实准确完整性等事项进行核查说明。联纲光电及中介机构近期提交了问询回复，但回复内容不够清晰，所涉问题仍未能予以充分说明。为进一步压实保荐人“看门人”责任，从源头上把好上市入口质量关，深交所决定对联纲光电保荐人中信证券启动现场督导。

　　深市上市公司“撒红包” 分红派现力度创新高

　　据中央纪委国家监委驻中国人寿纪检监察组、山西省纪委监委消息：中国人寿财产保险股份有限公司原党委书记、总裁刘安林（金麒麟分析师）涉嫌严重违纪违法，目前正接受中央纪委国家监委驻中国人寿纪检监察组纪律审查和山西省临汾市监委监察调查。

　　纸业巨头维达国际私有化落定，新加坡金鹰集团261亿港元收购

　　私有化的案例在港股市场继续涌现，这一次是纸业巨头维达国际即将变更大股东，并且继续推进私有化进程，总代价为261亿港元，控股方也从瑞典公司Essity变成了新加坡金鹰集团旗下公司亚太资源集团，该集团在印尼经营浆纸厂。