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【音频版】政策频频出台，市场具备继续修复动能
原创 李殿龙 证券 2024-01-31 07:56 发表于北京



摘要：近期国内政策层面正在发生积极变化，一系列稳定资本市场的政策密集出台，主要涉及宏观金融、资本市场、房地产、地方化债以及区域和产业，政策环境出现边际改善，资金面的负反馈现象也得到阶段性缓释，大盘具备一定的修复动能。展望后市，我们认为市场信心仍是关键，在信心尚未得到明显改善之前，市场还将面临诸多考验，建议重点观察经济基本面和企业盈利的复苏情况。




周二大盘全天震荡调整，创业板、深成指跌超2%，创业板指失守1600点续创年内新低。盘面上，电力板块逆势活跃，汽车零部件板块局部走强，农业板块盘中活跃；下跌方面，芯片半导体板块全天低迷。总体上，个股跌多涨少，全市场超5000只个股下跌。沪深两市成交额6637亿，较上个交易日缩量1415亿。板块方面，仅有转基因板块逆势上涨，CPO、PEEK材料、减肥药、先进封装Chiplet等板块跌幅居前。截至收盘，沪指跌1.83%，深成指跌2.40%，创业板指跌2.47%。北向资金全天净买入17.42亿，其中沪股通净买入25.02亿元，深股通净卖出7.6亿元。



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一、李强在陕西调研 强调以科技创新推动产业创新

中共中央政治局常委、国务院总理李强1月29日至30日在陕西调研。他强调，要深入贯彻落实领导人总书记重要指示和党中央决策部署，紧紧围绕高质量发展这个首要任务，完整、准确、全面贯彻新发展理念，以科技创新推动产业创新，加快培育和发展新质生产力，更好带动和促进经济转型升级。（财联社）



二、国家金融监管总局：督促金融机构大力支持保障性住房等“三大工程”建设、落实经营性物业贷款管理要求

国家金融监督管理总局召开2024年工作会议，会议要求，积极稳妥防控重点领域风险，强化信用风险管理，加大不良资产处置力度。加快推进城市房地产融资协调机制落地见效，督促金融机构大力支持保障性住房等“三大工程”建设、落实经营性物业贷款管理要求。配合防范化解地方债务风险，指导金融机构按照市场化方式开展债务重组、置换。（财联社）



三、IMF将2024年全球GDP增长预期从2.9%上调至3.1%

国际货币基金组织（IMF）发布最新一期《世界经济展望报告》。报告中，IMF预计2024年全球经济增速为3.1%，相比2023年10月时的预测上调0.2个百分点。主要原因是中国、美国以及一些大型新兴市场和发展中经济体呈现出比预期更强的韧性。报告预计2025年全球经济增速为3.2%。然而，总体来看，2024年和2025年的经济增长预测值仍低于3.8%的历史平均水平。欧美主要央行为降低通胀而收紧货币政策以及经济增长放缓等因素都对全球经济增长造成拖累。报告还预计2024年全球总体通胀率将降至5.8%，2025年将进一步降至4.4%。（财联社）



昨日市场整体呈现弱势下跌态势，创业板、深成指均再创年内新低，量能继续萎缩，个股亏钱效应延续，两市超5000股下跌，可见在市场风险偏好下降，缺乏足够增量资金入场承接的背景下，资金更多愿意选择集中兑现。题材角度，随着市场不确定性加剧，资金开始流向防御性板块，农业、转基因概念股涨幅居前，电力板块表现亮眼，中字头个股经过此前连续放量拉升后，出现分歧整理，不过预计后续仍存回流机会。总体上，当前机构重仓的成长行业与中小盘风格表现偏弱，市场结构分化较为严重，资金风险偏好仍待修复，在此期间市场大概率继续维持震荡筑底走势。



整体来看，近期国内政策层面正在发生积极变化，一系列稳定资本市场的政策密集出台，主要涉及宏观金融、资本市场、房地产、地方化债以及区域和产业，政策环境出现边际改善，资金面的负反馈现象也得到阶段性缓释，大盘目前具备一定的修复动能。展望后市，我们认为市场信心仍是关键，在信心尚未得到明显改善之前，市场还将面临诸多考验，建议重点观察经济基本面和企业盈利的复苏情况。此外值得注意的是，随着年报业绩预告披露临近尾声，业绩扰动或暂时告一段落，在业绩暴雷风险陆续落地之后，反弹窗口期或将呈现交易型资金主导的特征，前期跌幅较大的板块个股有望迎来修复机会。



配置方向上，短期可重点关注以下方向：



一、阶段内可重点关注中特估、央国企改革板块内部轮动和扩散方向；



二、近期房地产行业获政策支持力度较大，可适当关注房地产、建筑建材板块的反弹机会；



三、在弱势环境得以彻底扭转之前，以高股息为代表的防御性红利策略仍可保持关注；



四、随着业绩风险逐步释放，调整幅度较大、风险释放较为充分的半导体、通信等TMT相关行业也可适当布局。



中长线角度，以科技成长为代表的景气和主题方向依然是重要配置方向。




【投资&签约】

大金重工：拟12亿元投建河北唐山曹妃甸250MW光伏项目

桂冠电力：计划投资建设宾阳黎塘项目

巨轮智能：签订5.74亿元重大合同



【增减持&回购】

康恩贝：控股股东拟增持2%-4%公司股份

新泉股份：拟以8000万元-1.2亿元回购股份

奥飞数据：拟以5000万元至1亿元回购股份

海能实业：拟以8000万元至1亿元回购股份



【经营&业绩】

万兴科技：2023年净利同比预增81.8%—142.39%

盛视科技：2023年净利同比预增76.27%—128.11%

高新发展：2023年净利同比预增65.77%—105.96%

山东黄金：预计2023年净利同比增加60.53%到100.66%



【合同&项目中标】

天顺风能：子公司中标1.45亿元海上风电场项目



【其他】

胜华新材：胜华新能源投建的10万吨/年液态锂盐项目进入试生产阶段



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北向资金全天净买入17.42亿，其中沪股通净买入25.02亿元，深股通净卖出7.6亿元。



首席投顾：李殿龙

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