中信建投晨会0319

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【音频版】三大指数创年内新高！反弹走势还能持续多久
原创 李殿龙 中信建投证券 2024-03-19 07:54 北京




摘要：随着证监会连续出台政策规范减持、融券等行为，着力提升上市公司质量，推动资本市场高质量发展，监管政策方向愈发明晰，而强有力的政策环境对于提振投资者信心和稳定市场预期均有望产生积极作用；同时，作为外资进入A股重要渠道的北向资金近期流入力度明显加大，市场资金供需压力有所缓和，预计A股修复行情有望延续，市场结构性机会也有望不断显现。





周一市场全天高开高走，三大指数均创年内新高，创业板指领涨。盘面上，飞行汽车概念股持续大涨，消费电子概念股午后走强，AI手机方向领涨，AI概念股盘中活跃，其中算力、CPO概念股一度冲高；传媒、游戏股震荡反弹，汽车整车股震荡走高。下跌方面，煤炭股再度调整。总体上，个股涨多跌少，全市场超4500只个股上涨。沪深两市成交额11379亿，较上个交易日放量1934亿。板块方面，飞行汽车、AI手机、汽车整车、消费电子等板块涨幅居前，煤炭、贵金属、钢铁等板块跌幅居前。截至收盘，沪指涨0.99%，深成指涨1.46%，创业板指涨2.25%。北向资金全天净买入28.25亿，其中沪股通净买入17.67亿元，深股通净买入10.58亿元。




一、金融监管总局：将消费金融公司主要出资人持股比例要求由不低于30%提高至不低于50%

近日，金融监管总局修订发布《消费金融公司管理办法》。《办法》将消费金融公司主要出资人持股比例要求由不低于30%提高至不低于50%。主要考虑：一是从近年监管实践来看，提升主要出资人持股比例有利于压实股东责任，增强股东参与公司经营意愿，更好发挥股东资源优势，促进股东积极发挥支持作用。二是有利于提高决策效率，避免由于股权相对分散而出现公司治理失效失衡的问题。另外，《办法》监管指标也有所变化：一是增加担保增信贷款业务监管指标。鉴于部分消费金融公司高度依赖融资担保公司、保险公司风险兜底，不利于提升自主风控能力，而且间接抬高贷款综合利费水平，《办法》要求担保增信贷款余额不得超过全部贷款余额的50%。二是增加流动性比例监管指标。结合消费金融公司经营特征和风险特点，在审慎测算基础上，《办法》规定“流动性比例”不得低于50%。（财联社）



二、英伟达推出有2080亿晶体管的新AI处理器 运行速度可提高数倍

英伟达首席执行官黄仁勋展示了旨在巩固该公司在人工智能计算领域主导地位的新芯片。该公司在加利福尼亚州圣何塞举行的GTC大会上表示，名为Blackwell的新处理器在处理支持人工智能的模型方面可以将速度提高数倍。这包括被称为训练阶段的技术开发过程和称为推理阶段的技术运行过程。由2080亿个晶体管构成的Blackwell芯片将成为亚马逊、微软、Alphabet Inc.旗下谷歌、甲骨文等全球最大数据中心运营商部署的新计算机和其他产品的基石。Blackwell以美国国家科学院首位黑人学者David Blackwell的名字命名。由于其前一代产品Hopper的巨大成功，Blackwell将面临着续写辉煌的挑战。（财联社）



三、富时罗素纳A指数样本定期调整生效 增量资金流入A股

富时罗素全球股票指数纳A样本股一季度定期调整正式生效，本次常规调整新增纳A样本股76只，其中沪市40只，深市36只。与此同时，2023年9月定期调样新纳入的600余只A股纳入因子（即市值调整系数）同步由12.5%提升至25%。调整生效后，富时罗素全球股票指数共已纳入1973只A股样本，A股在新兴市场、全球市场指数中权重分别已达到约6.1%、0.6%。市场分析人士表示，本次调整预计可为A股带来超50亿元增量资金，同时也将会提升外资主动资金对A股的配置热情和交易活跃度。（财联社）



随着政策持续发力，叠加富时扩容利好推动，昨日市场全天高开高走，三大指数均创年内新高，创业板指领涨，量能出现明显提升，呈现量价齐升态势。题材角度，市场热点围绕泛科技主线展开，其中飞行汽车、AI、消费电子等板块均涨幅居前，传媒、游戏、汽车整车等方向也在盘中轮番表现，短线炒作情绪较为活跃，后续持续性值得期待。值得注意的是，1-2月份主要经济指标陆续公布，从运行情况来看，随着宏观组合政策效应持续释放，我国经济内生动能继续修复，经济运行延续回升向好态势，不过国内有效需求不足问题仍然存在，未来经济数据的全面披露或将进一步提供更多信息，需保持关注。



展望后市，基本面仍是决定市场趋势的重要因素，经济预期改善、政策预期落地，以及增量资金进场或是影响后续大盘走向的关键。随着证监会连续出台政策规范减持、融券等行为，着力提升上市公司质量，推动资本市场高质量发展，监管政策方向愈发明晰，而强有力的政策环境对于提振投资者信心和稳定市场预期均有望产生积极作用；同时，作为外资进入A股重要渠道的北向资金风险偏好也有所改善，近期流入力度明显加大，市场资金供需压力有所缓和，预计未来随着国内经济基本面逐步改善以及美联储政策转向，北向资金有望延续回流并对A股行情形成一定支撑，A股修复行情有望延续，市场结构性机会也有望不断显现。



操作层面，可重点把握新质生产力、设备更新等主题性机会，关注半导体设备、工业母机、机器人等板块；另外，在全球经济恢复、海外主要经济体补库存的背景下，建议关注出海受益板块的逻辑改善，汽车、家电等板块或存投资机会。随着业绩披露期临近，年报叠加季报能否带来白马股行情值得关注，业绩预期向好的白马股可择机布局。



【投资&签约】

吉林敖东：拟与控股子公司共同出资3亿元投资设立子公司

晶澳科技：拟投建三个光伏分布式电站项目 预计投资额合计1.22亿元

甘肃能源：拟购买甘肃电投常乐发电有限责任公司66%股权 股票3月19日开市起复牌

聆达股份：拟终止投资建设铜陵年产20GW高效光伏电池片产业基地项目



【增减持&回购】

九芝堂：拟以5000万元-1亿元回购股份

天能股份：拟以5000万元-1亿元回购股份

深圳燃气：股东南方希望拟减持公司不超2%股份

园林股份：亿品创投、舟洋创投拟合计减持不超过1%

理工导航：将回购股份资金总额上调为1亿元至1.5亿元



【经营&业绩】

中微公司：2023年净利润17.86亿元 同比增52.67%

中信海直：2023年净利润增长23.11% 拟10派0.82元

招商蛇口：2023年净利润同比增长48.2% 拟10派3.2元

鲍斯股份：2023年净利润同比增长153.05% 拟10派0.7元



【合同&项目中标】

今天国际：与宁波方太厨具有限公司签订1.83亿元销售合同

高德红外：签订3.3亿元采购合同

光威复材：全资子公司签订技术许可合同

风语筑：公司组成的联合体中标高铁之心装修工程设计、施工总承包项目



【其他】

3连板越剑智能：主营业务不涉及人形机器人业务及产品



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北向资金全天净买入28.25亿，其中沪股通净买入17.67亿元，深股通净买入10.58亿元。



首席投顾：李殿龙

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