东北证券晨会0220

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开门红凸显情绪改善、量能中性且AI占优
金融世界 2024-02-20 07:38 吉林
行情回顾

周一市场是春节后的第一个交易日,迎来了开门红。上证指数收于2910点、上涨1.56%，创业板指上涨1.13%、科创50指数上涨1.57%，上证50指数上涨0.81%；市场成交9647亿元左右、成交环比略有萎缩。板块方面，通信、传媒、煤炭、计算机等涨幅居前，仅非银、农业、医药、电力设备等少数行业小幅下跌；主题方面，光模块、Sora、chatGPT等AI题材涨幅较大，水泥、养殖、券商等领跌；个股涨跌比为4253:1036。

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今日策略

周一市场有几个关注点：

其一，周一开门红走势，属于众望所归。一方面源于春节期间A50和港股恒生指数大涨对应的补涨走势，这背后也与管理层强化IPO等制度建设改革、神秘资金入市护盘阻断了市场暴跌之后的空头回补有关；另一方面，OpenAI的Sora文生视频模型的炸裂以及AI领域的中美差距和追赶需求，叠加春节前资金开始逐步回补科技成长的惯性，使得算力、芯片、光模块、液冷等强势上涨。从走势看，虽然国内AI大模型的题材股如百度、科大讯飞的走势并不抢眼，但是对算力的巨大需求和AI快速迭代对一些产业链的重塑，使得TMT相关板块走势强劲。科创指数跑赢上证50，显示了节后资金回补中对科技成长的期待，一般两会前或年报季报密集披露前、往往是炒作预期题材的窗口期。



其二，存量资金的博弈特征仍较为明显，即、仍需要关注上证50、红利指数的量价变动与科技成长之间的资金腾挪规律。本轮市场探底回升，上证50、沪深300、中证500、中证1000以及中证2000等渐次轮动修复，最晚修复的是微小盘指数居多的中证2000指数、在节前最后一个交易日放量大涨的惯性作用下周一继续大涨4.37%，而雪球产品敲入利空释放后的中证500、中证1000的反弹力度略有减弱。在成交额没有放量至万亿上方的情况下，存量资金的博弈依然较为明显，比如宁德、药明、茅台等新能源、医药、白酒赛道龙头股的回调，而光模块为代表的AI主线则表现抢眼；盘中红利指数代表的煤炭股冲高一度引发科创双创等指数的显著回档，但最终OpenAI的Sora主线继续保持强势、聚拢人气。



上期日评中探讨了“节后开门红高开之后的应对思路并主线轮动”，认为：“预计节后短线A股市场超跌反弹修复并有望上探2900点-2930点一线的A股长期趋势线；如开盘在2900点下方则考虑选择做些逢低回补，如开盘上冲2920点附近则倾向于做些板块的存量腾挪，并考虑到节前神秘资金对上证50、沪深300、中证500、中证1000、双创以及中证2000等ETF的渐次轮动放量攻击的特征即节前最后一日中证2000ETF和国证2000ETF，倾向于资金会借助空头回补和假期OpenAI发布的AI文生视频大模型Sora的爆火有望对科创、AI等题材有占优的正向冲击，并关注盘中红利指数的量价变化”。因此，考虑到成交额并未快速放大、北上资金净流出63亿元的存量博弈的特征，考虑到指数收复2900点并向上方的长期趋势线回归，预计短线或在2900-2930点一线做震荡，红利指数和科创成长交替中AI主线仍是相对占优的方向，并继续跟盘中红利指数的量能变化以及杠杆资金回补的力度。

* 资料来源：东北证券资深投资顾问沈正阳，执业证书编号S0550616100002

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