天天基金网分析报告（0202）

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财政部重磅发声！这里悄悄走牛！（抢红包封面！）
原创 落尘  2024-02-01 18:11 发表于上海

GUIDE

摘要



1、今天创业板指大反攻，光伏板块领涨，A股再现回购潮，底部信号？



2、今天，财政部副部长王东伟透露，2023年财政收入呈现出恢复性增长，并表示“2024年，我国经济回升向好、长期向好的基本趋势没有改变。”



3、1月债券市场悄悄走牛，10年期国债到期收益率创下了2002年6月20日以来的新低，意味着债券价格走高，年内纯债基金指数逆势收涨，还能买吗？

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2月的第一天，总算没有上一个月这么惨了，深成指、创业板指成功收红，沪指表现差一些，但个股依然是跌多涨少的，好像涨了但没完全涨。

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（图片来源：东方财富APP，统计截至2024/2/1，不作投资推荐）

从盘面上来看，此前强势的中字头熄火把舞台给了光伏板块，光伏设备板块上涨1.27%，领涨两市。

从热门指数涨跌幅来看，光伏产业上涨1.66%，中证医疗上涨1.13%，中证白酒上涨0.29%，半导体上涨0.13%，CS新能车下跌0.3%。（数据来源：东方财富Choice数据，统计截至2024/2/1，不作投资推荐）




01


财政部重磅发声

今天，国务院新闻办公室举行新闻发布会，财政部有关负责人透露，2023年财政收入呈现出恢复性增长，全国一般公共预算收入突破21万亿元，增长6.4%；全国一般公共预算支出达到27.46万亿元，增长5.4%。

财政部副部长王东伟在会上表示，“2024年我国经济回升向好，长期向好的基本趋势没有改变。从财政收入来看，随着宏观调控政策效应持续释放，高质量发展扎实推进，将为财政收入增长奠定坚实基础。财政收入将会继续恢复性增长。从财政支出来看，将继续保持必要强度，对地方的转移支付将保持一定规模。”



对于大家关心的养老金问题，财政部资产管理司司长侯俊明回应称，截至2023年底，全国企业职工基本养老保险基金累计结余已接近6万亿元，养老金按时足额发放是能够保证的。






02


A股回购潮再现，跌到底了吗？

昨晚，A股又迎来了一波回购增持潮，有不少上市公司披露拟回购股份公告以及重要股东增持计划公告。相关个股今天都有比较可观的涨幅。



比如，通威股份31日晚间发布公告称，拟自本次增持计划公告之日起12个月内，增持公司股份不低于10亿元，不超过20亿元。今天股价上涨6.09%。



还有不少龙头公司也都加入了增持回购的队伍，包括三一重工以不低于6亿元且不超过10亿元回购公司股份；豫园股份以不低于1亿元且不超过3亿元回购公司股份；中微公司以不低于3亿元且不超过5亿元回购公司股份。



其中，有大部分个股都来自于创业板和科创板，这或许也是今天支撑创业板指和科创50指数回暖的原因。



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（图片来源：东方财富APP，统计截至2024/2/1，不作投资推荐）



浦银国际研报指出，“过去十年，A 股和港股出现回购潮的时候大盘指数往往处于低位，而回购潮结束后 3 个月内，大盘指数均录得正回报。今年以来，无论是 A 股还是港股回购都出现加速，1 月回购金额环比增加 133%/15%，或将有助于 A 股和港股的资金面有所回暖。A 股板块中，材料、资本货物、耐用消费品与服装板块回购金额居前。从个股来看，指数权重股回购金额居前，例如：格力电器、宁德时代、腾讯、美团和汇丰控股等公司。”



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（图片来源：浦银国际研究所《浦银国际月度资金流：回购潮再现，或有助于改善市场流动性》，发布时间：2024/1/30，不作投资推荐）






03


债市走牛，还能买吗？

最近，虽然A股市场迎来调整，但另一边的债市却悄悄走牛了。

1月30日，10年期国债到期收益率下行至2.4557%，突破了2020年4月的低点，创下了2002年6月20日以来的新低。

国债收益率下行会使得债券价格走高，债市走牛。

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（数据来源：东方财富Choice数据，统计区间：2011/7/12~2024/1/31，不作投资推荐）

从中证全债指数的走势来看，1月份累计累计上涨1.26%，可别小看这1.26%的涨幅，如果折算成年化收益就有15.33%了，这对于债券来说可不是一个小数目。

对于债市走强的原因，中信证券指出，实际上这一轮利率下行行情自2023年11月末起，基本面偏弱、资金面转松、财政等宽信用政策预期转淡、风险偏好降低、配置力量抢跑等等因素形成共振，加速利率下行行情的演绎，推动了利率的持续下行。

一方面，市场对于降息依然有较高预期，中信证券认为“往后看，货币政策宽松未出尽，后续2月LPR降息幅度可能超预期，也不排除超预期下调MLF利率，进而引发利率水平系统性下移预期的可能性，止盈盘可能不会轻易离场。”

另一方面，资金面处于宽松状态，1月以来，央行多次超预期释放流动性，再加上国有大行下调存款利率，资金面整体宽松。

另外，由于股市走弱，不少资金转投债市，供大于求，也会使得债券价格上升。

所以股市和债券往往会存在着跷跷板效应，并且从历史纯债基金指数的表现来看，已经连续多年实现正收益。

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（数据来源：东方财富Choice数据，统计区间：2014/1/1~2023/12/31，不作投资推荐）

其实债券型基金的类型很多，根据投资范围，一般可以分为纯债基金、混合型债基和债券指数基金三种。


纯债基金主要投资债券市场，不投资股票及可转债，特点是投资范围小，预期收益较低，但风险小收益较为稳定。



混合型债券型基金可分为混合一级债基和混合二级债基，其中一级债基相比较纯债基有更高的收益和风险，而二级债基可适当参与二级市场股票买卖，也可以在一级市场申购新股，因此股票持仓对业绩会有明显的影响。



债券指数型基金，尤其是被动指数债券型基金，采用的是被动式指数化投资，在个券变动上比较灵活，可降低单只债券波动对基金净值的影响。



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（图片来源：国盛证券研究所《债券基金纯债配置逻辑：债基资产配置手册（一）| 国盛固收》，发布时间：2021/4/14，不作投资推荐）



虽然说有涨就有跌，但在配置权益类基金的同时配置一些债券型基金是能够分散风险，降低波动的好办法，对于债券基金的选择，大家可以上天天基金APP的稳健理财专区找到适合自己的基金哦~