【中原证券晨会0228】市场分析专题研究

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中原证券研究所 2024-02-28 07:30 上海
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中原晨会

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本期重点研报目录   

【中原策略】市场分析：成长行业领涨 A股震荡上扬



主要内容



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宏观策略：张刚

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【中原策略】

市场分析：成长行业领涨 A股震荡上扬



周二A股市场低开高走、小幅震荡上涨，早盘股指低开后震荡上扬，沪指盘中在3003点附近遭遇阻力，午后股指震荡整固，尾盘再度震荡走高，盘中通信设备、半导体、软件以及汽车行业表现较好；银行、电力以及通用设备等行业表现较弱，沪指全天基本呈现小幅震荡上扬的运行特征。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为11.97倍、29.11倍，处于近三年中位数以下水平，市场估值依然处于较低区域，适合中长期布局。两市周二成交金额10030亿元，处于近三年日均成交量中位数区域。经济数据积极因素正在累积，制造业PMI触底回升，财政收入逐步改善，金融对经济的支持力度加大，春节出行和消费较好。证监会新管理层对IPO欺诈发行加大处罚；限制大股东融券做空套现机制，提高市场规则的公平性；鼓励和支持上市公司加大回购增持力度。在诸多利因素的提振下，未来股指总体预计将维持震荡反弹格局，同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。我们建议投资者短线关注通信设备、半导体、软件开发以及汽车等行业的投资机会。



风险提示：海外超预期衰退，影响国内经济复苏进程；国内政策及经济复苏进度不及预期；宏观经济超预期扰动；政策超预期变化；国际关系变化带来经济环境变化；海外宏观流动性超预期收紧；海外波动加剧。





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【中原策略】市场分析：成长行业领涨 A股震荡上扬
中原证券研究所 2024-02-28 07:30 上海
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市场分析：成长行业领涨 A股震荡上扬

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宏观策略：张刚

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/ 核心观点 /



A股市场综述

周二（02月27日）A股市场低开高走、小幅震荡上涨，早盘股指低开后震荡上扬，沪指盘中在3003点附近遭遇阻力，午后股指震荡整固，尾盘再度震荡走高，盘中通信设备、半导体、软件以及汽车行业表现较好；银行、电力以及通用设备等行业表现较弱，沪指全天基本呈现小幅震荡上扬的运行特征。创业板市场周二震荡上扬，成指全天表现强于主板市场。



后市研判及投资建议

周二A股市场低开高走、小幅震荡上涨，早盘股指低开后震荡上扬，沪指盘中在3003点附近遭遇阻力，午后股指震荡整固，尾盘再度震荡走高，盘中通信设备、半导体、软件以及汽车行业表现较好；银行、电力以及通用设备等行业表现较弱，沪指全天基本呈现小幅震荡上扬的运行特征。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为11.97倍、29.11倍，处于近三年中位数以下水平，市场估值依然处于较低区域，适合中长期布局。两市周二成交金额10030亿元，处于近三年日均成交量中位数区域。经济数据积极因素正在累积，制造业PMI触底回升，财政收入逐步改善，金融对经济的支持力度加大，春节出行和消费较好。证监会新管理层对IPO欺诈发行加大处罚；限制大股东融券做空套现机制，提高市场规则的公平性；鼓励和支持上市公司加大回购增持力度。在诸多利因素的提振下，未来股指总体预计将维持震荡反弹格局，同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。我们建议投资者短线关注通信设备、半导体、软件开发以及汽车等行业的投资机会。



风险提示：海外超预期衰退，影响国内经济复苏进程；国内政策及经济复苏进度不及预期；宏观经济超预期扰动；政策超预期变化；国际关系变化带来经济环境变化；海外宏观流动性超预期收紧；海外波动加剧。





/ 报告正文/



1. A股市场走势综述



周二（02月27日）A股市场低开高走、小幅震荡上涨，早盘股指低开后震荡上扬，沪指盘中在3003点附近遭遇阻力，午后股指震荡整固，尾盘再度震荡走高，盘中通信设备、半导体、软件以及汽车行业表现较好；银行、电力以及通用设备等行业表现较弱，沪指全天基本呈现小幅震荡上扬的运行特征。创业板市场周二震荡上扬，成指全天表现强于主板市场。上证综指收市报3015.48点，涨1.29%，深证成指收市报9269.57点，涨2.24%，科创50指数上涨3.40%，创业板指上涨2.41%。深沪两市全日共成交10030亿元，较前一交易日有所增加。



从盘中热点来看，两市超过九成个股上涨，所有行业全线上扬，其中通用设备、游戏、汽车零部件、半导体以及电子元件等行业涨幅居前；银行、保险、煤炭、电力以及化肥等行业涨幅较小。通信设备、半导体、软件开发、互联网服务以及电子元件等行业资金净流入居前；通用设备、专用设备、造纸印刷、银行以及电力等行业资金净流出居前。

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2.后市研判及投资建议



周二A股市场低开高走、小幅震荡上涨，早盘股指低开后震荡上扬，沪指盘中在3003点附近遭遇阻力，午后股指震荡整固，尾盘再度震荡走高，盘中通信设备、半导体、软件以及汽车行业表现较好；银行、电力以及通用设备等行业表现较弱，沪指全天基本呈现小幅震荡上扬的运行特征。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为11.97倍、29.11倍，处于近三年中位数以下水平，市场估值依然处于较低区域，适合中长期布局。两市周二成交金额10030亿元，处于近三年日均成交量中位数区域。经济数据积极因素正在累积，制造业PMI触底回升，财政收入逐步改善，金融对经济的支持力度加大，春节出行和消费较好。证监会新管理层对IPO欺诈发行加大处罚；限制大股东融券做空套现机制，提高市场规则的公平性；鼓励和支持上市公司加大回购增持力度。在诸多利因素的提振下，未来股指总体预计将维持震荡反弹格局，同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。我们建议投资者短线关注通信设备、半导体、软件开发以及汽车等行业的投资机会。

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本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券分析师执业资格，本人任职符合监管机构相关合规要求。本人基于认真审慎的职业态度、专业严谨的研究方法与分析逻辑，独立、客观的制作本报告。本报告准确的反映了本人的研究观点，本人对报告内容和观点负责，保证报告信息来源合法合规。



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本报告中的信息均来源于已公开的资料，本公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，也不保证所含的信息不会发生任何变更。本报告中的推测、预测、评估、建议均为报告发布日的判断，本报告中的证券或投资标的价格、价值及投资带来的收益可能会波动，过往的业绩表现也不应当作为未来证券或投资标的表现的依据和担保。报告中的信息或所表达的意见并不构成所述证券买卖的出价或征价。本报告所含观点和建议并未考虑投资者的具体投资目标、财务状况以及特殊需求，任何时候不应视为对特定投资者关于特定证券或投资标的的推荐。

本报告具有专业性，仅供专业投资者和合格投资者参考。根据《证券期货投资者适当性管理办法》相关规定，本报告作为资讯类服务属于低风险（R1）等级，普通投资者应在投资顾问指导下谨慎使用。

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特别声明：

在合法合规的前提下，本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，还可能为这些公司提供或争取提供投资银行、财务顾问等各种服务。本公司资产管理部门、自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告意见或者建议不一致的投资决策。投资者应当考虑到潜在的利益冲突，勿将本报告作为投资或者其他决定的唯一信赖依据。