中信建投分析报告（0223）

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沪指罕见七连阳，强反弹能否持续？
原创 HUSH！ 中信建投财富管理 2024-02-22 21:24 北京
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市场 · 观察



A股三大指数集体收涨，截至收盘，沪指涨1.27%录得7连阳，深成指涨0.76%，创业板指涨0.31%，北证50指数涨1.04%，沪深两市成交额8224亿元。两市超4500只个股上涨，北向资金净买入36.89亿元。



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数据来源：Datayes，截至2024/02/22



板块题材上，除个别板块下跌外，其余板块多数上涨，其中，能源板块、软件与服务、电信服务、技术硬件与设备、媒体等板块涨幅居前；煤炭、石油等高股息板块延续涨势。



A股市场延续反弹，沪指录得7连阳，收复开年以来的全部跌幅。此外，北向资金也出现连续净买入，2月累计净买入额超300亿元。最近一段时间的连续买入，或许也预示着外资对于A股后续走势的判断更加积极。需要注意的是，两市成交额较前一个交易日缩量1578亿，个股方面，虽然连续三日零跌停，但涨停数明显萎缩。从短期来看，A股面临上方获利盘回吐压力，因此，存在短期技术性调整可能。但是随着市场情绪的快速修复、监管层政策“组合拳”的连续推出、宽松的财政政策与货币政策的保驾护航，宏观经济的改善也将为市场的修复提供支撑。伴随着市场整体环境的改善，市场中期行情依然值得期待。



市场· 要闻



国资委要求央企加快布局发展人工智能产业



据国资委官网，2月19日，国务院国资委召开“AI赋能 产业焕新”中央企业人工智能专题推进会。会议强调，中央企业要把发展人工智能放在全局工作中统筹谋划，深入推进产业焕新，加快布局和发展智能产业。要夯实发展基础底座，把主要资源集中投入到最需要、最有优势的领域，加快建设一批智能算力中心，进一步深化开放合作，更好发挥跨央企协同创新平台作用。开展AI+专项行动，强化需求牵引，加快重点行业赋能，构建一批产业多模态优质数据集，打造从基础设施、算法工具、智能平台到解决方案的大模型赋能产业生态。









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点评：这是国资委第一次开专题讨论会部署如何推进央企发展人工智能，重要性不言而喻。此次会议明确了人工智能的重要性，为中央企业在人工智能领域的发展指明了方向和目标。人工智能是世界各国都在争相发展的新赛道，是一场没有硝烟的产业战争。在海外人工智能如火如荼的背景下，我们与海外的发展仍有一定差距。发挥优势集中力量办大事，央企是一个很好的切入点。央企对人工智能的重视将直接受益于国产算力和国产大规模模型。尤其是基础设施环节可能更多地考虑基地的安全，因此一些国产算力会有政策倾斜。当然，无论是算力还是大模型，央企还有很大的提升空间，因此鼓励政策值得期待。



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多家银行宣布下调存款利率 幅度从10个基点至60个基点不等



据上证报2月22日消息，吉林、广西等地银行近日密集发布存款利率调整公告，对一年期、三年期和五年期的存款利率进行下调，下调幅度为10个基点至60个基点不等。此前银行的贷款基准利率曾迎来下调，2月5年期LPR下调25个基点至3.95%，下调幅度创有史以来最高。



伴随着贷款基准利率的不断下调，银行在净息差亦面临一定压力，据金融监管总局发布的《2023年商业银行主要监管指标情况表》显示，四季度商业银行净息差为1.69%，为该数值有记录以来首次跌破1.7%关口。









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点评：展望后市，考虑到银行面临的净息差压力，存款利率仍有进一步调降空间。存款利率的下行并没有阻碍存款的增长。据晚点财经，从2020年初到2024年1月，中国家庭大约往银行账户里净存58.24万亿元，且82%是定期存款。这四年新增存款总额相当于2009年到2019年的总和。2022年和2023年分别贡献了17.84万亿元和16.67万亿元，是有统计数字以来增长最多的两年，没有受到大大小小不同银行下调定期存款利率的影响。兴业证券曾在研报分析表示，2022年以来居民存款超趋势增长并非居民少消费多储蓄带来的，而更多是源自其投资行为的变化。2023年以来，超额存款的增长主要来自居民部门购房的下降。此外，A股2023年全线走弱也进一步导致了理财向存款回流。



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民营经济促进法起草工作已经启动



据央视新闻，民营经济促进法起草工作已经启动，立法进程将加快推进。据介绍，民营经济促进法立法工作要总结实践经验，巩固改革成果，回应企业关切，补齐短板弱项。聚焦依法保护民营企业产权和企业家权益、公平参与市场竞争、平等使用生产要素、公平执法公正司法、中小企业账款拖欠治理等民营企业核心关切，建立和完善相关制度，以法治思维和法治方式保持政策制定和执行的一致性稳定性，激发各类经营主体的内生动力和创新活力，促进加快发展新质生产力，切实从法律制度上把对国企民企平等对待的要求用硬实措施落下来。司法部相关负责人表示，民营经济促进法起草工作已经启动，要坚持开门纳言、汇集众智，广泛听取意见，遵守立法程序，提高立法质效，凝聚各方共识和力量，制定一部务实、管用、操作性强的法律，促进民营经济健康发展，更好营造市场化、法治化、国际化一流营商环境，为扎实推进高质量发展、中国式现代化建设提供坚实法治保障。