第一财经分析报告（0201）

llbo7296

收盘丨沪指再跌破2800点，A股三大指数月线六连阴
2024-01-31 15:27:19　来源: 第一财经资讯 上海  举报
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1月31日，A股三大指数集体收跌，截至收盘，沪指跌1.48%，深证成指跌1.95%，创业板指跌0.66%。



三大指数均收出月线六连阴，沪指本月跌超6%，深成指本月跌超13%，创业板指本月累计跌超16%。

总体上个股跌多涨少，Wind数据显示，逾4800股下跌，超百股跌停。



沪深两市今日成交额7582亿，较上个交易日放量945亿。



盘面上看，行业板块近全军覆没，旅游、房地产服务、网络安全、壳资源等跌幅居前。银行股逆市上涨。

AIGC概念股午后跳水，昆仑万维跳水跌超12%，天娱数科、二六三等跌停，科大讯飞跌超6%。



游戏股午后跳水，盛天网络跌超11%，中青宝、凯撒文化、游族网络跌超7%。



传媒娱乐板块早盘走强，午后回落，中广天择、内蒙新华、时代出版、中视传媒、新华传媒等多股涨停。



华建集团连续两天上演“地天板”。



深南电A尾盘一度跌停，走出“天地板”行情。



【资金流向】

Wind数据显示，北向资金全天净买入37.01亿元，其中沪股通净买入7.58亿元，深股通净买入29.43亿元。



主力资金尾盘持续净流入电力设备、公用事业、传媒等板块，净流出医药生物、房地产、有色金属等板块。

【机构观点】

国盛证券：近期市场持续震荡调整，赚钱效应进入新的冰点期，主要原因是投资者做多意愿略显不足。当下仍处于数据和政策“真空期”，没有坚实证据可以扫除此前市场的担忧预期，这种悲观的预期仍然需要更多更大政策力度的提振。随着央行、发改委和财政部等多部门积极落实中央经济工作会议精神，增量政策出台预期不断升温，后续政策取向将更加积极，驱动市场风险偏好回升，同时国家队的增持和上市公司密集回购，市场多空失衡格局或修复。

银河证券：2月投资者信心有望在波动中重拾。在经过跌宕起伏的2023年后，考虑到当前的A股处于估值底部区域，2024年有望在国内外多方面利好下迎来信心的重拾、吸引资金流入，2024年A股有望迎来震荡向上的修复行情。需耐心等待政策端的催化剂重拾投资者信心。2月配置的投资策略应当聚焦受益于政策助力叠加有政策利好预期板块里的低估值价值股和成长型价值股。2月建议均衡性布局航空、银行、科技、煤炭、电力等板块里的价值股。

中信证券：国家能源局发布2023年我国新型储能发展情况，并于近日公布新型储能试点示范项目名单。2023年国内储能装机量48.70GWh，高于此前预期，预计2024年国内装机有望超65GWh，增速超过30%。2023年以来多项政策要素演进推动储能商业模式多元化发展进程；需求场景多元和调节资源需求增长推动多种储能形式发展；动力电池价格下降也推动储能经济性成为可能。在储能行业长期发展趋势明确的情况下，建议关注在特定市场不断突破的储能企业，其中包括关键零部件企业、相关材料企业和储能的系统集成商等。

llbo7296

A股主要指数连续6个月阴跌，“股弱债强”格局出现
2024-01-31 16:49:13　来源: 第一财经资讯 上海  举报
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主要指数短暂抬升后，A股市场本周再度接连下跌。

1月31日，本月最后一个交易日收盘，上证指数再度下破2800点，为连续6个月下跌。

截至收盘，上证指数收报2788.55点，跌幅1.48%；深证成指收报8212.84点，跌幅1.95%；创业板指收报1573.37点，跌幅0.66%。

与之形成对比的是，国债市场持续走强。银行间主要利率债收益率近日持续下行，10年期国债活跃券创下2022年6月以来新低。

业内人士分析称，“股弱债强”格局形成，意味着资金避险情绪升温，取决于参与方对市场的信心强度。

“股弱债强”格局形成

1月29日以来的最近一周，上证指数一路回转向下，截至1月31日当天收盘，再度下破2800点。

深市亦同步回调，深证成指当日收盘报8212.84点，跌幅1.95%；创业板指收盘报1573.37点，跌幅0.66%。

由于市场情绪低迷，沪深两市全天仅488家上涨，下跌的个股则达4809只，跌停个股达195只。

资金流向上，“中字头”下杀明显，中特估指数（WI.884681）下跌1.19%，中国长城、中船防务、中科曙光等跌幅居前。

锂电、光伏、生物制药、房地产等板块遭资金流出。

相对而言，市场内为数不多上涨的个股，集中在小市值概念范畴，以及银行、保险、煤炭等高股息板块中。

与1月25日的大涨相比，截至31日收盘，上证指数跌回2788.55点，落至10日均线下方。

与A股市场接连下挫相对的是，国内债券市场出现走牛迹象。

银行间主要利率债收益率31日持续下行。截至记者发稿，10年期国债活跃券“23附息国债26”收益率下行1.85个基点报2.4275%，续创22年新低；30年期国债活跃券“23附息国债23”收益率下行3个基点报2.645%，跌破2.65%关口。10年期国开活跃券“23国开10”下行1.55个基点报2.6275%。

而在前一天，10年期国债活跃券收益率已创下2002年6月以来新低点。

“最近债券市场走牛与股市低迷有关，不少资金从权益市场转入债券市场，股市走弱对债市走强形成支撑。”摩根士丹利基金相关人士对第一财经表示。

弱信心情绪弥漫

“尽管最近利好政策频发，但市场参与方仍缺失信心。”某公募基金宏观研究员对记者说。

Wind数据显示，1月份，上证指数累计下跌6.27%，为连续6个月阴跌；深证成指连跌6个月，1月累计跌幅为13.77%；创业板指1月累计下跌16.81%，亦录得6个月下跌。

拉长时间来看，深证成指31日最低点8208.45点，较2021年2月高点16293.09点，已累计跌去49.62%；创业板指同日最低点为1573.16点，较2021年7月时3576.12点的高位，累计跌幅为56.01%。两大指数本轮跌幅均超过2015年时的表现。

在2015年的A股大跌过程中，深证成指从当年的18211.76点，跌到最低点9259.65点，累计跌幅为49.15%；创业板指从当年最高点4037.96点跌到最低1779.18，累计为跌幅55.94%。

进入2024年，提振国内经济的利好政策密集发布，但对于A股投资者仍然信心不足。

房地产政策方面，上海紧跟广州、苏州的步伐，放开部分限购条件。上海1月30日进一步松绑住房限购，非沪籍单身人士在沪买房范围再一次扩大。同日，有市场消息称，苏州全面取消限购，对购房面积、套数均不再限制。在此之前，广州释放限购利好政策，宣布称全市120平方米以上户型不限购等多项楼市新政。

资本市场方面，证监会上近期发布进一步优化了融券机制，暂停限售股出借、限制转融券，落地“以投资者为本”的首个举措。此前，央国企市值管理纳入考核、央行降准、经营性物业贷款管理等一系列政策“弹药”频发。

前述研究员称，经济仍处于收缩区间，市场各方主体对经济信心不强，资金避险情绪升温；近期也处于宏观数据披露的真空期，未得到经济基本面复苏的数据印证。

上海一位权益类基金经理称，投资者对于整个市场仍缺乏信心，密集政策的出台在短期内虽然见效，但未来的上涨仍需要更为“实在”的政策支撑，以持续恢复投资者信心。