中新经纬分析报告(0220)

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龙年开门红！沪指站上2900点，券商：稳步走高概率加大
2024-02-19 15:51:11　来源: 中新经纬 北京  举报
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　　中新经纬2月19日电 (董文博)开市大吉！

　　19日，A股龙年首个交易日，三大指数集体高开，沪指涨0.72%，深成指涨1.55%，创业板指涨1.51%；高开个股超4200只，其中59股涨超9%。盘中，沪指持续拉高收复2900点。

　　截至收盘，沪指涨1.56%报2910.54点，深成指涨0.93%报8902.33点，创业板指涨1.13%报1746.42点。沪深两市成交额9572亿元；北向资金净流出63.75亿元。



　　来源：Wind

　　行业板块普涨

　　盘面上，AI应用题材概念全线走强，Sora方向领涨，会畅通讯、易点天下、当虹科技、因赛集团、万兴科技等多股20%涨停；AIGC方面，云创数据30%涨停，中文在线、宣亚国际、汉仪股份等20%涨停。

　　北京时间2月16日凌晨，OpenAI发布首个文生视频模型Sora，可以用文字指令生成长达60秒的高清流畅视频。银河证券分析表示，Sora是人工智能发展进程中的“里程碑”，预示AGI将加速到来，未来千行百业将颠覆式变革，伴随科技巨头持续加码，2024将迎来AIPC元年，叠加PC换机需求，AIPC有望加速渗透。

　　教育板块走高，开源教育、全通教育20%涨停，*ST豆神、科德教育、凯文教育、昂立教育等涨逾10%，传智教育、国新文化等涨停。

　　ST板块盘中表现活跃，*ST左江涨超10%，ST天成、ST中嘉、ST同洲、ST大集、ST熊猫等近20股涨停。

　　石油股持续上涨，中国海油盘中涨8%创历史新高，中国石化涨近5%；煤炭股强势，安泰集团、兖矿能源、云煤能源相继涨停，中国神华创历史新高。

　　外围市场平稳

　　春节长假，全球市场又发生了什么？

　　美股方面，热门数据打压降息预期，美股结束连续五周上涨趋势。春节期间道指累计跌0.11%，纳指跌1.34%，标普500指数跌0.42%。

　　欧洲主要股指普涨，英国伦敦股市《金融时报》100种股票平均价格指数春节期间涨1.84%，法国巴黎股市CAC40指数涨1.58%，德国法兰克福股市DAX指数涨1.13%。

　　国际油价飙升，纽约商品交易所3月交货的轻质原油期货价格上涨至每桶79.19美元，假期涨幅3.06%；4月交货的伦敦布伦特原油期货价格上涨至每桶83.47美元，涨幅1.56%。

　　黄金回落，纽约商品交易所黄金期货市场交投最活跃的4月黄金期价春节期间跌0.72%；不过，3月交割的白银期价春节期间涨3.90%。

　　前海开源基金首席经济学家杨德龙表示，在节假日期间，外围市场普遍出现上涨，对节后A股市场实现开门红起到了很大的推动作用。

　　杨德龙称，从全年来看，资本市场有望逐步扭转兔年下跌的走势，在龙年走出结构性牛市行情，一些被错杀的优质股票将会迎来估值修复的机会，而优质龙头股的估值修复是龙年的投资主线。现在龙年的行情已经拉开帷幕，首日的开门红也带来了很好的征兆，投资者要抓住机会，逢低布局一些被错杀的优质股票或者优质基金，在龙年打一个漂亮的翻身仗，实现较好的投资回报。

　　券商看后市

　　节后交易已正式开启，A股预计将如何表现呢？来看五大券商的分析。

　　·中信建投：有望延续企稳修复行情

　　1月金融数据与假期消费、出行数据好于预期，叠加同期海外股市整体上行，资本市场改革政策频发，有效提振投资者信心，市场有望延续企稳修复行情。

　　一方面，节前市场信心已开启修复。节前中小盘拉升幅度大，中小盘ETF大幅放量，相关股指得到大幅拉升，AI浪潮助推下“中小盘+成长”占据市场主导风格。两融余额加速下降，市场杠杆空间充足。另一方面，假期数据好于预期。春节假期出行、消费数据超预期，假期居民出游、消费意愿高涨；1月社融数据超出市场预期，经济基本面稳中向好，结合PSL、“三大工程”的落地或催化地产行业。

　　·招商证券：稳步走高概率进一步加大

　　随着流动性冲击逐渐化解，市场有望逐渐筑底回升，A股走成类似2016年快速调整后稳步走高的概率进一步加大。

　　风格和行业配置层面，从红利策略到红利成长，重视中盘。大小盘风格方面，超大盘和小微盘面临的交易机制约束下，中盘是更好的风格选择。行业选择层面，考虑未来一两个月的角度，综合考虑前期表现、估值、交易活跃度、景气变化、政策和事件催化，建议关注电子、计算机、机械、医药等新质生产力方向，建材轻工等受益于三大工程和地产稳增长政策的方向。

　　·国泰君安：短期反弹窗口有望延续

　　考虑到前期中小市值板块的深度调整，以及历史低位的两融担保比例水平，高风险偏好投资者预期修正已基本结束，微观交易结构出清带来的“交易底”已经得到确认。

　　后续市场将步入春节至两会政策、数据、业绩空窗期，1月超预期的信贷需求、资本市场监管优化以及活跃资本市场对于流动性的呵护，或将带来投资者情绪的改善与空头回补，节后短期反弹窗口有望延续。值得注意的是，由于缺乏可持续的预期改善动力，市场底部出现到市场进攻机会出现的时机之间并不会很快吻合，短期市场超跌反弹后指数仍以震荡磨底为主。

　　配置方面，春节至两会历年来都是主题交易的活跃期，成长获得超额的概率超80%，海外AI产业积极变化有望对A股形成映射。因此，短期超跌反弹中市场风格将趋于均衡，投资者重视低风险特征稳定板块的同时，应兼顾成长主题投资线索。

　　·申万宏源：短期还有演绎空间

　　一方面，管理层稳定资本市场预期对症下药，资金面结构问题快速缓和，触发超跌反弹。量化指标指向超跌反弹行情刚开始，短期还有演绎空间。另一方面，前期A股和美股罕见地出现了极强的负相关性。

　　现阶段，资金面压力快速缓和，A股的独立问题正在解决，这种情况下，A股和其他市场的联动有望逐步恢复。中期来看，2024年总体仍是震荡市，四季度市场中枢可能逐步抬升。

　　配置方面，美股科技股上涨带动的A股映射至少是超跌反弹行情演绎的线索，科技成长是更超跌方向，短期反弹有望兑现。行业方面，可重点关注AI应用、AI算力、AI PC，华为链、机器人、国防军工、减肥药的投资机会。

　　·光大证券：市场风格或介于均衡与顺周期

　　展望2月，市场情绪很可能会回暖，一方面，春节后受资金回流股市等因素影响，市场情绪通常会出现显著抬升。另一方面，考虑到近期市场表现较为疲弱，叠加国常会积极表态，未来可能会有相应政策出台以呵护市场，这也将有望对市场情绪形成一定的支持。经济现实方面，随着前期政策效果的逐步显现，预计经济现实将持续修复。

　　因此，未来市场或会处于“强现实、强情绪”情景，但考虑到当前市场对于活跃资本市场政策有一定期待，若预期出现落空，“情绪”也可能会出现回落，因此也有一定的概率出现“强现实、弱情绪”的情景。行业方面，建议投资者关注石油石化、非银金融、医药生物、传媒、基础化工及电子行业等行业。(中新经纬APP)

　　(文中观点仅供参考，不构成投资建议，投资有风险，入市需谨慎。)

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收盘丨A股龙年“开门红”，沪指涨1.56%，Sora概念股爆发
2024-02-19 15:25:20　来源: 第一财经资讯 上海  举报
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2月19日，三大股指集体收涨，沪指报收2910.54点，涨1.56%，录得四连阳。深成指报收8902.33点，涨0.93%，创业板指报收1746.42点，涨1.13%。

盘面上，多模态AI概念股掀“涨停潮”，Sora、算力、CPO方向引爆市场；煤炭、石油指数表现强势，中国神华、中国海油创新高。

具体来看，Sora概念全天强势，截至收盘，会畅通讯、当虹科技、因赛集团、易点天下等多股涨停。

教育板块涨幅居前，截至发稿，开元教育、全通教育20%涨停，科德教育、*ST豆神涨超17%。

【资金走向】

Wind数据显示，北向资金全天净卖出63.75亿元，终结节前连续8日加仓势头；其中沪股通净买入1.78亿元，深股通净卖出65.53亿元。

主力资金尾盘持续净流入通信、传媒、银行等板块，净流出电力设备、非银金融、房地产等板块。

具体到个股来看中际旭创、新易盛、沪电股份获净流入9.89亿元、8.18亿元、8.1亿元。

净流出方面，宁德时代、中国中免、兆易创新分别遭抛售4.97亿元、3.98亿元、2.5亿元。

【机构观点】

国泰君安：考虑到前期中小市值板块的深度调整，以及历史低位的两融担保比例水平，高风险偏好投资者预期修正已基本结束，微观交易结构出清带来的“交易底”已经得到确认。1月超预期的信贷需求、资本市场监管优化以及活跃资本市场对于流动性的呵护或将带来投资者情绪的改善与空头回补，节后短期反弹窗口有望延续。

中信证券：流动性循环连锁负反馈在节前强有力的外力干预下已经结束，1月以来经济运行平稳中不乏亮点，政策在今年有望更加灵活应变，当下投资者情绪有所企稳，科技主题涌现新催化剂，建议在反弹过程中步步为营，密切关注右侧确认信号，配置上从纯防御转向均衡，围绕优质红利蓝筹和科创成长两条主线布局。

中金公司：人工智能应用在视频领域的突破相关板块可能有所表现，年初至今较为低迷的科技成长板块，电子、计算机、通信等有望短期占优；可能受益于政策预期及行业景气回升领域也有望有相对表现。

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A股开门红！沪指收复2900点，两市超4200股上涨
2024-02-19 15:29:13　来源: 中新经纬 北京  举报
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　　中新经纬2月19日电 龙年首个交易日，A股高开震荡，沪指“四连阳”重上2900点。

　　截至收盘，上证指数涨1.56%，报2910.54点；深证成指涨0.93%，报8902.33点；创业板指涨1.13%，报1746.42点。



　　Wind截图

　　盘面上看，AI概念股集体爆发，Sora概念(文生视频)股领涨，万兴科技、会畅通讯、易点天下、当虹科技、因赛集团均“20CM涨停”。春节长假期间，OpenAI推出了新的文生视频模型Sora，可以将简短的文本描述转换为长达60秒的高清视频。

　　开源证券研报指出，下游客户对AI需求表现强劲，海外云巨头持续加大投入，AI模型加速迭代、推陈出新，AI+终端持续渗透，2024年算力产业链将维持高景气度，训练和推理需求或将持续上升，蓬勃的算力需求有望持续带动算网基础设施建设。

　　下跌方面，证券、钾肥、芬太尼等板块跌幅居前，财通证券、东吴证券跌超3%。

　　截至收盘，沪深两市所有交易个股涨跌比为4258：1037，两市涨停272家，跌停3家。

　　北向资金方面，北向资金全天净流出超41亿元，其中沪股通流入超13亿元，深股通流出超55亿元。

　　个股方面，今日涨停股部分如下：新易盛(20.00%)、中际旭创(20.00%)、哈森股份(10.03%)、剑桥科技(10.01%)、天孚通信(20.00%)。

　　换手率前五个股为：美信科技、中纺标、华阳智能、成都华微、天纺标，分别为52.304%、50.932%、49.306%、46.465%、43.520%。

　　浙商证券研报指出，随着市场回归稳态，A股何处是底的本质还是取决于估值和盈利。针对估值，多项指标显示市场已经基本进入历史底部区域；针对盈利，稳增长政策加码，高质量发展助力，整体盈利有望迎逐步修复，结构亮点有望逐步显现。市场基本进入历史底部区间，此时应以乐观的心态去把握机会，密切关注政策和产业的积极变化，重视低估值和TMT两大线索。

　　东吴证券认为，2024年A股核心资产有望迎来估值修复，成长风格将崛起。一方面，当前核心资产的下跌，已经超出了基于基本面理解下的跌幅，核心资产的赔率交易具有明显吸引力，估值有望迎来修复。另一方面，美债收益率变化对A股风格影响显著，美债利率的下行将利好A股成长风格，此前相对占优的微盘和高股息风格则会相对弱势。(中新经纬APP)

　　(文中观点仅供参考，不构成投资建议，投资有风险，入市需谨慎。)