光大证券每日策略0220

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丨龙年开门红！行情可期？
光大证券微资讯 2024-02-20 07:46 上海

01

盘面观察




2月19日，市场延续反弹，个股普涨。三市合计超4200股收涨，逾200只个股涨停。成交9600多亿，失守万亿大关。北向资金净卖出63.72亿元，结束了连续8个交易日的净买入。


02

策略研判

结构上看，小盘股继续带头反弹，中证2000指数收涨4.37%。板块个股方面，OpenAI发布文生视频模型Sora，多模态AI、CPO、AIGC、算力、传媒、游戏、数据要素等AI相关板块全线爆发；权重方面，煤炭、石油、银行等高股息板块延续强势；券商、猪肉等个别板块收跌。

春节假期期间，利好较多：1月金融数据“开门红”，旅游人次等消费数据创新高，宏观面向好，提振市场信心。OpenAI发布Sora，引爆AI概念为首的科技股，再次点燃市场炒作的热情。


从市场走势来看，小盘股连续大幅反弹，有助于修复市场的情绪；AI为首的科技股上演涨停潮，有助于提升市场的风险偏好。


展望后市：龙年开门红，市场信心持续修复，后续政策面仍有利好预期（市场预期2月LPR利率或将下调），市场有望持续反弹。但成交量回到万亿以下，难以支持普遍反弹，后续或将进入结构性行情的阶段。



配置上，关注热门概念+超跌小盘股。市场触底反弹，超跌小盘股的弹性相对较大；当新的热门概念出现时，优先关注其中的超跌小盘股。


03

市场热点



寒潮再袭、稳增长加速

库存超预期消化，煤炭板块持续强势

据中国天气网，2月20日起，中东部雨雪天气将进入鼎盛阶段，雨雪分界线将南压至长江沿线地区，不利春运返程。除了雨雪，今起四天，中东部大部地区还将自西向东、自北向南先后出现剧烈降温，南方多地气温累计降幅可达20℃以上，冷暖巨变，公众需做好防寒保暖措施。



新一波寒潮“超预期”来袭，在诸多地方降温可能超“20℃”的考验下，取暖、用电需求将再次回升，直接刺激了煤炭的消费预期。叠加库存超预期消化，动力煤价格可能上修等因素刺激，煤炭板块或延续反弹态势。



此前统计局披露，2023年我国规模以上原煤产量46.6亿吨，同比增长2.9%，创历史新高。



2024年1月份以来，下游火电需求等数据较好，而春节后，北港煤价上涨20元/吨至930元/吨，或与港口库存超预期消化有关。港口现货资源稀缺，叠加3-4月份非电行业开工率上升（市场煤采购为主），煤价预期有望上修。



从全年供给看，由于近年来国内动力煤产能核增停滞，新增产能有限；海外也受制于煤炭资本开支不足，产量放缓，主要出口国难有大的出口增量。



在需求端，随着万亿国债、“三大工程”等相关政策的逐步落地，春节后第一天，国务院“全面动员”，各省市区相继召开“新春第一会”，落实稳增长、项目集中开工、优化营商环境，有望带来地产、基建投资增量，拉动焦煤等煤炭需求。



整体看，无论是短期的“寒潮”刺激取暖需求，还是中长期经济复苏，带动用电量增长，均有望拉动动力煤需求。



具体到A股市场，在有现实需求“打底”的基础上，无论是寒潮、还是国内外供给波动等事件刺激，均放大了煤炭板块股价的活跃性。而当前A股正处在“政策面强力促稳”、但“市场预期仍犹疑不定”（19日，年前“8连买”的北向资金再次“净流出”超63亿），再次面临“方向性抉择”的关键阶段，对“求稳”的投资者来说，煤炭等高股息板块将再获关注。



根据市场公开资料显示，相关概念股包括：兖矿能源、中煤能源、安源煤业、新集能源等。

油运价格大涨91.32%

留意板块估值修复契机

据新浪财经，假期期间地缘局势持续升温，过去一周全球VLCC运费大幅攀升，中东到亚洲的运费费率上涨了91.32%，VLCC费率的上涨具有全球普遍性。



地缘冲突构成的潜在风险溢价导致油运费率价格持续上行。


供给层面，据克拉克森的统计，截止2月15日，原油轮和成品油轮每日的通行量相比去年12月上旬下降了51%，分别为4艘和3艘。


需求层面，并无明显利多。受通胀韧性干扰，美国降息预期已较2023年底明显弱化，受炼厂开工下降影响，美国原油库存大幅累积，最新IEA2月报也将2024年度的原油市场供需预估调向宽松。


因此，巴以冲突相关的地缘风险是原油和航运市场的主要定价因素。


展望后市，红海中断的持续时间和程度存在高度不确定性，持续时间越长，影响越大，或持续推升航运价格维持高位。另外值得注意的是，据克拉克森统计，2024、2025两年分别仅有1、5艘VLCC新船交付，供给刚性确定 ，原油运输、成品油运输供需差扩大，看好油运景气向上。


具体到A股市场，红海局势影响持续，叠加中期运力供给受限，航运业或迎来全面投资机会，结构上集装箱运价受到的影响最大，油轮运价受到的影响其次，景气度上升与持续性或超预期。



根据市场公开资料显示，相关概念股包括：中远海能、招商轮船、宁波海运、招商南油等。

本文内容综合自：Choice、Wind、财联社、光大研究所

夏萱   S0930623100013

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2天10会，信息量巨大！百股连掀涨停！Sora再度引爆AI?新基发行飙升
光大证券微资讯 2024-02-20 07:46 上海
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国际市场













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热点聚焦

1、2月19日召开的中央全面深化改革委员会第四次会议，审议通过了《关于改革土地管理制度增强对优势地区高质量发展保障能力的意见》、《关于促进经济社会发展全面绿色转型的意见》、《关于进一步提升基层应急管理能力的意见》、《关于加快形成支持全面创新的基础制度的意见》、《中央全面深化改革委员会2023年工作总结报告》、《中央全面深化改革委员会2024年工作要点》。决策层强调，要紧扣制约科技与经济深度融合的突出问题，围绕创新要干什么、谁来组织创新、如何支持激励保护创新，持续深化改革攻坚，加快建设全面创新的基础制度。



2、2月18日至19日，证监会召开10多场座谈会，由证监会党委书记、主席吴清和领导班子成员分别主持。证监会表示，对各方面的意见建议包括批评意见，经过论证切实可行的马上就办，一时不具备条件的做好沟通解释，及时回应市场关切，依靠各个方面的共同努力把资本市场建设好、发展好。据称，证监会将加快权益类产品注册节奏，正在研究完善行业机构监管模式，强化机构合规风控要求。同时，健全监管激励约束机制，更加突出赏优罚劣，推动证券公司和公募基金能力提升。研究与优化退市指标。



3、广东证监局2024年“1号罚单”发布，借用账户证券交易遭重罚。谢某娣被责令改正，给予警告，并处以40万元的罚款。经查明，谢某娣借用多达5个证券账户从事证券交易，借用时长最长达2年3个月，谢某娣与账户提供方约定按照一比二的比例出资，证券交易高达35.77亿。



4、2月，华为又将有多个新品/解决方案即将面世。在将于2月26举行的2024年世界移动通信大会（MWC）上，华为将发布一系列创新ICT产品与解决方案。包括无线5G-A全系列解决方案；将涉及5G技术趋势展望、5G-A商用部署、大模型在无线自智网络的应用和前景等。全球15+运营商还将联合发布5G-A商用标杆。2月20日，华为将发布华为数据存储产业最新战略和系列新品；2月22日，华为将举办新品发布会，将推出华为新一代小折叠旗舰手机HUAWEI Pocket 2。



国内股市

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1、2月19日，沪指相对偏强收盘站上2900点。沪深两市当天成交额9572亿，较上个交易日缩量602亿。北向资金净卖出63.72亿元，药明康德、工业富联、中际旭创分别遭净卖出13.71亿元、0.5亿元、0.12亿元；贵州茅台逆势获净买入9.4亿元。



2、2月19日，A股累计共有277股封获涨停板，其中，非北交所和ST的个股达237只。自2月6日以来，A股连掀百股涨停，目前已连续4日涨跌停股数量超100只，刷新2022年6月28日（2022年23日至28日期间连续4日百股涨停）以来记录。近4日累计共有949股录得涨停行情，占整个A股总数的17.7%。这些涨停股多为小微盘，总市值小于50亿元的个股占比近7成，且有410余股市值不足15亿元。连板股规模也不断扩容，分行业来看，机械设备、电子、计算机股数量明显较多。



3、龙年首个交易日，微盘股延续了春节前最后一个交易日的大涨，万得微盘指数涨幅6.58%，中证2000ETF放量近40亿。但投资者拿到量化私募更新的上周净值，依然会“很受伤”。19日深圳某量化私募的主动选股产品单周下跌近24%引发关注，而头部量化们的指数增强前一周超额回撤超过10%依然比比皆是。



4、一如去年ChatGPT概念在市场横空出世，19日一开盘，多只个股在Sora概念带动下上演涨停潮。截至当天收盘，622只非货ETF翻红，占比近七成，19只ETF涨超6%。挂钩中证云计算50、中证人工智能、中证全指通信设备、中证动漫游戏、中证云计算与大数据、国证通信、中证传媒等主题ETF涨幅居前。



5、19日，多家上市公司回应“文生视频模型Sora”问题。因赛集团营销垂类模型InsightGPT，万兴科技音视频多媒体大模型万兴“天幕”、蓝色光标AI视频生成平台“蓝标分身”、易点天下AIGC产品KreadoAI等。会畅通讯、中科信息则澄清暂未从事或涉及Sora相关业务；分析人士表示，Sora或将加速更多AI应用和场景的出现，影视、短视频、游戏、广告、教育等多个领域都有望受益。



6、AI创业公司“月之暗面”近期已完成新一轮超10亿美金融资，投资方包括红杉中国、小红书、美团、阿里，老股东跟投。月之暗面的上一轮融资为2023年获得的超2亿美金融资，投资方包括红杉中国、真格基金等。本轮融资后，月之暗面估值已达约25亿美金，为国内大模型领域的头部企业之一。自ChatGPT掀起全球浪潮以来，这也是国内AI大模型公司迄今获得的单轮最大金额融资。



7、据不完全统计，19日盘后包括江西铜业、康尼机电、吉祥航空、均瑶健康等27家A股上市公司披露回购或增持上限达1亿元的计划公告。具体来看，仅2家上市公司披露增持计划公告，其中中国化学控股股东一致行动人拟增持2亿元-4亿元。25家上市公司披露回购计划公告，其中爱建集团拟斥资0.75亿元到1.5亿元回购股份，拟全部予以注销减少注册资本。



8、龙年首周，新基金发行数量较节前飙升，达到了33只。股票型、混合型基金的数量有所上升，为22只，占比超过六成，反映了公募基金对年后市场行情的看好。值得关注的还有节前获批的10只A50ETF均于2月19日同日发售，单只的募集规模上限均为20亿元，管理费率仅0.15%。



9、欢瑞世纪在投资者互动平台表示，公司同广州小有内容互动娱乐有限公司共同就真人互动影像产品《完蛋，我被美女包围了2》及后续系列DLC进行投资及制作合作，公司作为制作方及联合投资方。项目制作进度及上线周期存在不确定性，项目收益以及对公司业绩的影响尚无法预测。



10、百利科技公告，收到公司实际控制人、董事长、总裁王海荣先生家属通知，王海荣先生因个人原因需要协助相关部门调查，暂时不能正常履职。



要闻解读

1、OpenAI首席执行官山姆·奥特曼近日寻求为一项科技计划筹集资金。该计划的目标包括提高全球芯片产能，以及扩大其支撑AI性能的能力。据悉，该项目可能需要筹集至多5万亿至7万亿美元资金。知情人士表示，奥特曼的筹资计划旨在解决OpenAI发展的制约因素，包括训练大型语言模型所需的AI芯片稀缺。

点评：若奥特曼融资能落地，或将重塑半导体芯片行业。据半导体工业协会预测，2024年全球芯片行业的销售额将增长13%，达到5953亿美元。与去年下跌8%相比，将出现较大增长。随着英伟达H20有望进入国内以及当前国产化替代的需求，关注英伟达算力供应链及国产化AI算力两条线。



2、据网易消息，国家金管总局发布《汽车金融公司监管评级办法》，引导汽车金融公司坚守专营专业消费信贷功能，围绕服务汽车产业和汽车消费，提升专业金融服务能力，丰富汽车消费信贷产品供给，满足居民购车消费多元化金融服务需要，进一步释放汽车消费潜力、扩大内需。

点评：当前商业银行占新能源汽车金融市场的约41%左右；汽车金融公司占约40%左右。此次政策面专门针对“汽车金融公司”搞升级发展，既有利于新能源汽车的消费更上层楼，对“车企系的汽车金融公司”也相当有利。此外，年前活跃的泛金融板块也有望“继续蹭热度”。



宏观经济

1、中国政府网19日发布国务院关于《上海东方枢纽国际商务合作区建设总体方案》的批复，原则同意《上海东方枢纽国际商务合作区建设总体方案》。加强指导和服务，制定具体配套政策，积极支持上海市推进上海东方枢纽国际商务合作区建设。



2、国务院发布关于进一步规范和监督罚款设定与实施的指导意见。规定处以一定幅度的罚款时，除涉及公民生命健康安全、金融安全等情形外，罚款的最低数额与最高数额之间一般不超过10倍。



3、国家金融监督管理总局表示，要迅速进入工作状态，奋力抢抓工作先机，确保全年工作良好开局、高标起步。要把握形势、鼓足干劲，积极出台有利于提振信心和预期的政策措施。要积极开展正面引导，坚定发出中国经济光明论的监管强音。



4、农业农村部强调，强化全国“两会”期间蔬菜、生猪等“菜篮子”产品稳产保供。统筹谋划推进农业科技创新，加快谋划储备一批重大科技项目，研究完善科研项目管理机制。



5、国务院国资委强调，加快推进国有企业改革深化提升行动各项任务落实落地。更好发挥中央企业科技创新、产业控制、安全支撑作用。统筹高质量发展和高水平安全，指导推动中央企业进一步突出价值创造，优化国有资本布局结构调整，扎实推动高质量的稳增长。



6、国家发改委就《民间投资引导专项中央预算内投资管理暂行办法（征求意见稿）》公开征求意见。《办法》拟明确支持标准，中央预算内投资支持的单个项目总投资不低于1亿元、安排到单个项目的资金不低于2000万元，对单个项目的支持比例原则上不超过项目总投资60%，避免项目小而散。对符合要求的政府和社会资本合作（PPP）项目建设，本专项资金也可支持。



7、据上海链家研究院监控数据，今年1月份，上海全市共成交二手房1.48万套，环比下降3%，同比增长86%；成交金额537亿元，环比下降2%，同比增长94%；成交均价42437元/平方米，环比持平，同比增长2%。



8、四川省宜宾市兴文县“花式”鼓励购房：预发工资交首付、月供垫付、首付缓付。根据微信公众号“兴文发布”，此次补贴条件包括团购优惠政策、首付缓付政策、代金券补助政策、鼓励公积金贷款政策、贷款利率优惠政策以及月供垫付政策等六个方面。



9、国家发改委公告，2月19日的前10个工作日平均价格与1月31日前10个工作日平均价格相比，调价金额每吨不足50元。根据《石油价格管理办法》第七条规定，本次汽、柴油价格不作调整，未调金额纳入下次调价时累加或冲抵。



行业动态

1、国家数据局综合司、中央网信办秘书局、工业和信息化部办公厅、公安部办公厅近日发布关于开展全国数据资源调查的通知。调查对象包括：1.省级数据管理机构、工业和信息化主管部门、公安厅（局）；2.各省重点数据采集和存储设备商、消费互联网平台和工业互联网平台企业、大数据和人工智能技术企业、应用企业、数据交易所、国家实验室等单位；3.中央企业；4.行业协会商会；5.国家信息中心。



2、根据中汽协数据，2024年1月份，我国卡车市场（含底盘、牵引车）共计销售28.88万辆，环比去年12月下降7%，同比增长82%。这其中，重型卡车市场（含底盘、牵引车）1月份销售9.69万辆，环比大增86%，同比大增99%。



3、从哪吒汽车官方获悉，哪吒汽车多款主力车型全系降价；其中，哪吒X全系降价22000元，哪吒AYA全系降价8000元，哪吒S全系降价5000元。此外，哪吒汽车推出保值换购政策，即日起至2024年3月31日，购买哪吒S和哪吒GT车型可享受2年内以开票价7折换购哪吒汽车全系新车的权益。



3、小鹏汽车将招聘4000人，向人工智能投资近5亿美元。



4、拜登政府2月19日宣布，将向半导体公司格芯(GlobalFoundries)提供15亿美元的补贴，以扩大其在纽约和佛蒙特州的生产项目。这也是美国《芯片法案》的第三笔补贴，该法案将提供527亿美元用于补贴美国芯片行业，以振兴美国的芯片制造业，并推进先进技术的研究和开发。



5、根据研究公司最新分析报告，全球主要早餐食品市场的规模预计在未来几年将持续扩大，预计2022年至2027年的年复合增长率为5.31%，其中，北美地区预计将贡献30%的市场增长份额。谷物、牛奶、鸡蛋、培根、香肠和面包等传统早餐食品仍然是消费者的首选。



6、中核集团发布消息称，19日浙江省举行2024年“千项万亿”重大项目集中开工投产投运活动。其中，中核集团旗下浙江金七门核电项目一期工程宣布开工建设。这是是浙江省在秦山、三门和苍南之后的第四个核电基地。



7、近日，中国移动携手10余家合作伙伴率先完成全球最大规模、最全场景、最全产业链的5G RedCap现网规模试验，推动首批芯片、终端具备商用条件，5G RedCap端到端产业已全面达到商用水平。截至目前，中国移动支持5G RedCap的基站总规模超10万站，覆盖全国52个城市。



北上资金十大成交股













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个股动态

公司公告

潞安环能：1月商品煤销量432万吨 同比增长6.67%

铂力特业绩快报：2023年度净利润同比增长79.41%

航亚科技业绩快报：2023年度净利润同比增长349.66%

颀中科技业绩快报：2023年净利润同比增长22.1%

美盈森：2023年净利润同比增长48.96% 董事长提议现金分红

英方软件：2023年度净利润4464.26万元 同比增长20.77%

铂力特：2023年净利润1.43亿元 同比增长79.41%

炬芯科技：2023年度净利润6505.86万元 同比增长21.04%

圆通速递：1月快递产品收入52.61亿元 同比增长71.48%

顺丰控股：1月速运物流业务收入同比增长20.72%

克明食品：控股子公司1月生猪销售收入同比增长6.53%

中通客车：1月销量853辆 同比增长81.49%

中国太保：1月太平洋人寿原保险业务收入同比下降14.7%

中国国航：1月旅客周转量同比上升69.1%

赣粤高速：1月份车辆通行服务收入3.65亿元

海马汽车：1月销售量合计686台 同比下降63.91%

海南橡胶：收到橡胶收入保险赔款1655.49万元

祥源文旅：2024年春节假期景区业务营业收入同比增长37.81%

中国东航：1月旅客周转量同比上升87.97%

南方航空：1月旅客周转量同比上升56.47%

海航控股：1月旅客运输量环比上升31.88%

新华保险：2024年1月原保险保费收入298.9亿元

湘佳股份：1月份销售收入环比下降10.80%

捷邦科技：拟以2000万元-4000万元不超过40元/股回购股份

爱婴室：拟以2500万元-5000万元不超过18元/股回购股份

益客食品：拟5000万元-1亿元不超过12.80元/股回购股份

朗迪集团：拟以2000万元-4000万元不超过16元/股回购股份

豪江智能：拟以2600万元-5000万元不超过16.56元/股回购股份

浩通科技：拟2500万元至5000万元不超过35元/股回购股份

江西铜业：拟以1.5亿元-3亿元不超过26元/股回购股份

恒星科技：拟以5000万元-1亿元不超过4.43元/股回购股份

梅安森：拟以2500万元-5000万元不超过13.59元/股回购股份

均瑶健康：拟以1亿元-2亿元不超过14.84元/股回购股份

福达股份：拟以5000万元-1亿元不超过7元/股回购股份

四会富仕：拟以2000万元-4000万元不超过35元/股回购股份

浙江恒威：拟以2500万元-5000万元不超过36.50元/股回购股份

新点软件：拟以1亿元-2亿元不超过36元/股回购股份

棕榈股份：拟以5000万元-1亿元不超过3.48元/股回购股份

吉祥航空：拟以1亿元-2亿元不超过15元/股回购股份

航宇科技：董事长提议以2500万元-5000万元回购股份

英派斯：拟1500万元至3000万元不超过20.39元/股（含）回购股份

普莱得：拟2500万元至5000万元不超过35元/股（含）回购股份

捷强装备：拟1500万元至3000万元不超过41.82元/股(含)回购股份

康尼机电：拟斥资1亿元到2亿元不超过7.5元/股(含)回购股份

海鸥住工：拟2000万元至4000万元不超过4.97元/股回购股份

晶升股份：拟以5000万元-1亿元不超过56.40元/股回购股份

四方科技：拟以5000万元-1亿元不超过15元/股回购股份

和顺科技：拟2000万元至4000万元不超过30元/股（含）回购股份

盛剑环境：拟以3000万元-6000万元不超过41.43元/股回购股份

新经典：拟以5000万元-1亿元不超过25元/股(含)回购股份

惠城环保：拟以6000万元-1.2亿元不超过60元/股(含)回购股份

大北农：拟以8000万元-1亿元不超过8.32元/股(含)回购股份

大叶股份：拟2500万元-5000万元不超过18.87元/股（含）回购公司股份

联合精密：拟1500万元-3000万元不超过29.37元/股（含）回购股份

青松股份：拟以5000万元-1亿元不超过6元/股回购股份

科隆股份：拟1000万元-2000万元不超6.5元/股回购公司股份

扬电科技：拟以3000万元-6000万元不超过27元/股回购股份

爱建集团：拟斥资0.75亿元到1.5亿元不超过7/股(含)回购股份

金奥博：拟斥资2500万元-5000万元不超过12.37元/股回购股份

大洋电机：拟以5000万元-8000万元不超过5.5元/股回购股份

南都物业：拟斥资2000万元到4000万元不超过14.26元/股回购股份

华平股份：拟以1000万元-2000万元回购股份

英方软件：拟以3000万元-6000万元不超过42.5元/股回购股份

利仁科技：实控人提议2000万元至4000万元回购股份

长高电新：拟以8000万元-1.6亿元回购股份

多伦科技：拟以3000万元-6000万元不超过10.60元/股回购股份

安车检测：拟以4000万元-8000万元不超过18元/股回购股份

亚盛集团：控股股东拟增持公司股份不超过总股本2%

长华化学：公司控股股东，部分实际控制人、董事、高管股份拟增持1080万元-2160万元

正和生态：部分董监高及其他核心管理人员拟增持510万元-1020万元

安诺其：控股股东的一致行动人拟增持2000万元-4000万元

盈康生命：控股股东拟增持1000万元-2000万元

信质集团：实控人之一致行动人拟增持公司不超2%股份

陆家嘴：陆家嘴集团及其全资子公司增持合计1.0149%股份

红棉股份：控股股东拟增持公司股份2700万股-5400万股

兴业股份：实控人及其一致行动人拟合计不超4000万元增持股份

中国化学：控股股东一致行动人拟增持2亿元-4亿元

美利信：控股股东拟增持3000万元-5000万元

津膜科技：控股股东拟增持1500万元-3000万元

春晖智控：实控人承诺18个月内不减持公司股份

王府井：控股股东首旅集团承诺12个月内不减持公司股份

威海广泰：控股股东及实控人承诺12个月内不减持股份

风险提示

百利科技：实控人、董事长、总裁王海荣暂无法履职

奥比中光：终止2023年度向特定对象发行A股股票事项

亿帆医药：亿一生物目前没有关于减肥药的研发

华夏幸福：截至2024年1月31日累计未能如期偿还债务金额合计为244.15亿元

广西能源：董事长姚若军因工作变动辞职

云南城投：目前没有充电桩业务规划

东鹏饮料：终止本次境外发行全球存托凭证事项