海通证券分析报告（0305）

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【通财收评】4000亿巨头涨停！液冷概念再爆发，半导体这一细分有望迎来景气反转
e海通财订阅号 2024-03-04 17:19 上海
导读：AI概念股强者恒强，液冷服务器概念持续发酵，4000亿巨头工业富联涨停封板，AI手机与服务器需求的放量下，存储芯片或有望迎来景气反转。



市场回顾



市场全天震荡反弹，创业板指领涨。盘面上，AI概念股持续活跃，硬件端再度领涨，算力、液冷服务器、CPO等细分均涨幅居前，此外，CRO、三胎概念股也于盘中活跃，下跌方面，氢能源概念股陷入调整。总体上个股跌多涨少，全市场超3100只个股下跌，成交额小幅放大至10771亿，北向资金全天净卖出70.61亿。

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重点板块分析





液冷服务器

液冷概念也持续发酵，光迅科技3连板，4000亿巨头工业富联涨停封板，此外强瑞技术、川润股份、日海智能等个股同样涨停，曙光数创、申菱环境、精研科技、科华数据、飞荣达等个股涨幅居前。



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上涨驱动：1、英伟达顶级盛会GTC 2024即将来袭，综合多家媒体报道，英伟达预计将在本次大会上推出Blackwell架构的B100 GPU，而B100搭载的散热技术从原先的风冷转为液冷。



2、戴尔科技上周五涨超31%创2019年美国IPO以来的收盘历史新高，戴尔科技公司发布了强于预期的财报，表明公司用于处理人工智能工作的服务器设备需求强劲。



存储芯片

存储芯片方向同样于盘中震荡走强，其中华海诚科、杭州柯林涨超10%，通富微电涨停，香农芯创、好上好、雅克科技、亚威股份涨幅居前。



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上涨驱动：1、存储器产业走过寒冬谷底，随着生成式AI带动高带宽存储器（HBM）及DDR5需求暴增，存储器原厂集体减产动作将进入尾声。



2、AI手机与服务器需求的放量以及存储芯片自身的涨价逻辑形成共振，推动了存储芯片概念的走强。





后市行情展望



今日A股三大指数全天震荡反弹，创业板指领涨。两市成交额10771亿元，较上个交易日放量。盘面上，医药股早盘拉升，CRO方向领涨，人工智能概念股持续活跃，液冷服务器板块集体大涨，算力概念股震荡走强。

近期市场累积的获利盘较大，导致沪指涨势有所减缓；但产业层面的利好消息不断，指数或将围绕3000点附近反复博弈，热点轮动行情有望持续上演。随着A股正式进入两会时刻，预计新质生产力相关的利好消息或将持续出台，可作为下一阶段的重点配置方向。