东方证券【赢家日报】0320

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三大股指遇阻回落
财富管理 2024-03-20 07:20 上海




  赢家策略


持仓建议：

8成
看好方向：
华为产业链、半导体、TMT、创新药、国企改革、科技、芯片、军工等。



  策略观点：
上一交易日，三大指数均震荡盘跌，沪综指跌0.72%，深证成指跌0.58%，创业板指跌1.01%，北证50指数下跌1.17%。通信、农业、小金属、煤炭板块涨幅居前，证券、多元金融、医疗、保险板块跌幅居前。沪深两市成交额超过1.07万亿元，北交所成交68亿元；北向资金净卖出70亿元。

      沪综指临近3100点整数关口之际，选择主动趋弱，创业板指、北证50、科创50指数跌超1%，近期强势的泛科技股出现休整，一些资金选择高位离场，但场内热点有序切换，在多重因素共同催化下，智能驾驶概念股掀起涨停潮；除了特斯拉在北美地区全面推送FSD（全自动驾驶）V12.3版本、英伟达公布全新GPU架构“Blackwell”外，内地多家国内电动汽车制造商在GTC上展示了其搭载DRIVE Thor的下一代AI车型，既包括比亚迪、广汽埃安、小鹏、理想汽车和极氪等众多中国车企，也包括了文远知行等自动驾驶平台公司；值得一提的是，自动驾驶近期在国内正呈现加速落地得趋势，预示着行业发展正在提速，对相关公司形成极强的刺激作用，后期相关上市公司股价仍会强势表现。后市看，随着经济、产业、股市防风险举措加码，将推动股票市场‘新质生产力’成长股行情不断出现，现阶段市场预期与风险偏好仍在偏低水平，市场又面临重要关口压力，选择主动休整有利于后市成长股行情接续出现；因此近期逢低参与是主要策略。

图片  财经资讯


    （1）、据上海市交通委，上海浦东新区开放第二批自动驾驶测试道路，包括浦东金桥经济技术开发区全域及浦东申江路、沪南公路、两港公路等“南北科创走廊通道”道路区域。本次开放测试道路共205公里，这是继2022年开放首批12条、29.3公里自动驾驶测试道路后，上海浦东新区开放的第二批自动驾驶测试道路。至此，上海已累计开放测试道路达1003条，总里程突破2000公里。
    （2）、北京时间3月19日午间，日本央行公布3月份利率决议，宣布加息10个基点，将关键利率上调至0%，为17年来首次加息。同时，日本央行宣布结束国债收益率曲线控制（YCC）政策。
图片  东方研究

    策略周报：



     证监会政策利好股市中长期向上




     证监会表明，严把发行上市准入关。严禁以圈钱为目的盲目谋求上市、过度融资，对财务造假、虚假陈述、粉饰包装等行为，综合考虑二级市场承受能力；加强上市公司监管。将减持与上市公司破净、破发、分红等适当挂钩，加强现金分红监管，推动优质上市公司积极开展股份回购。



     全面防范绕道减持：一是明确离婚、控股股东解散等情形的减持规则。二是明确股票质押平仓、赠与等方式的减持规则。三是禁止大股东、董事、高管参与以本公司股票为标的物的衍生品交易，禁止限售股转融通出借，限售股股东融券卖出。



      激发上市公司回报投资者的意识：证监会下一步要制定上市公司市值管理指引，让主要指数成份股公司更加自觉地回报投资者。还要推动相关部门把上市公司提升投资价值工作、市值管理工作纳入内外部考核评价体系。此外，对于“破净”的公司，也要督促他们提出改善投资价值的举措。



     推动更多上市公司分红回购：督促多年不分红或者分红极少的公司进行分红，推动绩优的公司实施一年多次分红，引导和支持更多上市公司回购股份，并且鼓励回购注销。

支持公司夯实基本面：支持上市公司并购重组，包括鼓励上市公司运用股权激励等资本市场的工具来提升他们的业绩，做优做强。并督促上市公司加强和投资者的沟通。



     国家金融监督管理总局局长李云泽表示，当前我国金融风险总体可控，金融安全的基本盘非常稳固，可以抵御风险的家底非常坚实。目前正研究以金融资产投资公司为平台，进一步扩大股权投资试点范围，加大对科创企业的支持力度。



      整体来看，监管层出台并研究有利于金融市场长期健康发展的政策，鼓励上市公司分红、回购注销、市值管理等对股票市场的上涨有着积极的作用。



      对于A股市场，我们继续维持“政策打开A股中期上涨通道”的观点，看多上涨至今年下半年三季度。上周成长板块相对较强，这几周的上涨使得成长股得以修复。以上证50和沪深300为主的指数维持中长期优势。成长股短期有优势，仍有反弹空间。行业配置方面，中长期以高分红低估值为板块为主，短期以成长股为主。看好行业主要为：



     （1） 中上游行业：石油石化、煤炭、有色金属、钢铁、贵金属、机械

     （2） 消费行业：食品饮料、白色家电、商用车

     （3）金融和公共行业：银行、电力及公用事业

     （4） 主题：工业母机、机器人等

      风险提示：宏观经济下行超预期；“稳增长”政策推进不及预期。


投资顾问：吴利辉  执业编号：S0860617050013

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