中信建投晨会0314

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【音频版】国务院，重磅利好！修复行情能否延续
原创 李建芸 证券 2024-03-14 08:01 北京



摘要：近期市场上涨节奏有所放缓，指数波动明显增大。其核心原因在于经历连续反弹后主要宽基指数已基本修复年初以来跌幅，市场开始由普涨转为分化行情。不过当前政策面和资金面仍偏积极，指数下行空间或相对有限。



周三市场全天震荡调整，三大指数均小幅调整。沪深两市成交额10548亿，较上个交易日缩量906亿。北向资金全天净买入15.67亿，其中沪股通净买入6.49亿元，深股通净买入9.18亿元。盘面上，AI概念股盘中反弹，其中传媒、游戏股集体走强；算力方向冲高回落，信创概念股表现活跃，飞行汽车概念股走势分化。下跌方面，保险股陷入调整，中国太保跌超7%。板块方面，Sora概念、传媒、手机游戏、英伟达概念等板块涨幅居前，房地产、猪肉、农产品、证券等板块跌幅居前。总体上，个股跌多涨少，全市场超2900只个股下跌。



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国务院印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》

日前，国务院印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》。《行动方案》提出，到2027年，工业、农业、建筑、交通、教育、文旅、医疗等领域设备投资规模较2023年增长25%以上；重点行业主要用能设备能效基本达到节能水平，环保绩效达到A级水平的产能比例大幅提升，规模以上工业企业数字化研发设计工具普及率、关键工序数控化率分别超过90%、75%；报废汽车回收量较2023年增加约一倍，二手车交易量较2023年增长45%，废旧家电回收量较2023年增长30%，再生材料在资源供给中的占比进一步提升。(财联社)



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我们认为，近期市场上涨节奏有所放缓，指数波动明显增大。其核心原因在于经历连续反弹后主要宽基指数已基本修复年初以来跌幅，市场开始由普涨转为分化行情。不过当前政策面和资金面仍偏积极，指数下行空间或相对有限。一方面周一刚结束的重要会议传递出来的政策信号超预期，政府工作报告对2024年经济工作进行部署，在广义财政扩张、货币政策目标、资本市场稳定等方面均有积极表述，这对于市场信心具有一定提振作用。



另一方面，市场资金面出现偏暖迹象，两市成交频频突破万亿，北向资金回流、上市公司回购、产业资本增持、机构借道ETF进场等各类增量资金正在积极进入市场，这对于后续行情的发展具有重要支撑。此外，国务院印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，这对于经济刺激以及产业方向具有重要意义。整体来看，尽管2月以来市场快速反弹，但对比历史估值当前指数仍处于较低水平，市场仍有望延续修复行情。



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配置上重点关注，一、重点关注新质生产力方向；二、顺应人工智能新兴产业趋势和国内大力发展数字经济政策方向的科技成长赛道；三、超跌的新能源（电池、光伏）、机械（设备更新）、医药方向。



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（1）国务院总理李强3月13日在北京调研。调研中，李强召开座谈会，听取北京市新质生产力发展情况汇报和有关企业负责人发言。李强指出，发展新质生产力是推动高质量发展的内在要求和重要着力点。要紧紧抓住创新这个“牛鼻子”，加快关键核心技术攻关，以科技创新驱动产业创新。要遵循产业发展规律、结合各地实际情况，因地制宜、科学谋划推进新质生产力发展。李强指出，人工智能是发展新质生产力的重要引擎。要加强前瞻布局，加快提升算力水平，推进算法突破和数据开发使用，大力开展“人工智能+”行动，更好赋能千行百业。(东方财富)



（2）金融监管总局党委召开扩大会议，传达学习领导人总书记在全国两会期间的重要讲话和全国两会精神，研究部署贯彻落实举措。会议强调，要持续提升服务实体经济质效。全力做好五篇大文章，畅通资金资本资产“三资”循环。把服务新质生产力作为关键着力点，加大对建设现代化产业体系的金融支持，助力培育新兴产业、未来产业，支持传统产业转型升级。积极促进新型消费和传统消费，加大对国家重大工程、重点项目的资金供给，提供更有针对性的外贸金融服务。推动小微、民营企业贷款增量扩面。有力服务民生保障，加快补齐第三支柱养老短板，积极发展农业保险、巨灾保险，持续提升保险保障能力。(财联社)



（3）欧洲议会3月13日以523票赞成、46票反对、49票弃权通过了具有里程碑意义的《人工智能法案》。欧洲议会表示，该法案旨在保护基本权利、民主、法治和环境可持续性免受高风险人工智能的影响，同时促进创新，以将欧洲“打造成为该领域的领导者”。该法案将禁止某些“威胁公民权利”的人工智能应用，包括基于敏感特征的生物识别分类系统，以及从互联网或闭路电视录像中无目标地抓取面部图像以创建面部识别数据库。操纵人类行为或利用人类弱点的人工智能也将被禁止。(财联社)



（4）近日，证监会党委书记、主席吴清主持召开党委扩大会议，深入学习领导人总书记在全国两会期间的重要讲话精神和全国两会精神，研究部署证监会系统抓好贯彻落实的具体举措。会议强调，一要把防风险作为首要任务，突出稳字当头，强化底线思维、极限思维，综合施策，增强资本市场内在稳定性，全力维护市场平稳运行。持续抓好重点领域风险防范化解，妥处存量、严防增量。二要依法从严监管市场，抓紧谋划严把IPO入口关、加强上市公司和证券基金期货机构监管等方面的政策措施，健全监管执法制度机制，强化监管问责，坚决打击财务造假、欺诈发行、操纵市场、内幕交易等违法违规行为，切实保护投资者特别是中小投资者合法权益。三要坚持通过深化改革强本强基，尊重规律、尊重规则，更好发挥资本市场功能，有力服务经济回升向好和高质量发展。四要依纪从严管理队伍，坚持刀刃向内、自我革命，强化主体责任落实，驰而不息纵深推进证监会系统党风廉政建设和反腐败斗争，全力打造政治过硬、能力过硬、作风过硬的监管铁军。(财联社)



（5）近日有市场传闻称，随着市场行情回暖，已恢复两融业务正常平仓措施。财联社记者向监管机构求证了解到，上述消息不实，近期监管没有出台新的措施。据了解，近一段时间以来，证券公司保持平仓弹性，平仓规模变化不大，两融平均维持担保比例持续提升，业务保持平稳运行。（财联社）



(6)《科创板日报》13日讯，三星电机计划在本月至下月同主要移动端、PC 端、服务器端客户就NAND闪存价格重新谈判，目标涨价15~20%。经历一年多的供过于求之后，三星电子的NAND闪存售价一度持平成本，因此其计划与大客户进行谈判，将价格拉回到合理水平上。（财联社）



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【今日聚焦】

七连板立航科技：目前没有来自低空经济领域业务的收入

七连板艾艾精工：不涉及机器人等市场热点概念

工业富联：2023年归母净利润同比增长4.82% 拟10派5.8元

3连板掌阅科技：公司有在将市场已有的AI大模型和阅读APP进行融合

保利发展：拟发行规模不超过100亿元债券



【投资&签约】

震裕科技：拟投建新能源电机铁芯精密结构件欧洲生产基地项目

雅化集团：签署锂辉石精矿承购和销售协议



【经营&业绩】

川环科技：一季度净利润同比预增80.29%—113.15%

陕西煤业：2023年净利同比下降39.59%

赣粤高速：2月份车辆通行服务收入3.06亿元



【其他】

艾力斯：注射用AST2169脂质体药物临床试验获批

迎驾贡酒：董事长提议向全体股东每10股派发现金红利13元



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北上资金3月13日净买入15.67亿元。净买入宁德时代12.41亿元、美的集团3.42亿元，净卖出贵州茅台2.90亿元、长安汽车1.28亿元。



首席投顾：李建芸

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