券商中国分析报告（0307）

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A股维持窄幅震荡走势，港股人形机器人概念爆发，新型工业化概念强势

券商中国
2024年03月06日 18:18:27 来自北京
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A股今日维持窄幅震荡走势，两市成交额时隔5日缩至万亿元下方；港股强势拉升，恒生科技指数一度大涨近4%。

具体来看，沪指盘中窄幅震荡，尾盘回落翻绿；深成指、创业板指均回落，北证50指数逆市上扬；截至收盘，沪指跌0.26%报3039.93点，深成指跌0.22%报9395.65点，创业板指微跌0.06%报1832.58点，上证50指数跌0.5%，北证50指数涨1.37%；两市合计成交9317亿元，较昨日减少1353亿元；北向资金盘中大幅流入，午后逐渐离场，全日净卖出14.6亿元。

两市超3400股飘红，逾百股涨停；人形机器人概念爆发，天奇股份、夏厦精密涨停，丰立智能涨超15%；新型工业化概念强势，佰奥智能、赛摩智能等涨停，罗博特科涨近13%；风电、光伏、储能等新能源板块集体拉升，大烨智能、威力传动、天顺风能等涨停，川润股份斩获3连板；电力、钢铁、煤炭、石油等资源股亦走强，沙钢股份逼近涨停，陕西煤业、潞安环能、中国海油等盘中均创出新高；券商板块午后异动，南京证券、首创证券、光大证券等拉升；保险、银行、酿酒等板块走弱。

港股强势反弹，恒生指数盘中涨超2%，恒生科技指数一度大涨近4%。截至收盘，恒生指数涨1.7%报16438.09点，恒生科技指数涨2.67%报3412.57点。个股方面，优必选暴涨近90%，药明生物涨超9%，京东集团涨近8%，信义玻璃、紫金矿业、华润啤酒等涨超6%，小鹏汽车涨近5%，阿里巴巴涨逾3%。

人形机器人概念爆发

人形机器人概念强势拉升，截至收盘，鼎智科技涨超16%，丰立智能涨超15%，怡合达涨逾10%，天奇股份、夏厦精密等涨停，步科股份涨超9%。



此外，去年12月底上市的港股“人形机器人第一股”优必选盘中暴涨近90%最高至202.8港元，创上市以来新高，市值近848亿港元。



值得注意的是，根据恒指公司日前公布的季度检讨结果，优必选于3月4日被纳入恒生综合指数和恒生沪深港通大湾区综合指数，并于3月5日起正式进入港股通标的名单。有分析认为，机构资金的被动涌入或成为其短期上涨的推动力。

行业方面，今年以来，特斯拉多次发布人形机器人Optimus的相关视频，视频中Optimus的性能在短短几周的时间里已持续迭代升级。同时，随着国产机器人厂商优必选发布人形机器人Walker S进入蔚来工厂进行“实习”的相关视频，人形机器人走入实际应用场景的未来更加清晰可见。

根据Optimus首席工程师MilanKovac，目前Optimus行走速度约为0.6米/秒，速度与此前相比提高了30%。通过改进前庭系统、脚部轨迹以及地面接触逻辑，并升级运动规划器，缩短整个机器人的环路延迟，Optimus整体行走稳定性和自信程度都有所提升，转弯表现也十分优异。研究团队还为其添加了一些躯干和手臂的摇摆动作，使行走更加自然。此外，英伟达将成立GEAR研究小组，由高级科学家JimFan领衔，专注于通用具身智能体的研究。

机构表示，人形机器人是AGI具身智能的理想载体，2024年有望成为量产元年。

光大证券指出，特斯拉Optimus引领行业变革，优必选、小米、傅利叶智能、宇树、小鹏等科技公司纷纷入局，人形机器人商业化有望实现“0一1”的突破。目前人形机器人主流减速器方案为谐波减速器，部分机器人在下肢采用了精密行星减速器。未来随着人形机器人逐步放量，精密减速器作为价值量占比较高的核心零部件，市场规模有望大幅增长，国内精密减速器龙头厂商有望深度受益。

新型工业化概念强势

新型工业化概念大幅走高，截至收盘，佰奥智能、赛摩智能“20cm”涨停，罗博特科涨近13%，德恩精工、坤博精工涨超10%，泰尔股份、克来机电、天元智能等亦涨停。



消息面上，2024年《政府工作报告》提出，今年要大力推进现代化产业体系建设，加快发展新质生产力。充分发挥创新主导作用，以科技创新推动产业创新，加快推进新型工业化，提高全要素生产率，不断塑造发展新动能新优势，促进社会生产力实现新的跃升。保持工业经济平稳运行。实施制造业重点产业链高质量发展行动，着力补齐短板、拉长长板、锻造新板，增强产业链供应链韧性和竞争力。实施制造业技术改造升级工程，培育壮大先进制造业集群，创建国家新型工业化示范区，推动传统产业高端化、智能化、绿色化转型。

开源证券指出，当前生成式人工智能蓬勃发展、加速迭代，已在研发设计、生产制造等领域崭露头角，成为新型工业化的重要推动力。未来要以人工智能和制造业深度融合为主线、智能制造为主攻方向、场景应用为牵引，统筹布局通用大模型和垂直领域专用模型，高水平赋能新型工业化。制造业具有丰富场景数据和庞大的智能化转型需求，有望与大模型深度融合，推动新质生产力加快发展。

新能源集体拉升

风电、光伏、储能等新能源板块集体走高。截至收盘，大烨智能、威力传动、新特电气“20cm”涨停，泰胜风能涨约14%，海力风电涨超12%，天顺风能、江苏华辰、时代新材等涨停。



消息面上，今年以来，国家能源集团、国家电投等多个央国企海风项目陆续获批核准，海上风电开工、建设、并网节奏加快。此外，海南、福建等清洁能源大省相继公布2024年重大海风项目投资计划，依托海上风电资源，加快发展海上风电产业。业内人士预计，2024年海上风电并网规模仍将不断扩大，海上风电项目建设将保持较快增长，需求释放将拉动海上风电产业出货量持续增长。

中信证券指出，近期，国内外海上风电项目持续推进，景气度持续向好。海外来看，欧洲、美国及亚太地区海上风电项目批复和建设进度加速，市场所担心的资金成本高影响项目的情况在一些地区通过提高电价获得了有效解决；国内来看，海风限制因素逐步解除后，项目审批和招标节奏延续回升，多个沿海省份在省管和国管海域批复了项目。预计2024年全球海上风电项目持续批复，打开行业中长期增长空间；海上风电项目建设保持较快增长，需求释放拉动海上风电产业出货量持续增长。建议关注海上风电相关零部件环节，包括桩基、海缆、铸锻件及升降机等。