光大证券每日策略0321

llbo7296

丨AI大爆发，市场升温？
微资讯 2024-03-21 07:45 上海


01

盘面观察




3月20日，指数低开高走微涨，个股普涨。三市合计超3800股收涨，成交略超1万亿，较上个交易日缩量近800亿。北向资金全天净买入55.68亿元。


02

策略研判

部分蓝筹板块如石油、电力、银行等反弹，带动沪指上涨。


题材方面，AI概念再次全线爆发，英伟达带火新题材铜缆高速连接器；国产的Kimi智能助手火了，引爆传媒等AI应用概念，带动Sora概念、多模态、教育、数据要素、游戏、华为昇腾、医疗等AI相关概念普涨。上个交易日调整的飞行汽车、低空经济概念卷土重来，永悦科技7连板。培育钻石、钢铁、小金属等个别板块收跌。


个股方面，艾艾精工强势12连板。

沪指调整次日即迅速反弹，显示出市场的强势；当前的市场以题材炒作为主，Kimi引爆AI概念，再次提振了市场情绪。


展望后市：近期披露的经济数据好于市场预期，叠加流动性相对宽松的背景，为市场提供支撑，预计指数大概率将继续震荡向上；结构上看，题材炒作、热点轮动的风格有望延续，甚至进一步升温。



配置上，关注AI算力。近期市场风格以热点轮动为主，AI应用概念爆发之后，AI算力接下来或有轮动炒作的机会。

03

市场热点



英伟达发布高速铜互连方案

大幅降低成本与功耗！

据财联社，英伟达近日发布最新一代AI芯片架构Blackwell，首款Blackwell芯片GB200采用铜缆连接成为一大亮点。英伟达GB200NVLinkSwitch和Spine由72个BlackwellGPU采用NVLink全互连，具有5000根NVLink铜缆（合计长度超2英里）。


全新机架背部高速铜互连方案，可以带来成本和功耗的降低，超出了此前的预期。


铜缆主要有四大优势：


1）高性能：适用于数据中心的短距离布线，使用范围广，集成方案交换能力强；


2）节能环保：高速线缆内部材质是铜芯，铜缆的自然散热效果好，节能环保；


3）低功耗：高速线缆功耗低。由于无源电缆不需要电源，耗电量几乎为0；


4）低成本：铜缆价格与光纤相比低很多，因此，使用高速线缆能够大大降低整个数据中心的布线成本。


光模块和高速铜缆各有优势，选择哪一种取决于具体的应用需求、成本预算、传输距离和环境条件。在高性能计算和大规模数据中心环境中，光模块因其高速、远距离和抗干扰的特性而成为首选；而在短距离、成本敏感的应用场景中，高速铜缆则更为合适。


不过完全铜缆化需要较长时间，部分厂商已研发出800Gb/s的高速电缆组件，但尚未批量生产，光模块仍是主流技术。


展望后市，因速率更快且价格更低，采用铜缆连接未来将是数据中心发展的方向；英伟达GB200采用了铜连接方案这一事实表明，高速铜缆连接方案在未来可能会得到更广泛的应用。


落脚到A股市场，考虑到本次铜互连的边际变化，可重点关注在高速背板连接器和高速铜缆电连接相关企业。



根据市场公开资料显示，相关概念股包括：立讯精密、兆龙互连、华丰科技、金信诺等。

第二批转基因玉米、大豆品种获批

相关种业龙头进入获利期！

据财联社消息，3月19日，农业农村部发布关于第五届国家农作物品种审定委员会第六次审定会议初审通过品种的公示。第二批30个转基因玉米、大豆品种通过初审。


这是继去年末首批51个转基因玉米、大豆品种通过国家品种审定，并迅速颁发生产经营许可证后，农业农村部再次审定通过新的品种，显示转基因种子国内大面积试种进程不断加速。


值得注意的是：


其一，此次转基因新品种涉及多家农业上市公司。其中16个品种的转化体所有者为大北农。而央企乡村产业投资基金持股的北京粮元生物科技有限公司则以7个转化体成为另一赢家。


其二，本次转基因品种初审通过距离前次品种审定落地仅间隔4个月。


事实上，今年初“一号文件”就再次提出推动生物育种产业化扩面提速，产业化示范省份和面积在今年都将进一步扩大，整个产业化的进程已进入一个扩面提速阶段。


同时，随着国家政策的支持力度提升和资本市场的关注提升，目前国资和民资都在加大对生物育种产业的投资力度。


尤其是大豆和玉米是我国粮食板块的弱项——2022年国内大豆消费量为产量的近六倍，自给率仅17%；玉米产量与消费量也相差近1500万吨——因而以这两个农产品种业领域为优先突破口，转基因种业的回报也会更大。


本次品种审定的通过也标志着扩面提速的成果逐步展现，而相关企业前期的投入将开始逐步收益兑现，且可能快于预期。


展望后市，机构预计，仅转基因玉米种子终端市场空间就有望达600亿元，出厂口径空间360亿元、利润空间有望达108亿元。


落脚到A股市场，在转基因种子研发成果上比较领先的种业企业，以及转基因种植规模居前的的农业产业化龙头，均将显著受益。



根据市场公开资料显示，相关概念股包括：大北农、登海种业、隆平高科、丰乐种业等。

本文内容综合自：Choice、Wind、财联社、光大研究所

夏萱   S0930623100013

llbo7296

重磅！中部崛起座谈会召开；总理调研职业教育；罕见，一天1.5万倍；年内49股“翻倍”
光大证券微资讯 2024-03-21 07:45 上海
图片
国际市场







图片













热点聚焦

1、决策层20日下午在长沙主持召开新时代推动中部地区崛起座谈会。他强调，要以科技创新引领产业创新，积极培育和发展新质生产力。积极推进新型工业化，改造提升传统产业，培育壮大新兴产业，超前布局建设未来产业，加快构建以先进制造业为支撑的现代化产业体系。加强重大科技攻关，增强产业创新发展的技术支撑能力。深入实施制造业重大技术改造升级和大规模设备更新工程，推动制造业高端化、智能化、绿色化发展，让传统产业焕发新的生机活力。有序承接产业梯度转移，优化产业布局。加强现代化交通基础设施体系建设，强化中部地区的大通道格局。



2、国务院总理3月18日至20日在福建、江西调研。在江西现代职业技术学院，总理说，要高度重视发展职业教育，深化产教融合，培养更多高素质技术技能人才。总理在听取福建省和福州市住房保障工作情况汇报时强调，针对不同群体的需求不断完善租购并举的住房体系，加强设施配备，提升居住品质。在福州高意集团，总理叮嘱有关方面着力优化营商环境，支持外资企业在中国持续深耕、更好发展。



3、3月20日，可转债市场出现罕见一幕。当天，已进入退市板块的搜特退债协议转让价格由0.001元/张暴涨1万5千倍，价格涨到15.595元/张，成交121手，成交金额为18870元。近日，搜特退债公告称，公司不能按时支付债券利息。这意味着，搜特退债可能将是历史上第一只实质性违约的可转债。在此背景下，3月18日，搜特退债的价格跌至0.001元，刷新历史纪录，成为了史上最便宜的可转债。



4、截至3月20日收盘，已有1230股年内实现转正（收涨或平盘），占比整个A股的23.1%。其中，机械设备、医药生物数量明显较多，计算机、电力设备、传媒股数量也相对居前。指数方面，三大指数目前也均实现转正。自2月6日以来，2600余股大涨超30%，其中，49股成功迎来翻倍行情。整体来看，以AI为首的科技股表现强劲，低空经济、AI应用端、智能驾驶等各类科技热点题材层出不穷，市场赚钱效应大幅回升。



国内股市

图片
1、3月20日，北向资金净买入55.68亿元，美的集团、分众传媒、新易盛分别获净买入4.32亿元、4.31亿元、2.15亿元。工业富联净卖出额居首，金额为2.13亿元。当天南向资金大幅净买入63.96亿港元。南向资金已连续25个交易日净买入，合计买入约909.33亿港元。



2、近期有10只中证A50ETF相继上市，合计募集规模超过165亿元，其中多家私募机构现身十大持有人名单。大成中证A50ETF前十大持有人中出现了锐天投资、瑷尔德投资和科瑞菲亚资产3家私募的身影，其中百亿量化巨头上海锐天投资旗下的锐天正则通享5号持有8339万份，占比为4.17%，为大成中证A50ETF第一大持有人。



3、持续许久的“ETF热”并不会惠及全行业。2000亿“巨无霸”风光无限的同时，上百只迷你ETF却“举步维艰”。据同花顺问财数据，截至3月19日，市场上有数据可查的884只非货ETF基金中，共有128只基金的规模小于5000万元，占比约14.47%。这些无人问津的迷你ETF，或将面临被清盘的命运，在行业的高光时刻黯然离场。今年刚过去两个半月，就已经有44只迷你非货ETF发布了清盘预警。



4、转融券市场化约定申报18日由“实时可用”调整为“次日可用”，转融券“T+1”正式落地。中证金融数据显示，截至3月19日，转融券余额为562.71亿元，较前一交易日减少12.93亿元；转融券余量为37.57亿股，3月19日合计融出数量为5184.53万股，较前一交易日增加334.62%。截至3月19日，A股市场融券余额为424.11亿元，较前一交易日减少3.45亿元。



5、3月20日，受诺和诺德基金会联手英伟达打造AI超级计算机和谷歌发布一系列将AI模型应用于医疗保健行业新举措的双重利好消息刺激，AI医疗概念板块多股涨停。贝瑞基因和塞力医疗收盘均斩获三连板，华康医疗和兰卫医学录得20cm涨停。据不完全统计，包括东软集团、思创医惠、软通动力、中科信息、创业慧康、东华软件、ST易联众、卫宁健康、朗玛信息、爱尔眼科、银江技术、合富中国和麦迪科技在内的13家上市公司年内在互动易回复AI医疗相关业务情况。



6、比亚迪股份有限公司董事长兼总裁王传福3月20日下午现身位于上海的苹果中国总部，与苹果CEO库克见面。当天，比亚迪电子、蓝思科技、长盈精密等苹果供应商展示了智能制造技术以及为苹果生产的零部件和产品。王传福和库克一起参观了比亚迪的展台。库克表示，对于苹果供应链来说，没有比中国更为重要的地方。苹果的生成式AI将在今年晚些时候宣布。



7、高负债和重亏损背景下，本轮猪周期当中，*ST正邦、傲农生物和天邦食品先后步入重整和申请重整的局面。专家表示，今年下半年生猪行情市场更多是一个回暖，并不具备周期反转的条件。目前仍有部分企业负债率偏高，相关企业在下行周期的时候更应该及时将核心转到降成本之上。



8、腾讯控股发布2023年全年财报，财报显示，2023年第四季度营收1,552亿元，预估1,574.2亿元，同比增长7%；2023年NON-IFRS净利1576.9亿元，同比增36%。第四季度本土市场游戏收入下降3%至270亿元。计划将2024年股份回购规模至少翻倍至超1000亿港元。



9、拼多多集团发布2023年Q4及全年业绩报告。该季度，拼多多集团实现营收889亿元，同比增长123%。去年四季度NON-GAAP净利润254.8亿元，同比增110%。截至2023年12月31日，全年营收为2476亿元，同比增长90%。



10、中国国际航空官方微博宣布，3月31日起，国航美国航线将每周新增3班，其中北京-纽约新增2班，航班号为CA981/2，机型为波音747；北京-洛杉矶新增1班，航班号为CA983/4，机型为波音777。



要闻解读

1、据财联社消息，近日，OpenAI CEO奥特曼表示，“预计下一个模型（GPT-5）会有巨大提升。”据悉，OpenAI计划在今年夏季发布GPT-5。

点评：OpenAI大干GPT-5的同时，月之暗面的Kimi智能助手启动了200万字无损上下文内测。有数据显示，尚未上线的GPT-4.5 Turbo上下文窗口指定为25.6万个token（指文本中最小的语义单元），能同时处理约 20万个单词，Kimi此次升级后长文本能力为其10倍。随着国内外AI多模态大模型的持续突破及商业化，有望大幅降低广告、课件、短剧、动画、剧集、电影、游戏等制作成本，提高IP开发、广告营销、教学效率、游戏研发效率及体验，扩大商业化空间。可关注Kimi概念能否“复制”Sora故事的可能性。



2、据财联社消息，小米汽车 SU7计划在3月28日正式上市。

点评：今年车市预期“较为确定”，全年产销量有望达到3100万辆，新能源汽车销量预计1150万辆；出口预计550万辆。而上半年，对车企来说是“事件营销、圈地扩产”的好时机，“以旧换新”政策有望在二季度落地，3、4月将有众多新车上市、一季报、北京车展（4月底）有望对汽车板块形成密集事件催化。当前汽车板块估值仍然较低，截至2024年2月初，整车及汽车零部件板块指数分别较2023年11月回调近30%，板块估值回归到2020年水平。预计车市有望在3月后进入景气上升期，可继续关注有新车型、或降价车型的整车厂商、智能零部件，以及“联姻华为”的车企。



宏观经济

1、国家发改委就《教育强国基础设施专项（公共实训基地方向）中央预算内投资专项管理办法》（修订征求意见稿）公开征求意见，中央预算内投资采取直接投资等方式对符合条件的公共实训基地予以支持，实行投资比例并投资限额管理，主要用于实训场所建设和实训设施投入。鼓励地方加大投资力度。



2、国家发改委利用外资和境外投资司负责人表示，国家发改委会同有关部门已启动鼓励外商投资产业目录修订工作。初步考虑，全国目录的修订将继续以制造业作为鼓励外商投资的重点方向，同时促进服务业和制造业融合发展，加大对先进制造业、现代服务业、高新技术、节能环保等领域支持力度。欢迎跨国公司继续扩大相关领域在华投资，与上下游企业开展深度合作。



3、医疗器械网络销售合规治理工作报告会在京召开。会议指出，2023年，各大平台企业运用大数据技术，强化对入网经营者的资质审核、巡查监测，及时处置和清理违规经营者和商品信息，医疗器械网络销售安全形势积极向好。



4、爱彼迎中国数据显示，今年清明节期间的出境游搜索热度已经超出2023年同期的2.5倍，其中亚太地区目的地的搜索热度同比增长3.5倍。此外，三人及以上的团体出行方式在2024年清明小长假期间同比增长超4倍以上。



5、在建行率先宣布延长黄金相关业务的交易时间后，招商银行随之跟进。20日，招商银行发布关于黄金账户业务调整的通告，黄金账户活期及黄金账户定投按金额认购的起点由500元调整为600元，同时延长黄金账户业务购买及赎回服务时间。近期已有中国银行、建设银行、宁波银行调整投资门槛，均将积存金起购金额上调至600元。



6、从金地集团获悉，金地集团已将"16金地02"债券兑付资金本息共计约11.39亿元，全额汇入中登公司指定银行账户。这是金地集团近一个月以来偿付的第三笔公开市场债务。此外，金地集团还透露，3月24日到期的另一只中票"21金地MTN003"，兑付资金也已全部备妥，本息共计15.597亿元，公开债务的偿付工作在有序铺排中。此前一个月内，金地集团获得两笔总额高达65亿元的银行贷款，偿付了两笔总额共计35亿元的公开市场债务，至此，金地集团一季度的公开债将全部顺利偿付完毕。



7、中融信托“中融﹣享融287号”拟于4月3日召开受益人大会，就华夏幸福发送的债权清偿沟通新方案安排投票。据了解，根据享融287号信托合同的约定，中融信托代表本信托计划以募集的信托资金向华夏幸福基业股份有限公司发放了永续债投资资金11亿元。因交叉违约，中融信托已依据永续债投资合同的约定宣布前述永续债投资资金提前到期，但华夏幸福基业股份有限公司未清偿该等债务。



行业动态

1、2023年10月，农业农村部官网发布关于《农业农村部关于修改农业转基因生物标识管理办法的决定（征求意见稿）》公开征求意见的通知。从相关权威人士处独家获悉，修改后的新管理办法有望今年出台。与此同时，中国对农业转基因生物标识的管理也将从“定性管理”转向“定量管理”。



2、国家能源局印发《煤矿智能化标准体系建设指南》的通知。到2025年，推动100项以上煤矿智能化国家标准和行业标准制修订，加快数据编码、通讯协议、网络融合、数字化平台、智能感知、新型装备、新能源应用、人机协作、功能安全、信息安全、管理运维等重点标准制定。



3、据中国演出行业协会票务信息采集平台数据监测，并结合行业调研综合测算，2023年全国演出市场总体经济规模739.94亿元，与2019年同比增长29.30%，达到历史新高。



4、游戏工委联合伽马数据发布，2024年2月份，中国游戏市场实现了248.75亿元的收入，环比增长2.17%，同比增长15.12%。在细分领域，中国移动游戏市场实际销售收入达到182.55亿元，环比增长3.21%，同比增长更是高达17.88%。中国客户端游戏市场也实现了56.42亿元的实际销售收入，环比增长0.75%，同比增长5.94%。中国自主研发游戏在国内市场的实际销售收入为203.12亿元，环比增长1.45%，同比增长12.87%。



5、知乎创始人、董事长兼CEO周源带来了知乎大模型的最新进展，发布了全新AI功能“发现·AI搜索”。据介绍，该功能以社区可信赖内容为来源，给用户带来集搜索、实时问答和追问功能于一体的全新体验。



6、腾讯在财报中首度披露腾讯混元采用混合专家模型结构，已扩展为万亿参数规模。目前，腾讯混元大模型已具备文生图、视频生成等能力。腾讯内部超过400个业务及场景已接入腾讯混元测试。与此同时，快手CEO程一笑则披露，半年内，快手自研大模型有望达GPT4.0水平。



7、统计数据显示，1月，我国船舶出口615艘，金额同比大增191.4%达327.9713亿元；2月，我国船舶出口322艘，金额同比增长160.2%，达到154.5629亿元；1-2月，我国累计出口船舶937艘，金额482.5341亿元，艘数同比增长59.9%，金额同比增加180.6%。



8、市场监管总局近日批准筹建国家计量数据建设应用基地（电动汽车）。基地将加强电动汽车领域计量数据的采集、分析、管理和应用，构建电动汽车计量数据信息安全体系、量值传递溯源（技术规范）体系，搭建电动汽车业务数据、测试数据、数字计量三大平台，推进计量数据在电动汽车全产业链、全生命周期的融合应用。



9、据乘联会数据，3月1-17日，乘用车市场零售69.8万辆，同比去年同期增长13%，较上月同期增长27%，今年以来累计零售384.1万辆，同比增长16%；3月1-17日，新能源车市场零售33.5万辆，同比去年同期增长56%，较上月同期增长115%，今年以来累计零售139.5万辆，同比增长42%。



10、从特斯拉中国内部获悉，特斯拉即将在4月1日官方涨价，Model Y车型售价调高5000元人民币；同时，现行的8000元官方现车保险补贴政策、最高10000元的车漆减免政策也将在3月31日到期。本次调价实际涨价幅度最高达2.3万元。日前，特斯拉北美和欧洲市场已经官宣，当前全球销量第一的车型特斯拉Model Y，将于4月1日起分别涨价1000美元和2000欧元。



11、比尔·盖茨的公司泰拉能源TerraPower计划建造一座新一代核电站。该公司首席执行官克里斯·莱维斯克表示，计划于6月份开始建造美国第一座新一代核电站。新型反应堆的特点是使用液态钠而不是水进行冷却，这使其建造成本降低了一半。



12、3月20日，美国政府与英特尔达成一份不具约束力的初步条款备忘录。根据《芯片法案》，英特尔的美国工厂将获得近200亿美元的资金资助，英特尔获得的这笔资金意味着它将在代工业务上，更好地与台积电和三星相竞争。



13、Meta发言人表示，预计将在今年晚些时候收到首批英伟达最新旗舰人工智能芯片。英伟达此前发布全新Blackwell架构AI芯片B200 GPU，其采用台积电4NP制造工艺，可实现在十万亿级参数模型上的AI训练和实时LLM（大语言模型）推理。



北上资金十大成交股

图片




个股动态

公司公告

贝达药业：BPI-520105片药物临床试验获批

华润双鹤：子公司异烟肼片通过仿制药质量和疗效一致性评价

广汽集团：拟将智享公司100%股权协议转让给子公司广汽埃安

天地科技：2023年净利润同比增长20.81% 拟10派2.8元

中国通号：1月至2月在轨道交通市场中标项目金额总计23.16亿元

南侨食品：2月净利润同比增长136.65%

泰坦科技：拟1000万元-1500万元回购公司股份

通用股份：拟以2500万元-5000万元回购股份

申通快递：拟以3000万元-5000万元回购股份

林洋能源：控股股东拟增持5000万元-1亿元的公司股份

杭州热电：股东杭实集团拟减持不超过1%股份

宝地矿业：股东海益投资拟减持不超过3%股份

华锐精密：股东宁波慧和拟减持不超过30万股

风险提示

中泰化学：因涉嫌信披违法违规收到立案告知书

友发集团：收到经营者集中反垄断审查不予禁止决定书

贵广网络：收到贵州证监局《关于对贵州省广播电视信息网络股份有限公司、李巍、翟海虹、黄宗文采取出具警示函措施的决定》

天坛生物：媒体报道中提及的最短献浆间隔天数为12天为不实信息

卧龙电驱：电动航空业务对公司2023年营收及利润水平无重大影响

甘肃能源：公司内外部经营环境未发生重大变化

二连板安邦护卫：无人机应用与反制业务目前仅在浙江省衢州等地区开展

长电科技回应停牌：公司独立运作 股东调整对公司经营无重大影响

兆龙互连：目前公司800G产品仍处于小批量试样阶段 尚未形成量产

清越科技：参股公司纠纷内容所涉及之上下游客户及供应商与公司均无任何业务往来

国联水产：终止与沙特主权财富基金亚洲区签订的谅解备忘录

超华科技：子公司广州泰华被破产清算