凤凰网财经分析报告（0312）

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A股全线收涨：创业板指涨4.60% 电池产业链相关板块全线爆发


2024年03月11日 15:01:37 来自北京市
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今日创业板指涨势如虹，盘中大涨超4%，深证指数涨超2%，固态电池、钠电池、锂矿、钴金属等电池产业链相关板块全线爆发；

具体指数，截止收盘，沪指报3068点，涨0.74%，深证指数报9581点，涨2.27%，创业板指报1890点，涨4.60%，两市全天成交再超万亿元；





板块方面：除了电池产业链相关板块外，电气设备、医保、日化、汽车、房地产、酿酒等板块走好；



跌幅榜上，煤炭、石油、电信板块跌幅相对较大，银行、电力、钢铁板块小幅下跌。

资金流向：北向资金尾盘加速流入，全天净买入102.61亿元；其中沪股通净买入39.87亿元，深股净买入62.75亿元。

今日，新能源电池产业链全线走强，固态电池、钠电池、复合铜箔、锂矿等板块亦强势上攻，ETF涨幅前20位的基金均与新能源电池相关。

中金公司表示，补库在即，把握锂电春耕行情。当前锂电池板块估值已较充分反映市场对需求、产业链盈利偏悲观的预期，而利好因素在聚集。2024年1月新能源车终端销量数据较强验证终端需求韧性，近期碳酸锂价格亦有企稳态势，节后随新车上市、订单有望快速回暖，产业链补库概率正逐步增强。

另外，摩根士丹利的Jack Lu的团队在2023年6月首个下调宁德时代评级的投行，原因在于宁德时代可能在市场份额和利润率方面面临的风险在增加，将公司评级从同等权重下调至低配，将宁德时代目标价下调约16%至180元。

8个月之后，摩根士丹利调高宁德时代至210元，摩根士丹利Jack Lu分析师团队在研报中指出，宁德时代准备通过新一代大规模生产线提高成本效率，并扩大在净资产收益率方面的优势，看到宁德时代在基本面上的多个拐点，并给出四大理由：

一是价格竞争即将结束，从宁德时代的股价来看，美国《通货膨胀减少法案》带来的不利影响似乎已被消化。

二是尽管宁德时代2024年利润率同比可能下降，但是也可能高于市场预期。因此，该团队预计宁德时代2024年第一季度增速放缓后，未来几个季度将恢复息税前利润同比增长。

三是“宁德时代inside”模式周期在中期内看起来强劲，在推广超级充电和CTP3.0之后，这可能有助于保持市场份额和相对于同行的利润率。

第四，也是最重要的一点，宁德时代新一代的超大型生产线可能会增强其成本优势，提高并扩大ROE优势。

对于A股走势，平安证券指出，政策部署明确方向，市场情绪修复有望延续，机会仍大于风险。结构上沿着产业政策和监管方向布局，一是数字经济TMT、先进制造代表的新质生产力板块，二是受益于分红改革的红利策略，三是提高上市公司质量政策指引的经营稳健且良好治理的大盘白马。

中信建投认为，中期看，A股在经历市场生态新变革，年初的市场底部已确立，年度展望提示的熊牛转换正在实现中。而基本面预期的修复不是一蹴而就的，短期在后续的开工旺季和一季报阶段，市场或震荡整固，等待新政策催化。