格隆汇午评0314

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12:03
港股异动丨友邦绩后跌超4%

格隆汇3月14日｜友邦保险(1299.HK)今日上午盘中高开低走，截至半日收盘跌4.47%报61.95港元，最新市值6996亿港元。消息面上，友邦今早披露业绩显示，按固定汇率计算，友邦2023年新业务价值增长33%至40.3亿美元(实质汇率则增30%)，新业务价值利润率52.6%，跌4.5个百分点，但与上半年相比，更有利的产品组合及产品重新定价，令下半年新业务价值利润率提升到54.5%。友邦派末期息119.07港仙，增加5%，全年共派161.36港仙。
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12:00
港股午评：科指高开低走跌1.19% 药明系个股大跌 黄金股等有色金属逆势走强

格隆汇3月14日｜港股高开低走，三大指数午间全部下跌，恒生科技指数跌1.19%表现最弱，恒指、国指分别下跌0.57%及0.21%，恒指再度失守万七关口。
盘面上，近日连续上涨的科技股集体回调拖累大市走低，快手跌近2%，百度、阿里巴巴、腾讯、美团等权重均下跌；近期活跃的光伏股、半导体股下跌明显，分析师称苹果MicroLED Apple Watch Ultra项目再失去一家关键供应商，苹果概念股普遍下跌；生物科技股走势大肆分化，药明系个股下跌明显；啤酒股、内险股、燃气股、餐饮股等多数表现低迷。
另一方面，黄金、铜价走强促有色金属板块集体大涨，中国黄金国际、紫金矿业双双创历史新高，国际油价显著上涨，三桶油拉升，中海油再创新高价；杭州二手房全面取消限购，内房股普遍上涨。
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11:49
ETF午评丨创新药板块爆发，港股创新药ETF涨4.68%

格隆汇3月14日｜A股市场早盘冲高回落。截至午盘，沪指涨0.01%，深成指跌0.15%，创业板指跌0.23%。沪深两市半日成交额6265亿，较上个交易日缩量116亿。北向资金半日净流入32.94亿。板块方面，汽车拆解概念、创新药、贵金属、有色金属等板块涨幅居前，飞行汽车、手机游戏、传媒、国防军工等板块跌幅居前。
ETF方面，创新药板块集体活跃，银华基金港股创新药ETF、国泰基金创新药沪港深ETF分别涨4.68%、3.25%。贵金属板块拉升，华夏基金黄金股ETF涨2.96%。矿业板块上扬，华泰柏瑞基金有色矿业ETF、鹏华基金有色ETF基金分别涨2.63%、2.44%。油气板块上涨，嘉实基金标普油气ETF涨2%。
游戏板块跌幅居前，游戏动漫ETF、游戏ETF分别跌3.24%、3.10%。传媒板块回调，传媒ETF跌2.86%。线上消费板块走低，线上消费ETF、在线消费ETF分别跌2.19%、2%。半导体板块下挫，半导体芯片ETF跌1.79%。


11:34
A股午评：沪指涨0.01% 有色金属、创新药板块活跃

格隆汇3月14日｜A股主要指数涨跌不一，截至午间收盘，沪指涨0.01%报3044.17点，深证成指跌0.15%，创业板指跌0.23%。超2100股上涨，两市半日成交6265亿元，北向资金净买入超31亿元。盘面上，隔夜黄金、铜、白银等大宗商品价格大涨，有色金属板块集体走强，金贵银业、北方铜业涨停；创新药股集体大涨，昭衍新药等多股涨停，网传出台重磅创新药行业征求意见稿的文件；旅游板块走高，丽江股份涨超4%；机场、环保、海报等板块涨幅居前。短剧游戏概念走低，慈文传媒、掌阅科技跌超6%；液冷服务器概念震荡走弱，工业富联跌超6%；飞行汽车、国防军工、教育等板块跌幅居前。
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A股午评：沪指涨0.01% 有色金属、创新药板块活跃
51分钟前

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A股主要指数涨跌不一，截至午间收盘，沪指涨0.01%报3044.17点，深证成指跌0.15%，创业板指跌0.23%。

A股主要指数早盘震荡，截至午间收盘，沪指涨0.01%报3044.17点，深证成指跌0.15%，创业板指跌0.23%。超2100股上涨，两市半日成交6265亿元，北向资金净买入超31亿元。



盘面上，隔夜黄金、铜、白银等大宗商品价格大涨，有色金属板块集体走强，金贵银业、北方铜业涨停；创新药股集体大涨，昭衍新药等多股涨停，网传出台重磅创新药行业征求意见稿的文件；旅游板块走高，丽江股份涨超4%；机场、环保、海报等板块涨幅居前。短剧游戏概念走低，慈文传媒、掌阅科技跌超6%；液冷服务器概念震荡走弱，工业富联跌超6%；飞行汽车、国防军工、教育等板块跌幅居前。



创新药股集体大涨 昭衍新药等多股涨停

首药控股、泰格医药20cm涨停，昭衍新药、赛隆药业、罗欣药业等多股涨停，贝达药业、海思科、恒瑞医药、艾迪药业、百奥泰、君实生物、科伦药业等均集体走强。消息面上，网传一份《全链条支持创新药发展实施方案(征求意见稿)》的文件，被市场解读为创新药行业的重磅利好。



有色金属板块走强 金贵银业、登云股份涨停

金贵银业、北方铜业涨停，西部矿业涨超8%，铜陵有色涨超7%，江西铜业、紫金矿业涨超5%，云南铜业、白银有色等跟涨。隔夜伦敦金现收涨0.75%至2174.128美元。LME铜昨晚收涨3%后，今日盘中继续上涨，最高报8976.5美元，创2023年4月以来新高。白银价格亦创阶段新高。对于金价的后续走势，摩根大通全球大宗商品研究主管Natasha Kaneva称金价在今年有可能涨至2500美元。



旅游板块走高 丽江股份涨超7%

九华旅游涨近6%，丽江股份涨超4%，天目湖、云南旅游、峨眉山A、长白山等跟涨。消息面上，美团、大众点评数据显示，截至3月11日，清明假期(3月30日—4月6日)，国内长线游、出境游相关预订量大幅提升，境外酒店的提前预订量同比去年增加3倍。其中，泰国的同比增幅更是达到7倍。



短剧游戏概念走低 慈文传媒跌超6%

慈文传媒跌超6%，掌阅科技、国脉文化跌超5%，中文在线、华策影视、省广集团等跟跌。



液冷服务器概念震荡走弱 工业富联跌超6%

川润股份跌停，工业富联、日海智能跌超6%，精研科技、强瑞技术等跟跌。消息面上，工业富联发布2023年年度报告，2023年实现营业收入4763.4亿元，同比下降6.94%；实现净利润210.4亿元，同比增长4.82%。



格隆汇声明：文中观点均来自原作者，不代表格隆汇观点及立场。特别提醒，投资决策需建立在独立思考之上，本文内容仅供参考，不作为实际操作建议，交易风险自担。

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大爆发！创新药港ETF涨超4.6%，泰格医药等多股涨停，机构纷纷看好创新药出海机遇
25分钟前

14,105
全链条利好来袭

3月14日，港A两市医药股全线大爆发，创新药、医疗服务、CRO等板块大涨。

A股创新药开盘大涨，截止午盘，泰格医药、首药控股20CM涨停，昭衍新药、奥赛康、赛隆药业、罗欣药业涨停，盟科药业、诺思格、迪哲药业、泽璟制药等大涨超10%。



港股创新药板块泰格医药涨超20%领涨，昭衍新药涨近16%。

相关ETF方面，港股创新药ETF（159567）涨超4.6%，成交额突破1.26亿元，换手率高达117.44%，盘中频现溢价交易。

消息上，昨日市场流传一份《关于全链条支持创新药发展实施方案的征求意见稿》，其核心在于通过政策引导和支持，全面促进创新药的研发、审批、使用和支付等关键环节。尽管该文件尚未获得官方证实，但市场已对其反应热烈。

值得注意的是，政府工作报告首次提到“创新药”，释放重要政策信号，有望推动创新药板块竞争力和创新力提升。

此外，二季度AACR、ASCO等国际创新药学会将至，有望为创新药板块提供较多行情“催化剂”。



政策技术双轮驱动，创新药出海成主线



2024年中国政府工作报告中，在“积极培育新兴产业和未来产业”部分中明确提及创新药，指出要加快前沿新兴创新药产业发展，积极打造生物制造新增长引擎，开辟生命科学新赛道，创建一批未来产业先导区。

此外，2024年《政府工作报告》首次提及“人工智能+”，“AI医疗”是大势所趋，能多维赋能医药全产业链。加快创新药产业发展、开展“AI+医疗”为2024年医疗卫生领域重要发展方向，相关产业迎来重要发展机遇。

在创新药的研发方面，技术优势使得中国创新药企业在某些领域具备国际竞争力，如在ADC、双抗和 CAR-T 等领域我国已出现一批优质上市公司。

截至2023年1月，我国拥有正在开发中的药物管线5033个，占全球总管线比例由上年度的20.8%上升到23.6%，仅次于美国，位列全球第二。2023年四季度，我国首个PD-1国产创新药在美获FDA批准上市，研发实力得到国际认可。

与此同时，随着中国创新药相关的法律和政策不断迭代，审评标准逐步同国际接轨，有利于创新药的出海。

自2006年发展至今，创新药的出海数量、总交易金额不断提升，已经初步形成规模。2020-2023年，有共近200例创新药出海交易项目，平均每年约50例，代表着中国的创新药逐渐获得全球认可。

另外，值得一提的是，2024年年初以来一个月时间内(20240101-20240204)，我国海外授权交易金额达91.46亿美元，超过2020年全年，创新药出海爆发元年或至。



低估值背景下，机构普遍看好创新药的出海机遇



从估值方面来看，华金证券表示，无论是大盘指数还是创业板指数，医药板块估值均处于2005年以来的40%以下的历史分位数，处于历次大底时的低位估值附近，尤其是创业板指，处于历史最低位附近；历史低位的估值使得二季度估值即使有下行，空间也有限。

国开证券同样看好医药板块的估值性价比，并且，对于创新药行业，该机构有三大研判：第一，资本市场史上，药企龙头礼来与诺和诺德，首次进入软件、芯片、互联网与能源等一统天下的全球市值Top15，标志着全球创新药产业的里程碑式的行业进步；第二，全球药品价格，都面临医保支付和专利到期等压力；创新驱动业绩，为最快速获得有效创新资产，全球将进入并购爆发期；第三，中国创新药行业，在国家支持和产业升级中，已完成国际化第一步。中国创新生物药步入欧美市场，中国医药产能实现国际化布局，成功出海的企业与行业龙头值得关注。

国金证券研报分析称，中国创新药产业链，正在崛起；院内诊疗全面恢复、国家对创新药的鼓励支持政策陆续出台以及中国药企国际化步伐的推进，行业整体将迎来业绩与市场表现的同步向上。建议投资2类标的：

(1) 选赛道，首选海外突破中的代谢、神经、自免适应症及前沿创新分子所映射的国内标的；
(2)选龙头，我们看好底部反转与国际化突破的标的。建议关注：信达生物、康方生物、康诺亚、药明生物、上海医药等。
平安证券尤其看好出海为国产创新药创造机遇，提升市场空间。1）全球医药市场总体规模远大于中国本土市场，创新药的出海可以为中国医药公司带来更高的获利空间。2）由于专利保护，药品在专利期内的销售额往往更高，出海可以帮助创新药在不同的国家获得专利保护，从而拓展药品在专利期内总体的销售额。3）中美卫生总费用构成具有差异，美国以私人健康保险为重点的健康保险为主，中国以社会卫生支出为主。中国医药市场以“保基本”为重点，出海后的创新药产品在美国的定价往往远高于中国。4）中国的创新药政策不断推陈出新，为创新药出海做出政策保障。同时，审评标准逐步同国际接轨。5）国内医药公司面临融资困难，创新药出海将成为其走出困境的重要方法，带来新的融资渠道。

格隆汇声明：文中观点均来自原作者，不代表格隆汇观点及立场。特别提醒，投资决策需建立在独立思考之上，本文内容仅供参考，不作为实际操作建议，交易风险自担。
创新药

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港股午评：科指高开低走跌1.19% 药明系个股大跌 黄金股等有色金属逆势走强
33分钟前

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港股高开低走，恒生科技指数跌1.19%表现最弱，恒指再度失守万七关口。

格隆汇3月14日丨港股高开低走，三大指数午间全部下跌，恒生科技指数跌1.19%表现最弱，恒指、国指分别下跌0.57%及0.21%，恒指再度失守万七关口。



盘面上，近日连续上涨的科技股集体回调拖累大市走低，快手跌近2%，百度、阿里巴巴、腾讯、美团等权重均下跌；近期活跃的光伏股、半导体股下跌明显，分析师称苹果MicroLED Apple Watch Ultra项目再失去一家关键供应商，苹果概念股普遍下跌；生物科技股走势大肆分化，药明系个股下跌明显；啤酒股、内险股、燃气股、餐饮股等多数表现低迷。 另一方面，黄金、铜价走强促有色金属板块集体大涨，中国黄金国际、紫金矿业双双创历史新高，国际油价显著上涨，三桶油拉升，中海油再创新高价；杭州二手房全面取消限购，内房股普遍上涨。

板块方面

黄金、铜价走强促有色金属板块集体大涨。隔夜伦敦金现收涨0.75%至2174.128美元。LME铜昨晚收涨3%后，今日盘中继续上涨，最高报8976.5美元，创2023年4月以来新高。白银价格亦创阶段新高。对于金价的后续走势，摩根大通全球大宗商品研究主管Natasha Kaneva称金价在今年有可能涨至2500美元。



内房股普涨，杭州二手房全面取消限购港。消息面上，浙江省杭州市今日发布《关于进一步优化房地产市场调控措施的通知》，本通知自发布之日起施行。《通知》明确优化二手住房限购政策，在本市范围内购买二手住房，不再审核购房人资格。同时明确优化增值税征免年限，本市范围内个人出售住房的增值税征免年限统一调整为2年。



港股医药股走势分歧，药明系个股大跌。消息面上，据美国知名生物技术组织BIO(Biotechnology Innovation organization)官网，BIO于美国时间3月13日发布一则新闻稿，称BIO目前正在采取措施，在组织成员资格方面与药明康德分开，并表示将支持《生物安全法案》，并将随着该立法的进展与国会合作。



个股方面

裕元集团绩后大涨逾25%，股价创7个月新高。公司23年收入78.9亿美元，同比减少12%；股东应占溢利2.75亿美元，同比减少7.3%。拟派末期股息每股0.7港元。该公司计划回购约1500万美元股份。展望未来，集团仍然充满信心。将继续致力于其中长期产能布局策略，包括瞄准劳动力供应及基础设施能支持永续增长的印尼及印度，为其制造产能进行多元化配置。



庆铃汽车跌超9%，发盈警料2023年税前亏损扩大。消息面上，庆铃汽车发盈警，预期去年税前亏损4500万至5500万元，前年税前亏损约3962万元，权益拥有人亏损1457万元。



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