Wind陆家嘴财经早餐2024年2月3日星期六

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Wind万得 2024-02-03 06:37 发表于上海
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//  热点聚焦  //


1、国家金融监管总局修订信贷管理制度，合理拓宽固定资产贷款和流动资金贷款的用途及贷款对象范围；调整优化受托支付金额标准，适度延长受托支付时限要求；明确贷款期限要求，引导商业银行有效防范贷款期限错配风险；进一步强化信贷风险管控，明确个人经营贷被挪用于买房，借款人应承担违约责任。

2、据腾讯新闻《一线》报道，多位核心人士透露，昔日“公募一哥”王亚伟已失联多日，其创立的千合资本，目前由其爱人主持大局。前述一位核心人士透露，王亚伟至少已失联一个月以上时间，且目前千合资本也将外部来源资本清退完毕。

3、美国1月非农就业人口增加35.3万人，为2023年1月以来最大增幅，远高于市场预期的18万人，去年12月就业人数也从21.6万大幅上修至33.3万人。工资同比增速达到4.5%，高于预期的4.1%，创2022年3月以来最高。失业率连续第三个月持平于3.7%。非农数据发布后，交易员押注美联储3月份降息的几率下降至20%左右。

//  环球市场  //



1、美国三大股指全线收涨，道指涨0.35%报38654.42点，标普500指数涨1.07%报4958.61点，均创历史收盘新高，纳指涨1.74%报15628.95点。本周，道指涨1.43%，标普500指数涨1.38%，纳指涨1.12%。雪佛龙涨2.92%，卡特彼勒涨2.45%，领涨道指。万得美国TAMAMA科技指数涨3.73%，脸书涨20.32%，特斯拉跌0.5%。中概股普遍下跌，世纪互联跌11.08%，达达集团跌5.21%。

2、欧洲主要股指多数收涨，德国DAX30指数涨0.35%，报16918.21点，本周累计跌0.25%；法国CAC40指数涨0.05%，报7592.26点，周跌0.55%；英国富时100指数跌0.09%，报7615.54点，周跌0.26%。

3、周五亚太主要股市收盘普涨。韩国综合指数收涨2.87%报2615.31点，本周累计涨5.52%。日经225指数涨0.41%报36158.02点，周涨1.14%。澳洲标普200指数涨1.47%报7699.40点，再创历史新高，周涨1.91%。新西兰NZX50指数涨0.12%报11931.23点，周涨0.47%。印度SENSEX30指数收盘涨0.61%报72085.63点。

4、国际贵金属期货普遍收跌，COMEX黄金期货收跌0.68%报2057.1美元/盎司，当周累计涨1.97%，COMEX白银期货收跌1.92%报22.79美元/盎司，当周累计跌0.36%。

5、国际油价全线走低，美油3月合约跌1.91%报72.41美元/桶，周跌7.18%；布油4月合约跌1.54%报77.49美元/桶，周跌6.58%。

6、伦敦基本金属全线收跌，LME期铜跌0.83%报8464美元/吨，周跌0.95%；LME期锌跌1.07%报2451.5美元/吨，周跌4.89%；LME期镍跌0.09%报16215美元/吨，周跌3.4%；LME期铝跌0.47%报2236.5美元/吨，周跌1.67%；LME期锡跌1.17%报25500美元/吨，周跌4.37%；LME期铅跌0.7%报2136.5美元/吨，周跌1.27%。  

7、芝加哥期货交易所（CBOT）农产品期货主力合约涨跌不一，大豆期货跌1.27%报1188美分/蒲式耳，周跌1.76%；玉米期货跌1.01%报442.75美分/蒲式耳，周跌0.78%；小麦期货涨0.04%报601.75美分/蒲式耳，周涨0.25%。

8、欧债收益率集体收涨，英国10年期国债收益率涨17.1个基点报3.912%，法国10年期国债收益率涨8.7个基点报2.742%，德国10年期国债收益率涨9.5个基点报2.238%，意大利10年期国债收益率涨9.1个基点报3.806%，西班牙10年期国债收益率涨8.4个基点报3.162%。

9、美债收益率集体上涨，2年期美债收益率涨15.9个基点报4.376%，3年期美债收益率涨16.4个基点报4.152%，5年期美债收益率涨16.5个基点报3.987%，10年期美债收益率涨13.8个基点报4.025%，30年期美债收益率涨10.1个基点报4.224%。

10、纽约尾盘，美元指数涨0.88%报103.9655，周涨0.47%。非美货币全线下跌，欧元兑美元跌0.77%报1.0788，周跌0.61%；英镑兑美元跌0.87%报1.2633，周跌0.5276%；澳元兑美元跌0.91%报0.6512，周跌0.94%；美元兑日元涨1.33%报148.3755，周涨0.14%；美元兑加元涨0.55%报1.346，周涨0.07%；美元兑瑞郎涨1.06%报0.8669，周涨0.29%；离岸人民币对美元跌283个基点报7.2161，本周累计跌276个基点。

//  宏观  //



1、国务院常务会议研究进一步优化营商环境有关工作，审议通过《国务院关于进一步规范和监督罚款设定与实施的指导意见（送审稿）》，决定一揽子修改和废止部分行政法规，讨论《关于授权国务院在海南自由贸易港暂时调整适用〈中华人民共和国食品安全法〉有关规定的决定（草案）》。

2、央行周五开展830亿元7天期和140亿元14天期逆回购操作，中标利率分别为1.80%、1.95%。当日有4610亿元逆回购到期，因此单日净回笼3640亿元，本周净回笼2300亿元。下周央行公开市场将有17330亿元逆回购到期。

3、国务院国资委部署2024年投资工作，国资央企要聚焦产业链强基补短、基础设施建设、能源资源保障，积极布局实施一批强牵引、利长远的重大项目，提升有效投资的科学性和经济性。

4、工信部部长金壮龙到火炬中心调研强调，要围绕推进新型工业化和加快建设制造强国、网络强国、数字中国等战略任务，加强科技创新和产业创新深度融合，全力实施制造业重点产业链高质量发展行动，加快发展新质生产力。

5、市场监管总局等十五部门联合印发指导意见，部署采取个性化措施进行分型分类和精准帮扶，提高政策的精准性和各类扶持资源的有效性，着力提升个体工商户总体发展质量。

6、青海省发布2024年政府工作报告称，2023年全省生产总值增长5.3%；制定实施一揽子化解地方债务举措，年度化债任务圆满完成，全省债务和金融风险总体可控。

//  国内股市  //



1、周五A股延续调整态势，尾盘市场上演一波“深V”反弹，上证指数一度跌近4%失守2700点，市场超5000股下跌，药明康德闪崩跌停，遭北向资金净卖出近6亿元。上证指数收跌1.46%报2730.15点，深证成指跌2.24%，创业板指跌2.43%，科创50指数跌2.41%，北证50跌4.8%，万得全A跌2.43%，万得双创跌3.72%，万得微盘股指数跌6.14%。市场合计成交额8142.4亿元；北向资金实际净买入23.6亿元，本周累计“加仓”近100亿元。本周，上证指数累计下跌6.19%，创业板指跌7.85%。

2、香港恒生指数收跌0.21%报15533.56点，周跌2.62%；恒生科技指数跌0.72%，周跌4.47%；恒生国企指数跌0.09%，周跌2.64%。医药股领跌，网络科技股分化，汽车股多数收涨，中字头走强。大市成交1031.56亿港元，南向资金净卖出39.87亿港元，腾讯控股遭净卖出11.8亿港元。

3、深交所正式启动“质量回报双提升”专项行动，从增强聚焦主业意识、提高创新发展能力、提升信息披露质量和强化规范运作水平等四大方面推动提升上市公司质量，落实以投资者为本的理念，着力引导上市公司强化投资者回报意识。

4、北交所转板机制有望在近期迎来实质性进展。本次北交所转板机制优化主要涉及四方面，分别是引导上市公司稳妥启动、压实中介机构“看门人”职责、进一步理顺转板程序安排及强化“关键少数”监管。

5、公募转融通出借股票做空？多位行业人士均表示，消息不实，可谓“一眼假”。一位公募量化基金经理表示，转融通出借股票的总市值很低，并不能构成做空市场的力量。

6、Wind数据统计显示，下周共有52家公司合计37.63亿股限售股陆续解禁，按2月2日收盘价计算，解禁总市值为480.37亿元。解禁市值居前三位的是长江电力（111.92亿元）、中国黄金（77.81亿元）、重庆银行（41.03亿元）。

7、知情人士称，阿里巴巴考虑出售若干消费行业资产，包括盒马、大润发、银泰商业。阿里巴巴、大润发、银泰对此未予置评，盒马发言人否认了阿里巴巴的出售计划。

8、中国石油天然气集团原党组书记、董事长王宜林涉嫌严重违纪违法，目前正接受中央纪委国家监委纪律审查和监察调查。

9、贵州茅台集团原董事长高卫东受贿1.1亿余元。贵州省六盘水市中级法院一审公开宣判，判处高卫东无期徒刑，剥夺政治权利终身，并处没收个人全部财产。

10、上交所公告，大明电子首发过会，终止科峰智能IPO审核。深交所终止国容股份主板IPO审核。

11、美团宣布组织架构调整，对核心本地商业相关多项业务进行整合，并进一步提升科技与国际化相关业务的优先级。

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//  金融  //

   

1、首批十家公募机构上报的中证A50ETF集体获批，包括易方达基金、华泰柏瑞基金、摩根资产管理、富国基金、嘉实基金、大成基金、华宝基金、银华基金、工银瑞信基金、平安基金。

2、银行业理财登记托管中心报告显示，截至2023年末，我国银行理财共存续产品3.98万只，存续规模达26.8万亿元，其中固定收益类产品存续规模为25.82万亿元。2023年全年累计新发理财产品3.11万只，募集资金57.08万亿元，理财产品投资者数量增至1.14亿个。

3、直播纳入考核体系！一家老牌基金公司将直播、接受采访、发表观点等纳入基金经理考核体系中，这些因素在基金经理考核中的占比为10%-15%。

4、中植集团破产清算案迎来新进展。北京市第一中级法院裁定受理中植集团破产清算一案，并指定北京大成律师事务所为中植集团管理人。中植集团的债权人应在4月5日前，以非现场方式向管理人申报债权。

5、知名百亿量化私募稳博投资发布公告称，自即日起，之前封盘的指数增强系列产品，全部打开申购。

//  楼市  //



1、中指研究院报告显示，1月份，百城新建住宅价格为16244元/平方米，环比上涨0.15%，涨幅较上月扩大0.05个百分点，连续5个月上涨；同比上涨0.43%，涨幅扩大0.16个百分点。

2、国家首批城中村改造专项借款发放，郑州市申报首批城中村改造专项借款的58个项目全部通过住建部审批，2024年计划发放额度508亿元。

3、湖北省第一批221个房地产项目“白名单”，经过城市房地产融资协调机制审核，已经推送至各金融机构，涉及17个市州、融资需求712亿元。

4、武汉首批房地产项目“白名单”出炉，涉及房地产项目101个，开发企业94家，融资需求541.73亿元、涉及18家融资机构。第二批也正在梳理中。

5、天津首批房地产项目融资“白名单”出炉，共有22个项目，涉及融资需求近50亿元，相关名单已经推送至全市各金融机构。

//  产业  //



1、国家新闻出版署发布2024年进口网络游戏版号名单，共32款游戏获批。其中，腾讯旗下《星之卡比 新星同盟》、《太鼓之达人》，完美世界旗下《钓鱼：北大西洋》等在列。

2、据乘联会综合预估，1月新能源乘用车厂商批发销量70万辆，同比增长80%，环比下降37%。其中，特斯拉售出71,447辆电动车，同比增长8%。

3、中国船协公布数据显示，2023年全国造船完工量4232万载重吨，同比增长11.8%；新接订单量7120万载重吨，同比增长56.4%。12月底，手持订单量13939万载重吨，同比增长32%。

4、据中物联，1月份中国物流业景气指数为52.7%，较上月回落0.8个百分点；中国仓储指数为51.2%，较上月回落0.4个百分点。

5、国际航空运输协会（IATA）发布报告称，2023年全球航空客运总量同比增长36.9%，恢复至2019年水平的94.1%；其中国际客运量同比增长41.6%，达到2019年水平的88.6%。

6、据鸿蒙智行官方宣布，AITO系列车型OTA重磅升级，高阶智驾全国都能开。12大新增内容，12+体验优化。

7、百度文心一言APP正在内测数字分身新功能，用户只需一张照片、录制三句语音，即可创建专属数字分身，并且支持个性化定义名称、声音、MBTI性格等。

//  海外  //



1、美联储古尔斯比表示，劳动力市场维持强势，将减轻美联储在就业目标方面的担忧；1月份就业数据中总工时的疲软表明报告并不像总体数据所示的那么强劲；如果经济体系出现积极的供应冲击，就不会再需要等待降息。

2、英国央行首席经济学家皮尔表示，尽管有迹象表明利率可能见顶，但距离首次降息仍有一段距离。政策需要“保持限制性直到把持续通胀的部分被挤出系统”。

3、世界银行董事会已批准扩大危机工具包，以允许对受自然灾害和其他冲击影响的国家进行即时拨款。

4、美国1月密歇根大学消费者信心指数终值为79，预期78.9，前值78.8。1月一年期通胀率预期为2.9%，预期2.9%，前值2.9%。

5、美国2023年12月工厂订单环比升0.2%，预期升0.2%，前值升2.6%。

6、韩国1月CPI同比上涨2.8%，为时隔6个月首次回落至3%以下。核心CPI上涨2.6%，为2021年11月以来的最低涨幅。

7、法国2023年12月工业产出同比升0.9%，预期降0.2%，前值升0.6%；环比升1.1%，预期升0.2%，前值升0.5%。

//  国际股市  //



1、热门中概股普遍下跌，纳斯达克中国金龙指数跌1.62%，世纪互联跌11.08%，达达集团跌5.21%，满帮集团跌4.74%，盛美半导体跌4.41%，哔哩哔哩跌4.39%，阿特斯太阳能跌4.1%，百济神州跌3.64%，嘉楠科技跌3.62%，万国数据跌3.57%；涨幅方面，高途集团涨10.41%，新东方涨4.04%，好未来涨1.46%。中概新能源汽车股全线走低，蔚来汽车跌2.98%，小鹏汽车跌3.31%，理想汽车跌2.78%。

2、美国国家公路交通安全管理局宣布，升级对特斯拉汽车潜在缺陷调查，这意味着朝着可能召回迈出一步。该调查涉及超过33万辆Model 3车型和Model Y车型。另外，特斯拉将在美国召回近220万辆汽车。

3、特斯拉同意支付150万美元，就加州25个县本周早些时候提起的诉讼达成和解。这些县指控特斯拉对危险废物处理不当。

4、英特尔回应200亿美元芯片制造项目延期：俄亥俄州项目一号工厂已提前动工，目前施工进度正在稳定推进。

5、韩国互联网巨头NAVER发布业绩报告，初步核实2023年营业利润同比增长14.1%至1.49万亿韩元，销售额增长17.6%至9.67万亿韩元，齐创历史新高。

6、埃克森美孚去年第四季度营收843.44亿美元，同比下降11.6%，低于市场预期；净利润为76.3亿美元，同比下降下降40%；调整后每股收益为2.48美元，比预期高出26美分。

7、雪佛龙：去年第四季度营收471.8亿美元，同比减少16.5%；归属公司净利润22.59亿美元，同比减少64.4%。

8、韩国芯片生产商SK海力士准备选择在美国印第安纳州投资150亿美元建设先进封装工厂，这将是该公司在美国的第一笔重大投资。

9、知情人士称，印度塔塔集团正与和硕深入洽谈组建合资企业，共同运营塔塔集团在泰米尔纳德邦霍苏尔市建设中的iPhone组装厂。

10、大众汽车未来5年将向巴西业务追加投资约18.3亿美元，并推出包括混合动力车和电动汽车在内的16款新车型。

11、丰田汽车2月起将日本国内工厂每天运营时间缩短30分钟，用于检查和培训。

//  商品  //



1、国内商品期货夜盘收盘，能源化工品多数下跌，原油跌3.07%，低硫燃料油跌2.69%，燃油跌1.58%，LPG跌近1%，20号胶涨1.73%。黑色系多数上涨。农产品多数下跌。基本金属多数收跌，沪锌跌0.43%，沪锡跌0.43%，沪铜跌0.15%，沪铝跌0.11%，沪铅跌0.03%，沪镍持平，不锈钢持平。沪金跌0.03%，沪银跌0.42%。

2、国务院总理签署国务院令，公布《煤矿安全生产条例》，自5月1日起施行。《条例》旨在加强煤矿安全生产工作，防止和减少煤矿生产安全事故。

3、中国期货业协会统计，以单边计算，1月全国期货交易市场成交量为5.52亿手，成交额为44.02万亿元，同比分别增长38.74%和46.57%，环比分别下降20.13%和8.37%。

4、联合国粮农组织在其《谷物供求简报》中称，2023年全球谷物产量最新预报数环比上调1320万吨至28.36亿吨，创历史新高，同比增长1.2%。报告显示，2024年1月全球食品价格指数环比下降1%，同比下降10.4%。

5、伊拉克石油部称，伊拉克1月份平均油价为77.536美元/桶，1月份石油出口量为1.03508亿桶。

6、据上海航运交易所，2月2日，中国出口集装箱指数报1464.81点，较上期上涨4.4%；上海出口集装箱指数报2217.73点，上涨1.8%。当日波罗的海干散货指数报1407点，较前一交易日上涨1.37%。

7、据上海有色网最新报价显示，2月2日，国产电池级碳酸锂报9.71万元/吨，较前一日持平，近5日累计涨570元。

8、美国至2月2日当周石油钻井总数为499口，前值499口。

//  债券  //



1、【债市综述】债市大部分时间窄幅整理，国债期货全线收跌，银行间主要利率债尾盘回暖，10年期国债活跃券“23附息国债26”收益率下行1.05bp；信用债方面，城投债涨幅居前，龙湖债券批量上涨。资金面方面，央行公开市场重启14天期逆回购，资金面供求均衡。

2、中证转债指数收盘跌0.34%，盘中触及2021年以来新低；万得可转债等权指数收盘跌0.98%。110只转债跌幅超2%，金种转债跌超12%，卡倍转02跌超8%，惠城转债跌近8%，盛路转债跌近6%。涨幅方面，4只转债跌幅超2%，中旗转债涨近4%。

3、央行公布2024年首批面向评级机构的罚单，包括中诚信国际、新世纪资信、中证鹏元、联合资信、远东资信，以及标普中国，合计处罚金额逾3446万元。

4、交易商协会：2023年共对52家机构立案调查，作出自律处分121家（人）次，涉及61家机构和60名责任人；其中，10家主承销商因发行环节违规被自律处分，查办“自融”“返费”等非市场化发行案件22起。

5、【债券重大事件】惠誉上调海底捞评级展望至“正面”；碧桂园泰国子公司通过债券发行筹资12亿泰铢；“21旭辉01”回售兑付存在不确定性；“24如皋经贸MTN001”、“24厦国贸SCP004”等取消发行。

//  外汇  //



1、周五在岸人民币对美元16:30收盘报7.1793，较前一交易日上涨39个基点，周涨15个基点。人民币对美元中间价报7.1006，调升43个基点，本周累计调升68个基点。在岸人民币对美元夜盘收报7.1940。

2、印度财政部秘书称，印度保留对热钱采取行动的权利，印度有应对债券纳入带来的过多资金流入的选择。

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金融监管总局重磅出击，3大贷款新规集中发布，7月1日起执行
Wind Wind万得 2024-02-03 06:37 发表于上海
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2月2日，国家金融监管总局正式发布修订后的《固定资产贷款管理办法》、《流动资金贷款管理办法》、《个人贷款管理办法》，自7月1日起施行。



新规明确：

合理拓宽固定资产贷款和流动资金贷款的用途及贷款对象范围；

流动资金贷款不得用于股东分红，不得用于金融资产、固定资产、股权等投资；

固定资产贷款期限一般不超过十年，个人消费贷款期限不得超过五年。

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（图片来自海洛）

//  20万以下个人贷款申请更便捷  //

关于贷款调查：

明确流动资金贷款和个人贷款应采取现场与非现场相结合的形式履行尽职调查。

同时，对于小微企业流动资金贷款及二十万元以下个人贷款，在非现场调查可有效核实相关信息真实性的前提下，可简化或不再进行现场实地调查。

关于面谈面签：

允许商业银行通过视频形式履行个人贷款面谈。明确贷款人应要求借款人当面签订个人贷款合同，但对于金额不超过二十万元人民币的个人贷款，可通过电子银行渠道进行签订。

//  个人消费贷、经营贷期限不得超过五年  //

本次修订对贷款期限进行了明确规定。

为填补关于贷款期限的制度空缺，并有效防范贷款期限错配产生的风险，进一步优化贷款结构，本次修订明确：

一是固定资产贷款期限一般不超过十年。确需办理期限超过十年贷款的，应由贷款人总行负责审批，或根据实际情况审慎授权相应层级负责审批。

二是流动资金贷款期限原则上不超过三年，对经营现金流回收周期较长的，最长不超过五年。

三是个人消费贷款期限不得超过五年。个人经营贷款期限一般不超过五年，对于贷款用途对应的经营现金流回收周期较长的，最长不超过十年。

此外，国家有关部门对于房地产贷款、个人住房贷款、个人助学贷款、汽车贷款等的贷款期限另有规定的，继续执行相关规定。

//  个人经营贷用于买房，借款人要担责  //  

本次修订后的新规对防控贷款资金挪用行为，提出几点要求：

一是贷款人应在合同中与借款人约定，借款人出现未按约定用途使用贷款等情形时，如个人经营贷被挪用于房地产领域等，借款人应承担的违约责任，以及贷款人可采取的提前收回贷款、调整贷款支付方式、调整贷款利率、收取罚息、压降授信额度、停止或中止贷款发放等措施，并追究相应法律责任。         

二是贷款人应健全贷款资金支付管控体系，加强金融科技应用，有效监督贷款资金按约定用途使用。发现借款人挪用贷款资金的，应按照合同约定采取相应措施进行管控。         

//  流动资金贷款不得用于股东分红  //

国家金融监督管理总局有关司局负责人在答记者问中表示，本次修订合理拓宽了固定资产贷款和流动资金贷款的用途范围，并明确参照适用范围，着力涵盖当前市场各类合理的融资用途需求。同时进一步明确借款人对象范围，有效满足不同类型市场主体融资需求。         

具体来看，明确了三方面的内容：      

一是《固定资产贷款管理办法》明确，固定资产贷款是指向法人或非法人组织发放的，用于借款人固定资产投资的本外币贷款。固定资产投资是指借款人在经营过程中对于固定资产的建设、购置、改造等行为。         

二是《流动资金贷款管理办法》明确，流动资金贷款是指贷款人向法人或非法人组织发放的用于借款人日常经营周转的本外币贷款。流动资金贷款不得用于股东分红，不得用于金融资产、固定资产、股权等投资，不得用于国家禁止生产、经营的领域和用途。         

三是对专利权、著作权等知识产权以及采矿权等其他无形资产办理的贷款，可根据贷款项目的业务特征、运行模式等参照《固定资产贷款管理办法》执行，或适用《流动资金贷款管理办法》。

       //  延长固贷受托时限，快速响应融资需求  //

本次修订对贷款受托支付也作出了优化调整。具体来看：

一是优化调整受托支付金额标准，与当前我国经济发展水平相适应。对于固定资产贷款，明确向借款人某一交易对象单笔支付金额超过一千万元人民币的，应采用受托支付方式。对于流动资金贷款，规定支付对象明确且向借款人某一交易对象单笔支付金额超过一千万元人民币，应采用受托支付方式。对于个人贷款，明确单次提款金额超过三十万元人民币的个人消费贷款，以及单次提款金额超过五十万元人民币的个人经营贷款，应采用受托支付方式。

二是适度延长固定资产贷款受托支付时限，满足相关合理需求。将固定资产贷款受托支付时限最长放宽至十日，并明确在不可抗力情况下可由借贷双方协商确定具体的支付时限。

三是增加借款人紧急用款相关规定，提高受托支付灵活性。对于固定资产贷款、流动资金贷款及个人经营贷款，明确对贷款资金使用记录良好的借款人，在合同约定的贷款用途范围内，出现合理的紧急用款需求，贷款人经评估认为风险可控的，可适当简化受托支付事前证明材料和流程，并于放款后及时完成审核。

此外，今后不再对受托支付走款占比进行考核。贷款人在发放贷款前应确认借款人满足合同约定的提款条件，并按照合同约定的方式对贷款资金的支付实施管理与控制。

（Wind综合中国证券报、中国基金报、证券时报等）

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陆家嘴财经早餐2024年2月4日星期日
Wind万得 2024-02-04 06:30 发表于上海
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//  热点聚焦  //



1、2024年中央一号文件发布，提出有力有效推进乡村全面振兴“路线图”。文件题为《中共中央 国务院关于学习运用“千村示范、万村整治”工程经验有力有效推进乡村全面振兴的意见》，指出以确保国家粮食安全、确保不发生规模性返贫为底线，以提升乡村产业发展水平、提升乡村建设水平、提升乡村治理水平为重点，强化科技和改革双轮驱动，强化农民增收举措，打好乡村全面振兴漂亮仗。

2、千合资本发布说明称，因个人原因，王亚伟暂不参与公司运营管理。目前，公司管理团队全部在岗，切实履行职责，保持公司正常运营。同时，公司已向销售渠道及投资者披露有关情况，并及时安排产品临时开放。目前赎回工作已基本顺利完成，且现有流动性充足。

//  环球市场  //



1、本周全球市场热点频发，美联储按兵不动，非农数据大超预期，3月降息或无望；美国商业地产风险引发担忧，纽约社区银行和日本青空银行股价暴跌；韩国股市创一年多来最大周涨幅，外资净买入25亿美元；“科技七巨头”中的五家公布财报；马斯克宣布首例人类大脑芯片植入。

//  宏观  //



1、中央一号文件提出，启动实施第二轮土地承包到期后再延长30年整省试点。健全土地流转价格形成机制，探索防止流转费用不合理上涨有效办法。稳慎推进农村宅基地制度改革。深化农村集体产权制度改革，促进新型农村集体经济健康发展，严格控制农村集体经营风险。

2、国际货币基金组织（IMF）发布报告称，预计中国2024年经济将增长4.6%，较2023年10月的预测值上调了0.4个百分点。2023年中国经济因在疫情后重新开放出现了强劲复苏，复苏主要由国内需求（特别是私人消费）驱动，也得益于支持性的宏观经济政策。

3、中国铁路上海局介绍，受北方地区大范围低温雨雪冰冻天气影响，为确保旅客列车运行安全和旅客出行安全，铁路部门计划对受影响线路运行的部分列车采取停运措施。截至2月3日7时30分，计划停运2月3日至2月4日间39趟旅客列车。

4、国家医疗保障局最新数据显示，2023年基本医疗保险基金（含生育保险）总收入27110.66亿元，基本医疗保险基金（含生育保险）总支出22043.12亿元，基本医疗保险基金整体运行平稳。

//  国内股市  //



1、中信证券指出，自2018年起，随着股票质押行为的不断规范，股票质押风险持续出清。截至2024年1月26日，质押规模明显缩减，整体风险显著下降；结构上看，平仓风险或主要集中于大市值公司，由于大市值公司较低质押比例及或较优的补充质押能力，股票质押风险可控。

2、雷军发布微博称，小米SU7正在全国范围展开全面路测，我们目前正在紧锣密鼓地为小米SU7上市做最后的准备。为了让我能把更多精力放在汽车业务上，公司决定，集团总裁卢伟冰兼任小米品牌总经理。

3、在近期市场维持震荡调整时，一些投资者则在趁机逆向低吸，如“神秘牛散”魏巍。开年以来，魏巍即不断“买买买”，其动辄出手过亿，最新已揽入曲美家具、吉贝尔等多家公司股份。1月以来，魏巍参与上述公司的定增即耗资超3亿元。

4、近日，重庆市政府赴长安汽车和赛力斯两家上市车企调研。重庆市政府有关领导表示，重庆要立足自身实际，扎实推动上市公司高质量发展，通过加大对上市公司支持力度，着力解决企业急难愁盼的困难问题，不断提升上市公司投资价值。

5、本周场外资金积极进场抄底。沪深两市股票型ETF和跨境型ETF本周合计份额增加约262亿份，合计净流入约592亿元。行业主题上看，证券、游戏、医疗相关ETF被资金看好，而半导体、光伏相关ETF被资金抛售。

6、深圳证监局对海普瑞采取责令改正措施，因公司部分海外子公司在银行账户及网上银行的日常管理、资金付款的授权及审批、内部资金调拨等方面存在内部控制制度不完善、执行不到位情形。深圳证监局要求，公司董事会应严肃追偿问责，依法采取一切可行救济手段尽最大可能挽回损失，切实维护上市公司利益。

7、据中核集团纪检监察组、河南省纪委监委消息：中核集团科学技术委员会常委、高级顾问李广长涉嫌严重违纪违法，目前正接受中核集团纪检监察组和河南省南阳市监委纪律审查和监察调查。

//  金融  //

   

1、中央一号文件提出，鼓励社会资本投资农业农村，有效防范和纠正投资经营中的不当行为。加强涉农资金项目监管，严厉查处套取、骗取资金等违法违规行为。

2、金融监管总局打非局表示，对非法集资等非法金融活动继续保持高压严打态势。聚焦重点地区、重点领域、重点案件及关键环节，会同公检法等部门，对非法集资风险实施集中打击处置、精准拆弹，充分掌握一批问题线索，及早发现一批风险隐患，有效处置一批重大案件。

3、2024年伊始，不同银行间的消费贷竞争可谓“火力全开”，利率低至3%甚至以下的产品层出不穷，也屡屡有超高额度的消息传来。

4、截至2月2日，有136家保险公司披露2023年四季度偿付能力报告，近九成险企偿付能力达标。在达标险企中，风险综合评级为A类的险企为36家，B类的险企为85家。还有三峡人寿、北大方正人寿、安心财险等14家保险公司偿付能力不达标。

//  楼市  //



1、山西太原调整优化住房公积金贷款购房套数认定标准。住房公积金贷款中缴存职工家庭住房套数，调整为依据拟购房家庭成员名下在购房地实际拥有的成套住房数量及在全国范围内的住房公积金贷款次数进行认定。

2、安徽省蚌埠市政府发布消息称，根据新的规定，符合条件的精英人才最高可享受8万元的购房补贴。补贴对象包括在市区购买首套新建商品住房的博士、硕士、全日制本科和专科（含中职、技工院校）学历毕业生等人才；在市区购买首套新建商品住房的外地来蚌创业就业人员等。

3、35个城市计划在2024年筹集建设的配售型保障房合计约10万套。配售型保障房的资金来源主要是地方财政、企业（国企城投）自筹、国开行开发贷款、地方专项债以及中央财政以奖代补专项资金、中央预算内固定资产投资补助资金等。

//  产业  //



1、中央一号文件提出，优化农业科技创新战略布局，支持重大创新平台建设。加快推进种业振兴行动，完善联合研发和应用协作机制，加大种源关键核心技术攻关，加快选育推广生产急需的自主优良品种。推动生物育种产业化扩面提速。

2、中央一号文件提出，优化生猪产能调控机制，稳定牛羊肉基础生产能力。完善液态奶标准，规范复原乳标识，促进鲜奶消费。支持深远海养殖，开发森林食品。

3、北京市经信局局长姜广智表示，以建设全球数字经济标杆城市为契机，推动空天信息规模化应用，探索卫星数据交易等相关政策，推动建立北数所“卫星数据交易专区”，开展数据资产入表试点，促进卫星数据资产化与流通。

//  海外  //



1、欧洲央行执委埃尔德森表示，决心将通胀率拉回2%这个目标水平，而且正在取得良好进展，必须在价格稳定和气候风险之间做选择是一种误解。

2、德国柏林、汉堡和法兰克福等80余座城市的9万多名公共交通员工举行为期一天的罢工，这些城市的绝大多数公共交通当天停止运行，市民出行受到很大影响。

//  国际股市  //



1、苹果公司计划2026/2027扩充推出折叠屏产品线，将会配备7-8英寸之间的屏幕，展开后和现有iPadmini接近。目前尚不清楚这款折叠屏产品的定位，可能会替代iPadmini产品线，也可能加入iPhone产品线。

2、印度孟买证券交易所将“印度支付宝”Paytm的日内涨跌幅限制从20%调整为10% 。

3、美国一家上诉法院表示，将于6月听取捷蓝航空公司和精神航空公司的上诉，就两家公司38亿美元的收购案作出裁决。

4、美银向美国证交会（SEC）提交的8-K表格文件显示，首席执行官布莱恩·莫伊尼汉在2023年的总薪酬为2900万美元，较2022年的3000万美元下降了3.3%。

5、知情人士透露，美国社交媒体公司Reddit据悉已选择在纽约证券交易所进行首次公开募股（IPO）。

//  商品  //



1、中央一号文件提出，健全农产品全产业链监测预警机制，强化多品种联动调控、储备调节和应急保障。优化粮食仓储设施布局，提升储备安全水平。深化“一带一路”农业合作。加大农产品走私打击力度。加强粮食和重要农产品消费监测分析。

//  债券  //



1、中央一号文件提出，规范用好地方政府专项债券等政策工具，支持乡村振兴重大工程项目建设。强化财政金融协同联动，在不新增地方政府隐性债务的前提下，开展高标准农田和设施农业建设等涉农领域贷款贴息奖补试点。

2、银行间交易商协会披露，2023年信用风险缓释工具（CRM）市场累计交易317笔，名义本金658.13亿元，同比增长24%，全年交易量为2018年交易量的7.4倍。各品种存续名义本金为972.79亿元，同比增长46%。

3、碧桂园确认已获批进入“白名单”的项目超过30个，包括河南、湖北、四川、山东、重庆等地的多个项目均在属地政府“白名单”内。后续，广东、湖南、东北等地项目根据政府审批预计有望陆续进入“白名单”。

4、世茂集团在试点城市申报了40个房地产项目，入围“白名单”的有16个。其中，武汉锦绣长江项目已落实融资方案并实现回款，其他项目正陆续在地方政府的支持下，与金融机构沟通融资方案。

//  外汇  //



1、印尼央行行长Perry Warjiyo在介绍利率政策前景时表示，下半年宽松空间将取决于（印尼）卢比汇率。

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机构研究周报：银行板块估值仍然偏低，降息必要性上升（1.29-2.2）
万得基金 Wind万得 2024-02-04 06:30 发表于上海

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【摘要】东吴证券：降息必要性上升，PMI环比改善； 国金证券：消费估值处于低位，集中度继续提升； 中庚基金：银行板块估值仍然偏低。



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一、宏观经济

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1.东吴证券：降息必要性上升，PMI环比改善



东吴证券陶川认为，PMI持续低于50%的话将提高政策出台的概率。历史上PMI连续两个月或以上低于荣枯线，政策（特别是货币政策）都不会"袖手旁观"。尤其是当PMI超过3个月低于50%的话，便会有货币政策降准又降息的"鼎力相助"。目前1月降准已落地，降息或许也正在路上。



2.银河证券：布局数字基础设施REITs新赛道



银河证券策略团队表示，中国数据中心市场前景广阔，REITs将为数据中心提供新融资渠道。2022年数字经济规模已达到50.2万亿元，同时保持高速正增长；数字经济对第一、二、三产业的渗透率分别达到10.5%、24.0%、44.7%。以数字技术为核心的新技术应用不断进入生产生活，对经济发展的放大、叠加、倍增作用不断凸显。REITs可将数据中心未来的现金流提前变现，为我国数据中心市场提供新机遇。



3.平安证券：外需环比恢复



平安证券钟正生指出，2024年1月，美欧制造业PMI初值分别较上月回升2.4和2.2个百分点。出口集装箱运价大涨。1月以来中国出口集装箱运价上涨54.3%，通往欧洲及其他主要区域的航线运价大多上涨。港口货物及集装箱吞吐量回升。据交通运输部数据，1月1日至21日监测港口累计完成货物吞吐量环比12月均值增长8.1%，同比增长17.1%；完成集装箱吞吐量环比12月均值增长11.7%，同比增长14.8%。



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二、权益市场

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1.财信证券：权益情绪改善，转债择优布局



国投证券指出，上周在全面降准和结构性降息、稳定资本市场、地产刺激等稳增长政策持续加码发力下，此前不断调整的权益市场情绪有所改善，转债市场跟随权益市场有所反弹，但跟涨幅度受限，转债成交额仍然较低。当前转债的债性属性凸显，在内部经济弱修复、外部环境不确定性上升的扰动下，市场对于左侧布局整体较为谨慎，往后看，需关注稳增长政策的落地效果，当前转债市场或将继续呈现出结构性机会。



2. 国金证券：消费估值处于低位，集中度继续提升



国金证券龚轶之表示，消费仓位处于低水平，但集中度达到历史最高。体现了在经济增速、人口结构变化背景下，消费长期预期变得谨慎，投资者风险偏好进一步变低，对企业盈利确定性及其护城河的重视程度显著提升，优质强龙头企业配置优势进一步凸显。基本面角度增速中枢下移，但增长韧性十足。估值水平继续下降，已处于历史低位。



3. 民生证券：北上中资持续流入，交易盘开始回流



民生证券认为，北上中资持续流入，北上交易盘开始回流，北上配置盘的流出则开始放缓。日度上，北上配置盘先持续净流出、后有所回流，交易盘则不断"折返跑"。行业上，两者共识在于净买入银行、电力、计算机、交运、建筑、钢铁等板块，净卖出电新、传媒、汽车、石油石化、医药、食品饮料等行业。值得一提的是，上周北上中资持续净流入A股，且净买入大多数行业，主要集中在食品饮料、金融、医药、电子、电新、电力等板块。



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三、固收市场

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1.天风证券：十年美债或在4.0%附近宽幅震荡



天风证券孙彬彬指出，基于当前美国基本面表现和市场反应，2024年6月附近开启降息概率较大，全年或有3-4次降息。经济韧性偏强或继续延缓2024年通胀回落速度和降息节奏，短期内十年美债仍然可能在 4.0%附近宽幅震荡。基于欧美经济表现，美元后续则可能仍然在 100-105水平。预计人民币汇率暂维持在7.1-7.2附近，则央行仍将对内外均衡保持一定关注。



2.中金固收：降准提振短券走强，超长端表现亦较为亮眼



中金固收认为，过去两周10年期国开债收益率收平于2.65%，10年期国债收益率下行2bp收于2.50%，国开债表现继续逊于国债。信用债同步走强，长端收益率降幅更大。大类资产方面，过去两周美债明显回调，美股录得正收益，中国债市继续走强，股市首周大幅回落，不过随着政策频出而连日回升，最终小幅收涨。



3.德邦证券：存单利率持续回升



德邦证券表示，考虑到近期央行采取"缩短放长"操作模式，逆回购投放力度不及往年同期，更多使用PSL等结构性工具和MLF，或将导致商业银行获得资金的边际成本有所提高，缓解资金面分层情况难度加大。在此情况下，1月同业存单发行期限偏短现象依旧较为明显。此外，同业存单发行利率受供给扰动，多数略有上行；收益率主要受需求影响，略有下行。



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四、行业研究

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1.太平洋证券：静候光伏需求回暖带来量利修复



太平洋证券指出，美畅股份、晶科，能源、TCL中环、海优新材等光伏企业陆续发布业绩预告，从四季度，单季度情况看，盈利下行、减值压力已经逼近最差情况。12月需求低，谷+报价加速下行，大部分光伏企业四季度营收、盈利环降明显。预计，1、2月需求仍处于低位，随着3月需求复苏，各环节完成阶段性去库存，产业链报价与盈利有望回暖。12月粒子交易氛围清冷导致减值压力较大，胶膜环节最差时期已至。一季度库存影响有望减轻，最差时期有望过去。



2.国信证券：火电盈利模式重塑，重视优质火电资产



国信证券认为，新一轮电改聚焦加快构建新型电力系统，电力现货市场、辅助服务市场以及容量电价机制逐步完善。煤电容量电价机制出台，电量竞争可能加剧，电力现货市场报价策略或更为激进，电量电价将有所下行，低成本火电机组有望获取更多电量指标；火电发挥支撑调节作用，一方面机组深调导致煤耗增加；另一方面，则会加速设备损耗，导致设备维护费用上升，低成本机组在辅助服务市场中竞争力更强。整体而言，低成本火电机组盈利更加稳定，相应现金流水平及分红能力更好。



3.中庚基金：银行板块估值仍然偏低



中庚基金认为，本周银行板块跌幅较小，主要是因为银行板块估值仍然偏低，且由于大盘整体承压，板块具备防御属性，高股息在当前风险偏好低的背景下具备吸引力，高股息策略资金积极配置该板块。



本周计算机板块跌幅居前，主要由于当前市场风险偏好明显下降，而板块公司普遍没有估值保护，资金快速流出形成踩踏，导致本周板块本周回调明显，后续反弹机会还需关注市场情绪修复和公司业绩兑现。