广发证券 收盘点评（0305）

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| 三大股指小幅收阳！三月市场怎么看？
广发证券财富管理部 2024-03-04 17:29 广东
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周一，两市合计成交金额10771亿元，共有88家公司涨停，19家公司跌停，石油石化，煤炭，公用事业板块涨幅居前，房地产，非银金融，建筑材料板块跌幅居前。



截至收盘：上证指数上涨0.41%，报3039.31点；深证成指上涨0.04%，报9438.24点；创业板指上涨0.59%，报1834.83点。北向资金净卖出70.61亿元。　



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一月以来，我们在收盘点评里多次提到维持哑铃型配置思路：稳定的红利高股息+超跌的科技成长。



红利高股息，就是指分红能力或意愿较强且估值较低的公司，核心关注指标是股息率；主要聚焦在业绩盈利稳定、现金流相对充足、且抵御市场波动能力较强的“能源、公用事业等顺周期”以及“银行等大金融”概念。



而科技成长，可以理解为提高“新质生产力”大背景下的“自主可控+高端制造”，也就是我曾反复提到的“半信新军药”：半导体、信创智能、新能源、军工装备、创新药！



华尔街见闻翻译了一篇摩根士丹利的观点“2024年，我们特别关注三个长期主题：寿命延长、AI技术普及以及脱碳，这些主题将决定市场的走向。” 而这三个主题，也正好对应了我们常提到的医药、智能、新能源三个方向。



回到今天盘面，或者说最近一段时间的盘面，A股已经连续实现万亿成交，而且可以看到价值+成长两种风格实现了“共存”；前者正是上述“红利高股息”的煤炭电力等能源板块，后者也正是上述“科技股”。



最近的市场，关于“AI”的话题很火；但我们认为，虽然AI确实是未来的星辰大海，但目前AI技术还没有实质性的突破，暂时还是停留在大模型和海量的计算，关键还是“算力”；所以我们可以看到，目前全球范围内表现最好的“AI概念”，还是在“算力股”。



而要实现强大的算力，除了芯片和服务器，还需消耗大量的电力。所以今天盘面上，可以更好散热的“液冷服务器”以及电力运输的核心设备“变压器”等概念表现不错。



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3月，预计经济保持平稳运行，两会定调是否超预期不得而知，但新质生产力方向有望更加清晰；同时，此前因流动性冲击而导致的大幅震荡很难再现，但仍将呈现活跃资金定价的特征；配置上依然维持哑铃型配置思路：稳定的红利高股息，超跌的科技成长。



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本期作者：赵愚睿

首席投资顾问

（S0260614060014）

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广发珠海：大盘站稳3000点，不惧抛压强势收红（20240305）
广发证券珠海分公司 2024-03-04 21:18 广东
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大市分析

大盘站稳3000点，不惧抛压强势收红
大盘全天探底回升，三大指数均实现上涨，其中创业板领涨。截止收盘，沪指收3039.31，涨0.41%，深成指收9438.24，涨0.04%，创业板指收1834.83，涨0.59%。盘面上，人工智能板块全天持续活跃，cpo、算力均有表现，医药股早盘拉升。总体上，个股跌多涨少，全市场超3100个股下跌。成交方面，沪深两市今日成交额10771亿，较上个交易日放量200亿。北向资金全天净流出70.61亿元，其中沪股通卖出23.12亿，深股通卖出47.48亿。

大盘今天总体属于震荡行情。市场在越过3000点后，第一收复目标已经达成，一方面消化前期的筹码，另一方面也是积极蓄势，为后面的上涨积累能量。市场结构方面，大盘始终保持万亿左右的成交，量能比较充沛，人工智能和中字头题材表现出色。美中不足的是，市场出现了一些跷跷板效应，大票整体表现更佳。市场情绪方面，部分资金考虑在“两会”兑现，因此出现了一些波动，但我们看到更多是市场资金踊跃抄底，保持了指数上的稳定。总的来说，目前大盘处于明显的反弹通道中，成交保持平稳，政策上也一直有明显呵护，后续继续反弹的概率较大。操作上，建议投资者可继续重点关注政策上有明确预期的相关板块和个股，坚定信心，逢低吸纳。

资产配置资讯：

目前的行情处在反弹阶段，操作难度较大。从现在的的情况来看，随着注册制落地，对于大部分投资者而言，选股的难度将继续升高。投资者与其自己挑选股票，反倒不如交给优秀的基金管理人，让管理人帮助我们适应现在的结构性行情，平滑潜在的风险。


每日财经


1.【外交部：欢迎包括美国在内的各国工商界继续加强对华合作】财联社3月4日电，外交部发言人毛宁3月4日主持例行记者会。有记者提问，日前，美国商会会长兼首席执行官克拉克率团访华。外界注意到她在发言中多次强调，中国是美国企业极为看重的市场，美国商会愿继续支持美企在华兴业，持续深化中美经贸关系和互利合作，发言人对此有何评论？毛宁说，中国坚持高水平对外开放，将继续打造市场化、法治化、国际化的一流营商环境，为各国企业来华投资兴业提供更多的支持便利。我们欢迎包括美国在内的各国工商界继续加强对华合作，共享中国发展的机遇和红利。（摘自财联社2024年3月4日《外交部：欢迎包括美国在内的各国工商界继续加强对华合作》）

2.【雷蒙多称假如美国路上有300万辆中国汽车，北京能让它们同时熄火外交部回应】财联社3月4日电，外交部发言人毛宁主持3月4日例行记者会。会上有记者提问称：美国商务部长雷蒙多日前表示，如今的汽车如同装了轮子的苹果手机，可以搜集大量信息，假如美国路上有300万辆中国汽车，北京能让它们同时熄火。请问发言人对此有何评论？毛宁对此表示，有关的言论不仅是虚假叙事，也是把经贸问题泛政治化、泛安全化的典型表现。按这个逻辑，中国是不是更应该担心华盛顿能让中国用户的上亿部苹果手机把信息输送回美国，甚至同时黑屏？（摘自财联社2024年3月4日《雷蒙多称假如美国路上有300万辆中国汽车，北京能让它们同时熄火外交部回应》）

3.【美参议院将在周三召开听证会讨论《生物安全法》提案（S.3558）】财联社3月4日电，财联社记者查询美国参议院官网获悉，美国时间3月6日，美参议院将举行听证会，《生物安全法》（S.3558）等提案在讨论范围之内。小财注：此前据报道，美国参议员GaryC.Peters在2023年12月20日提出S.3558提案，特别提到了华大系、药明系等公司，且2月2日有报道称该提案被延期审议。（摘自财联社2024年3月4日《美参议院将在周三召开听证会讨论〈生物安全法〉提案（S.3558）》）

4.【TechInsights将2024年IC销售额预测增速提升至24%内存销售额增长预测大幅提升至71%】财联社3月4日电，TechInsights本月的IC预测有一些重大变化，目前预计2024年IC销售额将增长近24%（上次更新时为16%）。这一重大变化的主要驱动因素是内存，其销售额从之前预测的41%更新到惊人的71%。由于有限的供应和不断改善的需求，内存定价比预期的要高得多。库存方面，电子OEM库存继续下降，库销比在2023年Q4至历史平均水平以下，这表明已经回到健康水平。diebank库存正在下降，但库销比仍高于历史正常水平。（摘自财联社2024年3月4日《TechInsights将2024年IC销售额预测增速提升至24%内存销售额增长预测大幅提升至71%》）