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恒泰证券晨会0226

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周度观点:八连阳,风继续吹
财智 2024-02-26 08:34 北京
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上周市场回顾:

上周A股市场迎来新年开门红,全A指数周度涨幅11.51%,呈现普涨状态,赚钱效应向好。上证指数在周度涨幅4.85%,从2月6日到周五连续8个交易日上涨,实现八连阳,整个反弹过程可以看出A股逼空的力度十分强悍,包括相对弱势创业板在内的几大指数本轮反弹都未跌破五日线,调整基本都是在盘中以V形走势回归,受此影响,北向资金在几个交易日也呈现出上午进行获利盘减仓,下午就被迫买入,机构资金也担心会没机会上车,反弹到上周五我们可以看到,很多前期出局的资金还在怀疑,这些资金便是现在市场上最被动的资金,还没有上车的投资者可能未来会在反弹的高点才上车。所以历次的底部都是人性的机会,大跌的趋势中别随意做多,大涨的趋势中别随便下车,正如我们上周周策略的主题《大底的背景都是“内外交困”》,如果市场不是在这种内外交困的背景下,我们不可能买得到超跌的资产,越是市场绝望的背景下越是容易有强力政策出台,这是多年不变的规律。



春节期间Sora的横空出世引爆AI产业链,上周英伟达业绩超预期再火上浇油,国内人工智能行业的股价在超跌反弹的背景下也继续大涨。这次人工智能的投资参与方法我们认为可以采用抄作业的方式,因为截止到目前整个人工智能产业链的上涨和去年基本一样,硬件软件都有表现。光模块业绩超预期一马当先,多模态炒作火热,国资云和机器人也在陆续表现,那后面还有哪些方向值得期待?



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本周展望:

我们认为没有暴涨的方向都值得关注,产业链从上到下有故事可讲的板块大概率都会被资金光顾,不同就在于空间可能有大有小,就像上周机器人和国资云也开始有所表现,接下来国内AI产品的面世也会给市场反复产生刺激效应。往后看人工智能炒作的风险点可能需要关注交易拥挤度,从现在的成交量和资金结构来看,市场的增量资金主要就两类,国家队和北向资金,没有新进资金之前,市场依然是超跌反弹的存量市场,那在这个背景下,板块的高度就和存量资金交易占比高度相关,在交易拥挤度过高时,板块的风险就会面临集中暴露。



上周在新主席上任背景下关于资本市场的利好依然在继续释放,可以看到官方这次很重视中小投资者的利益,这对市场信心的提振有很大的帮助,周末出台的各类促销费政策,也让大家在消费层面的预期有所修复,市场的反弹也会保持延续。反弹之后,今年再往后看,最终自然会回到基本面上,今年几大经济体大选都会对全球资本市场产生直接影响,我们认为今年的交易节奏可能比选股要更加重要。看好方向央企市值管理下中特估价值重估意义,科技成长方向:行业上看好人工智能技术更新背景下的机器人,自动驾驶,算力;数字经济产业链,以及医药和半导体;华为,苹果MR带动的消费电子产业链。


证券投资咨询(投资顾问):杜昱衡
执业证书编号: S0670622100009


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