第一财经午评0321

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又“爆雷”！单户最高涉及被骗千万！破产、失联、圈钱“跑路”……这一行业再次面临“生死劫”
原创 方晓 第一财经 2024-03-21 12:25 上海

2024.03.21

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本文字数：5296，阅读时长大约10.5分钟



导读：生存困境何解？


作者 | 第一财经 方晓



又有钢贸商“爆雷”，还有大批钢贸商破产、强制清算、下落不明。
第一财经记者从多方获悉，春节后，包头市玉仑钢铁贸易有限责任公司（下称“包头玉仑钢铁”）、四川宝恩嘉创商贸有限公司（下称“四川宝恩嘉创”）已“爆雷”，以收取冬储资源订货为由，预收了客户螺纹钢货款，但未到钢厂订货，现无法正常交货。天津和福建也有钢贸企业“爆雷”。
3月初，武汉市金属材料流通协会也曾发布风险提示函称，春节之后，成都、包头等地再度出现钢贸企业暴雷事件，单户最高涉及被骗千万。面对行业的频繁暴雷，各会员企业要建立现代企业管理制度，要谨慎审视供应链企业的属性和资产状况，规避预付预订风险。
除了上述“爆雷”现象之外，还有大批钢贸商破产、强制清算、下落不明。多位受访人士告诉记者，这轮寒潮从去年就开始了，几乎每年都有类似现象发生，不过今年市场更悲观一些。
在业内看来，这些乱象的背后与中国经济转型升级、经济周期下行、下游需求疲弱、产能过剩、钢贸行业经营模式变革等多方面因素有关，在此形势下，钢贸企业生存堪忧。
中国金属材料流通协会党支部书记、执行会长兼秘书长陈雷鸣对第一财经记者称，钢贸行业面临较长过程的调整和重构期，激烈的竞争将加剧市场优胜劣汰。未来钢贸企业可能通过转行或者被兼并收购的方式寻找出路，也可以向新兴产业方向进行布局，延伸产业链。头部企业可以与上游和下游深度融合，打造大型综合性现代流通平台，这样的企业未来将是钢铁流通行业的主要力量。
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爆雷不断



知情人士告诉第一财经记者，春节前，包头玉仑钢铁以冬储为由，收取了客户预定螺纹钢的保证金，但是并没有去钢厂订货，而是将收款全部装进了自己的口袋，之后因没办法交货而暴雷，涉案资金高达1亿，现在已经“跑路”了。
据天眼查信息，包头玉仑钢铁成立于2020年，是一家以从事批发业为主的企业，注册资本为500万元，实缴资本163.6万元。这与1亿元的涉案资金相差甚大。
对于上述“爆雷”情况是否属实，第一财经多次拨打包头玉仑钢铁公开的电话，均未接通。
所谓钢材“冬储”，指的是钢贸商在冬季销售低迷的情况下，以相对较低的价格大量囤积钢材资源，待春节后价格上涨，获得一定利润。
与包头玉仑钢铁类似情况的，还有四川宝恩嘉创。有钢铁行业人士告诉记者，宝恩嘉创在年前募资储备了大概1万吨螺纹钢，并以冬储政策为由预收了几万吨螺纹钢货款，其中大部分预收了20%的保证金，小量收的是全款，但是预收部分没有到钢厂订货，导致交不出货。
另有行业人士告诉记者，四川宝恩嘉创曾是首钢水城钢铁（集团）有限责任公司（下称“水钢”）的代理商，代理量只有1万吨/月，现在水钢更换了代理商。
根据业内传出的消息，四川宝恩嘉创在2023年因出现大额亏损，无法向债权人分红且还不出钱，股东矛盾升级，其老板因此在2024年春节前，以远低于市场价格的冬储政策，在成都市场进行圈钱堵窟窿。
天眼查信息显示，四川宝恩嘉创今年涉及3起民间借贷纠纷，原告分别为林贞、林淑英、周星芳，被告四川宝恩嘉创及周其亮（没查到）。前两起案件的立案时间均为今年1月18日，已于2月23日开庭，第二次开庭时间为3月27日；后一起案件开庭时间定于5月10日，原告诉求为四川宝恩嘉创商贸有限公司返还借款280万元及利息。
第一财经就上述情况拨打宝恩嘉创相关人员方面电话，但对方表示已经离职，尚不清楚爆雷事宜。水钢相关人员也称，不清楚情况。
除了上述两家钢贸企业爆雷之外，有业内人士告诉记者，天津和福建也有钢贸企业爆雷。
谈起爆雷事件，行业人士都说，类似的事情每年都会发生。根据武汉市金属材料流通协会发布的风险提示函，去年8月以来，四川、江苏、浙江、贵州等地相继出现钢贸企业“爆雷”事件，多地行业协会、商会发布风险提示书，提醒钢贸企业注重防范风险，避免盲目交易。
陈雷鸣告诉记者，经济下行期，钢材销售遇冷，低买高卖赚差价的钢贸商生存空间很小，赚不到钱就自然不干了或者转行了，大多数钢贸商都是如此，但也有少数恶意跑路现象。
“年前通过冬储政策赌一把的情况也存在，今年因为春节后钢材价格一路下行，便存在赌输后不交货卷钱跑路现象，数万家钢贸企业中出现几家爆雷也是正常现象。”他说。
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大批钢贸商破产、强制清算、失联



除了爆雷，还有一大批钢贸企业进入破产清算阶段，一场看不见的“重感冒”已经在钢贸企业中流行开来。
全国企业破产重整案件信息网公告显示，因破产财产不足以清偿破产费用，符合破产条件，无锡市惠山区法院2023年12月26日裁定无锡百安钢铁贸易有限公司破产，并终结破产清算程序。
无锡矿宁钢铁贸易有限公司也是如此。无锡惠山区法院民事裁定书显示，2023年11月15日，法院受理破产清算后，因财产不足以清偿破产费用，该公司最终被裁定破产。
此外，南通昌亿钢铁贸易有限公司、南通俊烨钢铁贸易有限公司、启东宁鑫钢铁贸易有限公司等钢贸企业，近期也被法院裁定破产。
除了破产，还有钢贸企业被申请强制清算。根据公开信息，2024年1月11日，四川锦川钢铁贸易有限公司被申请强制清算，办理法院为绵阳市涪城区法院。
无锡诚又信钢铁贸易有限公司（下称“诚又信钢贸”）也被强制清算。根据全国企业破产重整案件信息网公开信息，无锡市滨湖区法院根据无锡首金铸锻新材料有限公司申请，于2023年10月13日受理诚又信钢贸强制清算一案，并于2024年2月7日指定了清算组。
根据强制清算公告，债权人应于2024年3月27日前向清算组申报债权，书面说明债权数额、有无财产担保及是否属干连带债权，并提供相关的证据材料。不按规定申报债权的，不能在强制清算程序中行使权利。诚又信钢贸的债务人或者财产特有人，则应于公告发布之日起30日内向诚又信钢贸清算组清偿债务或交付财产。
另外，还有部分钢贸企业在被破产清算的过程中“下落不明”，南通武强钢铁贸易有限公司（下称“武强钢贸”）便是其中一例。
根据全国企业破产重整案件信息网公开信息，江苏省南通中院2023年9月1日裁定，受理武强钢贸破产清算，并在同月8日指定江苏华旭清算管理有限公司为破产管理人。由于武强钢贸法定代表人刘陈峰下落不明，法院在2023年12月15日裁定宣告武强钢贸破产，并终结该公司破产程序。
“现在处于长期、深度的业态调整、战略转型、资源重组、模式重构的关键时期，正好与我国从粗放式发展到高质量发展的转变是一致吻合的。在此形势下，无论是钢厂还是贸易企业，如果不能够与时俱进、还活在过去，被淘汰就是必然的。所以，不仅有一部分钢厂被淘汰，还会有更多的贸易商倒下，这是任何行业优胜劣汰的必然。”陈雷鸣说。
陈雷鸣对钢贸行业提出建议，第一，企业要擦亮眼睛，动态了解合作伙伴的资金情况、运营情况，不要轻信任何人，尤其是在行业进入严冬的时候；第二，钢贸企业要健全风控体系，包括审批流程、订单管理、合同管理等。第三，不要随便去投资，做好自我防范，“活下去就是胜利”。
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多重因素共振



钢贸商爆雷、破产、强制清算、下落不明，是经济处下行周期、下游需求弱、行业经营模式变革、钢铁产能过剩等多重因素共振的结果。
“从目前来看，今年的确比往年更难做，感觉整体的需求不如预期。”一家大型钢贸企业高管对第一财经记者称，去年下半年以来，房地产也就很少新增项目，很多基建项目延期建设，进度放缓甚至取消。这些因素都影响需求释放，地产、基建的疲弱，还间接影响了工程机械行业。
该高管告诉记者，钢贸行业理想行情是供需两旺，价格小幅上涨，或者有涨有跌小幅震荡。目前这种单边下行，任何钢贸企业都难独善其身。
“2023年钢铁企业盈利表现不佳，自2019年以来钢材各品种利润持续下滑，其中螺纹、热轧、中板、钢坯的利润均值已处于近五年低位。2024年利润同样延续弱势运行。”我的钢铁板带首席分析师曹剑勇分析称。
今年以来，钢价处于下跌状态。根据我的钢铁网数据，今年以来至3月20日，上海螺纹钢指数由3963元/吨下降至3544元/吨，下跌了419元/吨。期货市场，螺纹钢期货主力合约的价格，已从1月2日收盘时的4047元/吨，跌至3月20日的3570元/吨。
在此情况下，市场上流传着多家钢企的告知函，主要内容为锁定螺纹钢价格，遇涨则涨，遇跌不跌。
其中，山西建邦集团销售公司在3月8日发布告知函称，针对春节过后，在市场需求尚未恢复的情况下，河南区域建筑钢材价格非理性下跌，致使钢厂、钢贸再次严重亏损。铁矿、焦炭已企稳回升，钢厂生产成本居高不下，同时需求正处于快速回升阶段，未来几周将会呈现快速降库。山西建邦集团决定从即日起郑州市场HRB400Eф20螺纹钢到货价格执行3670元/吨，遇涨则涨，遇跌不跌，请各经销商理性看待当前市场变化。
该公司相关人员也向第一财经记者确认了上述告知函的真实性。
“钢材行情大幅下跌，为了稳定市场，钢厂开始挺价。”有行业人士称。前述大型钢贸企业高管也认为，这是对稳定市场预期的一个态度，但真正影响钢厂的，还是成本与需求。
除了钢材价格下跌外，钢材产能过剩也是钢贸商生存面临困境的一大原因。陈雷鸣告诉记者，钢铁行业发展，经历了从计划经济时期到现在完全市场开放的过程。计划经济时期，因钢材产量不够，所以进行计划分配制。到90年代初，实施双轨制，一部分计划经济，一部分自由买卖，也就是钢厂多生产的部分，到市场自由买卖，便导致中间差价产生。之后市场逐步放开之后，便出现了更多的贸易商，因为当时仍旧是资源为王，虽然价格也有大起大落，但基本只要钢贸商想办法从钢厂拿到钢材，就不愁卖。
“随着钢材产能过剩，到现在严重过剩。在这个过程中，钢贸商的经营模式开始分化，80%以上的贸易商仍旧停留在过去低买高卖、“一买一卖”的模式，在当前信息非常透明的情况下，生存空间很有限；也有些贸易商的经营模式在转变，比如转向仓储物流、加工配送、物联网平台、互联网平台、金融平台等，分化之后，头部企业便在钢铁全产业链进行布局，成为大型综合性现代流通企业集团。”陈雷鸣称。
兰格钢铁研究中心主任王国清也对第一财经记者称，目前钢贸商的困境在于传统操作模式和市场形势变化不匹配，原有的盈利模式受到制约，当前市场行情变化较快，且在房地产投资持续两年同比下滑后，行业整体需求下滑，供需矛盾阶段性显现，钢材价格持续下行，而传统贸易商一般采用囤货待涨的模式经营，在价格持续下行中，冬储囤货的钢材价格逐步缩水，且有些囤货钢材以贷款或其他渠道融资进行采购，企业的财务成本较高，而钢材价格下行贷款保证金有一定提升，企业运营艰难，亏损严重，因而也就出现较多的问题企业。
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钢贸商生存困境何解？



生死存亡之间，钢贸商有何出路，未来钢铁行业将走向何方？
“钢贸企业内卷很严重，利润空间非常小，会以拼加工费和服务费的方式增加利润空间，并利用金融工具进行套保以减少库存的风险敞口，行业正在优胜劣汰。”曹剑勇称。
一家西南地区的钢贸商向记者透露生存现状称，“我们主要买卖一些生产用钢，比建筑用钢相对好一点。但是大环境不好，钢铁产能整体过剩，生存还是比较困难，后期计划降低规模，减少备货，量力而行，活着最重要。”
生存堪忧之下，多数钢贸商正计划通过降规模、转型来“保命”。前述大型钢贸企业高管称，该公司计划从两方面着手，一是控制好合理库存，把握销售节奏，尽量降低风险；二是加强服务转型，做好贸易的延伸服务，比如钢材产品的加工、配送等，以获取更多的价值。
除了经营上进行调整外，还有钢贸商利用金融工具减少风险敞口。“现在必须用期货工具来进行套保，不用可能早就关门了。”一位华南公司钢贸人士称，钢贸商应提升对风险管理工具的认知，行业组织可以联合期货公司对钢贸商加强培训。
在陈雷鸣看来，钢贸行业未来的出路有三种方式：一是通过转行的形式主动退出钢贸行业，或者是通过出售股权、资产等方式退出；二是被钢厂或者大型流通企业兼并收购，一方面小钢贸商可以存活下来，另一方面大型企业也可以扩大市场份额；三是抱团取暖，几家贸易商抱团成立一家新的股份合作公司，但是这种模式比较难。
站在行业研究者的角度，王国清认为，钢铁贸易企业应该改变经营策略，借助专业机构对市场的预判和把握，加强风险管理，以应对日趋复杂的市场环境。行业组织或协会发挥平台作用，强化风险提示，助力钢铁行业和市场平稳运行。
关于行业协会如何发挥平台作用，陈雷鸣对记者称，该协会近年来一直在研究行业新技术的应用，鼓励企业管理创新和模式创新，并制定各种类型的标准规范企业行为，包括企业的信用体系建设，引导企业建立现代化供应链，同时为有需求的企业寻找国内外的合作资源，协同地方协会加强企业间的跨区域合作。
那么，未来钢铁行业将呈现怎样的发展趋势？
陈雷鸣认为，首先从钢厂来讲，需要将过剩产能去掉，供需平衡了，行业才有利润空间，同时钢厂生产的产品也需要与中国经济转型方向趋同；其次，未来上中下游的合作可能会更紧密，无论是钢厂还是大型现代流通企业集团都在打造平台，未来的市场竞争，是产业链和产业链的竞争，谁的产业链条比较长、比较稳，谁的生存能力较强，单纯赚差价的钢贸商将会逐步被淘汰；第三，未来钢厂和大型流通企业的融合度会越来越高，形成一个新的生态，行业发展也会越来越好，但调整和重构需要经历一个较长的痛苦过程，只能靠市场优胜劣汰。
微信编辑 | Ziang

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沪指跌0.21%；贵金属板块走强丨早市热点
2024-03-21 11:55:43　来源: 第一财经资讯 上海  举报
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3月21日，A股三大指数早盘集体下跌，截至午盘，沪指跌0.21%，深成指跌0.42%，创业板指跌0.49%。

盘面上看，贵金属、Sora概念、低空经济、飞行汽车、猪肉、短剧游戏等板块上涨，汽车拆解概念、减肥药、光刻胶、AI手机等板块下跌。

一起回顾上午的市场热点。

【贵金属板块走强】

贵金属板块走强，截至午盘，中润资源涨停，金贵银业、银泰黄金、山东黄金等跟涨。



现货黄金持续拉升，涨超2200美元/盎司，再创历史新高。



【Sora概念股走高】

Sora概念股走高，截至午盘，华策影视、中广天择涨停，安诺其涨超15%。



【猪肉板块表现活跃】

猪肉板块表现活跃，截至午盘，天邦食品涨停，傲农生物、大北农等跟涨。



【财政部：1-2月财政收入延续恢复性增长态势】

财政部副部长廖岷在国新办发布会上介绍，1-2月财政收入延续恢复性增长态势，开局平稳。今年1到2月，全国一般公共预算收入4.46万亿元，同比下降2.3%，但是按照可比口径，实际是增长2.5%。从今年1到2月的情况看，财政收入同比下降主要受到两项特殊因素的扰动，一方面是基数被抬高，另一方面是减收因素。所以如果调整上述特殊因素的影响，1至2月全国一般公共预算收入在可比的口径下，增幅是2.5%左右，实际上实现了恢复性增长，这个与宏观经济稳重向好的态势基本保持一致。

【央行：我国货币政策有充足的政策空间和丰富的工具储备，法定存款准备金率仍有下降的空间】

中国人民银行副行长宣昌能在国新办发布会上表示，我国货币政策有充足的政策空间和丰富的工具储备，法定存款准备金率仍有下降的空间，存款成本下行和主要经济体货币政策的转向，有利于拓宽利率政策的操作自主性。设立的科技创新和技术改造再贷款，将助力高端制造业和数字经济的加快发展。下阶段，稳健的货币政策将继续灵活适度、精准有效，合理把握信贷和债券两个最大融资市场的关系，保持流动性合理充裕，推动企业融资和居民信贷成本稳中有降。

【央行：正加强监测资金空转问题，将密切关注企业贷款转存和转借等情况】

中国人民银行副行长宣昌能在国新办发布会上表示，关于资金空转问题，我们也在加强监测，我们将继续密切关注企业转贷、转存，企业贷款转存和转借等情况，配合相关部门完善管理考核机制，促进提高资金使用效率。目前，防范资金空转的效果已经在显现，随着企业规范资金的使用，融资总量增速可能会比以前低一些，但是对经济高质量发展的实际支撑力度反而会更大。

【国家发改委：正在研究起草民营经济促进法】

国家发展和改革委员会副主任刘苏社在国新办发布会上表示，目前我们正在研究起草民营经济促进法，为更好促进民营经济发展提供法治保障，为民间投资营造稳定、可预期的制度环境。

【财政部：1-2月证券交易印花税150亿元 同比下降46.8%】

财政部发布数据显示，1-2月，全国一般公共预算收入44585亿元，同比下降2.3%，扣除去年同期中小微企业缓税入库抬高基数、去年年中出台的部分减税政策翘尾减收等特殊因素影响后，可比增长2.5%左右。1-2月，全国税收收入37820亿元，同比下降4%；非税收入6765亿元，同比增长8.6%。印花税726亿元，同比下降7.1%。其中，证券交易印花税150亿元，同比下降46.8%。

【上海将从四个方面推动未来产业率先示范应用】

第一财经记者从21日举行的未来产业先导区建设“一周年”新闻通气会上获悉，上海将从四个方面推动未来产业率先示范应用，包括办好全球“未来产业之星”大赛、推进未来产业先导区建设、实施未来产业试验场“揭榜挂帅”、丰富政策工具箱。比如，围绕生物制造、量子科技、6G、新型储能、深海探采、低空经济、商业航天等领域，突破一批标志性技术和产品，建设一批标志性场景。

【央行公开市场开展20亿元7天期逆回购操作】

央行公开市场开展20亿元7天期逆回购操作，中标利率1.80%，与此前持平。

【人民币兑美元中间价调升26个基点】

人民币兑美元中间价报7.0942，调升26个基点。