海通证券分析报告（0312）

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【通财收评】“宁王”罕见涨超14%！新能源赛道王者归来，这一方向有望迎来放量元年
e海通财订阅号 2024-03-11 17:13 上海
导读：新能源赛道全线爆发，锂电池、光伏、储能等细分均涨幅居前，龙头宁德时代涨超14%，液冷概念午后再度走强，或有望迎来放量元年。


市场回顾



市场全天震荡走高，创业板指领涨，权重股表现活跃，宁德时代涨超14%。盘面上，新能源赛道股全线爆发，锂电池、光伏、储能等细分均涨幅居前。AI概念股午后迎来部分修复，其中液冷概念股涨幅居前。总体上个股涨多跌少，全市场超4400只个股上涨。两市今日成交额10059亿，北向资金全天净买入102.61亿。

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重点板块分析




锂电池

锂电池板块今日领涨两市，鹏辉能源、领湃科技、信德新材、翔丰华、海科新源均20cm涨停，恩捷股份、英联股份、多氟多、丰山集团、科达利等超20股集体封板。



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上涨驱动：1、摩根士丹利看到宁德时代在基本面上的多个拐点，上调公司评级至超配，并上调目标价至210元。



2、天赐材料对年产3万吨液体六氟磷酸锂产线进行停产检修，预计检修时间不超过30天。



液冷服务器

液冷服务器概念同样于午后走强，朗威股份20CM涨停，精研科技涨超10%，光迅科技、川润股份、拓维信息、日海智能涨停。



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上涨驱动：1、英伟达CEO黄仁勋已确认，其下一个DGX AI系统将采用液冷散热，这为数据中心领域带来了新的机遇。



2、数据中心和AI服务器领域一直在加快推进液冷，各公司为液冷设备的制造工厂投入巨额资金。



3、随着算力时代来临，GPU服务器起量，液冷落地的驱动力发生根本性变革，液冷散热有望迎来放量元年。





后市行情展望



今日新能源方向成为市场主线，锂电板块掀起涨停潮，宁德时代大涨超14%。创业板暴涨4.6%，两市成交额再次突破万亿，北向资金全天净买入超百亿元。消息面上，摩根士丹利将宁德时代评级上调至“超配”，另外，英伟达和OpenAI创始人不约而同发声: AI的尽头是光伏和储能。

目前锂电池申万指数最新估值为17.41倍PE，位于十年期0.69%的分位数，处于极低估值区。机构认为，当前锂电池板块估值已较充分反映市场对需求、产业链盈利偏悲观的预期，而利好因素在聚集，新能源车终端销量数据较强验证终端需求韧性，近期碳酸理价格亦有企稳态势，随着新车上市、订单有望快速回暖，产业链补库概率正逐步增强。

本轮行情是市场见底后的第一波反弹行情，当前政策面和资金面的积极变化仍在支撑行情展开。前期普涨行情或已经告一段落，预计后期市场主线特征将进一步得到强化。结合政策催化预期，AI等新质生产力相关主题或持续活跃。