广发证券收盘点评（0313）

llbo7296

| 反弹出现乏力？结构可能分化！
广发证券财富管理部 2024-03-12 16:56 广东


周二，两市合计成交金额11,454亿元，共有79家公司涨停，3家公司跌停，房地产，食品饮料，社会服务板块涨幅居前，煤炭，公用事业，石油石化板块跌幅居前。



截至收盘：上证指数下跌0.41%，报3055.94点；深证成指上涨0.51%，报9630.55点；创业板指上涨0.83%，报1906.04点。北向资金净买入42.44亿元。





图片

我们昨天提到：当前市场正处于一轮微观风险偏好修复的过程中，多重力量叠加推动了春节后金融市场出现风险偏好再度修复。



广发首席经济学家郭磊认为：“去年底中央经济工作会议提出‘有效需求不足’和‘社会预期偏弱’等挑战，如果从这一角度去理解本轮稳定市场信心的政策红利的话，可能还没有结束。”



“中长期我国经济总量的弹性可能会有所收敛，但结构弹性会扩大。很多新兴产业仍然处在快速增长的过程中，未来大量的新增资源及政策红利都会流向战略新兴产业和未来产业，这也会对整个产业逻辑带来非常深刻的影响，对债券及股票市场同样会带来深刻影响。”



而上述观点，也是为什么我们对今年行情保持乐观，也一直看好“新质生产力”大背景下国产替代自主可控“科技成长”概念的原因之一；只是从短线角度，市场可能面临一定的获利资金兑现压力，而压力或许主要来自于大涨后的“红利高股息”概念。



我们从1月中旬开始，多次提到：配置上维持哑铃型配置思路：稳定的红利高股息（能源、资源、公用事业等顺周期和银行），超跌的科技成长（半导体、信创智能、新能源、军工、创新药）。



而目前看，经过近两个月的反弹，“红利高股息”概念在大幅上涨后，短期已经出现了拥挤度过高后的乏力和回撤；所以，这个方向或需要等待短期的休整。  



当然，我们也看到了很多积极的现象：自2023年7月以来，上市公司回购力度呈现逐月递增态势。



从回购金额来看，去年11月时首次突破百亿元大关至117.64亿元，12月达到139.40亿元；2024年1月增至151.22亿元，2月更是再增百亿至265.01亿元以来，而截至3月10日，3月回购规模已经达到122.79亿元；而且此次回购潮，注销式回购特征更为明显，且不乏大手笔回购，这也充分体现了上市公司对自身长期发展的信心，对股价提振具有积极作用。




从目前市场的涨幅和时间来看，我们认为中期反弹可能仍未结束，只是短期涨幅过高品种可能出现一定的休整，以及概念板块结构上的分化。



随着一季报业绩披露期的临近，市场逐步由“主题”向业绩落地去靠近与切换。方向上，政策力挺利好的大科技+经济回暖利好的大消费都有超跌反弹的预期和动力。



- END -

图片图片
本期作者：赵愚睿

首席投资顾问

（S0260614060014）

▼

llbo7296

广发珠海：大盘良性调整，趋势良好有望继续反弹（20240312）
广发证券珠海分公司 2024-03-12 21:35 广东
专业 •  专心 •  专为您     有用 •  有心 •  有态度



图片

大市分析

图片

图片

                                                                                                              图片来源：视觉中国

大盘良性调整，趋势良好有望继续反弹
沪指全天震荡调整，三大指数全天分化，其中创业板延续反弹。截止收盘，沪指收3055.94，跌0.41%，深成指收9630.54，涨0.51%，创业板指收1906.04，涨0.83%。盘面上，飞行汽车概念股集体爆发，超10只个股涨停，中药方向领涨，白酒股震荡反弹，地产股午后拉升。下跌方面，高股息持续调整。总体上，个股涨多跌少，全市场超3700个股上涨。成交方面，沪深两市今日成交额11519亿，较上个交易日放量1000多亿。北向资金全天净流入42.44亿元，其中沪股通流入26.4亿，深股通流入16.04亿。

大盘今天总体属于分化行情，创业板领涨。市场结构方面，大盘始终保持万亿左右的成交，量能比较充沛，板块出现了一定的高低位切换，高位的高股息板块调整，低位的新能源、白酒和医药轮动反弹。市场情绪方面，部分资金在“两会”后进行了兑现，也有传言机构部分放开了净卖出，因此前期护盘和主升的部分板块出现了一些波动，但总体来看，市场出现了比较良好的轮动，保持了指数上的稳定。总的来说，目前大盘处于明显的反弹通道中，成交保持平稳，政策上也一直有明显呵护，后续继续反弹的概率较大。操作上，建议投资者可继续重点关注政策上有明确预期的相关板块和个股，坚定信心，逢低吸纳。

资产配置资讯：目前的行情处在反弹阶段，轮动较快，操作难度较大。从现在的的情况来看，随着注册制落地，对于大部分投资者而言，选股的难度将继续升高。投资者与其自己挑选股票，反倒不如交给优秀的基金管理人，让管理人帮助我们适应现在的结构性行情，平滑潜在的风险。


图片
图片



图片

每日财经

图片

图片

                                                                                                                图片来源：视觉中国



1. 【苹果在华增加投资：提升上海研究中心能力 新设深圳应用研究实验室】财联社3月12日电，苹果3月12日宣布扩大在中国的应用研究实验室，以支持产品的制造。截至目前，苹果已为其应用研究实验室投资超过10 亿元人民币。苹果副总裁、大中华区董事总经理葛越介绍，新增的投资主要用在两个方面：第一，提升上海研究中心的能力，使其可以为所有产品线的可靠性、质量和材料分析提供支持。第二，今年晚些时候，苹果还将在深圳开设一个新的应用研究实验室，为整个区域的员工提供更有力的支持，并深化与本地供应商的合作。这一全新的实验室将增强对 iPhone、iPad、Apple Vision Pro 等产品的测试和研究能力。（摘自财联社2024年3月12日《苹果在华增加投资：提升上海研究中心能力 新设深圳应用研究实验室》）



2. 【市场监管总局：深入推进“铁拳”行动】财联社3月12日电，据市场监管总局消息，2024年，市场监管部门将继续深入推进“铁拳”行动，突出“保安全”和“反欺诈”主题。“保安全”方面，以燃气灶具、电动自行车、儿童玩具等为重点产品，重点查处以假充真、以次充好、以不合格产品冒充合格产品等违法行为；以宣称镇痛、安睡等功能食品为重点，严厉打击非法添加药品及其衍生物的违法行为；严厉查处违法生产使用小型锅炉行为；重点查处在涉及人身财产安全的产品质量、食品安全检验检测活动中出具不实或虚假检验检测报告等违法行为。“反欺诈”方面，重点查处加油机计量作弊、利用不公平格式条款侵害消费者权益、商标侵权、伪造或冒用地理标志、价格欺诈、发布虚假违法广告等违法案件。（摘自财联社2024年3月12日《市场监管总局：深入推进“铁拳”行动》）



3. 【上海：加大外资研发中心科技创新金融支持】财联社3月12日电，上海市人民政府办公厅12日发布《上海外资研发中心提升计划》。其中提到，加大外资研发中心科技创新金融支持。为外资研发中心与金融机构搭建对接平台，支持外资研发中心通过设立自由贸易账户享受跨境金融服务，鼓励金融机构在风险可控、商业可持续的前提下，为外资研发中心开展科技创新、从事基础和前沿研究提供金融支持。对具有轻资产、高研发投入特点的外资研发中心在中国上市募集的资金（不含超募资金），在主要用于主营业务相关研发投入的前提下，适当放宽用于补充流动资金和偿还债务的比例要求。（摘自财联社2024年3月12日《上海：加大外资研发中心科技创新金融支持》）



4. 【工业绿色微电网论坛近日在杭州召开】财联社3月12日电，为推进工业绿色微电网建设应用，提升清洁能源利用比例，2024年3月10日，在第十四届中国国际储能大会期间，工业绿色微电网论坛在浙江杭州召开，论坛由中国国际工程咨询有限公司主办，来自行业协会、科研单位、金融机构、企业等代表参加。工业绿色微电网是指在工业企业、工业园区开展分布式光伏、分散式风电、新型储能、高效热泵、余热余压利用、智慧能源管控等一体化系统开发运行，对促进可再生能源高比例利用、实现多能高效互补利用具有重要意义。近期，工业和信息化部发布首批19个工业绿色微电网典型应用场景与案例，下一步，将组织相关地区、行业等，开展供需对接和交流研讨，加快宣传推广，促进工业节能降碳与绿色发展。（摘自财联社2024年3月12日《工业绿色微电网论坛近日在杭州召开》）