东北证券晨会0315

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震荡腾挪加快、上行压力有增加
金融世界 2024-03-15 06:59 吉林
行情回顾

周四市场冲高回落、阴十字星收盘，上证指数收于3038点、下跌0.18%，创业板指下跌0.64%、科创50指数下跌1.24%，上证50指数下跌0.15%，市场成交1.01万亿左右、成交额环比略降。板块方面，有色、煤炭石油、环保等涨幅居前，传媒、电子、军工、计算机等跌幅居前；个股涨跌比为1557:3583、下跌家数更多些。

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今日策略

周四市场有几个关注点：

其一，最近2周市场呈现了反复横盘震荡、科技题材、赛道股资源股、红利指数等主流板块的反复轮动。市场担心技术面的超买和获利回吐的压力，担心盘久必跌的存量博弈特征，与此同时，政策面依然相对积极、杭州二手房买卖的放开、支持创新药发展、设备更新和以旧换新等行业政策。但是，结构行情依然比较踯躅，比如地产链乏力，周四黑色系和化工品等商品期货下跌，贵金属石油铜等全球定价平价相对强势，这意味着复苏主线依然疲弱、市场仍然在等待复苏主线获得更为可信的基本面支撑，即3-4月份经济和财报数据将影响市场能否再上一个台阶还是延续反复震荡的走势；短期看，市场反复震荡、蓄势等待的可能性更大些。



其二，大国博弈、脱钩断链，在地缘环境复杂的情况下A股市场保持着相对的韧性，但是操作难度上有所增大，即板块的持续性减弱，追涨的胜率显著下降比如政策利好下创新药的高开低走等。虽然北上资金净流入64亿元，但是A股指数方向感不强；市场处于边走边看、跟随大类资产指标联动的阶段，即、国债期货和A股指数的跷跷板，低估值价值类板块与AI科技成长之间的跷跷板，另外、近期医药白酒新能源和贵稀金属军工等也有一定的轮动，但是持续性并不太强。



因此，短期市场处于时间换空间的横盘乃至调整的阶段，防范盘久必跌的压力；需要平衡技术面的短线超买和政策维稳、需要平衡小碎步慢涨和突发性下挫的证券价格运行的技术规律，短线倾向于高低轮动的结构行情且上行压力有所增加，继续以稳健型策略为主，适度波段滚动操作、高仓位者逢高适度控制仓位并关注政策面是否有新的积极信号；又考虑到不少题材股反复横盘缺乏上攻动能、继续防范绩差微小盘股的分化回落风险，这是后期市场财报季需要重点关注。

* 资料来源：东北证券资深投资顾问沈正阳，执业证书编号S0550616100002

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