【中原证券晨会0220】市场分析专题研究

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中原证券研究所 2024-02-20 07:30 上海
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中原晨会

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本期重点研报目录   

【中原策略】市场分析：成长行业领涨 A股震荡上扬



主要内容



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宏观策略：张刚

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【中原策略】

市场分析：成长行业领涨 A股震荡上扬



周一A股市场高开高走、震荡上涨，早盘股指高开后震荡走高，沪指盘中在2901点附近遭遇阻力，午后股指震荡回落，尾盘企稳回升，盘中通信设备、半导体、电子元件以及银行等行业表现较好；证券、汽车、医疗服务以及光伏设备等行业震荡回落，沪指全天基本呈现小幅震荡上扬的运行特征。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为11.53倍、27.14倍，处于近三年中位数以下水平，市场估值依然处于较低区域，适合中长期布局。两市周一成交金额9650亿元，处于近三年日均成交量中位数区域。经济数据积极因素正在累积，制造业PMI触底回升，财政收入逐步改善，金融对经济的支持力度加大，春节出行和消费较好。证监会新管理层对IPO欺诈发行、从业人员违纪违法加大处罚；限制大股东融券做空套现机制，提高市场规则的公平性；鼓励和支持上市公司加大回购增持力度。在诸多利因素的提振下，未来股指总体预计将维持震荡反弹格局，同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。我们建议投资者短线关注通信设备、文化传媒、半导体以及金融等行业的投资机会。



风险提示：海外超预期衰退，影响国内经济复苏进程；国内政策及经济复苏进度不及预期；宏观经济超预期扰动；政策超预期变化；国际关系变化带来经济环境变化；海外宏观流动性超预期收紧；海外波动加剧。





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【中原策略】市场分析：成长行业领涨 A股震荡上扬
中原证券研究所 2024-02-20 07:30 上海
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市场分析：成长行业领涨 A股震荡上扬

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宏观策略：张刚

S0730511010001



/ 核心观点 /



A股市场综述

周一（02月19日）A股市场高开高走、震荡上涨，早盘股指高开后震荡走高，沪指盘中在2901点附近遭遇阻力，午后股指震荡回落，尾盘企稳回升，盘中通信设备、半导体、电子元件以及银行等行业表现较好；证券、汽车、医疗服务以及光伏设备等行业震荡回落，沪指全天基本呈现小幅震荡上扬的运行特征。创业板市场周一震荡上扬，成指全天表现弱于主板市场。



后市研判及投资建议

周一A股市场高开高走、震荡上涨，早盘股指高开后震荡走高，沪指盘中在2901点附近遭遇阻力，午后股指震荡回落，尾盘企稳回升，盘中通信设备、半导体、电子元件以及银行等行业表现较好；证券、汽车、医疗服务以及光伏设备等行业震荡回落，沪指全天基本呈现小幅震荡上扬的运行特征。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为11.53倍、27.14倍，处于近三年中位数以下水平，市场估值依然处于较低区域，适合中长期布局。两市周一成交金额9650亿元，处于近三年日均成交量中位数区域。经济数据积极因素正在累积，制造业PMI触底回升，财政收入逐步改善，金融对经济的支持力度加大，春节出行和消费较好。证监会新管理层对IPO欺诈发行、从业人员违纪违法加大处罚；限制大股东融券做空套现机制，提高市场规则的公平性；鼓励和支持上市公司加大回购增持力度。在诸多利因素的提振下，未来股指总体预计将维持震荡反弹格局，同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。我们建议投资者短线关注通信设备、文化传媒、半导体以及金融等行业的投资机会。



风险提示：海外超预期衰退，影响国内经济复苏进程；国内政策及经济复苏进度不及预期；宏观经济超预期扰动；政策超预期变化；国际关系变化带来经济环境变化；海外宏观流动性超预期收紧；海外波动加剧。





/ 报告正文/



1. A股市场走势综述



周一（02月19日）A股市场高开高走、震荡上涨，早盘股指高开后震荡走高，沪指盘中在2901点附近遭遇阻力，午后股指震荡回落，尾盘企稳回升，盘中通信设备、半导体、电子元件以及银行等行业表现较好；证券、汽车、医疗服务以及光伏设备等行业震荡回落，沪指全天基本呈现小幅震荡上扬的运行特征。创业板市场周一震荡上扬，成指全天表现弱于主板市场。上证综指收市报2910.54点，涨1.56%，深证成指收市报8902.33点，涨0.93%，科创50指数上涨1.57%，创业板指上涨1.13%。深沪两市全日共成交9650亿元，较前一交易日有所减少。



从盘中热点来看，两市超过八成个股上涨，其中教育、互联网服务、文化传媒、计算机设备以及游戏行业涨幅居前；证券、能源金属以及贵金属等行业小幅下跌，另外保险以及航空机场等行业涨幅较小。通信设备、半导体、电子元件、银行以及文化传媒等行业资金净流入居前；证券、医疗服务、汽车零部件、汽车整车以及光伏设备等行业资金净流出居前。

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2.后市研判及投资建议



周一A股市场高开高走、震荡上涨，早盘股指高开后震荡走高，沪指盘中在2901点附近遭遇阻力，午后股指震荡回落，尾盘企稳回升，盘中通信设备、半导体、电子元件以及银行等行业表现较好；证券、汽车、医疗服务以及光伏设备等行业震荡回落，沪指全天基本呈现小幅震荡上扬的运行特征。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为11.53倍、27.14倍，处于近三年中位数以下水平，市场估值依然处于较低区域，适合中长期布局。两市周一成交金额9650亿元，处于近三年日均成交量中位数区域。经济数据积极因素正在累积，制造业PMI触底回升，财政收入逐步改善，金融对经济的支持力度加大，春节出行和消费较好。证监会新管理层对IPO欺诈发行、从业人员违纪违法加大处罚；限制大股东融券做空套现机制，提高市场规则的公平性；鼓励和支持上市公司加大回购增持力度。在诸多利因素的提振下，未来股指总体预计将维持震荡反弹格局，同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。我们建议投资者短线关注通信设备、文化传媒、半导体以及金融等行业的投资机会。

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本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券分析师执业资格，本人任职符合监管机构相关合规要求。本人基于认真审慎的职业态度、专业严谨的研究方法与分析逻辑，独立、客观的制作本报告。本报告准确的反映了本人的研究观点，本人对报告内容和观点负责，保证报告信息来源合法合规。



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本报告具有专业性，仅供专业投资者和合格投资者参考。根据《证券期货投资者适当性管理办法》相关规定，本报告作为资讯类服务属于低风险（R1）等级，普通投资者应在投资顾问指导下谨慎使用。

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