东方证券【赢家日报】0304

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三月开门红 AI赛道走强
东方证券财富管理 2024-03-04 07:20 上海
赢家策略


持仓建议：

8成
看好方向：
华为产业链、半导体、TMT、创新药、国企改革、科技、芯片、军工等。



  策略观点：
上一交易日，两市股指继续攀升，沪综指涨0.39%，深证成指涨1.12%，创业板指涨0.94%，北证50指数涨0.67%。AI赛道持续走强，消费电子、计算机、软件、互联网板块涨幅居前。两市成交额连续3个交易日超过一万亿元，达到1.05万亿元，北交所成交106亿元；北向资金净卖出53.33亿元。

      两市盘中小幅震荡，沪综指继续夯实3000点，沪深300再创年内新高，科创50指数创反弹以来新高，消费电子成为市场热点。从行业发展来看，人工智能爆发式发展带动消费电子行业进入快速复苏状态，不少机构对今年的消费电子市场预期极高，比如市场调研机构Canalys预测到今年底，内置生成式人工智能的个人电脑（PC）和内置生成式人工智能的智能手机的全球出货量将从去年的2900万台猛增至2.95亿台，增长超10倍；随着消费电子产品迭代加快，成本下降迅速，相关产业链企业将广泛受益。进入3月，市场仍面临较为友好的市场环境，如全国两会召开在即、稳增长政策密集出台期望较大，特别是财政政策对新质生产力、设备更新和消费品以旧换新等产业政策落地，仍有望抬升市场风险偏好，泛科技成长股有望继续领跑市场。

图片  财经资讯


    （1）、当地时间2月29日，国际热核聚变实验堆（ITER）组织与中核集团中核工程牵头的中法联合体正式签署真空室模块组装合同。协议签署也意味着，中法联合体已成为目前ITER项目主机安装的唯一承包商。这是中国在成功安装其心脏设备之后，再次承担其核心设备的安装任务。作为全球最大的“人造太阳”项目，国际热核聚变实验堆ITER是一个能产生大规模核聚变反应的托卡马克，由中国与欧盟、印度、日本、韩国、俄罗斯和美国七方共同实施，旨在模拟太阳发光发热的核聚变过程，探索受控核聚变技术商业化可行性。
    （2）、2月份，制造业采购经理指数（PMI）为49.1%，比上月下降0.1个百分点。从企业规模看，大型企业PMI为50.4%，与上月持平，高于临界点；中型企业PMI为49.1%，比上月上升0.2个百分点，低于临界点；小型企业PMI为46.4%，比上月下降0.8个百分点，低于临界点。从分类指数看，在构成制造业PMI的5个分类指数中，生产指数、新订单指数、原材料库存指数、从业人员指数和供应商配送时间指数均低于临界点。
图片  东方研究

     国防军工行业报告 ：



       多家军工国企发布“质量回报双提升”行动方案，彰显改革决心



        国家多次强调大力提升上市公司质量和投资价值，央国企市值管理要求加速落地。2024年1月24日，国务院国资委表示将进一步研究将市值管理纳入中央企业负责人业绩考核。1月29日，国资委表示，2024年在前期试点探索、积累经验的基础上，全面推开上市公司市值管理考核。坚持过程和结果并重、激励和约束对等，量化评价中央企业控股上市公司市场表现，客观评价企业市值管理工作举措和成效，引导企业更加重视上市公司的内在价值和市场表现。2024年央企负责人业绩考核指标有望于近期落地，其中将增加市值管理考核相关指标，并按“一企一策”进行设计，有望增强国企管理层开展市值管理的动力，促进国企上市公司估值修复。同时，上交所、深交所先后开展“提质增效重回报”行动和“质量回报双提升”专项行动，落实以投资者为本的理念，着力引导上市公司强化投资者回报意识。



       中航电测、中航光电等军工龙头积极响应提升上市公司质量和投资价值号召，稳市场、稳信心。基于对公司未来发展前景的信心和价值认可，近日中航电测、紫光国微、中航光电、振华科技、钢研高纳、中航重机等公司陆续公告将实施“质量回报双提升”（或 “提质增效重回报”）行动方案，持续提升公司经营管理水平，不断提高公司核心竞争力、盈利能力和全面风险管理能力，以期实现长足发展，回馈广大投资者。主要措施包括聚焦主营坚持创新、加强沟通完善披露、稳定现金分红、积极回购等，以维护公司股价稳定，树立良好的市场形象。



       近年来军工央国企改革持续深入，市值管理纳入考核，军工投资价值有望凸显。近日，中航沈飞、航发控制、航天彩虹先后表态持续落实提升市值管理工作。价值创造、价值传递和价值实现是推进央企市值管理的主要方面，股权激励、并购重组、股票回购、大股东增持、股权再融资、投资者关系管理等资本运作手段是央企提升市值管理的路径。近年来，军工板块作为央企和国企占主导地位的板块，牢牢把握做强做优做大国有资本和国有企业这一重大部署，在股权激励、混改、推动优质资产进入上市公司等方面积极进行了探索和实施。2023年底召开的中央企业负责人会议明确，2024年要确保完成新一轮改革行动70%以上的主体任务，2024年国企改革专题推进会提出强化考核引导，提高内生动力。2024年是国企改革深化提升行动落地实施的关键之年、攻坚之年，近日航空工业召开国企改革深化提升行动2024年第一次专题推进会，强调抓好过程管控，聚焦重点任务，调配资源加力解决。此次将市值管理纳入考核，进一步调动企业积极性，充分发挥军工央国企主导作用和战略支撑作用，未来国企改革有望持续深化。

      风险提示：国企改革推进不及预期；相关政策执行力度不及预期



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