每日经济新闻分析报告（0313）

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梦回2021？新能源之后，白酒医药地产都动了！明天轮到谁？
原创 每经记者 每经牛眼 2024-03-12 15:54 四川
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3月12日，市场全天震荡分化，创业板指延续反弹，沪指调整。截至收盘，沪指跌0.41%，深成指涨0.51%，创业板指涨0.83%。



板块方面，飞行汽车、中药、房地产、白酒等板块涨幅居前，煤炭、电力、有色金属、液冷服务器等板块跌幅居前。



总体上个股涨多跌少，全市场3700只个股上涨。沪深两市今日成交额11454亿，较上个交易日放量1395亿。



北向资金尾盘加速流入，全天净买入42.44亿元，连续3日加仓累计超205亿元；其中沪股通净买入26.4亿元，深股通净买入16.04亿元。

2021年堪称新能源赛道的巅峰之年，经历过的“老股民”应该记得，不少新能源牛股的股价在当年见顶，重仓新能源的基金经理也顺势拿下公募冠军。

当年在没有AI这一大题材的情况下，每逢新能源调整，总有一些板块轮动上涨——比如大家熟悉的“喝酒吃药”（白酒、医药）、“煤飞色舞”（顺周期）和半导体等。

今天的盘面，用4个字来说，就是梦回当年。

各板块轮动向上的行情，又出现了。

截至收盘，全市场成交额居前的个股主要分两类：

一类是收中阳线的新能源、白酒、医药等板块个股；

一类是明显下跌的AI、高股息个股。

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对应今天板块涨幅榜，我们具体来看。

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同花顺指数显示，医药股中，中药、细胞免疫治疗、新冠特效药等板块涨幅居前。

消息面上，3月11日，药明康德公布通过集中竞价交易方式首次实施回购公司股份。摩根士丹利表示，公司连续进行股票回购，展现了在动荡市场中保护股东利益的坚定意愿，并反映了管理层认为公司股票被低估。

药明康德的走势，通常对整个医药板块的情绪都有影响。

而在最新报告中，摩根士丹利对药明康德A股给予“增持”评级，并设定目标价151元。该消息的效果，可参考宁德时代被摩根士丹利“唱多”后的表现。

此外，昨晚佛慈制药公告称，鉴于原材料以及生产成本上涨等原因，经公司研究决定，自当日起对主营中成药产品的出厂价进行调整，平均提价幅度为9%。今天，佛慈制药一字涨停。

万联证券表示，中药板块的估值水平具有吸引力，行业政策不断优化，利好中药创新药发展，且中药板块的大多数上市公司聚焦于OTC渠道，不受集采、医保控费等影响，具备长期成长空间。

白酒股的异动，也带动了饮料制造板块走强。

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消息面上，剑南春、郎酒、今世缘、汾酒、舍得等多家白酒企业宣布在最近半个月内上调核心产品出厂价，其中汾酒旗下青花汾酒20自3月15日起将上调出厂价，每瓶上涨20元。

此外，近期不少白酒股纷纷增持或回购公司股份，底部特征明显。

3月10日晚间，山西汾酒发布关于控股股东增持股份暨推动公司“提质增效重回报”的公告。根据公告，公司控股股东汾酒集团拟增持公司股份，金额不低于1亿元、不超过2亿元。

此外，顺鑫农业、金种子酒等发布了控股股东或高管的增持计划。舍得酒业2月初宣布将在六个月内回购1亿至2亿元的股份，用于员工持股计划或股权激励。

中信证券研报指出，对于酒类行业而言，短期经济预期的变化、潜在的政策支持、消费总体超预期等因素均有望带动板块反弹，但长期而言，品牌头部集中、高端化+低端升级将是不可逆的趋势。考虑到产品结构优化、原材料成本下行等预期，判断2024年啤酒行业利润仍将保持稳健增长。

3月开春，楼市迎来了传统意义上的“金三银四”，房地产板块今天也迎来一波强势拉升。

据鹏华基金梳理，近期多项政策利好楼市。一方面，广州、上海、苏州等多地先行放松限购；同时，多地政府因地制宜，密集推出购房利好政策。此外，在住建部、金融监管总局召开城市房地产融资协调机制部署会后，各地迅速行动、抓紧落实。

东吴证券认为，今年以来中央密集发声加大房地产支持力度，房地产融资协调机制稳步推进当中。预计3月市场有望温和复苏。中银证券表示，行业政策风口下，此外，稳健经营的优质民企和混合所有制房企或将受益于近期更有针对性的融资支持政策，若能在本轮周期中生存下来，或具备更大的估值修复弹性。

话又说回来，新能源板块今天的表现整体也不差。

小米汽车发布时间确定的消息，构成一定刺激好。

但板块层面，还是主要得益于宁德时代在昨天大涨14%后今天继续上行。

毕竟，“大象起舞”通常意味着短期内趋势不易调头，不论向上或向下。

而今天白酒、医药板块的大块头都在涨，留给明天的问题则是：

下一个轮动到谁？

除了上涨一侧，下跌一侧的红利板块也值得特别说说。

今天，市值近10万亿的红利资产贡献了较大跌幅。石油、煤炭、家电、电力等集体杀跌，一定程度上也压制了指数表现（尤其沪指）。

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究竟发生了什么？

据媒体报道，有分析人士认为，近期红利资产热度过高可能是主因。

Wind数据显示，今年前2个月，多只红利基金取得年内收益率超10%的亮眼业绩。在基金名称中含“红利”二字且有业绩记录的119只基金中，年内收益为正的产品数量占比超过七成。

不过从投资角度来看，红利资产取决于股息率的性价比。在目前，资产收益率普遍偏低的背景之下，红利资产的性价比可能依然存在。

从板块角度来看，红利资产的主角是煤炭。

方正证券曹柳龙认为，上周方正煤炭中观景气指数回落，但这并不构成“卖出”信号。上周煤炭中观景气指数小幅回落，但中观景气指数通常领先行情一个月以上，煤炭中观景气指数至少持续回落一个月，才有可能是“卖出”信号。

中邮证券则认为，对A股而言，当下的宏观环境决定了目前可交易需求增量逻辑的方向稀缺，因此投资者无非下沉至更具现金属性的红利资产或是选择有产业发展叙事逻辑的成长赛道。

投资有风险，独立判断很重要
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