东方证券【赢家日报】0314

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股指震荡收跌 游戏传媒走高
财富管理 2024-03-14 07:20 上海




  赢家策略


持仓建议：

8成
看好方向：
华为产业链、半导体、TMT、创新药、国企改革、科技、芯片、军工等。



  策略观点：
上一交易日，两市股指收跌，沪综指跌0.4%，深证成指跌0.27%，创业板指跌0.57%；北证50指数跌1.83%。游戏、文化、通信、汽车、教育板块涨幅居前，保险、房地产、交运设备、农业、证券板块跌幅居前。两市成交额达到1.05万亿元，北交所成交58亿元，北向资金净买入15.67亿元。

      尽管股指小幅走低，但不影响市场热度，两市连续三日突破万亿成交，TMT方向（传媒、通信、电子、计算机板块）表现活跃，尤其是相关TMT表现异常亮眼；2月28日以来电子、计算机板块日均成交额双双突破千亿元，通信、传媒板块也位居前列，TMT股成交额占整个市场近34.8%；从融资客近期加仓行业看，TMT板块也成为其重点方向，后市值得继续重点关注。作为TMT细分行业的游戏昨日表现同样出色，短剧游戏、网络游戏、元宇宙概念、传媒娱乐等相关板块纷纷逆势走强，暴雪游戏国服有望在一个月内正式宣布回归及全球游戏开发者大会将召开是重要的催化剂；当前AIGC进展极大提升游戏产业生产力价值，加速内容制作端生产效率升级，后市估值催化可期。整体而言，市场格局正在发生实质性转变，上半年国内经济有望进入平稳运行态势，对市场支持作用明显，新质生产力板块赚钱效应显著增强，近期股指强势震荡不影响后市震荡攀升。

图片  财经资讯


    （1）、日前，国务院印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》（以下简称《行动方案》）。《行动方案》以领导人新时代中国特色社会主义思想为指导，深入贯彻党的二十大精神，贯彻落实中央经济工作会议和中央财经委员会第四次会议部署，统筹扩大内需和深化供给侧结构性改革，坚持市场为主、政府引导，鼓励先进、淘汰落后，标准引领、有序提升，实施设备更新、消费品以旧换新、回收循环利用、标准提升四大行动，大力促进先进设备生产应用，推动先进产能比重持续提升，推动高质量耐用消费品更多进入居民生活，畅通资源循环利用链条，大幅提高国民经济循环质量和水平。
    （2）、3月13日，中国证券金融股份有限公司（简称“中证金融”）向各家券商下发通知，将于3月16日（周六）进行暂停转融通借入证券实时可用业务通关测试。该消息被资本市场解读为：转融券将从“T+0”变成“T+1”，引发投资者强烈关注。
图片  东方研究

     央国企专题改革研究：



       央国企改革持续深化，军工行业有望迎来高质量发展




     2024年是国企改革深化提升行动第二年，将全面推开上市公司市值管理考核。从1978年至今国企改革共走过了5个阶段，经历了从利润留成到分类深化再到成体系顶层设计的探索。2023年3月，国资委总结过去三年国企改革行动经验后，宣告开启了新一轮国有企业改革深化提升行动。在本轮行动中，国务院国资委将对中央企业全面实施“一企一策”考核和“双加分”机制，有效提升考核力度和精准度。在此基础上，2024年1月29日，国资委召开中央企业、地方国资委考核分配工作会议，会议指出，2024年将全面推开上市公司市值管理考核。目前已有多家央企控股上市公司宣布将市值管理指标纳入管理层业绩考核。



       军工央国企以创新升级驱动高质量发展，践行国资委“一利五率”的指标要求。作为制造业高技术领域的代表，面向新质新域的创新升级是军工央国企高质量发展中不可忽视的关键。国防军工领域的创新升级我们认为有以下四个方面的内涵：1）紧跟装备的升级换代，用更领先的技术支撑公司产品实现更强的竞争力；2）以军民融合为基础，积极开拓新质新域应用场景。3）通过数字化和智能化工具提升经营效率，发展新质生产力；4）通过对内部管理方式和激励机制的创新升级，激发公司活力。此外，军工央国企集团优质资产较多，通过加大专业化整合，打造平台型上市公司，也是强化市值管理、提升经营效益的有效工具。



       高度重视市值管理，军工企业纷纷出台行动方案。近日，中航沈飞、航发控制、航天彩虹先后表态持续落实提升市值管理工作；中航电测、振华科技、光威复材陆续发布“质量回报双提升”行动方案，包括稳定现金分红、积极回购、聚焦主营强化研发等；中航电测、中航重机、华秦科技、航宇科技、超卓航科、兴图新科先后发布“提质增效重回报”行动方案。各家在行动方案中普遍提及了：强化研发投入、创新引领发展、高管增持股份、回购公司股份等举措，通过建立和完善长效机制切实做好市值管理工作，与投资者共享公司发展成果。

      风险提示：国企改革推进不及预期；相关政策执行力度不及预期



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