东北证券晨会0322

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横盘震荡中的结构行情、凸显了A股独立走势
金融世界 2024-03-22 07:02 吉林
行情回顾

周四市场横盘震荡，上证指数收于3077点、微跌0.08%；创业板指下跌0.64%、科创50指数下跌0.97%，上证50指数上涨0.03%，市场成交额1.07万亿左右、环比略放大。板块方面，农业、传媒、社服、银行、有色等涨幅居前，家电建材、医美医药、电力设备等跌幅居前；个股涨跌比为2206:2909、下跌家数略多些。

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今日策略

周四市场有几个关注点：

其一，A股市场震荡并相对外围股市凸显了独立性。美联储议息会议结束、释放了经济软着陆和年内降息的预期，贵金属大涨、美股上行；日本股市在首次加息之后强化了经济好转的预期而继续上行，亚洲盘其他股市也多数上涨，港股指数也上涨1.8%左右；但是，A股指数滞涨且跌多涨少，意味着A股市场更多还在情绪和资金面驱动的逻辑中，即资金博弈的特征较为明显，高低轮动、游资聚焦于热门题材股如低空经济、存储芯片、AIGC等较为活跃，其中部分题材具有景气和业绩提升的支撑但不少仍是愿景状态、主题炒作的味道更浓些。另外，盘中央行表态准备金率仍有下调空间，也催化了银行地产的小幅反弹，但是地产景气疲弱、部分银行利润受地产疲弱而拖累，缺乏显著上行动能。



其二，近期市场以小碎步方式演绎震荡渐进修复的走势，不断的吸引踏空或低仓位资金回补头寸，并以反复震荡的方式等待20日均线上移、以便化解技术面的超买但同时也拉高了市场的平均持仓成本；考虑到行情进入三月份以来震荡上行的斜率变小并考虑20日均线的缓慢上移，更可能会在2周内实现对20日均线的粘合。目前市场成交额持续在万亿水平、指数却踯躅不前，技术面看存在诱多的风险；不过，好在外围股市走势较强，并无特别大的利空，故更可能通过这种反复腾挪、时间换空间的方式来演绎；因此，操作层面倾向于以滚动操作的策略来应对市场短期的踯躅。



考虑到周四双创指数回档和隔夜A50股指期货微跌0.16%、恒生指数期货下跌0.66%，因此，维持近期思路：短期市场是资金推动型走势，场内活跃资金在缺乏系统性风险和机会的情况下对主流板块进行反复轮动，走势也相对克制、市场仍然在等待复苏主线获得更为可信的基本面支撑。短线倾向于继续稳健型策略为主，聚焦主线、防范题材股波动放大的风险，风格逐步均衡些、适度波段滚动操作。

* 资料来源：东北证券资深投资顾问沈正阳，执业证书编号S0550616100002

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