光大证券每日策略0320

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丨短线扰动，不改向上趋势？
微资讯 2024-03-20 07:45 上海

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盘面观察



3月19日，市场缩量调整，指数震荡小幅收跌。三市合计超3400股收跌，成交超1.08万亿，较上个交易日缩量600多亿。北向资金全天净卖出70.11亿元，结束了连续7个交易日的净买入。


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策略研判

市场再次回归热点分化轮动的走势。特斯拉推送FSD新版本、黄仁勋宣布车载计算平台DRIVE Thor将搭载全新的Blackwell架构，刺激智能驾驶概念批量涨停；英伟达明确了铜缆比光缆的可行性，以铜缆为首的高速连接器概念，多股20CM涨停。近期强势的飞行汽车概念分化，多数个股调整。


板块方面，养殖（鸡肉、猪肉）、量子科技、通信、CPO、煤炭等涨幅居前；人形机器人、券商、保险、汽车服务、创新药等领跌。


个股方面，艾艾精工走出11连板，有望冲击年度涨停新纪录。

“恒大地产两年财务造假5640亿元”的突发消息，拖累了市场信心，外资大幅净卖出，场内资金跟风卖出；恒指跌逾1%，拖累A股。


展望后市：恒大事件的扰动只是暂时的，并未改变市场震荡向上的趋势。休整之后，市场有望重回升势、继续走高；同时，成交量仍在万亿以上，题材炒作的热度还在，结构性行情、热点轮动的风格，大概率将延续。



配置上，关注半导体设备&材料。欧盟被曝正考虑是否跟随美国审查成熟制程芯片对华依赖风险，再次强化芯片半导体国产替代、自主可控的预期，关注半导体设备（光刻机为首）、半导体材料（光刻胶为首）两大方向。

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市场热点



1-2月煤炭供给收缩加剧

关注板块估值修复契机

据国家统计局数据，2024年1-2月我国生产原煤7.1亿吨，同比下降4.2%，日均产量录得1175.5万吨；进口煤炭7452万吨，同比增长22.9%，累计煤炭供应量为7.8亿吨，同比下降1.9%。


受2024年以来多起安全事故导致安检力度加强，及山西超产治理对煤炭产量有扰动，1-2月煤炭产量较去年的日均1290万吨有显著下滑，供给预期缩紧。


而火电需求超预期。统计局数据显示，前两月社会发电量同比增长8.3%，其中火电发电量同比增长9.7%，超出市场预期，而水电、新能源发电量增速有所放缓（水力、核能、风能及太阳能发电量分别同比0.8%、3.5%、5.8%、15.4%），凸显火电仍是能源保供的压舱石。


虽然行业淡季即将来临，但供给端支撑煤炭价格企稳：一方面，安监压力不断加大，山西省开展煤矿“三超”和隐蔽工作面专项整治，贯穿2024年上半年，库存有望加速去化；另一方面，过去两年推动原煤产量快速增长的核增产能释放已基本接近尾声，2024年新增煤矿明显减少。


展望后市，供给因素支撑下，煤炭淡季大幅下行可能性较小，随着库存去化，下半年动力煤基本面边际趋紧，可能支撑价格出现反弹。


具体到A股市场，在政策端强调安全生产的背景下，煤炭供给端存在收缩预期，板块业绩稳定，盈利能力保持稳健，且具备高分红属性。当前正值一季报/年报窗口，关注业绩带来的估值修复机会。



根据市场公开资料显示，相关概念股包括：山煤国际、陕西煤业、平煤股份、中国神华等。

上架淘宝、每架239万！

飞行汽车2万亿市场加速打开！

据新浪财经，3月18日，全球eVTOL赛道中的中国明星公司亿航智能，正式进驻淘宝工业品，店铺内上架两款无人驾驶可载人的航空器商品，其中最引人注目的是其主打旗舰产品：亿航EH216-S，标价为：每一架239万元，已经完成适航取证，并在全球开展商业化试运行。


这是全球首个取得适航证的“空中的士”，并且在全球范围内第一次成为可下单的真实商品，在电商平台上线。此举表明：飞行汽车从概念走向现实，eVTOL迎来快速发展！


2024年“低空经济”首次被写入政府工作报告，伴随政策持续发布及完善，eVTOL技术进步及城市空中交通需求逐步提升，eVTOL航空器行业持续发展。依靠低碳环保、噪声低、自动化等级高、运行成本低、高安全性等优势，eVTOL可用于城市交通、紧急救援任务，快速货物运输及末端配送等多种场景。


目前飞行汽车领域的厂商主要集中在中国、美国和欧洲。国内企业进展迅速，亿航智能商业化进程最快，于2024年2月宣布其EH216-S无人驾驶载人eVTOL航空器在中国以外市场官方指导价41万美元；小鹏汇天的分体式飞行汽车“陆地航母”将于2024Q4开启预订，并计划于2025Q4开始量产交付。


展望后市，根据国新办数据，2023年中国低空经济规模超过5000亿，预估到2030年突破两万亿。根据Roland Berger测算，至2025年，全球将有3000架“飞行汽车”用作空中出租车、机场班车和城际航班服务，到2050年，这一数量将达到98000架。


落脚到A股市场，关注整机、复合材料（轻量化）、动力系统（电池、电机）、空管系统、运维等相领域关企业。



根据市场公开资料显示，相关概念股包括：万丰奥威、四川九洲、莱斯信息、深城交等。

本文内容综合自：Choice、Wind、财联社、光大研究所

夏萱   S0930623100013