国投证券分析报告（0208）

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小微盘风险骤增，超300家跌停！“救市”行情关注核心ETF
原创 王楠 金融理财 2024-02-07 19:00 北京
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指数失真
















今天的指数继续大涨，看指数以为是牛市，但个股跌多涨少，依然有超过300家股票跌停，属于典型的指数失真的救市行情，那么这种行情我们该如何应对？


从今天的盘口信息看，沪指小幅低开，然后冲高，横盘震荡后，尾盘再度冲高，从分时图上看，代表权重的白线和非权重的黄线分化明显，从涨跌家数看，超过3000家下跌，不到2300家上涨，其中涨停110家，跌停317家，跌停家数依然处于非常高的情况，属于流动性缺失的杀跌。从昨日涨停股票看，今日平均涨幅6.49%，持续性很强，主要是中证500和中证1000的标的。从委买指标看，买卖盘差不多，从趋势上看，沪指继续放量大涨，两市成交量超万亿，目前指数失真，分析意义不大，维持之前救市底和技术底重合的观点。

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资金数据




从陆股通数据看，今天属于小幅净流入，但从趋势上看，是流出态势，从场内机构资金看，今日是大幅净流入，从场外公募基金股票仓位看，近期呈现出减仓态势，从资金面看，这两天的市场行情完全是由于国家队的救市引起的，而国家队不会直接买个股，选择的主要是中证500、中证1000、科创100等指数ETF。目前是救中盘股，活跃市场，而小微盘股缺乏流动性支撑，则继续暴跌，而北向资金没有护盘义务，眼看国家队对于沪深300的买入趋缓，套利意义不大，所以呈现出流出态势。公募基金则目前是属于被救行情，但无话语权。

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行业板块











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从行业上看，军工、钢铁、有色等涨幅居前，银行、地产、纺织等跌幅居前，从资金流向看，酒类、汽车、有色等资金流入居前，银行、传媒、地产等资金流出居前。其实目前看什么行业并不重要，主要目前的行情属于典型救市行情，而救市的重点是中证500、中证1000、科创100等ETF，所以我们如果要跟随操作，就选择有这些指数标的标识的股票，且股票市值最少60亿以上，否则短期很容易遭到流动性陷阱的坑杀。

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今日结论







结论：指数大涨，个股跌多涨少，救市行情如果要参与需要选择相关ETF标的，且市值不低于60亿的股票，当然也可以考虑指数参与指数ETF，目前的行情很微妙，完全靠救市资金拉动，而其他各路资金基本都选择沉默，还未能激发市场活力，一旦救市资金后续乏力，则市场依然存在回退风险。所以仍需谨慎观察。投资有风险，仅供参考！！


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投资顾问   王  楠     
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