光大证券每日策略0306

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丨分化行情将持续？
微资讯 2024-03-06 07:46 上海

01

盘面观察


3月5日，市场二八分化，个股普跌，沪指四连阳再创今年以来新高。三市合计超4300股收跌，成交10700多亿，连续六个交易日成交超万亿。北向资金全天净买入15.54亿元。




02

策略研判

板块热点分化，近期强势的AI概念分化，AI手机、AIPC等板块领涨，黄金、飞行汽车、军工、银行等板块亦明显上涨；尾盘消息称三家中央汽车企业新能源汽车业务将单独考核，汽车板块直线拉升；医疗、CRO、转基因、农机、电商等板块跌幅居前。

海外市场，特别是中概股普跌，同时日本放风要结束量化宽松政策，港股大幅下跌，拖累A股。国内方面，市场面临利好兑现，部分资金离场 ，导致市场调整。


结构上看，沪深300相关的ETF再次放量上涨（有护盘的迹象），推动权重蓝筹逆市上涨；跷跷板效应下，题材小票普跌。


展望后市：市场大概率延续结构性行情、热点轮动的风格。接下来几天，还将有密集的消息出炉（特别是“部长通道”相关的消息），或将直接刺激相关板块的炒作。



配置上，关注央企科技企业。近期，央企相关的利好消息不断，特别是科技创新相关的利好消息比较多，叠加当下市场偏爱科技属性的市场风格，可关注央企科技企业。


03

市场热点



2024年经济重心转向调结构

把握产业升级主线

据央视新闻，2024年《政府工作报告》提出今年发展主要预期目标：国内生产总值增长5%左右；城镇新增就业1200万人以上；居民消费价格涨幅3%左右；粮食产量1.3万亿斤以上；单位国内生产总值能耗降低2.5%左右。


与2023年相比，今年多项经济预期目标没有变化，发展方向上更注重调结构，增量信息如下：


1、宏观政策总量适度，结构上新增地方政府专项债、超长期特别国债发行规模，夯实稳增长基础。财政方面，赤字率拟按3%安排，地方专项债券规模扩大至3.9万亿元，拟连续几年发行超长期特别国债，用于国家重大战略实施和重点领域安全能力建设。


2、经济目标总量延续5%左右，拉动经济增长的“三驾马车”转向调结构，夯实高质量发展：


（1）消费—培育新增长点，如智能家居、文娱旅游、体育赛事、国货“潮品”等，鼓励和推动消费品以旧换新，重视大宗消费；同时注重养老、育幼、家政等消费扩容提质等；


（2）投资—重点支持科技创新、新基建、节能减排降碳等领域，推进防洪排涝抗灾基础设施建设，推动各类生产设备、服务设备更新和技术改造等；


（3）出口—推动外贸质升量稳，促进跨境电商等新业态健康发展、积极扩大优质产品进口、加快国际物流体现建设等；推动高质量共建“一带一路”走深走实、深化区域经济合作等。


同时，相较2023年经济重点任务，2024年《政府工作报告》中描述的更加细致，对新质生产力、科教兴国、扩内需、深化改革等方向均作出进一步的阐述，政策脉络相较更为清晰，助于提振市场信心。


具体到A股市场，经济重心转向调结构，以科技为代表的产业方向成长弹性或更大。具体来看，2024年重点任务工作中，发展新质生产力排第一，科教兴国战略排第二，均与经济高质量发展有关，以智能制造、新能源、产业链自主可控为代表的方向中长期受益。



根据市场公开资料显示，相关概念股包括：晨曦航空、工业富联、源杰科技、长电科技等。

三大利好共振

黄金股或有表现！

据财联社，COMEX 4月黄金期货3月4日收涨1.31%，报2123美元/盎司，盘中最高曾一度触及2128.4美元；这是COMEX黄金期货合约史上首度收于2100美元上方，距离去年12月创下的盘中历史最高位，已仅有一步之遥。


近期国际金价持续上涨，主要有三大原因：


1）通胀数据持续回落，美联储多位官员表示年内将开启降息。近日美国商务部公布了1月个人消费支出（PCE）物价指数，同比涨幅为2.4%，较前值下降了0.2个百分点，是2021年2月以来最低增幅。核心PCE同比增速为2.8%，较前值下降了0.1个百分点。美国PCE数据基本符合预期，多位美联储官员表示今年将降息。


2）美国纽约社区银行再次引发市场对美国区域银行的担忧。最新发布的文件显示，由于发现贷款审查流程存在问题，纽约社区银行减记24亿美元商誉，导致第四季度亏损修正至27.1亿美元，较原先披露的亏损金额增加了逾十倍。


3）美联储理事建议实施“反向扭转操作”导致美债收益率大幅下跌，刺激金价上涨。3月1日美联储理事沃勒称，希望美联储提高短期美债占比，并将所持机构抵押贷款支持证券（MBS）降至零。该举措被市场称为“反向扭转操作”。受此影响，美国2年期国债收益率大幅回落，利好金价。


展望后市，2024年开启降息周期已是大势所趋，看好降息周期黄金的表现。


落脚到A股市场，关注资源储备丰富、成长性突出的黄金标的。



根据市场公开资料显示，相关概念股包括：紫金矿业、银泰黄金、中金黄金、山东黄金等。

本文内容综合自：Choice、Wind、财联社、光大研究所

夏萱   S0930623100013