光大证券每日策略0221

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丨缩量明显，后市或分化？
微资讯 2024-02-21 07:45 上海

01

盘面观察



2月20日，市场延续反弹，沪指五连阳，个股多数收涨。三市合计超3500股收涨，超百股涨停。成交7900多亿，较上个交易日大幅缩量1600多亿。北向资金净卖出1.23亿元。



市场连续反弹之后，盘中出现分歧与调整，深成指、创业板指一度跌超1%；午后媒体传出“专家提议试点T+0”的消息，刺激券商板块拉升，指数反弹翻红。


02

策略研判

结构上看，小盘股继续带头反弹，中证2000指数收涨1.45%。板块热点普遍上涨，AI相关的Sora概念、多模态AI、游戏、传媒、数据要素等延续强势，减肥药、ST板块、医药等同样大涨。

政策层面，央行下调5年期以上LPR利率25个基点，超出市场预期，后续更多的政策利好可期。

展望后市：指数五连阳后投资者信心持续回升，同时AI为首的科技股赚钱效应开始显现，有助于吸引场外资金进场，后市有望延续反弹之势。但伴随着大幅缩量，市场或将重回结构性行情，热点轮动可能再次上演。



配置上，关注小盘股中的热门概念股。五连阳后，超跌的小盘股多数已经反弹，超跌的属性逐渐淡化；优先关注小盘股中的热门概念股。

03

市场热点



四部门联合释放利好

数据要素两类企业率先受益！

据财联社，近日，国家数据局综合司、中央网信办秘书局、工业和信息化部办公厅、公安部办公厅近日发布关于开展全国数据资源调查的通知。


摸清数据资源底数，有利于更好发挥数据要素价值。此次摸底调查工作有望成为新一轮数据要素政策推进的起点，后续相关利好有望持续加速释放！


政策方面，近期，全国地方两会陆续召开，相继在政府工作报告中披露对于数字经济、数据要素的规划建设。当前我国数字经济产业发展已经进入深化阶段，数据要素产业正处于试点落地阶段，为2024年的工作重点。各地均强调了2024将围绕公共数据、数据资产管理、数据入表、“数据要素X”等多个方面加速推动数据要素产业发展。


产业层面，OpenAI推出其首款文生视频大模型Sora，该模型能根据提示词生成长达1分钟的视频，或者扩展生成的视频使其更长支持生成图像、将现有静止图像变成视频。AI产业在快速发展，前述两个模型的发布对短视频、影视剧制作、文本创作等领域均有望带来巨大变革，同时，大模型的顺利发布离不开大量、高质量的训练数据，数据版权价值突显。


展望后市，2024年将是数据要素产业元年，其中政府部门对于地方公共数据要素产业的推进将优先体现。


落脚到A股市场，公共数据方面，地方公共数据价值开发权责主体系地方政府/数据集团/数据局等单位，地方国有企业有天然卡位优势，关注发展相对较快的地区。行业层面，关注医疗、人社、金融、交通、商贸、制造等行业拥有数据的相关企业。



根据市场公开资料显示，相关概念股包括：云赛智联、深桑达A、久远银海、卓创资讯等。

英伟达交货周期缩短

产业链全线受益！

据财联社，近日，英伟达、超微AI芯片供应不顺瓶颈逐步缓解，尤其最缺的英伟达AI芯片交货周期由先前的8到11个月，缩短为3至4个月。



在AI浪潮下，英伟达缩短了AI芯片交付周期，这对英伟达及其客户都是个好消息，也利好整个行业的发展。


交货时间大幅缩短的原因尚未披露，不清楚是市场需求放缓，还是供应大幅增加所导致。市场猜测，英伟达大幅缩短AI芯片的交付周期存在两种可能：一是该公司正在规划新的方案提高产能，满足未来的订单；二是英伟达目前已具备足够的产能，可以处理积压的订单。当然不排除两个因素叠加的效果。


随着关键芯片到手，将加速AI服务器供应链出货，驱动下英伟达产业链快速发展。


国内英伟达产业链以及产业链上的相关公司，有望持续受益于英伟达对于算力的加速建设部署，考虑到英伟达后续持续的算力芯片供应带来的AI相关硬件及零部件的采购，算力中心的建设以及下游应用或将进一步加速。


展望后市，根据Gartner预测，2024年全球IT支出预计达5.1万亿美元，同比+8%，其中算力是开支的主要组成。


落脚到A股市场，光模块、光芯片、算力租赁行业有望持续受益于算力的加速建设；AI服务器硬件层面，代工、GPU、CPU、存储、高速连接器和电光连接、PCB/IC载板、散热、电源、模拟芯片、接口类芯片、RAID卡、功率器件等零部件同样受益。



根据市场公开资料显示，相关概念股包括：工业富联、中际旭创）、鸿博股份、浪潮信息等。

本文内容综合自：Choice、Wind、财联社、光大研究所

夏萱   S0930623100013